RELAZIONE FINANZIARIA ANNUALE
2021
BILANCIO CONSOLIDATO
BILANCIO DI ESERCIZIO
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
REGISTRO DELLE IMPRESE DI MILANO MONZA-BRIANZA LODI E CODICE FISCALE N. 00607460201
SOCIETA' SOGGETTA ALL'ATTIVITA' DI DIREZIONE E COORDINAMENTO DI CIR S.p.A.
SEDE LEGALE: 20121 MILANO, VIA CIOVASSINO, 1/A - TEL. 02.467501
UFFICI: 78286 GUYANCOURT (FRANCIA), PARC ARIANE IV- 7 AVENUE DU 8 MAI 1945 TEL. 0033 01 61374300
SITO INTERNET: WWW.SOGEFIGROUP.COM
2
INDICE
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE
pag.
258
RELAZIONE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE
pag.
264
ORGANI SOCIALI
pag.
3
SINTESI DEI RISULTATI DEL GRUPPO
pag.
4
ANDAMENTO DEL TITOLO
pag.
4
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE NELL'ESERCIZIO 2021
pag.
5
STRUTTURA DEL GRUPPO SOGEFI
pag.
42
BILANCIO CONSOLIDATO AL 31 DICEMBRE 2021
- Prospetti contabili consolidati
pag.
43
- Note esplicative ed integrative
pag.
49
- Elenco delle partecipazioni
pag.
161
SOGEFI S.p.A. – BILANCIO D’ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2021
- Prospetti contabili
pag.
167
- Note esplicative ed integrative
pag.
174
- Allegati
pag.
246
ATTESTAZIONI AI SENSI DELL’ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971/99
pag.
256
3
Presidente Onorario
CARLO DE BENEDETTI
Presidente
MONICA MONDARDINI (1)
Amministratore Delegato
FRÉDÉRIC SIPAHI (1)
Consiglieri
PATRIZIA CANZIANI (3)
RODOLFO DE BENEDETTI
ROBERTA DI VIETO (3)
MAURO MELIS (2) - (3) - (4)
ERVINO RICCOBON (2)
CHRISTIAN STREIFF (2)
Segretario del Consiglio
NICCOLO’ MORESCHINI
COLLEGIO SINDACALE
Presidente
DANIELA DELFRATE
Sindaci Effettivi
RITA ROLLI
GIOVANNI BARBARA
Sindaci Supplenti
LUCA DEL PICO
ANNA MARIA ALLIEVI
MARIA PIA MASPES
SOCIETÀ DI REVISIONE
KPMG S.p.A.
Segnalazione ai sensi della raccomandazione Consob n. 97001574 del 20 febbraio 1997:
(1) Poteri come da Corporate Governance.
(2)Membri del Comitato Nomine e Remunerazione.
(3)Membri del Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità e del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate.
(4) Lead independent director.
Sogefi | Note preliminari
4
SINTESI DEI RISULTATI DEL GRUPPO
(in milioni di Euro)
2018
2019 (**)
2020 (**)
2021
Importo
%
Importo
%
Importo
%
Importo
%
Ricavi delle vendite
1.570,7
100,0%
1.439,4
100,0%
1.190,2
100,0%
1.320,6
100,0%
EBITDA
176,1
11,2%
174,6
12,1%
137,0
11,5%
192,5
14,6%
Ebit
60,1
3,8%
46,4
3,2%
7,1
0,6%
58,4
4,4%
Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
1,1
0,1%
(7,6)
-0,5%
(16,2)
-1,4%
(24,5)
-1,9%
Risultato netto
14,0
0,9%
3,2
0,2%
(35,1)
-3,0%
2,0
0,1%
Autofinanziamento
134,4
145,3
104,9
124,6
Free cash flow
2,9
8,4
(38,2)
32,4
Indebitamento finanziario netto
(260,5)
(318,9)
(358,1)
(327,6)
Patrimonio netto compresa quota di pertinenza di terzi
213,9
207,8
150,3
205,0
GEARING
1,22
1,53
2,38
1,60
ROI
12,7%
9,3%
1,4%
11,2%
ROE
7,6%
1,7%
-21,8%
1,2%
Numero dipendenti al 31 dicembre
6.967
6.158
5.790
5.462
Dividendi per azione (Euro)
-
-
-
-
(*)
EPS (Euro)
0,119
0,027
(0,298)
0,017
Quotazione media annua azione
1,5754
1,4058
1,0082
1,3236
(*) come da proposta del Consiglio di Amministrazione all'Assemblea
(**) I valori dell'esercizio 2019 e 2020 relativi alle “Attività possedute per la vendita” sono stati riclassificati a seguito dell'applicazione del principio IFRS 5 “Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate” alla linea “Utile (perdita) da attività operativa cessata, al netto degli effetti fiscali”.
ANDAMENTO DEL TITOLO
Di seguito si riporta l’andamento del titolo Sogefi e dell’indice ITSTAR nell’esercizio 2021.
Sogefi | Relazione sulla gestione
5
RELAZIONE DEGLI AMMINISTRATORI
SULL’ANDAMENTO DELLA GESTIONE NELL’ESERCIZIO 2021
IL MERCATO AUTOMOTIVE NEL 2021
Nel 2021 la produzione mondiale di automobili ha registrato una crescita del 2,5% rispetto al 2020. Dopo l’incremento del 29,2% registrato nel primo semestre 2021 rispetto al primo semestre 2020 (che era stato penalizzato dalla pandemia da Covid-19 e dal lock down), nel secondo semestre la produzione globale è stata significativamente inferiore a quella del corrispondente periodo del 2020 (-16,0%). Essa ha in particolare risentito delle difficoltà riscontrate nell’approvvigionamento di specifici componenti (che hanno anche comportato la temporanea chiusura di alcuni stabilimenti dei principali produttori mondiali), degli shortage di materie prime e dell’impennata dei loro prezzi.
Nel 2021, l’Europa ha registrato l’andamento peggiore, con la produzione di automobili al -6,2% rispetto al 2020; in NAFTA la produzione è rimasta sostanzialmente stabile (+0,1%) e in Cina e Mercosur ha registrato una ripresa (+4,0% e +16,2% rispettivamente).
La produzione globale del 2021 non ha recuperato i volumi della fase pre-pandemia, e si colloca al -14,1% rispetto al 2019 (Europa, -27,9%, NAFTA, -20,1% e Mercosur -19,4%); la sola eccezione è rappresentata della Cina, ritornata sostanzialmente ai livelli del 2019 (-0,6%).
Dopo il calo registrato nel 2020 e la debolissima ripresa nel 2021, IHS prevede una crescita della produzione dell’8,5% nel 2022.
I ricavi del Gruppo hanno registrato una crescita del 11,0% rispetto al 2020, con una performance nettamente migliore del mercato (+2,5%); rispetto al 2019, il fatturato si colloca a -8,3%, a fronte del -14,1% della produzione di automobili a livello mondiale.
La ripresa del fatturato e gli interventi attuati per contrastare l’impatto economico della crisi hanno consentito di chiudere l’esercizio con:
-un “utile netto da attività operative in continuità” di Euro 28,6 milioni, a fronte della perdita di Euro 18,4 milioni del 2020,
-un free cash flow positivo per Euro 32,4 milioni (negativo per Euro 38,2 milioni nel 2020),
-un indebitamento netto ante IFRS16 in riduzione a Euro 258,2 milioni (Euro 291,3 milioni al 31 dicembre 2020).
L’esercizio 2021 è stato positivo anche per l’attività commerciale.
La divisione Aria e Raffreddamento ha concluso importanti contratti in Europa, NAFTA e Cina per la fornitura di prodotti di thermal management per la mobilità elettrica, che presentano la caratteristica di incorporare un valore aggiunto maggiore rispetto al valore
Sogefi | Relazione sulla gestione
6
medio standard dei tradizionali prodotti per motori a combustione interna. Si tratta in particolare di nuovi contratti conclusi con una casa automobilistica tedesca premium per una piattaforma elettrica di nuova generazione, con due produttori di veicoli commerciali elettrici, uno pure electric e l’altro che impiega tecnologia fuel cell, e con diverse case automobilistiche full electric cinesi.
La Filtrazione si è aggiudicata un rilevante numero di contratti per la fornitura di Filtri di purificazione dell’aria e due importanti contratti in NAFTA per filtri di trasmissione.
Le Sospensioni hanno ampliato il portafoglio clienti, aggiudicandosi contratti con nuovi clienti focalizzati esclusivamente su prodotti elettrici. La divisione ha inoltre acquisito da clienti storici ordini che verranno prodotti nel nuovo stabilimento in Romania: tra questi vale la pena menzionare il primo contratto firmato con uno dei principali clienti per la produzione di molle elicoidali nell’Europa dell’Est.
Nell’attuale contesto di incremento generalizzato dei costi delle materie prime, dei trasporti e dell’energia, che ha determinato un deterioramento dei margini nel secondo semestre 2021, Sogefi ha avviato negoziazioni con tutti i clienti volte ad adeguare i propri prezzi di vendita, in misura più completa rispetto a quanto previsto dalle indicizzazioni contemplate dai contratti. Il management di Sogefi è determinato a, e fiducioso di, poter addivenire ad accordi equi con tutti i clienti, allo scopo di proseguire relazioni commerciali sostenibili di lungo periodo. Con alcuni di essi l’obiettivo è già stato raggiunto.
RISULTATI DEL 2021
Si precisa che i valori degli esercizi 2021 e 2020 includono l’applicazione del principio IFRS 5 (“Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate”) alle controllate della business unit Filtrazione in Brasile, Spagna e Argentina cedute, rispettivamente, in dicembre 2020, gennaio 2021 e agosto 2021. Il commento ai risultati viene di seguito proposto oltre che con il raffronto all’esercizio precedente, come di prassi, anche richiamando, sui principali indicatori, i dati del 2019, tenuto conto del carattere straordinario degli andamenti del 2020, a causa della diffusione della pandemia da Covid-19, prima in Cina e poi in tutte le aree di operatività del Gruppo, e degli impatti delle misure restrittive adottate.
Nel 2021 i ricavi di Sogefi sono ammontati a Euro 1.320,6 milioni, in crescita dell’11,0% rispetto al 2020.
Dopo il +34,7% nel primo semestre, il secondo semestre ha chiuso con un calo rispetto al corrispondente periodo del 2020 del -6,2%, dato comunque nettamente migliore del -16,0% del mercato.
Sogefi | Relazione sulla gestione
7
Ricavi per area geografica
2021
2020
Variazione 2021 vs 2020
Variazione a cambi costanti2021 vs 2020
Mercato di riferimento
2019
Variazione 2021 vs 2019
(in milioni di Euro)
Importo
Importo
%
%
%
Importo
%
Europa
813,5
754,9
7,8
7,5
(6,2)
923,5
(11,9)
Nord America
262,4
250,8
4,6
5,6
0,1
288,7
(9,1)
Sud America
77,8
46,3
67,9
85,2
16,2
85,6
(9,1)
Asia
176,9
144,9
22,0
21,4
6,6
150,0
17,9
- di cui Cina
100,5
86,0
16,9
13,4
4,0
75,5
33,0
Eliminazioni infragruppo
(10,0)
(6,7)
(8,4)
TOTALE
1.320,6
1.190,2
11,0
11,3
2,5
1.439,4
(8,3)
Il fatturato è cresciuto in tutte le aree geografiche: +7,8% in Europa , +4,6% in Nord America, +22,0% in Asia, +67,9% in Sud America.
Ricavi per settore di attività
2021
2020
Variazione 2021 vs 2020
Variazione a cambi costanti2021 vs 2020
2019
Variazione 2021 vs 2019
(in milioni di Euro)
Importo
Importo
%
%
Importo
%
Sospensioni
458,2
399,6
14,7
15,6
549,7
(16,6)
Filtrazione
463,4
421,2
10,0
10,8
467,1
(0,8)
Aria e Raffreddamento
402,0
371,8
8,1
7,6
425,9
(5,6)
Eliminazioni infragruppo
(3,0)
(2,4)
-
-
(3,3)
-
TOTALE
1.320,6
1.190,2
11,0
11,3
1.439,4
(8,3)
I settori Aria e Raffreddamento e Filtrazione hanno registrato ricavi prossimi a quelli conseguiti nel 2019.
La crescita di Aria e Raffreddamento rispetto al 2020 (+8,1%) è dovuta, oltre che alla ripresa del mercato, allo sviluppo del portafoglio di contratti in particolare in Cina, dove i ricavi sono aumentati del 18,4% rispetto all’anno precedente.
L’incremento del fatturato di Filtrazione (+10,0%) riflette, oltre all’evoluzione del mercato, la forte ripresa dell’India.
Infine, Sospensioni ha registrato ricavi in crescita del 14,7%, ma l’attività rimane significativamente al di sotto di quella del corrispondente periodo del 2019 (-16,6%). La crescita dei ricavi riflette soprattutto il buon andamento in Sudamerica e Cina.
Sogefi | Relazione sulla gestione
8
Ricavi per cliente
Sogefi ha un portafoglio di clienti equilibrato, la cui composizione non è variata nel corso del 2021. I principali clienti di Sogefi sono Stellantis, Ford, Renault/Nissan, Daimler e GM, che complessivamente rappresentano il 57,2% dei ricavi (60,9% nell’esercizio 2020).
Sintesi del conto economico consolidato
(in milioni di Euro)
Note(*)
2021
2020
Variazione
Importo
%
Importo
%
Importo
%
Ricavi delle vendite
1.320,6
100,0
1.190,2
100,0
130,4
11,0
Costi variabili del venduto
916,9
69,4
824,0
69,2
92,9
11,3
MARGINE DI CONTRIBUZIONE
403,7
30,6
366,2
30,8
37,5
10,3
Costi fissi
(a)
215,3
16,3
200,9
16,9
14,4
7,2
Costi di ristrutturazione
7,1
0,5
28,9
2,4
(21,8)
(75,5)
Altri costi (ricavi)
(b)
(11,2)
(0,8)
(0,6)
0,0
(10,6)
-
EBITDA
(c)
192,5
14,6
137,0
11,5
55,5
40,5
Ammortamenti/Svalutazioni
(d)
134,1
10,2
129,9
10,9
4,2
3,2
EBIT
58,4
4,4
7,1
0,6
51,3
-
UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA' OPERATIVE
28,6
2,2
(18,4)
(1,5)
47,0
255,3
Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
(24,5)
(1,9)
(16,2)
(1,4)
(8,3)
(51,0)
UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO
2,0
0,1
(35,1)
(3,0)
37,1
105,6
(*) Le note in tabella sono spiegate in dettaglio alla fine della presente relazione.
L’EBITDA[1] è ammontato a Euro 192,5 milioni, rispetto a Euro 137,0 milioni nel 2020 e a Euro 174,6 milioni nel 2019; la redditività lorda (EBITDA / Ricavi %) è aumentata al 14,6%, rispetto all’11,5% del 2020 (13,1% escludendo gli oneri di ristrutturazione non ricorrenti[2]) e al 12,1% del 2019.
Il margine di contribuzione si è mantenuto stabile (30,6% rispetto a 30,8% nel 2020 e 30,1% nel 2019) e l’incremento della redditività è riconducibile alla riduzione dell’incidenza dei costi fissi sui ricavi al 16,3% (16,9% nel 2020 e 17,2% nel 2019) e dei costi di ristrutturazione. Da notare che rispetto al 2019 i costi fissi sono scesi del 12,8%, grazie ai piani di azione attuati.
Ha infine contribuito all’incremento dell’EBITDA l’effetto positivo dei tassi di cambio (pari a Euro +2,5 milioni nel 2021 rispetto a Euro -4,7 milioni nel 2020).
È opportuno segnalare infine che, come successo nel terzo trimestre, il quarto trimestre
[1] L’EBITDA è calcolato sommando alla voce “Ebit” la voce “Ammortamenti” e l’importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi”, pari a Euro 18,5 milioni al 31 dicembre 2021 (Euro 13,6 milioni nel corrispondente periodo dell’anno precedente).
[2] Per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo “Definizione degli indicatori di performance e indebitamento finanziario netto” in allegato alla fine della presente relazione.
Sogefi | Relazione sulla gestione
9
ha risentito della debolezza dei volumi e dell’incremento generalizzato dei costi delle materie prime, in particolare dei prezzi degli acciai per la produzione di sospensioni, che ha determinato una riduzione del margine di contribuzione sul trimestre dal 31,5% del 2020 al 28,1% del 2021.
L’EBIT è ammontato a Euro 58,4 milioni, a fronte di Euro 7,1 milioni nel 2020 e di Euro 46,4 milioni nel 2019.
Gli oneri finanziari, pari a Euro 17,8 milioni, sono in calo rispetto a quelli del 2020 (Euro 22,1 milioni) grazie alla riduzione dell’indebitamento e alla registrazione di un provento finanziario non ricorrente (pari a Euro 1,2 milioni); gli oneri fiscali sono ammontati a Euro 13,5 milioni, rispetto a Euro 3,4 milioni nel 2020.
L’utile netto da attività operative è pari a Euro 28,6 milioni, a fronte di una perdita di Euro 18,4 nel 2020 e di un utile di 13,8 nel 2019.
Il risultato netto delle attività operative cessate è stato negativo per Euro 24,5 milioni (negativo per Euro 16,2 milioni al 31 dicembre 2020) ed è relativo all’attività filtrazione in Argentina, ceduta nel 2021, che ha generato un impatto contabile sul conto economico negativo per Euro 24,1 milioni, di cui Euro 20,8 milioni derivanti dalla riclassifica dal patrimonio netto al risultato di esercizio delle differenze cambio accumulate, senza incidenza sulla cassa e sul patrimonio netto al 31 dicembre 2021.
Il risultato netto è stato positivo per Euro 2,0 milioni a fronte di una perdita di Euro 35,1 milioni nel 2020 e di un utile di Euro 3,2 milioni nel 2019.
Cash flow gestionale consolidato
Il Free Cash Flow è stato positivo per Euro 32,4 milioni, rispetto ad un consumo di cassa di Euro 38,2 milioni nel 2020, dovuto alle particolari circostanze che si sono registrate nel 2020 ed in particolare alla caduta del fatturato, che ha inciso anche sul capitale circolante. Nel 2021 la forte ripresa del free cash flow riflette l’evoluzione positiva dei risultati e le azioni specifiche sul capitale circolante poste in atto dal Gruppo.
Sogefi | Relazione sulla gestione
10
(in milioni di Euro)
Note(*)
2021
2020
AUTOFINANZIAMENTO
(e)
124,6
104,9
Variazione del capitale circolante netto
(13,0)
(32,1)
Altre attività/passività a medio lungo termine
(f)
28,8
6,0
FLUSSO MONETARIO GENERATO DALLE OPERAZIONI DI ESERCIZIO
140,4
78,8
Decremento netto da cessione di immobilizzazioni
(g)
21,1
2,3
TOTALE FONTI
161,5
81,1
TOTALE IMPIEGHI
120,0
133,4
Posizione finanziaria netta delle società acquisite/vendute nell’esercizio
(5,4)
9,0
Differenze cambio su attività/passività e patrimonio netto
(h)
(3,7)
5,1
FREE CASH FLOW
32,4
(38,2)
Dividendi pagati a terzi da società del Gruppo
(3,0)
-
Variazione fair value strumenti derivati
1,1
(1,0)
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO
(1,9)
(1,0)
Variazione della posizione finanziaria netta
(i)
30,5
(39,2)
Posizione finanziaria netta a inizio periodo
(i)
(358,1)
(318,9)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO
(i)
(327,6)
(358,1)
(*) Le note in tabella sono spiegate in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
(in milioni di Euro)
Note(*)
31.12.2021
31.12.2020
Importo
%
Importo
%
Attività operative a breve
(l)
287,8
284,8
Passività operative a breve
(m)
(355,9)
(365,0)
Capitale circolante operativo netto
(68,1)
(12,8)
(80,2)
(15,8)
Partecipazioni
(n)
-
-
-
-
Immobilizzazioni immateriali, materiali e altre attività a medio e lungo termine
(o)
764,8
143,6
774,4
152,4
CAPITALE INVESTITO
696,7
130,8
694,2
136,6
Fondi per rischi e oneri/ Fondi per il personale/ Imposte differite
(p)
(98,3)
(18,5)
(127,3)
(25,0)
Altre passività a medio e lungo termine
(q)
(65,8)
(12,3)
(58,6)
(11,6)
CAPITALE INVESTITO NETTO
532,6
100,0
508,3
100,0
Indebitamento finanziario netto
(r)
327,6
61,6
358,1
70,5
Patrimonio netto di pertinenza di terzi
17,3
3,2
16,4
3,2
Patrimonio netto consolidato di Gruppo
187,7
35,2
133,8
26,3
TOTALE
532,6
100,0
508,3
100,0
(*) Le note in tabella sono spiegate in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
Al 31 dicembre 2021 il patrimonio netto, esclusa la quota degli azionisti terzi, ammontava a Euro 187,7 milioni rispetto ad Euro 133,8 milioni al 31 dicembre 2020 (Euro 188,7 milioni al 31 dicembre 2019).
Sogefi | Relazione sulla gestione
11
Indebitamento finanziario netto consolidato
(in milioni di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Cassa, banche, crediti finanziari e titoli negoziabili
122,2
213,7
Crediti finanziari a medio e lungo termine
4,0
2,2
Debiti finanziari a breve termine (*)
(106,1)
(170,1)
Debiti finanziari a medio e lungo termine
(347,7)
(403,9)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
(327,6)
(358,1)
(*) Comprese quote correnti di debiti finanziari a medio e lungo termine.
L’indebitamento finanziario netto ante IFRS16 al 31 dicembre 2021 era pari a Euro 258,2 milioni, in riduzione rispetto a fine 2020 (Euro 291,3 milioni) e sostanzialmente in linea con il 31 dicembre 2019 (Euro 256,2 milioni).
Includendo i debiti finanziari per diritti d’uso, secondo il principio IFRS 16, l’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2021 era pari a Euro 327,6 milioni, in riduzione rispetto a Euro 358,1 milioni al 31 dicembre 2020 (Euro 318,9 al 31 dicembre 2019).
Al 31 dicembre 2021 il Gruppo ha linee di credito committed in eccesso rispetto al fabbisogno per Euro 280 milioni (dopo aver rimborsato a maggio il prestito obbligazionario convertibile di Euro 100 milioni).
I dipendenti del Gruppo Sogefi al 31 dicembre 2021 erano 5.462, rispetto a 5.790 al 31 dicembre 2020 e a 6.158 al 31 dicembre 2019, a perimetro equivalente.
31.12.2021
31.12.2020 (*)
Numero
%
Numero
%
Sospensioni
2.267
41,5
2.290
39,5
Filtrazione
1.974
36,1
2.254
38,9
Aria e Raffreddamento
1.169
21,4
1.192
20,6
Altri
52
1,0
54
1,0
TOTALE
5.462
100,0
5.790
100,0
(*) Esclusi i dipendenti della controllata spagnola (86) della divisione filtrazione ceduta nel mese di gennaio 2021 e della controllata argentina (150) ceduta nel mese di agosto 2021.
La ripartizione per categoria di inquadramento è qui di seguito riportata.
31.12.2021
31.12.2020 (*)
Numero
%
Numero
%
Dirigenti
72
1,3
70
1,2
Impiegati
1.521
27,9
1.629
28,1
Operai
3.869
70,8
4.091
70,7
TOTALE
5.462
100,0
5.790
100,0
(*) Esclusi i dipendenti della controllata spagnola (86) della divisione filtrazione ceduta nel mese di gennaio 2021 e della controllata argentina (150) ceduta nel mese di agosto 2021.
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INVESTIMENTI E ATTIVITA’ DI RICERCA E SVILUPPO
Gli investimenti dell’esercizio 2021 sono stati pari a Euro 120,0 milioni (Euro 133,4 milioni nell’esercizio del 2020).
L’azienda ha ritenuto di salvaguardare tutti gli investimenti per lo sviluppo di nuovi prodotti (Euro 52,1 milioni) e quelli per l’avvio del nuovo stabilimento in Romania per le Sospensioni (Euro 10,5 milioni nel 2021 e 12,8 milioni nel 2020), essenziale per la crescita e il miglioramento della reddittività del business, mentre sono diminuiti gli investimenti ex IFRS16, in quanto gli impegni sottoscritti nell’esercizio 2021 per diritti d’uso son stati inferiori a quelli del 2020.
La tabella di seguito riportata presenta il dettaglio degli investimenti.
(in milioni di Euro)
2021
2020
Incremento di immobilizzazioni immateriali
19,4
23,3
Acquisto di immobilizzazioni materiali
56,5
48,7
Acquisto di Tooling
33,9
36,2
Incremento di immobilizzazioni materiali per diritto d'uso
10,2
25,2
TOTALE INVESTIMENTI
120,0
133,4
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13
PROSPETTO DI RACCORDO TRA I DATI DEL BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO ED I DATI DEL BILANCIO CONSOLIDATO
Di seguito si riporta il prospetto di raccordo tra il risultato di periodo e il patrimonio netto di Gruppo con gli analoghi valori della Capogruppo:
(in milioni di Euro)
2021
2020
Risultato netto risultante dal bilancio della Sogefi S.p.A.
69,9
(6,2)
Quota di pertinenza del Gruppo dei risultati netti delle società controllate incluse nel bilancio consolidato
10,3
(14,9)
Svalutazioni (Ripristino di valore) di partecipazioni
(68,1)
0,5
Eliminazioni dividendi
(8,9)
(13,5)
Eliminazioni degli utili non ancora realizzati derivanti da operazioni fra società del Gruppo e altre rettifiche di consolidamento, al netto del relativo effetto fiscale
(1,2)
(1,0)
RISULTATO NETTO RISULTANTE DAL BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO
2,0
(35,1)
(in milioni di Euro)
2021
2020
Patrimonio netto risultante dal bilancio della Sogefi S.p.A.
276,8
205,6
Quota di pertinenza del Gruppo del maggior/minor valore dei patrimoni netti delle partecipazioni in società consolidate rispetto ai valori iscritti nel bilancio della Sogefi S.p.A.
(95,8)
(79,7)
Eliminazioni degli utili non ancora realizzati derivanti da operazioni fra società del Gruppo e altre rettifiche di consolidamento, al netto del relativo effetto fiscale
6,7
7,9
PATRIMONIO NETTO RISULTANTE DAL BILANCIO CONSOLIDATO DI GRUPPO
187,7
133,8
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14
ANDAMENTO DELLA CAPOGRUPPO SOGEFI S.p.A.
Nell’esercizio 2021 la Società ha registrato un ripristino di valore di partecipazioni, rilevato sulla base dell’impairment test effettuato al 31 dicembre 2021, pari a Euro 68,1 milioni (contabilizzato alla voce “Rettifiche di valore di attività finanziarie”), relativo alla controllata francese Sogefi Filtration S.A.. Grazie a tale ripristino, Sogefi S.p.A. ha realizzato nell’esercizio 2021 un utile netto di Euro 69,9 milioni rispetto a una perdita netta di Euro 6,2 milioni nel 2020.
Il flusso di dividendi dalle società controllate è stato inferiore a quello del precedente esercizio per Euro 4,6 milioni, gli oneri finanziari netti sono stati inferiori per Euro 5,2 milioni e le differenze cambio nette hanno dato un contributo positivo maggiore del 2020 per Euro 5 milioni.
Il decremento della voce “Altri ricavi (costi) non operativi” è principalmente dovuto a minori oneri sostenuti nell’esercizio 2021 per adeguare il fair value di investimenti immobiliari della società sulla base delle perizie redatte da esperti del settore.
(in milioni di Euro)
2021
2020
Proventi, oneri finanziari e dividendi
5,2
(0,4)
Rettifiche di valore di attività finanziarie
68,1
(0,5)
Altri proventi della gestione
8,7
7,9
Costi di gestione
(12,1)
(11,8)
Altri ricavi (costi) non operativi
(0,8)
(2,5)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
69,1
(7,3)
Imposte sul reddito
0,8
1,1
RISULTATO NETTO
69,9
(6,2)
Passando alla situazione patrimoniale, nella tabella seguente vengono evidenziate le principali voci al 31 dicembre 2021, confrontate con i valori registrati alla fine dell’esercizio precedente.
(in milioni di Euro)
Note (*)
31.12.2021
31.12.2020
Attività a breve
(s)
5,6
7,2
Passività a breve
(t)
(5,3)
(3,3)
Capitale circolante netto
0,3
3,9
Partecipazioni
(u)
416,2
348,0
Immobilizzazioni immateriali, materiali e altre attività a medio e lungo termine
(v)
31,4
36,2
CAPITALE INVESTITO
447,9
388,1
Altre passività a medio lungo termine
(w)
(0,4)
(2,5)
CAPITALE INVESTITO NETTO
447,5
385,6
Indebitamento finanziario netto
170,7
180,0
Patrimonio netto
276,8
205,6
TOTALE
447,5
385,6
(*) Le note in tabella sono spiegate in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
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Il Patrimonio netto al 31 dicembre 2021, pari ad Euro 276,8 milioni, è incrementato rispetto al 31 dicembre 2020 (Euro 205,6 milioni) di Euro 71,2 milioni per effetto, principalmente, del risultato positivo dell’esercizio 2021.
L’indebitamento finanziario netto al 31 dicembre 2021 era pari ad Euro 170,7 milioni, in riduzione di Euro 9,3 milioni rispetto al corrispondente valore al 31 dicembre 2020.
(in milioni di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Investimenti in liquidità
49,8
119,4
Crediti finanziari a breve/medio termine v/controllate e v/terzi
265,0
242,1
Debiti finanziari a breve termine (*)
(256,9)
(247,0)
Debiti finanziari a medio e lungo termine
(228,6)
(294,5)
INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
(170,7)
(180,0)
(*) Comprese quote correnti di debiti finanziari a medio e lungo termine.
Il prospetto che segue analizza il rendiconto finanziario di Sogefi S.p.A.:
(in milioni di Euro)
Note (*)
2021
2020
AUTOFINANZIAMENTO
(x)
4,2
(0,4)
Variazione del capitale circolante netto
(y)
3,6
(1,4)
Altre attività/passività a medio e lungo termine
(z)
0,8
0,9
FLUSSO MONETARIO GENERATO DALLE OPERAZIONI DI ESERCIZIO
8,6
(0,9)
Vendita di partecipazioni
-
-
Vendita di immobilizzazioni immateriali
-
-
TOTALE FONTI
8,6
(0,9)
TOTALE IMPIEGHI
0,4
0,4
FREE CASH FLOW
8,2
(1,3)
Aumenti di capitale sociale della Capogruppo
-
-
Variazione Fair value strumenti derivati
1,1
(1,0)
Dividendi pagati dalla Capogruppo
-
-
VARIAZIONI DEL PATRIMONIO
1,1
(1,0)
Variazione della posizione finanziaria netta
(aa)
9,3
(2,3)
Posizione finanziaria netta a inizio periodo
(aa)
(180,0)
(177,7)
POSIZIONE FINANZIARIA NETTA A FINE PERIODO
(aa)
(170,7)
(180,0)
(*) Le note in tabella sono spiegate in dettaglio in allegato alla fine della presente relazione.
La variazione positiva del Free cash flow, pari ad Euro 8,2 milioni, è stata generata principalmente dal miglioramento dell’autofinanziamento e del capitale circolante.
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ANDAMENTO DEI SETTORI DI ATTIVITA’
Business unit “filtrazione”
Principali indicatori
(in milioni di Euro)
2018
2019
2020
2021
var. '21 vs '20
Fatturato
537,2
467,1
421,2
463,4
10,0%
Ebit
23,4
22,2
8,0
37,4
367,5%
Ebit sul fatturato
4,4%
4,8%
1,9%
8,1%
Personale
2.889
2.472
2.254
1.974
-12,4%
Nel 2021 la business unit Filtrazione ha conseguito ricavi pari a Euro 463,4 milioni, in crescita del 10,0% rispetto al 2020 e sostanzialmente in linea con il 2019.
L’EBITDA margin è stato pari al 15,8%, in crescita rispetto al 11,3% del 2020 e al 11,7% del 2019, grazie alla ripresa del fatturato, alla riduzione dell’incidenza dei costi fissi, sia rispetto al 2020 che al 2019, a minori oneri non ricorrenti (nel 2020 erano stati registrati Euro 7,7 milioni di oneri non ricorrenti legati ai piani per la riduzione dei costi fissi), a proventi non operativi per Euro 2,4 milioni e all’effetto dei cambi, positivo per Euro 0,9 milioni e negativo per Euro 0,6 milioni nel 2020.
L’EBIT è stato positivo per Euro 37,4 milioni (8,0 milioni nel 2020 e 22,2 milioni nel 2019), con una redditività operativa dell’8,1%, superiore a quella registrata pre Covid-19 (4,8% nel 2019).
I dipendenti della business unit al 31 dicembre 2021 erano 1.974 (2.254 al 31 dicembre 2020, a perimetro equivalente).
Business unit “sospensioni”
Principali indicatori
(in milioni di Euro)
2018
2019
2020
2021
var. '21 vs '20
Fatturato
602,6
549,7
399,6
458,2
14,7%
Ebit
12,7
5,0
(13,2)
(9,1)
30,8%
Ebit sul fatturato
2,1%
0,9%
-3,3%
-2,0%
Personale
2.541
2.400
2.290
2.267
-1,0%
Nel 2021, la business unit Sospensioni ha realizzato ricavi per Euro 458,2 milioni, con una crescita del 14,7%, che riflette soprattutto la dinamica dell’attività in Sudamerica e Cina.
L’EBITDA margin è risultato pari al 7,1%, in aumento rispetto al 5,5% del 2020, grazie principalmente alla riduzione degli oneri non ricorrenti, che nel 2020 erano ammontati a Euro 11,5 milioni. I risultati 2020 e 2021 recepiscono i costi di avviamento del nuovo stabilimento in Romania. Infine, i risultati del secondo semestre hanno subito l’effetto
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dell’incremento dei prezzi degli acciai, il cui trasferimento ai prezzi di vendita avviene con un ritardo temporale.
L’EBIT è ammontato a Euro -9,1 milioni rispetto a Euro -13,2 milioni nel 2020.
I dipendenti della business unit al 31 dicembre 2021 erano 2.267 (2.290 al 31 dicembre 2020).
Business unit “aria e raffreddamento”
Principali indicatori
(in milioni di Euro)
2018
2019
2020
2021
var. '21 vs '20
Fatturato
433,5
425,9
371,8
402,0
8,1%
Ebit
21,7
24,7
20,0
32,1
60,5%
Ebit sul fatturato
5,0%
5,8%
5,4%
8,0%
Personale
1.470,7
1.230,6
1.192,1
1.168,9
-1,9%
Nel 2021, la business unit Aria e Raffreddamento ha ottenuto ricavi pari a Euro 402,0 milioni, in crescita dell’8,1%. L’evoluzione è stata particolarmente dinamica in Cina, dove i ricavi sono cresciuti del 18,4% rispetto al 2020 grazie alla ripresa del mercato e all’avvio di nuovi programmi.
L’EBITDA margin, pari al 20,6%, è superiore a quello del 2020 (18,4%) e del 2019 (17,2%).
L’EBIT è ammontato a Euro 32,1 milioni, rispetto a Euro 20 milioni nel 2020 e 24,7 milioni nel 2019, con un incremento della redditività operativa al 8,0% del fatturato, superiore al 2020 e al 2019.
I dipendenti della business unit al 31 dicembre 2021 erano 1.169 (1.192 al 31 dicembre 2020).
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RISULTATI DEL QUARTO TRIMESTRE 2021
Nel quarto trimestre del 2021, Sogefi ha registrato ricavi pari a Euro 330,6 milioni, in calo dell’8,4% rispetto al quarto trimestre del 2020, in un mercato in cui la produzione si è collocata al -13,2%. Il quarto trimestre, così come il terzo, ha risentito delle temporanee chiusure di alcuni stabilimenti dei principali produttori mondiali; la business unit che ha maggiormente risentito dell’andamento del mercato è stata Aria e Raffreddamento, anche in considerazione della maggiore esposizione ai due mercati più in sofferenza (Europa e NAFTA).
Ricavi per business unit
(in milioni di Euro)
Q4 2021
Q4 2020
Variazione
Variazione a cambi costanti 2021 vs 2020
Q4 2019
Variazione 2021 vs 2019
Importo
Importo
%
%
Importo
%
Sospensioni
120,0
121,7
(1,4)
(2,6)
126,8
(5,3)
Filtrazione
118,3
126,3
(6,3)
(7,5)
117,8
0,4
Aria e Raffreddamento
92,8
113,6
(18,3)
(20,7)
106,4
(12,7)
Eliminazioni infragruppo
(0,5)
(0,7)
(0,8)
TOTALE
330,6
360,9
(8,4)
(10,0)
350,2
(5,6)
Conto economico sintetico
(in milioni di Euro)
Note(*)
Q4 2021
Q4 2020
Variazione
Importo
%
Importo
%
Importo
%
Ricavi delle vendite
330,6
100,0
360,9
100,0
(30,3)
(8,4)
Costi variabili del venduto
237,7
71,9
247,0
68,5
(9,3)
(3,8)
MARGINE DI CONTRIBUZIONE
92,9
28,1
113,9
31,5
(21,0)
(18,4)
Costi fissi
(a)
53,2
16,1
57,0
15,8
(3,8)
(6,7)
Costi di ristrutturazione
4,7
1,4
16,7
4,5
(12,0)
(71,6)
Altri costi (ricavi)
(b)
(13,3)
(4,0)
1,4
0,4
(14,7)
-
EBITDA
(c)
48,3
14,6
38,8
10,8
9,5
24,4
Ammortamenti/Svalutazioni
(d)
39,4
11,9
35,0
9,7
4,4
12,5
EBIT
8,9
2,7
3,8
1,1
5,1
134,8
UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA' OPERATIVE
4,3
1,3
(2,9)
(0,8)
7,2
249,7
Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
0,2
0,1
(8,0)
(2,2)
8,2
(102,5)
UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO
3,9
1,2
(12,0)
(3,3)
15,9
132,7
(*) Le note in tabella sono spiegate in dettaglio alla fine della presente relazione.
L’EBITDA è ammontato a Euro 48,3 milioni rispetto a Euro 38,8 milioni nel quarto trimestre del 2020 e a Euro 43,1 milioni nel 2019. L’EBITDA margin è stato pari al 14,6%, superiore rispetto al 2020, ma in linea escludendo gli oneri non ricorrenti del
Sogefi | Relazione sulla gestione
19
precedente esercizio. La riduzione del margine di contribuzione (dal 31,5% del quarto trimestre 2020 al 28,1% del quarto trimestre 2021) riflette l’incremento del costo delle materie prime, che ha influito in particolare sui risultati della business unit sospensioni; sono in corso negoziazioni con i clienti al fine dell’adeguamento dei prezzi di vendita alla realtà del mercato delle materie prime.
L’EBIT è stato positivo per Euro 8,9 milioni, a fronte di Euro +3,8 milioni nel quarto trimestre 2020.
Il risultato netto da attività operative è stato positivo per Euro 4,3 milioni, a fronte di una perdita di Euro 2,9 milioni nel quarto trimestre 2020.
Il risultato netto delle attività operative cessate è stato positivo per Euro 0,2 milioni rispetto a un risultato negativo per Euro 8 milioni nel quarto trimestre 2020 (riferito in particolare all’attività brasiliana della Filtrazione, ceduta alla fine del 2020).
Il risultato netto consolidato del quarto trimestre del 2021 è stato pari a Euro +3,9 milioni, rispetto ad una perdita di Euro 12,0 milioni dell’esercizio precedente.
IMPATTI DEL COVID-19 SULL’ATTIVITÀ
Nel 2021, pur persistendo la crisi pandemica, gli effetti sul mercato in cui opera la Società sono stati meno gravi di quelli registrati nel corso del 2020, non essendosi prodotti lock down delle attività industriali. Si è comunque registrata una generale debolezza della domanda, ancora inferiore rispetto allo stesso periodo del 2019 in particolare in Europa (-27,9%) e NAFTA (-20,1%), e difficoltà operative legate agli altalenanti livelli di produzione e alle assenze del personale legate a contagi o, soprattutto, contatti.
Nel corso dell’esercizio 2021, il Gruppo Sogefi ha mantenuto tutte le disposizioni per la sicurezza sanitaria sul posto di lavoro volte a ridurre il rischio di contagio, che contemplano distanziamento fisico, utilizzo di sistemi di protezione individuale e misure volte a limitare la presenza del personale sul posto di lavoro, con il ricorso al lavoro agile.
EVOLUZIONE PREVEDIBILE DELLA GESTIONE
La visibilità sull’andamento del mercato nei prossimi mesi rimane ridotta, a causa innanzitutto delle incertezze, tuttora esistenti, sull’evoluzione della pandemia e della situazione macroeconomica.
Sussistono altresì fattori specifici di incertezza che riguardano l’andamento della domanda, l’incremento generalizzato dei prezzi delle principali materie prime, e la loro disponibilità, e la logistica di trasporto ed approvvigionamento dai mercati asiatici.
Per il 2022, dopo il calo del 2020 e un andamento 2021 inferiore rispetto alle attese di inizio anno, IHS stima un recupero dei volumi della produzione mondiale dell’8,5% rispetto al 2021, con l’Europa a +20,8%, Nafta a +16,6%, il Sudamerica a +12,5% e la Cina in sostanziale pareggio (+0,9%); nonostante la dinamica positiva prevista, la produzione 2022 sarebbe ancora inferiore rispetto al 2019 (-6,8%), in particolare in
Sogefi | Relazione sulla gestione
20
Europa (-12,9%), Nafta (-6,9%) e Sudamerica (-9,4%), con il solo mercato asiatico ai livelli pre Covid-19 (+0,7%).
Per quanto concerne i prezzi delle materie prime, a fronte del booming senza precedenti registrato nel 2021, è difficile fare previsioni per il 2022 e comunque la situazione allo stato attuale sembra perdurare nella prima parte dell’anno. Per mitigarne gli effetti, il Gruppo ha già avviato attività di resourcing, misure per il contenimento dei costi e azioni commerciali.
In questo scenario Sogefi, in assenza di eventi straordinari allo stato non individuabili, prevede di conseguire per l’intero esercizio 2022 una redditività operativa, escludendo gli oneri non ricorrenti, sostanzialmente in linea con quella registrata nel 2021, grazie agli effetti delle incisive azioni già messe in atto per ridurre l’incidenza dei costi fissi e migliorare strutturalmente la redditività e, per quanto riguarda in particolare le Sospensioni, alla progressiva entrata a regime del nuovo stabilimento in Romania.
GESTIONE DEI PRINCIPALI RISCHI D’IMPRESA
In un contesto caratterizzato da instabilità dei mercati e rapida evoluzione delle dinamiche di business e delle normative, un’attenta ed efficace gestione dei rischi e delle opportunità è fondamentale per supportare un processo decisionale consapevole e coerente con gli obiettivi strategici e garantire la sostenibilità aziendale e la creazione di valore nel medio-lungo termine.
A tal proposito, nell’ambito del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi, in coerenza con quanto previsto dal Codice di Corporate Governance delle società quotate, promosso da Borsa Italiana S.p.A., ABI, Ania, Assogestioni, Assonime e Confindustria, cui la Società ha aderito, e con le best practice nazionali e internazionali riconosciute sul mercato, Sogefi ha adottato e implementato, a partire dal 2012, un processo strutturato e formalizzato di “ERM – Enterprise Risk Management”, volto all’identificazione, valutazione, gestione e monitoraggio sistematico dei principali rischi che potrebbero compromettere il raggiungimento degli obiettivi strategici e di business del Gruppo, nonché alla definizione di adeguati flussi informativi volti a garantire trasparenza e circolazione delle informazioni all’interno dell’organizzazione.
Dal 2019 il Gruppo si è dotato di una funzione centrale guidata dal Group Chief Risk Officer (“CRO”) dedicata alla gestione del rischio, a conferma del crescente impegno della Società verso una efficace realizzazione del sistema integrato di controllo interno e gestione dei rischi.
Il Gruppo ha inoltre intrapreso un percorso volto all’evoluzione del tradizionale processo di risk assessment, tramite il disegno e l’implementazione di un sistema di gestione dei rischi più strutturato e allineato alle più recenti best practice di settore. Il framework di ERM è stato oggetto di un’attività di aggiornamento finalizzata ad una maggiore customizzazione dello stesso, sulla base delle esigenze di un Gruppo in crescita, pur mantenendo un approccio di continuità con le attività svolte in passato. Ha in particolare definito la ERM Group Policy, approvata dal Consiglio di Amministrazione, che delinea il modello di governance del sistema di gestione dei rischi, attribuisce a ciascun attore coinvolto ruoli e responsabilità, definisce il modello operativo, ivi incluse le attività di
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analisi e reportistica da svolgere con cadenza periodica e i relativi strumenti e metodologie a supporto.
Il processo di ERM è indirizzato e supervisionato dal Consiglio di Amministrazione che, oltre a definirne le principali linee guida, ne ha anche identificato i principali attori:
-il Comitato Controllo e Rischi, istituito e nominato in seno al Consiglio di Amministrazione, supporta il Consiglio nelle decisioni relative al processo di gestione dei rischi e nel verificarne l’adeguatezza;
-il Chief Executive Officer, amministratore incaricato del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi, è responsabile dell’implementazione e del mantenimento di un efficace processo di gestione dei rischi;
-il Group Chief Risk Officer coordina il processo di gestione dei rischi, facilitando l’identificazione, valutazione, gestione e monitoraggio dei principali rischi aziendali e fornendo supporto metodologico, ed è responsabile della predisposizione della reportistica periodica sulle attività di risk management;
-il Top e Senior management di Gruppo è attivamente coinvolto nel corso del processo di identificazione, analisi e gestione dei rischi secondo un approccio di tipo top-down e in quanto principale risk owner.
L’identificazione dei rischi e la loro valutazione consentono al Consiglio di Amministrazione di acquisire maggiore consapevolezza sugli scenari che potrebbero compromettere il raggiungimento degli obiettivi definiti, e permette di valutare, tenuto conto della propensione al rischio, quali azioni adottare e con quale priorità per prevenire, mitigare o gestire le principali esposizioni.
In quest’ottica risulta fondamentale un ruolo attivo del management nel processo di gestione dei rischi, ragione per la quale il Gruppo ha istituito un Risk Management Commitee interno, composto dalle prime linee del Management, dalla funzione Internal Audit e da altri manager chiave e coordinato dal CRO, che si riunisce periodicamente. Il ruolo del Comitato è di supporto all’Amministratore Delegato nello svolgimento delle valutazioni e nell’assunzione di decisioni relative al sistema ERM.
Il framework di ERM si ripropone di analizzare e valutare un ampio portafoglio di rischi, variegato per natura e tipologia, includendo anche tutti i rischi connessi alle tematiche di sostenibilità.
I rischi potenzialmente applicabili al business model del Gruppo sono rappresentati nel c.d. Risk Model, che individua quattro categorie di rischi:
-Rischi Strategici, relativi al contesto esterno e di business o alle strategie e alle decisioni di governance che possono influenzare significativamente le performance del Gruppo e/o il raggiungimento degli obiettivi strategici definiti;
-Rischi Operativi, che possono influenzare l’efficacia/efficienza dei processi di business, compromettendo la creazione di valore;
-Rischi Finanziari, legati, a titolo esemplificativo, ai tassi di cambio, ai tassi di interesse, alla liquidità, etc., che possono incidere sui risultati;
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-Rischi Legali e di Compliance, relativi a non conformità a leggi e regolamenti vigenti, nonché a Codici, Politiche e Procedure interne che possono portare a controversie legali, perdite finanziarie e potenziali effetti negativi sulla reputazione del Gruppo.
All’interno delle suddette categorie di rischio, vengono poi individuate ulteriori aree in cui si declinano i principali eventi di rischio a cui il Gruppo potrebbe potenzialmente essere esposto e di seguito rappresentate.
Il modello operativo di ERM prevede che le attività di risk assessment siano svolte con cadenza annuale, identificando e analizzando i rischi prioritari per il Gruppo, ed eventualmente procedendo a effettuare approfondimenti particolari su specifiche tematiche di rischio. I rischi prioritari sono gestiti tramite la definizione di piani di azione ad hoc e la loro evoluzione è periodicamente monitorata.
I risultati del processo di ERM sono altresì utilizzati dalla funzione Internal Audit per la
predisposizione del proprio Piano di Audit annuale, che pertanto assume una connotazione risk-based, in linea con le best practice, consentendo di indirizzare le risorse verso quelle aree ritenute più critiche e/o rischiose.
Per maggiori dettagli sulle caratteristiche e il funzionamento del Sistema di Controllo Interno e Gestione dei Rischi si rimanda alla Relazione Annuale sulla Corporate Governance disponibile sul sito aziendale.
Alla luce delle valutazioni effettuate nel corso del 2021, sono stati individuati i rischi più significativi in relazione al settore di riferimento, al business ed ai temi di sostenibilità, per i quali si richiede una periodica valutazione dell’esposizione e delle relative azioni di mitigazione. Particolare attenzione è stata posta sulle strategie di gestione dei rischi e sulle conseguenze del prolungarsi della pandemia su ciascun rischio e sulla possibilità di risposta del Gruppo.
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RISCHI STRATEGICI
Rischi relativi alla crescita economica del Gruppo[3]
In un contesto macroeconomico già caratterizzato da un generale rallentamento dei trend di crescita e da rilevanti cambiamenti nei rapporti commerciali tra paesi (e.g. EU-UK post Brexit, relazioni Usa-Cina-Russia, etc.), il Covid-19 e il prolungarsi della pandemia hanno rappresentato un elemento dirompente per l’economia globale.
Per il settore automotive in particolare, le misure per il contenimento opportunamente adottate da parte dei Governi (e.g. lock down / restrizioni per l’accesso alle attività lavorative e ai commerci / etc.), la caduta del PIL nel 2020, la situazione che interessa le materie prime, hanno determinato un rallentamento della domanda e della produzione di vetture nuove. Nonostante la lieve crescita nel 2021 rispetto al 2020 (+2,5%) la produzione del mercato mondiale dell’auto sull’intero 2021 è infatti ancora inferiore del 14,1% rispetto al 2019. In tutte le aree geografiche i volumi di produzione permangono depressi rispetto a quelli precedenti la diffusione della pandemia (Europa, NAFTA e Mercosur registrano rispettivamente volumi di produzione inferiori del 27,9%, 20,1% e 19,4% rispetto al 2019), con la sola eccezione della Cina che è ritornata sostanzialmente ai livelli del 2019 (-0,6%).
La Società ha adottato rapidamente le misure necessarie per rispondere alle mutate circostanze del mercato, recuperando l’equilibrio economico nel 2021, e ponendo le basi per il raggiungimento degli obiettivi a medio-lungo termine.
Rischi connessi all’innovazione tecnologica[4]
L'industria automobilistica, spinta dall’evoluzione normativa in atto, è strategicamente orientata verso la realizzazione di veicoli a ridotto impatto ambientale, risultante in significativi investimenti da parte dei principali car-maker che hanno ufficialmente dichiarato specifici target di vendita di veicoli elettrici entro i prossimi dieci anni.
Contestualmente la maggiore consapevolezza riguardo agli effetti del cambiamento climatico, unita alla maggior attenzione mediatica e politica soprattutto a livello Europeo (e.g. EU Green Deal), stanno influenzando i comportamenti dei consumatori, indirizzandoli verso l’acquisto di autoveicoli maggiormente sostenibili (ibridi, full-electric).
Per Sogefi, in qualità di produttore di componenti, è pertanto fondamentale: innovare il proprio portafoglio prodotti, promuovendo soluzioni destinate al crescente mercato dell’e-mobility; e comunque, anche sui prodotti già esistenti, ricercare soluzioni che garantiscano un impatto ambientale ridotto – mediante, ad esempio, la riduzione del peso dei componenti, che consente un minore consumo di carburante, un migliore controllo delle prestazioni dei veicoli (e.g. componenti meccatronici) etc..
[3] Rischio rilevante anche ai fini della sostenibilità.
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Il Gruppo investe annualmente significative risorse in Ricerca e Sviluppo, promuovendo un approccio all’innovazione che coinvolge tutti i suoi dipendenti nella ricerca di nuove soluzioni per l’ottimizzazione di prodotti e processi.
A tal riguardo, Sogefi ha formulato un piano per lo sviluppo di nuovi prodotti per e-mobility, definendo specifici target di incremento degli investimenti in Ricerca e Sviluppo e delle relative vendite. Tale approccio conferma l’impegno del Gruppo nell’affrontare le sfide tecnologiche, rispondendo alle esigenze e pressioni del mercato automobilistico verso la low-carbon economy.
Diverse inoltre sono le collaborazioni in tutto il mondo con aziende private, laboratori e centri di ricerca per lo sviluppo di nuovi materiali e prodotti per le tecnologie esistenti.
Considerata la necessità di sviluppo di tecnologie nuove e/o innovative, i rischi fisiologicamente connessi ai relativi processi, ossia, per es., il rischio di perdere il vantaggio competitivo acquisito sui prodotti esistenti o di incorrere in extra-costi in fase di sviluppo e controllo qualità o in ritardi nella realizzazione di nuove soluzioni, o ancora il rischio che competitor introducano nuovi prodotti dirompenti per il mercato, etc., sono ritenuti critici per il Gruppo.
Rischi connessi alla gestione contrattuale e alle politiche di prezzo
Il business del Gruppo, come tutti i business B2B, è fortemente influenzato dalle decisioni di grandi clienti con elevato potere negoziale; inoltre, come noto, il mercato dei car maker è concentrato e caratterizzato da fenomeni di ulteriore aggregazione. Dal lato dell’offerta di componenti, si osserva una crescente competizione: in particolare, le aziende ricercano l’integrazione verticale per ottenere benefici sui costi produttivi e logistici, in ordine a offrire prezzi più competitivi, ed entrano sul mercato player basati in paesi low-cost.
Pertanto, sussiste il rischio che il Gruppo, sotto pressione da parte dei clienti e dei competitor, negozi condizioni contrattuali e in particolare di pricing non adeguate e non coerenti con la propensione al rischio del Gruppo e con gli obiettivi di redditività, con conseguenze sulle performance e/o ripercussioni a livello reputazionale.
In quest’ambito, già nel 2019 il Gruppo ha avviato un’attività di analisi dei rischi legati al processo di Contract Management – tuttora in corso, finalizzata ad armonizzare ruoli, responsabilità e regole a livello di Gruppo e rafforzare il monitoraggio sui principali indicatori di performance.
È in particolare già stato posto in essere un processo che, dalla formulazione dell’offerta fino alla firma del contratto, prevede gate review predefinite volte a valutare l’adeguatezza dei target finanziari dei progetti rispetto ai propri target di profittabilità, oltre che la bontà di termini e condizioni contrattuali.
Dato tuttavia il contesto fortemente competitivo in cui Sogefi opera, il rischio si ritiene critico.
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RISCHI OPERATIVI
Rischi relativi alla gestione delle risorse umane[5]
In un contesto multiculturale e in continuo cambiamento, la competitività aziendale si misura anche sulla capacità di identificare e gestire i rischi connessi alle risorse umane e su cui Sogefi è da sempre impegnata in quanto ritenuti fattore imprescindibile per lo svolgimento delle attività di business.
In particolare, la Società individua i rischi elencati di seguito:
-Salute e Sicurezza sul lavoro
Particolare attenzione è posta all’ancora attuale rischio di contagio da Covid-19 che potenzialmente si ritiene più elevato all’interno dei siti produttivi in cui l’attività lavorativa deve essere svolta necessariamente in presenza, talora in aree caratterizzate da ridotte dimensioni e/o nelle quali vengono svolte particolari lavorazioni che richiedono una maggiore interazione tra il personale.
L’adozione ed il puntuale rispetto dei protocolli e delle misure definiti dal 2020 ad oggi in linea con le normative locali, garantiscono la continuità lavorativa del Gruppo in sicurezza, tutelando la salute dei propri dipendenti e delle loro famiglie e prevenendo la diffusione del virus all’interno dell’organizzazione stessa.
Con riferimento invece alle mansioni che non richiedono una presenza nei luoghi di lavoro, anche nel 2021 la Società ha garantito per i propri dipendenti la possibilità di usufruire dello strumento del lavoro agile, seppur disponendo l’adozione dei medesimi protocolli e misure di sicurezza.
-Attrazione, ritenzione e sviluppo professionale dei talenti
Le difficoltà economiche e di business che la pandemia negli ultimi due anni ha costretto a fronteggiare e l’incertezza connessa agli sviluppi futuri del mercato del lavoro e del settore automotive in generale - soprattutto in paesi quali gli Stati Uniti d’America ed il Canada con elevati tassi di turnover - potrebbero avere ripercussioni sulla capacità di mantenere alta l’attrattività del Gruppo come employer, rendendo difficoltosa la retention delle risorse chiave nel breve-medio periodo.
Diverse sono le azioni che Sogefi, attraverso la Direzione Risorse Umane, ha adottato al fine di minimizzare tale rischio, tra cui la gestione centralizzata delle competenze chiave dei propri dipendenti, l’organizzazione di attività periodiche di formazione atte a sviluppare e potenziare le competenze manageriali e tecniche e, non da ultimo, l’implementazione di un sistema strutturato di revisione delle prestazioni rivolto a dirigenti, impiegati e lavoratori di ogni stabilimento.
Alla luce dell’emergenza sanitaria connessa alla diffusione del Covid-19, del prolungarsi della pandemia e delle sue conseguenze sulle attività di business, Sogefi ritiene di
[5] Rischio rilevante anche ai fini della sostenibilità.
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significativa rilevanza entrambi i rischi appena descritti e pertanto sotto stretto monitoraggio.
-Diversità, pari opportunità e benessere dei dipendenti
L’emergenza sanitaria ha richiesto, negli ultimi due anni, l’adozione di nuovi modelli di lavoro, in remoto e/o soggetti a regole più stringenti, che potrebbero impattare negativamente su alcune categorie di persone, tipicamente più fragili e/o più esposte, se non adeguatamente supportate dall’organizzazione, e riflettersi nella gestione quotidiana delle attività di business.
Grazie alle numerose azioni intraprese dal 2020 ad oggi a sostegno della propria forza lavoro, il Gruppo non rileva criticità nella gestione di questi aspetti, ritenuti pertanto a basso rischio. Inoltre, anche attraverso la definizione di specifiche azioni incluse nel Piano ESG 2022-2025[6], il Gruppo Sogefi conferma il proprio impegno nella diffusione di pratiche e politiche che favoriscono il superamento delle diversità di genere, contribuiscono a creare un ambiente di lavoro positivo e inclusivo e altresì promuovono il benessere dei propri dipendenti.
Rischi relativi all’affidabilità dei prodotti (i.e. qualità e sicurezza) [7]
Per Sogefi la gestione del rischio connesso all’eventuale produzione e commercializzazione di prodotti non conformi agli standard di qualità e sicurezza del settore e alle aspettative dei clienti, è una priorità assoluta.
Eventuali problemi di difettosità dei prodotti e/o mancato rispetto degli standard potrebbero infatti dare luogo a campagne di richiamo che, seppur finanziariamente mitigate dagli specifici programmi assicurativi internazionali in essere, avrebbero un effetto negativo sulla relazione con i clienti e la reputazione del Gruppo.
Nel corso degli anni sono state implementate diverse contromisure che hanno permesso al Gruppo di consolidare progressivamente il controllo dei processi tramite regolari gate review sia in fase di sviluppo che in fase produttiva, finalizzati a prevenire l’insorgenza di potenziali criticità.
In particolare, il Gruppo applica i principali standard tecnici di riferimento nazionali ed internazionali, al fine di assicurare l’allineamento dei propri processi produttivi alle migliori practice di settore e garantire la realizzazione di prodotti d’eccellenza.
Parte integrante del sistema di gestione della qualità è anche la certificazione IATF 16949:2016, che garantisce adeguati controlli qualità sui processi produttivi e lungo la catena di fornitura. A dicembre 2021, il 100% dei siti produttivi del Gruppo è certificato IATF 16949:2016.
Tuttavia, tenuto conto degli impatti critici che potrebbero scaturire, tale rischio è ritenuto rilevante e pertanto sotto stretto monitoraggio da parte del Gruppo.
[6] Per il dettaglio del Piano ESG 2022-2025 si rimanda alla Dichiarazione Consolidata Non-Finanziaria 2021.
[7] Rischio rilevante anche ai fini della sostenibilità.
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Rischi connessi alla catena di fornitura
L’efficienza del processo produttivo dipende anche dall’efficienza della catena di fornitura: un’eventuale improvvisa interruzione della stessa, causata, ad esempio, da disastri naturali o da una forte domanda a livello internazionale potrebbe, se prolungata, avere conseguenze sulla continuità del processo produttivo e determinare ritardi nella consegna degli ordini ai clienti; l’eventuale fornitura di prodotti difettosi e/o con standard di qualità inferiori alle aspettative potrebbe ripercuotersi sulla qualità del prodotto.
La gestione della supply chain è divenuta ancora più critica nel corso della pandemia. Infatti, gli impatti sull’organizzazione del lavoro delle misure restrittive e le difficoltà economiche generate dal prolungarsi dell’emergenza sanitaria, hanno messo a dura prova la sostenibilità della catena di fornitura, determinando talvolta interruzioni, seppur parziali e/o temporanee, nonché conseguenze sulla qualità dei materiali forniti. Le aziende pertanto sono state costrette a rivedere e riadattare il portafoglio fornitori coerentemente con le attuali necessità.
Il Gruppo ha rafforzato il processo di selezione e monitoraggio dei fornitori, al fine di garantire una tempestiva valutazione sia della solidità finanziaria sia dell’aderenza ad adeguati standard qualitativi, e ha identificato, ove possibile, fornitori alternativi per le materie prime / componenti più critici per ridurre l’eventuale rischio di dipendenza dagli stessi.
Inoltre, nell’ambito della riorganizzazione della Direzione Acquisti di Gruppo, diverse sono le azioni avviate nel corso del 2021 e tuttora in corso, volte al consolidamento del processo ed una più mirata ed efficace gestione dei fornitori a livello globale (es. implementazione del Group Supplier Portal per la gestione della documentazione; servizi per il monitoraggio dello stato di solvibilità dei fornitori, etc.).
Tuttavia, i rischi connessi alla catena di fornitura potrebbero avere impatti significativi sulla stabilità della relazione con i propri clienti e la brand reputation del Gruppo e pertanto sono ritenuti critici.
Rischi fisici relativi al cambiamento climatico[8]
L’intensificarsi dei fenomeni connessi al cambiamento climatico e i relativi impatti sulle principali aree della catena del valore (e.g. operation, fornitori, clienti e mercati), rappresentano una delle principali sfide che le aziende si troveranno ad affrontare nel breve e medio-lungo termine.
A tal riguardo, l’intensificarsi dei rischi fisici[9] connessi al cambiamento climatico costituisce un ulteriore elemento che potrebbe incidere sul corretto svolgimento delle attività del Gruppo. Il rapido peggioramento della situazione climatica influisce infatti sulla frequenza dei fenomeni cosiddetti acuti (e.g. tempeste, inondazioni, incendi o ondate
[8] Rischio rilevante anche ai fini della sostenibilità. Per un quadro completo dei rischi relativi al cambiamento climatico, tale rischio di natura operativa deve essere letto insieme a “Rischi connessi all’innovazione tecnologica”, di natura strategica, sopra descritto.
[9] La classificazione di tali rischi fa riferimento alle linee guida della Task Force on Climate-related Financial Disclosure (TCFD).
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di calore, etc.) che possono danneggiare gli asset aziendali e/o interrompere le catene del valore.
Tenuto conto di tali presupposti, nel corso del 2021, la funzione di Risk Management ha effettuato una valutazione del rischio climatico, tramite l’utilizzo di un apposito tool, CatNet di Swiss RE che, attraverso la localizzazione geografica dei siti produttivi sulla mappa globale e di modelli di analisi sottostanti, consente di valutare la potenziale esposizione a rischio climatico, su una scala da 0 (Very Low) a 10 (Extreme). Lo score assegnato - i.e. Dry score - considera la probabilità che il sito si trovi in un’area geografica potenzialmente soggetta a cambiamenti nelle precipitazioni medie ed innalzamento delle temperature assolute ed estreme, in un orizzonte temporale al 2030 e pertanto esposto ad eventi quali incendi, siccità, malattie, etc..
I risultati dell’analisi confermano quanto rilevato l’anno precedente, ovvero evidenziano una bassa esposizione generale del parco produttivo del Gruppo al rischio climatico (i.e. 94% dei siti con score inferiore a 4) e solo due siti[10] con un livello medio, seppur non critico, di esposizione (score 4-5).
Alla luce di risultati, la funzione Risk Management non ritiene necessari approfondimenti a livello locale, tuttavia la valutazione del profilo di rischio sarà periodicamente monitorata.
Rischi relativi all’uso responsabile delle risorse naturali[11]
La conservazione delle risorse naturali è essenziale per promuovere un’economia più efficiente e virtuosa che necessita di nuovi modelli di produzione e consumo lungo l’intera value-chain. Sogefi, come l’intero settore automotive di cui fa parte, pone particolare attenzione ai fattori che possono favorire un uso responsabile e razionale delle risorse naturali, rappresentando uno dei principali target perseguiti nello sviluppo di prodotti e tecnologie nuovi e/o innovativi e pertanto i rischi ad essi connessi potrebbero determinare impatti sull’immagine del Gruppo e sulle sue performance.
[10] I siti produttivi che risultano con score 4-5, analogamente al 2020, sono: Nules e Tanger.
[11] Rischio rilevante anche ai fini della sostenibilità.
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In particolare, il Gruppo conferma il proprio impegno nelle direzioni qui di seguito illustrate.
-Gestione sostenibile dell’acqua
Con l’obiettivo di limitare il proprio impatto sulle risorse idriche, minimizzando i consumi e preservandone la qualità, nonché garantirne la disponibilità alle comunità locali in cui opera, soprattutto in quei contesti con maggiore difficoltà di accesso all’acqua, la Società ha istituito un processo periodico di valutazione del rischio idrico, tramite l’utilizzo di un apposito tool, Aqueduct sviluppato dal World Resources Institute[12], finalizzato a determinare i siti di operatività presenti in aree classificate come water-stressed e implementare di conseguenza misure aggiuntive a protezione dei bacini idrici interessati.
In virtù di tali contromisure e della presenza di attività di produzione per loro natura non necessitano di un uso eccessivo di acqua rispetto ad altri settori manifatturieri[13], il rischio idrico per gli stabilimenti del Gruppo è da considerarsi poco significativo.
Con riferimento inoltre agli scarichi idrici, l’impatto delle attività del Gruppo è da ritenersi limitato, in quanto le lavorazioni effettuate non generano effluenti altamente inquinanti. Come parte del proprio sistema di gestione ambientale, gli stabilimenti produttivi del Gruppo sono comunque attrezzati per prevenire eventuali fuoriuscite accidentali. Ove necessario, vengono installati sistemi per il trattamento delle acque reflue.
-Ottimizzazione dei cicli di materiali nei processi industriali
Con l’obiettivo di ridurre l’utilizzo di materiali vergini, minimizzare gli scarti non riutilizzabili e favorire pertanto la creazione di un sistema virtuoso di circolarità, il Gruppo ha effettuato investimenti e profuso un continuo impegno verso lo sviluppo di processi e tecnologie sempre più innovative orientate ad un basso impatto ambientale.
In ragione di quanto precede, il Gruppo non rileva fattori di rischio significativi nella gestione di questi aspetti.
Inoltre, si segnala che l’impatto complessivo della Società nella generazione di rifiuti nel 2021 segue il trend positivo di riduzione degli stessi (-16% negli ultimi tre anni), in linea con la politica ambientale di Gruppo.
Rischi di Cyber Security
Accessi fraudolenti e non autorizzati da parte di terzi ai sistemi informatici potrebbero portare alla perdita e/o alla violazione di dati sensibili e riservati, con conseguenti perdite
[12] Lo strumento fornisce informazioni sugli stabilimenti situati in aree soggette ad un’estrema scarsità idrica confrontando le migliori informazioni disponibili su acqua, servizi igienico-sanitari, popolazione e biodiversità su base nazionale e di bacino.
[13] La fonte utilizzata per determinare il rischio idrico per gli stabilimenti del Gruppo è la seguente: https://ec.europa.eu/eurostat/statistics-explained/index.php/Archive:Water_use_in_industry#Water_use_in_manufacturing_industry
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finanziarie e danni reputazionali: tali rischi sono sotto stretto monitoraggio da parte del Chief Information Officer (CIO) e della sua struttura di Security.
In particolare, negli ultimi anni, i principali eventi inerenti alla sicurezza informatica del Gruppo hanno riguardato episodi di phishing per i quali, grazie alla tempestiva identificazione e gestione da parte del Security Team, non si sono registrate conseguenze. Vengono periodicamente lanciate campagne di comunicazione finalizzate ad aumentare la consapevolezza dei dipendenti del Gruppo sui temi di sicurezza, condividendo le best practice per evitare di incorrere in un attacco cyber e effettuate valutazioni attraverso un security risk assessment, onde identificare eventuali necessità di rafforzamento dei sistemi informatici del Gruppo, definendo, se del caso, tempestivi piani di azione.
Inoltre, il crescente ricorso allo smart working, conseguente alla gestione dell’emergenza sanitaria, ha imposto la revisione e l’aggiornamento delle misure tecniche ed operative atte a garantire elevati livelli di protezione dell'infrastruttura IT del Gruppo, tra cui l’introduzione di nuovi VPN server, la sottoscrizione di Webex meeting per consentire la gestione di meeting con ampia audience, nonché gli strumenti necessari alla firma digitale dei documenti per il management team.
Infine, proseguono in linea con le tempistiche definite, le attività del Cyber Security Program lanciato nel 2018 e volto al rafforzamento generale del sistema di cyber security del Gruppo.
Grazie alle numerose azioni intraprese, il rischio di cyber security si ritiene non particolarmente significativo, sebbene siano sotto stretto monitoraggio da parte del Chief Information Officer (CIO) e della sua struttura di Security.
RISCHI FINANZIARI
Rischi connessi all’oscillazione dei prezzi delle materie prime
La realizzazione del portafoglio prodotti del Gruppo richiede l’approvvigionamento di materie prime quali acciaio, materiali plastici e alluminio, nonché di componenti e semilavorati che le contengono.
Il prezzo delle materie prime, che rappresenta una parte significativa del costo di produzione, è oggetto di fluttuazioni, anche significative, che dipendono da un’ampia varietà di fattori, in larga misura non controllabili da Sogefi e difficilmente prevedibili, quali, ad esempio, modifiche nei livelli di domanda, introduzione di nuove leggi o regolamenti, modifiche dei tassi di cambio e livelli di prezzo.
Il verificarsi di aumenti inattesi nel prezzo delle materie prime rende l’approvvigionamento più oneroso e complesso, con effetti negativi sulla situazione economico, finanziaria e patrimoniale del Gruppo stesso.
La domanda di materie prime ha subito tra il 2020 ed il 2021 forti sollecitazioni e nel 2021 si sono registrati problemi di disponibilità e un forte innalzamento dei prezzi delle materie prime, insieme a criticità nella logistica di trasporto soprattutto dai mercati asiatici.
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Sogefi, come tutto il settore, nel secondo semestre 2021 ha fortemente risentito dell’aumento dei prezzi degli acciai per la produzione di sospensioni, riflesso in una riduzione del margine di contribuzione dal 31,5% del quarto trimestre 2020 al 28,1% del quarto trimestre 2021.
Per mitigare tali effetti, che ci si attende proseguiranno anche nel primo semestre 2022 e ritenuto conseguentemente critico il relativo rischio, il Gruppo ha prontamente avviato attività di resourcing, in ordine a contenere gli incrementi dei costi; e ha intrapreso negoziazioni commerciali con tutti i clienti volte ad adeguare i prezzi di vendita al mercato attuale delle materie prime e pertanto trasferire sul prezzo finale di vendita le eventuali variazioni di costo.
Tuttavia, il rischio rimane ancora critico.
Rischio cambio
Il Gruppo Sogefi, operando a livello internazionale tramite controllate estere in diversi mercati dove la valuta di riferimento è diversa dall’Euro, è esposto al rischio di potenziali oscillazioni significative dei tassi di cambio.
I rischi connessi alle variazioni del tasso di cambio (in particolare dell’EURO nei confronti di USD, delle valute sudamericane e delle valute dei Paesi emergenti) includono:
-il rischio di cambio di natura traslativa, derivante dal fatto che Sogefi, pur predisponendo i propri bilanci in Euro, detiene partecipazioni di controllo in società con valute funzionali diverse dall’Euro e, pertanto, le fluttuazioni dei tassi di cambio utilizzati per convertire i dati di bilancio delle controllate originariamente espressi in valuta estera potrebbero influenzare in modo significativo sia il risultato economico del Gruppo sia il patrimonio netto consolidato dello stesso;
-il rischio di cambio di natura transattiva, derivante dalla circostanza che il Gruppo effettua frequenti operazioni di acquisto e vendita dirette/indirette in valute diverse da quella funzionale, e, pertanto, le fluttuazioni dei tassi di cambio potrebbero influenzare l’effettivo costo/guadagno della Società, per la quota che non risulta compensata tra acquisti e vendite.
Per mitigare il rischio cambio, Sogefi:
-monitora continuamente la propria esposizione cercando di compensare vendite e acquisti nella medesima valuta
-e, per la parte restante effettua, ove possibile, coperture ad hoc mediante gli strumenti finanziari disponibili sul mercato.
Tenuto conto delle azioni poste in essere, il rischio è ritenuto non significativo, sebbene sotto stretto monitoraggio da parte delle funzioni aziendali competenti.
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RISCHI LEGALI E DI COMPLIANCE
Rischi relativi alla violazione dei principi etici[14]
Operando in 18 paesi con circa 5.400 dipendenti e avendo un parco fornitori molto ampio (+1.500), vi sono potenziali rischi connessi alla violazione dei principi etici, con riferimento a relazioni con i propri dipendenti e nell’ambito delle operazioni commerciali che, qualora si verificassero, potrebbero avere significativi impatti reputazionali e conseguentemente compromettere le performance del Gruppo.
In particolare, Sogefi pone l’attenzione su tre temi chiave:
-Rispetto di Policy e Procedure di Gruppo
Sogefi ha adottato il Codice Etico del Gruppo, che definisce con chiarezza e trasparenza l’insieme dei valori ai quali il Gruppo si ispira per raggiungere i propri obiettivi e ha stabilito principi di comportamento vincolanti per amministratori, dipendenti ed altri soggetti che intrattengono rapporti con il Gruppo. La Società ha inoltre adottato un “Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex Decreto Legislativo 8 giugno 2001 n. 231”, in linea con le prescrizioni del Decreto stesso, finalizzato ad assicurare condizioni di correttezza e trasparenza nella conduzione degli affari e delle attività aziendali. Infine, la Società ha formulato un set di policy e procedure, volte ad una gestione sana e consapevole, sottoposte a continuo aggiornamento, e promuove programmi di training dedicati.
-Rispetto delle norme Anticorruzione
Sogefi ha definito principi e regole di condotta da seguire nello svolgimento delle attività di business, comportamenti vietati e presidi per prevenire il rischio di corruzione. La Società mira al miglioramento continuo della sensibilità dei propri dipendenti, globalmente, nel riconoscere i fenomeni corruttivi ed ogni altra tipologia di frode, nonché al farsi proattivamente parte attiva nel prevenire, evitare e segnalare qualsivoglia possibile violazione della normativa anticorruzione. Inoltre, nell’ambito del Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex Decreto Legislativo 8 giugno 2001 n. 231” adottato dalla Società, specifici protocolli sono stati definiti per prevenire comportamenti elusivi delle norme anti-corruzione.
-Approvvigionamento responsabile
Sogefi ha adottato policy anche in termini di riduzione dei consumi di materie prime e promozione dell’utilizzo di materiali rinnovabili e riciclati nei processi produttivi, nonché attenzione alla selezione di controparti che rispettino gli standard etici, ambientali, sociali e di integrità di business in linea con gli standard del Gruppo.
La funzione Internal Audit effettua regolarmente verifiche sull’efficace attuazione delle policy e procedure di Gruppo, nonché dei controlli di alto livello. L’attività è svolta attraverso l’uso di una Entity-level Checklist, predisposta in accordo con il Direttore
[14] Rischio rilevante anche ai fini della sostenibilità.
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Sostenibilità e sulla base di una metodologia che prevede l’assegnazione di uno score qualitativo (i.e. Basso, Medio, Alto) a ciascun aspetto non finanziario verificato, tenuto conto dell’adeguatezza delle pratiche locali in essere e della loro conformità agli standard del Gruppo. Sulla base dei singoli score, viene infine assegnato alla società controllata un rating complessivo che conferma il livello generale di adeguatezza ed efficacia del sistema di controllo interno e gestione dei rischi e segnala eventuali margini di miglioramento. In base alle eventuali carenze identificate, vengono formulati i piani di azione stabilire la conformità.
Si segnala infine che nel 2021, non sono stati riscontrati internamente episodi di corruzione né la Società è stata coinvolta in contenziosi in materia di corruzione. Non vi sono state inoltre indagini da parte di autorità pubbliche che abbiano determinato esposizioni rilevanti per il Gruppo.
Grazie alle azioni intraprese ed al consolidato sistema di controllo interno in essere, i rischi relativi alla violazione dei principi etici si ritengono non significativi.
ALTRE INFORMAZIONI
OPERAZIONI CON PARTI CORRELATE
Il Consiglio di Amministrazione della Società ha istituito un Comitato per le Operazioni con Parti Correlate e ha adottato la Procedura per le Operazioni con Parti Correlate (la “Procedura”), che stabilisce i principi di comportamento e le regole adottate da Sogefi S.p.A. per assicurare la trasparenza e la correttezza sostanziale e procedurale delle operazioni con le proprie parti correlate realizzate dalla Società direttamente o per il tramite di società controllate. La Procedura è stata, da ultimo, aggiornata, previo parere favorevole del Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, in data 28 giugno 2021, al fine di recepire le novità introdotte dalla delibera Consob n. 21624 del 10 dicembre 2020 ed è in vigore a partire dal 1° luglio 2021.
La Procedura è reperibile sul sito internet della Società all’indirizzo www.sogefigroup.com, alla sezione “Azionisti – Corporate Governance”.
In base alla Procedura, il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate, sulla base delle informazioni ricevute dal Dirigente Preposto, esamina il resoconto relativo a:
i.le singole Operazioni di Maggiore Rilevanza concluse nell’esercizio;
ii.le eventuali altre Operazioni con Parti Correlate, ai sensi dell’articolo 2427, secondo comma, del codice civile, concluse nell’esercizio, che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati della Società;
iii.qualsiasi modifica o sviluppo delle Operazioni con Parti Correlate descritte nell’ultima relazione annuale che abbiano avuto un effetto rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati delle società nell’esercizio.
In esito alla disamina condotta, si precisa che: (i) non vi sono state Operazioni di Maggiore Rilevanza concluse nell’esercizio; (ii) non vi sono state altre Operazioni con Parti Correlate, ai sensi dell’articolo 2427, secondo comma, del codice civile, concluse nell’esercizio, che abbiano influito in misura rilevante sulla situazione patrimoniale o sui
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risultati della Società, (iii) non vi sono state modifiche delle, o sviluppi relative alle, Operazioni con Parti Correlate descritte nella precedente relazione annuale che abbiano avuto un effetto rilevante sulla situazione patrimoniale o sui risultati della Società nell’esercizio.
I più significativi rapporti patrimoniali ed economici con le parti correlate sono analizzati nelle note esplicative ed integrative sui prospetti contabili consolidati, al paragrafo “Rapporti con le parti correlate” nonché nelle note esplicative ed integrative al bilancio d’esercizio.
I rapporti fra le società del Gruppo sono regolati da normali condizioni di mercato tenuto conto della qualità e della specificità dei servizi prestati.
Ai sensi dell’art. 2497-bis del Codice Civile, si precisa che Sogefi S.p.A. è soggetta all’attività di direzione e coordinamento da parte della controllante CIR S.p.A..
CORPORATE GOVERNANCE
La “Relazione annuale sulla corporate governance” dell’esercizio 2021 è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione convocato per l’approvazione del progetto di Bilancio al 31 dicembre 2021, in data 25 febbraio 2022, ed è messa a disposizione degli Azionisti con le modalità di legge. La Relazione sarà inoltre disponibile sul sito internet della Società (www.sogefigroup.com sezione “Azionisti – Corporate Governance”).
La Relazione contiene anche le informazioni previste dall’art. 123-bis del TUF, tra le quali quelle relative agli assetti proprietari e alla compliance al codice di comportamento cui la Società aderisce. Il quadro complessivo della “Corporate Governance” della Società risulta sostanzialmente in linea con i principi e le raccomandazioni contenute nel Codice di Corporate Governance delle società quotate introdotto, nell’ultima versione, a gennaio 2020, da parte del Comitato per la Corporate Governance cui partecipano Associazioni di Impresa, Borsa Italiana S.p.A. e Assogestioni.
Si ricorda che, in relazione al D.Lgs. 231/2001, emanato al fine di adeguare la normativa interna in materia di responsabilità amministrativa delle persone giuridiche alle Convenzioni internazionali sottoscritte dall’Italia , il Consiglio di Amministrazione della Società, nel febbraio 2003, ha proceduto all’adozione di un Codice Etico del Gruppo Sogefi (successivamente modificato e integrato). Il codice ha definito con chiarezza e trasparenza l’insieme dei valori ai quali il Gruppo si ispira per raggiungere i propri obiettivi e ha stabilito principi di comportamento vincolanti per amministratori, dipendenti ed altri soggetti che intrattengono rapporti con il Gruppo.
Il 26 febbraio 2004 la Società ha inoltre adottato un “Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo ex Decreto Legislativo 8 giugno 2001 n. 231”, in linea con le prescrizioni del Decreto stesso, finalizzato ad assicurare condizioni di correttezza e trasparenza nella conduzione degli affari e delle attività aziendali. Tale Modello di Organizzazione, Gestione e Controllo è stato da ultimo aggiornato in data 23 ottobre 2020.
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Si è inoltre provveduto all’istituzione dell’Organismo di Vigilanza con il compito di vigilare sul funzionamento, sull’efficacia e sull’osservanza del Modello, così come previsto dal predetto decreto.
DICHIARAZIONE CONSOLIDATA DI CARATTERE NON FINANZIARO (EX D.LGS. 254/2016)
Il D.Lgs. 254/2016 (che ha recepito la Direttiva 2014/95/UE) ha introdotto l’obbligo, per le imprese quotate di grandi dimensioni, di fornire congiuntamente alla relazione annuale sulla gestione, una Dichiarazione di carattere non finanziario contenente informazioni sugli impatti ambientali e sociali dell’attività e attinenti al personale, con particolare riguardo al rispetto dei diritti umani e del contrasto della corruzione attiva e passiva, coerentemente con il principio di materialità, ovvero fornendo le informazioni rilevanti in relazione al proprio profilo di business, alle proprie strategie, alle aspettative degli stakeholder, al contesto in cui opera, ecc.
La Dichiarazione descrive inoltre il modello aziendale di gestione e organizzazione delle attività in merito agli ambiti non finanziari, nonché le politiche praticate, i principali rischi e i risultati conseguiti nei vari ambiti tramite indicatori di performance di carattere non finanziario.
Il citato decreto ha previsto che la Dichiarazione possa essere rappresentata in una Relazione distinta rispetto alla Relazione di gestione. Inoltre, pur essendo ricompresa nella Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario di CIR S.p.A., controllante del Gruppo che esercita attività di direzione e coordinamento sull’Emittente, Sogefi ha deciso di non avvalersi dell’esonero previsto dall’art. 6, c.2 lettera a) del D.Lgs. 254/2016 e di predisporre una propria Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario conforme a tale Decreto, al fine di garantire la massima trasparenza al mercato ed ai propri stakeholder.
Pertanto, il documento denominato “Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario” del Gruppo Sogefi è stato redatto ai sensi degli artt. 3 e 4 del D.Lgs. 254/2016, conformemente ai Global Reporting Initiative Sustainability Reporting Standards definiti dal GRI – Global Reporting Initiative.
La “Dichiarazione consolidata di carattere non finanziario” dell’esercizio 2021 è approvata dal Consiglio di Amministrazione convocato per l’approvazione del progetto di Bilancio al 31 dicembre 2021 ed è messa a disposizione degli Azionisti con le modalità di legge. La Relazione sarà inoltre disponibile sul sito internet della Società (www.sogefigroup.com sezione “Il Gruppo–Sostenibilità”).
AZIONI PROPRIE
Al 31 dicembre 2021, la Capogruppo ha in portafoglio n. 2.014.013 azioni proprie (del valore nominale di Euro 0,52) pari al 1,68% del capitale. Nell’esercizio 2021 le azioni proprie in portafoglio sono decrementate a seguito dell’assegnazione a beneficiari di piani di compensi basati su azioni della Società.
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ATTESTAZIONI EX ARTT. 15 E 16 DEL REGOLAMENTO MERCATI (ADOTTATO CON DELIBERA CONSOB N. 20249 DEL 28 DICEMBRE 2017)
In relazione agli obblighi richiamati dall’art. 2.6.2., del Regolamento di Borsa Italiana, tenuto conto dei disposti degli artt. 15 e 16 della Delibera Consob 20249 del 28 dicembre 2017 si attesta che non sussistono condizioni tali da inibire la quotazione delle azioni Sogefi sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. in quanto: Sogefi S.p.A. (la “Società”) acquisisce dalle società controllate estere non appartenenti all’Unione Europea, che rivestono significativa rilevanza per la Società, lo statuto e la composizione e i poteri dei relativi organi sociali; le stesse società controllate estere forniscono al revisore della Società le informazioni necessarie per condurre l’attività di controllo dei conti annuali e infra-annuali di Sogefi e dispongono di un sistema amministrativo-contabile idoneo a far pervenire regolarmente alla Direzione e al revisore della Società i dati economici, patrimoniali e finanziari necessari per la redazione del bilancio consolidato.
Sogefi S.p.A. metterà inoltre a disposizione del pubblico con le modalità indicate nel regolamento Consob le situazioni contabili delle società controllate estere non appartenenti all’Unione Europea, che rivestono significativa rilevanza per la Società, predisposte ai fini della redazione del bilancio consolidato al 31 dicembre 2021.
In considerazione del fatto che Sogefi è sottoposta all’attività di direzione e coordinamento della controllante CIR – Compagnie Industriali Riunite S.p.A., si attesta inoltre che non sussistono condizioni tali da inibire la quotazione delle azioni della Società sul Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. in quanto: la Società ha adempiuto agli obblighi di pubblicità previsti dall’articolo 2497-bis del Codice Civile.
Sogefi ha un’autonoma capacità negoziale nei rapporti con la clientela e i fornitori e non ha in essere con CIR un rapporto di tesoreria accentrata. La Società ha un rapporto di tesoreria accentrata con le società da essa controllate, rispondente all’interesse sociale. Tale rapporto consente di accentrare la finanza del Gruppo con conseguente riduzione del ricorso al finanziamento bancario permettendo di minimizzare gli oneri finanziari.
La Società ha istituito il Comitato Controllo e Rischi (oggi Comitato Controllo Rischi e Sostenibilità), il Comitato per le Operazioni con Parti Correlate ed il Comitato Nomine e Remunerazione, tutti attualmente composti esclusivamente da Amministratori Indipendenti.
Si attesta infine che il Consiglio di Amministrazione della Società si compone di otto membri, tra i quali cinque Consiglieri Indipendenti e pertanto in numero tale da garantire che il loro giudizio abbia un peso significativo nell’assunzione delle decisioni consiliari.
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DEROGA ALL’OBBLIGO DI PUBBLICAZIONE DI DOCUMENTI INFORMATIVI AI SENSI DEGLI ARTICOLI 70, COMMA 8 E 71, COMMA 1-BIS DEL REGOLAMENTO EMITTENTI
Il Consiglio di Amministrazione, ai sensi dell’art. 70, comma 8, dell’art. 71, comma 1-bis, del Regolamento Consob n. 11971/99, ha deliberato di avvalersi della facoltà di derogare all’obbligo di pubblicazione dei documenti informativi prescritti in caso di operazioni significative di fusione, scissione, aumento di capitale mediante conferimento di beni in natura, acquisizioni e cessioni.
ALTRO
La Società SOGEFI S.p.A. ha la sede legale in Via Ciovassino 1/A, Milano ed uffici operativi in Parc Ariane IV- 7, Avenue du 8 May 1945, Guyancourt (Francia).
Il titolo Sogefi, dal 1986 quotato presso la Borsa di Milano, è trattato nel segmento STAR (oggi Euronext STAR Milan) dal gennaio 2004.
La presente relazione, relativa al periodo 1° gennaio - 31 dicembre 2021, è stata approvata dal Consiglio di Amministrazione in data 25 febbraio 2022.
EVENTI DI RILIEVO AVVENUTI DOPO LA CHIUSURA DELL’ESERCIZIO
Non sussistono fatti di rilievo che possano avere impatto sulle informazioni economico, patrimoniali e finanziarie rappresentate avvenuti successivamente alla data del 31 dicembre 2021.
PROPOSTA DI DESTINAZIONE DEL RISULTATO DELL’ESERCIZIO
Il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021, che sottoponiamo alla Vostra approvazione, presenta un utile netto di Euro 69.861.315,89 che Vi proponiamo di destinare alla Riserva “Utili a nuovo”.
Milano, 25 febbraio 2022
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ALLEGATO: NOTE DI RACCORDO TRA I PROSPETTI CONTABILI CONTENUTI NELLA RELAZIONE SULLA GESTIONE E I PROSPETTI CONTABILI CONTENUTI NELLA NOTA INTEGRATIVA DEL BILANCIO CONSOLIDATO E DEL BILANCIO DELLA CAPOGRUPPO REDATTI IN CONFORMITA’ AI PRINCIPI CONTABILI IAS/IFRS
Note relative al bilancio consolidato
(a)La voce corrisponde alla somma delle linee “Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo”, “Costi fissi di vendita e distribuzione” e “Spese amministrative e generali” del Conto Economico Consolidato;
(b)la voce corrisponde alla somma delle linee “Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni”, “Differenze cambio (attive) passive” e “Altri costi (ricavi) non operativi”, ad eccezione dell’importo relativo alle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali del Conto Economico Consolidato;
(c)la voce corrisponde alla somma delle linee “EBIT”, “Ammortamenti” e l’importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi” del Conto Economico Consolidato;
(d)la voce corrisponde alla somma della linea “Ammortamenti” e dell’importo delle svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali incluso nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi” del Conto Economico Consolidato;
(e)la voce corrisponde alla somma delle linee del Rendiconto Finanziario Consolidato “Risultato del periodo”, “Interessi di minoranza”, “Ammortamenti immobilizzazioni materiali, immateriali e perdite di valore”, “Accantonamenti costi per piani di incentivazione basati su azioni”, “Fondi rischi e per ristrutturazioni”, “Benefici pensionistici e altre prestazioni a favore dei dipendenti” ad eccezione della componente finanziaria relativa ai fondi pensione e delle imposte differite incluse nella voce “Imposte sul reddito”;
(f)la voce è compresa nella linea del Rendiconto Finanziario Consolidato “Altre attività/ passività a medio lungo termine”;
(g)la voce corrisponde alla somma delle linee “Minus/(plus) cessione immobilizzazioni e attività non correnti possedute per la vendita”, “Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari e cessione di attività non correnti possedute per la vendita” e “Incassi dalla vendita di attività immateriali” del Rendiconto Finanziario Consolidato;
(h)la voce corrisponde alla linea “Differenze cambio” del Rendiconto Finanziario Consolidato con l’esclusione delle differenze cambio sui debiti e crediti finanziari;
(i)tali voci si differenziano da quelle esposte nel Rendiconto Finanziario Consolidato in quanto fanno riferimento alla posizione finanziaria netta totale e non alle sole disponibilità liquide;
(l)la voce corrisponde alla somma delle linee “Rimanenze”, “Crediti commerciali”, “Altri crediti”, “Attività per imposte correnti”, “Altre attività” e “Attività possedute per la vendita” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
(m)la voce corrisponde alla somma delle linee “Debiti commerciali e altri debiti”, “Passività per imposte correnti”, “Altre passività correnti” e “Passività direttamente correlate alle attività possedute per la vendita” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
(n)la voce corrisponde alla linea “Altre attività finanziarie” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
(o)la voce corrisponde alla somma delle linee “Terreni”, “Immobili, impianti e macchinari”, “Altre immobilizzazioni materiali”, “Diritti d’uso”, “Attività immateriali”, “Altri crediti” e “Attività per imposte differite” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
(p)la voce corrisponde alla somma delle linee “Fondi correnti”, “Fondi non correnti” e “Passività per imposte differite” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
(q)la voce corrisponde alla linea “Altri debiti” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
(r)la voce corrisponde alla somme delle linee ”Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”, “Altre attività finanziarie - correnti”, “Crediti finanziari – non correnti”, “Debiti correnti verso banche”, “Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti”, “Debiti finanziari correnti per diritti d’uso”, “Altre passività finanziarie a breve termine per derivati”, “Debiti non correnti verso banche”, “Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti”, “Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d’uso” e “Altre passività a medio lungo termine per derivati” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata;
Note relative al bilancio della Capogruppo
(s)la voce corrisponde alla somma delle linee “Crediti commerciali”, “Altri crediti”, “Attività per imposte correnti” e “Altre attività” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria della Capogruppo;
(t)la voce corrisponde alla somma delle linee “Debiti commerciali e altri debiti”, “Debiti per imposte” e “Altre passività correnti” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria della Capogruppo;
(u)la voce corrisponde alla linea “Partecipazioni in società controllate” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria della Capogruppo;
(v)la voce corrisponde alla somma delle linee “Investimenti immobiliari: terreni”, “Investimenti immobiliari: altri immobili”, “Altre immobilizzazioni materiali”, “Diritti d’uso”, “Attività Immateriali”, “Altri crediti” e “Attività per imposte differite” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria della Capogruppo;
(w)la voce corrisponde alla linea “Totale altre passività a lungo termine” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria della Capogruppo;
(x)la voce è compresa nelle linee “Utile netto d’esercizio”, “Imposte sul reddito”, “Dividendi”, “Oneri finanziari netti”
Sogefi | Relazione sulla gestione
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“Rinuncia crediti commerciali verso società controllate”, “Svalutazione/Rivalutazione partecipazioni in società controllate”, “Ammortamenti immobilizzazioni materiali ed immateriali”, “Variazione fair value investimenti immobiliari”, “Accantonamenti costi per piani di incentivazione basati su azioni”, “Differenze cambio su private placement”, “Differenze cambio su Cross currency swap”, “Variazione netta fondo trattamento fine rapporto”, “Imposte correnti sul reddito incassate/(pagate)”, “Dividendi incassati” e “Oneri finanziari netti pagati” del Rendiconto Finanziario della Capogruppo;
(y)la voce è compresa nelle linee “Variazione del capitale circolante netto”, “Variazione dei crediti/debiti per imposte”, “Altre attività/passività a medio lungo termine”, “Imposte correnti sul reddito incassate/(pagate)” e “Imposte sul reddito” del Rendiconto Finanziario della Capogruppo;
(z)la voce è compresa nella linea “Altre attività/passività a medio lungo termine” e “Accantonamento costi per piani di incentivazione basati su azioni” del Rendiconto Finanziario della Capogruppo;
(aa)tali voci si differenziano da quelle esposte nel Rendiconto Finanziario della Capogruppo in quanto fanno riferimento alla posizione finanziaria netta totale e non alle sole disponibilità liquide.
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DEFINIZIONE DEGLI INDICATORI DI PERFORMANCE E INDEBITAMENTO FINANZIARIO NETTO
Di seguito sono forniti, in linea con la raccomandazione CESR/05-178b pubblicata il 3 novembre 2005, i criteri utilizzati per la costruzione dei principali indicatori di performance che il management ritiene utili al fine del monitoraggio dell’andamento del Gruppo.
EBITDA: l’EBITDA è calcolato sommando all’“EBIT” gli “Ammortamenti” e le perdite di valore delle immobilizzazioni materiali e immateriali incluse nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi”.
Gli “Altri costi (ricavi) non operativi” comprendono gli importi non correlati all’attività ordinaria quali:
-svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali
-costo figurativo dei piani di Stock Grant
-accantonamenti per contenziosi con dipendenti e terze parti
-costi per garanzia prodotti
-consulenze strategiche
EBITDA normalizzato (utilizzato per il calcolo dei covenants): è calcolato sommando all’”EBITDA” i seguenti oneri e i ricavi provenienti dalla gestione non ordinaria: i “Costi di ristrutturazione” e le “Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni”.
La voce “Costi di ristrutturazione” include gli incentivi all’esodo per tutte le categorie dei dipendenti (dirigenti, impiegati, operai) e i costi relativi alla chiusura di uno stabilimento o di singole linee di business (costi del personale e costi accessori per la chiusura).
Le “Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni” includono la differenza tra il valore netto contabile delle attività cedute e il prezzo di cessione.
L’“Indebitamento finanziario netto” è calcolato sommando le seguenti voci della Situazione Patrimoniale e Finanziaria: ”Disponibilità liquide e mezzi equivalenti”, “Altre attività finanziarie - correnti”, “Crediti finanziari – non correnti”, “Debiti correnti verso banche”, “Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti”, “Debiti finanziari correnti per diritti d’uso”, “Altre passività finanziarie a breve termine per derivati”, “Debiti non correnti verso banche”, “Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti”, “Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d’uso”, “Altre passività a medio lungo termine per derivati”.
Per quanto riguarda la Capogruppo Sogefi S.p.A., l’ammontare dell’”Indebitamento finanziario netto” riportato nella Relazione sulla Gestione differisce dall’”Indebitamento finanziario netto” riportato nella tabella predisposta in accordo con la comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, richiamata dall’ESMA con comunicazione n. ESMA32-382-1138 del 4 marzo 2021, per l’importo dei crediti finanziari intercompany non correnti iscritti nella voce “Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti - di cui verso società controllate” della Situazione Patrimoniale e Finanziaria.
Si precisa che al 31 dicembre 2021 non sono presenti oneri non ricorrenti secondo quanto definito dalla Consob nella comunicazione DEM/6064293 del 28 luglio 2006. Di seguito si riportano gli oneri non ricorrenti relativi all’esercizio 2020.
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Totale anno
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Costi di ristrutturazione
7.056
28.852
- di cui non ricorrenti
-
19.287
Altri costi (ricavi) non operativi
9.897
8.321
- di cui svalutazioni non ricorrenti
-
758
Totale costi non ricorrenti
-
20.045
Effetto Fiscale
-
3.838
Totale costi non ricorrenti al netto dell'effetto fiscale
-
16.207
Q4
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Costi di ristrutturazione
4.739
16.676
- di cui non ricorrenti
-
13.873
Altri costi (ricavi) non operativi
(2.591)
5.082
- di cui svalutazioni non ricorrenti
-
758
Totale costi non ricorrenti
-
14.631
Effetto Fiscale
-
2.739
Totale costi non ricorrenti al netto dell'effetto fiscale
-
11.892
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42
STRUTTURA DEL GRUPPO SOGEFI: SOCIETA’ CONSOLIDATE
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43
PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI 120.927 209.673 1.268 3.974 111.917 97.731 136.736 146.273 10.861 8.778 25.589 23.222 2.693 2.254 - 6.548 409.991 498.453 12.209 12.400 368.599 361.104 4.730 4.533 67.449 66.389 236.687 255.384 46 46 3.957 2.248 38.779 33.911 36.276 40.728 768.732 776.743 1.178.723 1.275.196
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA CONSOLIDATA
(in migliaia di Euro)
ATTIVITA'
Note
31.12.2021
31.12.2020 (*)
ATTIVITA' CORRENTI
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
5
Altre attività finanziarie
6
Rimanenze
7
Crediti commerciali
8
Altri crediti
8
Attività per imposte correnti
8
Altre attività
8
ATTIVITA’ POSSEDUTE PER LA VENDITA
14
TOTALE ATTIVITA' CORRENTI
ATTIVITA' NON CORRENTI
Terreni
9
Immobili, impianti e macchinari
9
Altre immobilizzazioni materiali
9
Diritti d'uso
9
Attività immateriali
10
Altre attività finanziarie
11
Crediti finanziari
12
Altri crediti
12
Attività per imposte differite
13-19
TOTALE ATTIVITA' NON CORRENTI
TOTALE ATTIVITA'
(*) Le informazioni comparative sono state modificate a seguito di una variazione di classificazione di passività da “Crediti commerciali” a “Debiti commerciali e altri debiti”. Per maggiori dettagli si vedano, rispettivamente, le note 8 e 16.
Le “Note esplicative e integrative sui prospetti contabili consolidati” sono parte integrante del presente bilancio consolidato.
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44
Note
31.12.2021
31.12.2020 (*)
PASSIVITA' CORRENTI
Debiti correnti verso banche
15
Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e
altri finanziamenti
15
Debiti finanziari correnti per diritti d'uso
15
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
15
Debiti commerciali e altri debiti
16
Passività per imposte correnti
16
Altre passività correnti
17
Fondi correnti
18
PASSIVITA' DIRETTAMENTE CORRELATE ALLE ATTIVITA’ POSSEDUTE PER LA VENDITA
14
TOTALE PASSIVITA' CORRENTI
PASSIVITA' NON CORRENTI
Debiti non correnti verso banche
15
Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termine
e altri finanziamenti
15
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso
15
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per
derivati
15
Fondi non correnti
18
Altri debiti
18
Passività per imposte differite
19
TOTALE PASSIVITA' NON CORRENTI
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
20
Riserve e utili (perdite) a nuovo
20
Utile (perdita) d’esercizio del Gruppo
20
(35.131 )
TOTALE PATRIMONIO NETTO ATTRIBUIBILE AGLI AZIONISTI DELLA CONTROLLANTE
Partecipazioni di terzi
20
TOTALE PATRIMONIO NETTO
TOTALE PASSIVITA' E PATRIMONIO NETTO
(*) Le informazioni comparative sono state modificate a seguito:
-di una variazione di classificazione di passività da “Crediti commerciali” a “Debiti commerciali e altri debiti”. Per maggiori dettagli si vedano, rispettivamente, le note 8 e 16;
-di una suddivisione della precedente voce “Fondi a lungo termine” tra “Fondi correnti” e “Fondi non correnti”. Per maggiori dettagli si veda la nota 18;
-dell’applicazione dell’IFRIC “Attributing Benefit to Periods of Service (IAS 19 Employee Benefits)”. Per maggiori dettagli si veda la nota 2.3 “Criteri di valutazione”.
Le “Note esplicative e integrative sui prospetti contabili consolidati” sono parte integrante del presente bilancio consolidato.
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45
CONTO ECONOMICO CONSOLIDATO 1.320.637 1.190.233 916.916 824.076 403.721 366.157 114.931 105.967 115.557 116.246 29.872 28.530 70.555 66.336 7.056 28.852 116 4.686 9.897 8.321 58.373 7.103 20.655 23.490 - 42.135 13.516 3.410 28.619 4.129 1.951 0,017 0,017
(in migliaia di Euro)
Note
2021
2020 (*)
Importo
%
Importo
%
Ricavi delle vendite
22
100,0
100,0
Costi variabili del venduto
23
69,4
69,2
MARGINE DI CONTRIBUZIONE
30,6
30,8
Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo
24
8,7
8,9
Ammortamenti
25
8,8
9,8
Costi fissi di vendita e distribuzione
26
2,3
2,4
Spese amministrative e generali
27
5,3
5,6
Costi di ristrutturazione
29
0,5
2,4
Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni
30
(4 )
-
-
Differenze cambio (attive) passive
31
(2.516 )
(0,2)
0,4
Altri costi (ricavi) non operativi
32
0,8
0,7
EBIT
4,4
0,6
Oneri finanziari
33
1,5
2,0
(Proventi) finanziari
33
(2.894 )
(0,2)
(1.369 )
(0,1)
Oneri (proventi) da partecipazioni
34
(1.523 )
(0,1)
-
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
3,2
(15.018 )
(1,3)
Imposte sul reddito
35
1,0
0,2
UTILE/(PERDITA) DA ATTIVITA' OPERATIVE
2,2
(18.428 )
(1,5)
Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
36
(24.490 )
(1,9)
(16.214 )
(1,4)
RISULTATO NETTO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI
0,3
(34.642 )
(2,9)
(Utile) perdita di terzi
(2.178 )
(0,2)
(489 )
(0,1)
UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO
0,1
(35.131 )
(3,0)
Risultato per azione (Euro):
38
Base
(0,298 )
Diluito
(0,298 )
(*) I valori dell'esercizio 2020 relativi alle “Attività possedute per la vendita” sono stati riclassificati a seguito dell'applicazione del principio IFRS 5 “Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate” alla linea “Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”.
Le “Note esplicative e integrative sui prospetti contabili consolidati” sono parte integrante del presente bilancio consolidato.
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CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO CONSOLIDATO 4.129 19.049 1.030 16.981 1.829 65 29.037 30.427 47.408 51.537 49.265 2.272 396
(in migliaia di Euro)
Note
2021
2020
Risultato netto prima della quota di azionisti terzi
(34.642 )
Altri utili (perdite) complessivi
Poste che non saranno riclassificate a conto economico
- Utili (perdite) attuariali
20
(14.009 )
- Effetto fiscale relativo alle poste che non saranno riclassificate a conto economico
20
(2.068 )
Totale poste che non saranno riclassificate a conto economico
(12.979 )
Poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico
- Utili (perdite) iscritti a riserva cash flow hedge
20
(272 )
- Effetto fiscale relativo alle poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico
20
(439 )
- Utili (perdite) iscritti a riserva di conversione
20
(11.195 )
Totale poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico
(11.402 )
Totale Altri utili (perdite) complessivi
(24.381 )
Totale risultato complessivo del periodo
(59.023 )
Attribuibile a:
- Azionisti della Capogruppo
(59.419 )
- Partecipazioni di terzi
Le “Note esplicative e integrative sui prospetti contabili consolidati” sono parte integrante del presente bilancio consolidato.
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RENDICONTO FINANZIARIO CONSOLIDATO 1.951 2.178 489 135.018 135.353 8 339 2.234 3.707 107 17.344 17.761 22.817 13.516 3.558 27.271 7.395 168.771 115.418 141.658 86.021 3.464 1.936 21.049 1.878 27 361 - - - - - 117.345 63.457 45.383 206.443 163.231 457 118.929 206.443
(in migliaia di Euro)
2021
2020
FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA' OPERATIVA
Risultato del periodo
(35.131 )
Rettifiche per:
-
- interessi di minoranza
- ammortamenti immobilizzazioni materiali, immateriali e perdite di valore
- accantonamenti costi per piani di incentivazione basati su azioni
- differenze cambio su private placement
(3.707 )
- differenze cambio su cross currency swap
(2.234 )
- minus/(plus) cessione immobilizzazioni e attività non correnti
possedute per la vendita
(4 )
- fondi rischi e per ristrutturazioni
(6.480 )
- benefici pensionistici e altre prestazioni a favore dei dipendenti
(6.416 )
(3.855 )
- oneri finanziari netti
- imposte sul reddito
- variazione del capitale circolante netto
(16.032 )
(32.998 )
- altre attività/passività a medio lungo termine
DISPONIBILITA' LIQUIDE DI CASSA DELL'ATTIVITA’ OPERATIVA
Interessi pagati
(14.346 )
(16.346 )
Imposte sul reddito pagate
(12.767 )
(13.051 )
DISPONIBILITA' LIQUIDE GENERATE DALL'ATTIVITA’ OPERATIVA
ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
Interessi incassati
Posizione finanziaria netta delle società acquisite/vendute nel corso dell'esercizio
(4.406 )
(39 )
Acquisto di immobili, impianti e macchinari
(90.323 )
(84.961 )
Acquisto di attività immateriali
(19.400 )
(23.270 )
Incassi dalla vendita di immobili, impianti e macchinari e cessione dell'attività non correnti possedute per la vendita
Incassi dalla vendita di attività immateriali
DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE ASSORBITE DALL'ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
(89.589 )
(104.095 )
FLUSSI FINANZIARI DERIVANTI DALL'ATTIVITA’ DI FINANZIAMENTO
Aumento di capitale da parte di terzi su aziende controllate
Variazione netta del capitale
Dividendi pagati agli azionisti della Capogruppo e a terzi
(3.012 )
Emissione (rimborso) di obbligazioni
(120.888 )
(39.628 )
Accensione (rimborsi) prestiti a lungo termine
(1.686 )
Rimborsi leasing finanziari
(1.456 )
(1.419 )
Rimborsi leasing IFRS16
(12.998 )
(12.841 )
DISPONIBILITA' LIQUIDE NETTE GENERATE DALL'ATTIVITA’ DI FINANZIAMENTO
(140.040 )
(DECREMENTO) INCREMENTO NETTO NELLE DISPONIBILITA’ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
(87.971 )
Saldo di inizio periodo
Differenze cambio
(2.171 )
SALDO FINE PERIODO (*)
(*) La voce corrisponde alla somma delle linee “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti” delle attività correnti e “Debiti correnti verso banche” delle passività correnti.
Le “Note esplicative e integrative sui prospetti contabili consolidati” sono parte integrante del presente bilancio consolidato.
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PROSPETTO DEI MOVIMENTI DEL PATRIMONIO NETTO CONSOLIDATO 62.461 19.042 4.847 12.640 1.097 15.440 12.201 179.562 133.841 16.413 150.254 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 35.131 - - - - - - - - 8 - - - - - - - 8 - 8 - 247 247 - - - - - - 4.618 - 4.573 3.197 - - - - - - - 1.829 - - - - - 1.829 - 1.829 - - - - - - - - 19.049 - - - - 19.049 - 19.049 - - - - - - - - - - - - - - - - - - - 28.943 - - - - - - 28.943 94 29.037 - - - - - - - - - - - - 1.951 1.951 2.178 4.129 - - - - - - 28.943 1.829 19.049 - - 1.951 49.265 2.272 51.537 62.461 19.289 4.600 12.640 813 12.933 12.201 149.049 1.951 187.687 17.297 204.984
(in migliaia di Euro)
Attribuibile agli azionisti della controllante
Partecipazioni di Terzi
Patrimonio netto Totale
Capitale sociale
Riserva da sovrapprezzo azioni
Riserva per azioni proprie in portafoglio
Azioni proprie in portafoglio
Riserva legale
Riserva piani di incentivazio-ne basati su azioni
Riserva di conversione
Riserva cash flow hedge
Riserva utili/perdite attuariali
Imposte su voci imputate ad Altri utili (perdite) complessivi
Altre riserve
Utili a nuovo
Utile del periodo
Totale
Saldi al 31 dicembre 2019
62.461
18.728
5.161
(5.161)
12.640
1.778
(63.606)
(2.490)
(43.178)
14.651
12.201
172.346
3.202
188.733
19.017
207.750
Rettifica alla data di applicazione iniziale dell'IFRIC IAS 19 (*)
-
-
-
-
-
-
-
-
1.186
(306)
-
-
-
880
-
880
Saldo rideterminato al 1° gennaio 2020
62.461
18.728
5.161
(5.161)
12.640
1.778
(63.606)
(2.490)
(41.992)
14.345
12.201
172.346
3.202
189.613
19.017
208.630
Destinazione utile 2019:
Riserva legale
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Dividendi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(3.000)
(3.000)
Riporto utili
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
3.202
(3.202)
-
-
-
Costo figurativo piani basati su azioni
-
-
-
-
-
339
-
-
-
-
-
-
-
339
-
339
Altre variazioni
-
314
(314)
314
-
(1.020)
-
-
-
-
4.014
-
3.308
-
3.308
Risultato complessivo del periodo
Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa
-
-
-
-
-
-
-
(272)
-
-
-
-
-
(272)
-
(272)
Utili (perdite) attuariali
-
-
-
-
-
-
-
-
(14.009)
-
-
-
-
(14.009)
-
(14.009)
Imposte su voci imputate ad Altri utili (perdite) complessivi
-
-
-
-
-
-
-
-
-
1.095
-
-
-
1.095
-
1.095
Differenze cambio da conversione
-
-
-
-
-
-
(11.102)
-
-
-
-
-
-
(11.102)
(93)
(11.195)
Risultato del periodo
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(35.131)
(35.131)
489
(34.642)
Totale risultato complessivo del periodo
-
-
-
(11.102)
(272)
(14.009)
1.095
-
-
(35.131)
(59.419)
396
(59.023)
Saldi al 31 dicembre 2020
(4.847 )
(74.708 )
(2.762 )
(56.001 )
(35.131 )
Destinazione utile 2020:
Riserva legale
Dividendi
(12 )
(12 )
Riporto utili
(35.131 )
Costo figurativo piani basati su azioni
Altre variazioni
(247 )
(292 )
(1.376 )
Risultato complessivo del periodo
Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa
Utili (perdite) attuariali
Imposte su voci imputate ad Altri utili (perdite) complessivi
(2.507 )
(2.507 )
(2.507 )
Differenze cambio da conversione
Risultato del periodo
Totale risultato complessivo del periodo
(2.507 )
Saldi al 31 dicembre 2021
(4.600 )
(45.765 )
(933 )
(36.952 )
(*) Il Gruppo ha applicato l’IFRIC “Attributing Benefit to Periods of Service (IAS 19 Employee Benefits)” a partire dal 1° gennaio 2021. Le informazioni comparative sono state rideterminate rilevando l’effetto cumulativo dell’adozione del nuovo IFRIC a rettifica del saldo di apertura degli utili portati a nuovo al 1° gennaio 2020. Per maggiori dettagli si veda la nota 2.3 “Criteri di valutazione”.
Le “Note esplicative e integrative sui prospetti contabili consolidati” sono parte integrante del presente bilancio consolidato.
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NOTE ESPLICATIVE E INTEGRATIVE SUI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI: INDICE
Capitolo
Nota n°
DESCRIZIONE
A
ASPETTI GENERALI
1
Contenuto e forma dei prospetti contabili consolidati
2
Principi di consolidamento e criteri di valutazione
3
Attività finanziarie
B
INFORMATIVA SETTORIALE
4
Settori operativi
C
NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
C1
ATTIVO
5
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
6
Altre attività finanziarie
7
Rimanenze
8
Crediti commerciali e Altri
9
Terreni, immobili, impianti e macchinari, altre immobilizzazioni materiali e diritti d’uso
10
Attività immateriali
11
Altre attività finanziarie
12
Crediti finanziari e Altri crediti non correnti
13
Attività per imposte differite
14
Attività possedute per la vendita e passività direttamente correlate alle attività possedute per la vendita
C2
PASSIVO
15
Debiti verso banche e altri finanziamenti
16
Debiti commerciali e altri
17
Altre passività correnti
18
Fondi correnti, Fondi non correnti e Altri debiti
19
Passività per imposte differite
20
Capitale sociale e riserve
21
Analisi della posizione finanziaria netta
D
NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO - CONTO ECONOMICO
22
Ricavi
23
Costi variabili del venduto
24
Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo
25
Ammortamenti
26
Costi fissi di vendita e distribuzione
27
Spese amministrative e generali
28
Costi del personale
29
Costi di ristrutturazione
30
Minusvalenze (plusvalenze) da dismissioni
31
Differenze cambio (attive) passive
32
Altri costi (ricavi) non operativi
33
Oneri (proventi) finanziari netti
34
Oneri (proventi) da partecipazioni
35
Imposte sul reddito
36
Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
37
Dividendi pagati
38
Risultato per azione
E
39
STRUMENTI FINANZIARI E GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
F
40
RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATE
G
IMPEGNI E RISCHI
41
Impegni per investimenti
42
Garanzie prestate
43
Altri rischi
44
Attività/Passività potenziali
45
Transazioni atipiche o inusuali
46
Altre informazioni
47
Eventi successivi
H
SOCIETA’ PARTECIPATE
48
Elenco società partecipate
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
50
A) ASPETTI GENERALI
SOGEFI è un Gruppo italiano, leader nella componentistica per autoveicoli, specializzato nei sistemi di filtrazione motore e cabina, nei sistemi di gestione aria e raffreddamento motore e nei componenti per sospensioni .
Presente in 4 continenti e 18 paesi, con 48 sedi di cui 37 produttive, SOGEFI è una multinazionale, partner dei più grandi costruttori mondiali di veicoli.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. ha sede legale in Via Ciovassino n. 1/A, Milano , e sede operativa in Parc Ariane IV- 7, Avenue du 8 May 1945, Guyancourt (Francia).
Il titolo Sogefi è quotato dal 1986 presso il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. ed è trattato nel segmento STAR dal gennaio 2004.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. è sottoposta all’attività di direzione e coordinamento della controllante CIR – Compagnie Industriali Riunite S.p.A ..
1.CONTENUTO E FORMA DEI PROSPETTI CONTABILI CONSOLIDATI
Il presente bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 è redatto ai sensi dell’art. 154 ter del D. Lgs. 58/1998 e predisposto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005.
Il presente bilancio, redatto in conformità a quanto disposto dalla Consob con delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, tra cui in particolare quelle introdotte dalle delibere n. 14990 del 14 aprile 2005 e n. 15519 del 27 luglio 2006, contiene i prospetti contabili consolidati di Gruppo e le note esplicative ed integrative, elaborati adottando i principi contabili internazionali IFRS emessi dallo IASB (International Accounting Standards Board) e adottati dall’Unione Europea. Per IFRS si intendono tutti gli “International Financial Reporting Standards” (IFRS), tutti gli “International Accounting Standards” (IAS) e tutte le interpretazioni dell’“International Financial Reporting Standards Interpretations Committee” (IFRS IC, già IFRIC), precedentemente denominate “Standing Interpretations Committee” (SIC).
In particolare si rileva che gli IFRS sono stati applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati nel presente documento con le specifiche indicate nel seguito per i principi di nuovi applicazione.
I bilanci sono stati predisposti sulla base del criterio convenzionale del costo storico, salvo che per la valutazione di alcune delle attività e passività finanziarie, ivi inclusi gli strumenti derivati, nei casi in cui è obbligatoria l’applicazione del criterio del fair value.
I bilanci utilizzati ai fini del consolidamento sono quelli predisposti dai Consigli di Amministrazione per l’approvazione da parte delle Assemblee degli Azionisti delle singole società o specifiche situazioni contabili predisposte ai fini del consolidato, opportunamente riclassificati e rettificati per adeguarli ai principi contabili internazionali (IAS/IFRS) e ai criteri di Gruppo.
Gli amministratori della Sogefi S.p.A. sono responsabili per l’applicazione delle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF – European Single Electronic Format) (nel
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
51
seguito “Regolamento Delegato”) al bilancio consolidato, incluso nella relazione finanziaria annuale.
Il bilancio consolidato è stato predisposto nel formato XHTML ed è stato marcato, in tutti gli aspetti significativi, in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato ed è autorizzato alla pubblicazione con delibera del Consiglio di Amministrazione del 25 febbraio 2022. Tale bilancio sarà sottoposto all’approvazione dell’assemblea degli azionisti di Sogefi S.p.A. in data 22 aprile 2022.
1.1 Forma dei prospetti contabili consolidati
Relativamente alla forma dei prospetti contabili consolidati la Società ha optato di presentare le seguenti tipologie di prospetti contabili:
Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata
La Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata viene presentata a sezioni contrapposte con separata indicazione delle Attività, Passività e Patrimonio Netto.
A loro volta le Attività e le Passività vengono esposte in Bilancio Consolidato sulla base della loro classificazione come correnti e non correnti.
Un’attività/passività è classificata come corrente quando soddisfa uno dei seguenti criteri:
- ci si aspetta che sia realizzata/estinta o si prevede che sia venduta o utilizzata nel normale ciclo operativo oppure
- é posseduta principalmente per essere negoziata oppure
- si prevede che si realizzi/estingua entro dodici mesi dalla data di chiusura del bilancio.
In mancanza di tutte e tre le condizioni, le attività/passività sono classificate come non correnti.
Infine, una passività è classificata come corrente quando l’entità non ha un diritto incondizionato a differire il regolamento della passività per almeno 12 mesi dalla data di chiusura dell’esercizio.
Conto Economico Consolidato
Il Conto Economico Consolidato viene presentato nella sua classificazione per destinazione utilizzando altresì come elemento distintivo di suddivisione la variabilità dei costi.
Ai fini di una più chiara comprensione dei risultati tipici della gestione industriale ordinaria, finanziaria e fiscale, il Conto Economico presenta i seguenti risultati intermedi consolidati:
- Margine di contribuzione;
- Ebit (Utile prima di interessi e imposte);
- Risultato prima delle imposte;
- Utile (perdita) da attività operative;
- Risultato netto inclusa la quota di terzi;
- Utile (perdita) del Gruppo
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
52
Conto Economico Complessivo Consolidato
Il Conto Economico Complessivo Consolidato comprende tutte le variazioni degli Altri utili (perdite) complessivi, intervenute nell’esercizio, generate da transazioni diverse da quelle poste in essere con gli azionisti e sulla base di specifici principi contabili IAS/IFRS. Il Gruppo ha scelto di rappresentare tali variazioni in un prospetto separato rispetto al Conto Economico Consolidato.
Le variazioni degli Altri utili (perdite) complessivi sono esposte al lordo degli effetti fiscali correlati con evidenza in un’unica voce dell’ammontare aggregato delle imposte sul reddito relative a tali variazioni. Nel prospetto è altresì fornita separata evidenza dei componenti che possano o meno essere riclassificati successivamente nel Conto Economico Consolidato.
Rendiconto Finanziario Consolidato
Viene presentato il prospetto di Rendiconto Finanziario Consolidato suddiviso per aree di formazione dei flussi di cassa così come indicato dai principi contabili internazionali.
Il Rendiconto Finanziario Consolidato è stato predisposto applicando il metodo indiretto.
Si precisa che in tale rendiconto la variazione del capitale circolante può non coincidere con la differenza della situazione patrimoniale iniziale e finale per un effetto cambi: i flussi generati, infatti, vengono convertiti al cambio medio dell'esercizio, mentre il differenziale tra situazioni patrimoniali consolidate finali ed iniziali in Euro possono risentire dell'andamento dei cambi puntuali di inizio e di fine esercizio che poco hanno a che vedere con i flussi di generazione e di assorbimento di cassa del capitale circolante stesso. Le differenze cambio generate dalle situazioni patrimoniali iniziali e finali confluiscono nella riga “Differenze cambio”.
Prospetto dei Movimenti del Patrimonio Netto Consolidato
Si riporta il Prospetto dei Movimenti del Patrimonio Netto Consolidato così come richiesto dai principi contabili internazionali con evidenza separata del risultato di esercizio e di ogni altra variazione non transitata a Conto Economico, ma imputata direttamente agli Altri utili (perdite) complessivi consolidati sulla base di specifici principi contabili IAS/IFRS, nonché delle operazioni con soci nella loro qualità di soci.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
53
1.2 Contenuto del bilancio consolidato
Il bilancio consolidato chiuso al 31 dicembre 2021 include la Capogruppo Sogefi S.p.A. e le società da essa controllate direttamente ed indirettamente.
Nella sezione H della presente nota vengono elencate le società incluse nell’area di consolidamento e i loro rapporti di partecipazione.
Il presente bilancio è espresso in Euro e tutti i valori sono arrotondati alle migliaia di Euro tranne quando diversamente indicato.
I prospetti contabili sono stati predisposti applicando il metodo del consolidamento integrale dei prospetti contabili della Sogefi S.p.A., società Capogruppo, e di tutte le società italiane ed estere dove la stessa detiene direttamente o indirettamente il controllo, identificato normalmente con la maggioranza dei diritti di voto.
Nel corso dell’esercizio sono intervenute le seguenti variazioni dell’area di consolidamento:
-cessione della controllata Sogefi Filtration Spain S.A.U., posseduta al 100%, nel mese di gennaio 2021. Gli effetti derivanti da tale cessione sono descritti alla nota 36 “Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”;
-cessione della controllata Shanghai Allevard Springs Co., Ltd, posseduta al 60,58%, nel mese di aprile 2021. Gli effetti derivanti da tale cessione sono descritti alla nota 34 “Oneri (proventi) da partecipazioni”;
-cessione della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U. nel mese di agosto 2021. Gli effetti derivanti da tale cessione sono descritti alla nota 36 “Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”.
Si precisa che i valori dell’esercizio 2020 sono stati riclassificati a seguito dell’applicazione del principio IFRS 5 (“Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate”) alle controllate della business unit Filtrazione in Brasile, Spagna e Argentina cedute, rispettivamente, in dicembre 2020, gennaio 2021 e agosto 2021.
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54
1.3 Composizione del Gruppo
Sulla base di quanto disposto dall’IFRS 12 si riporta di seguito la composizione del Gruppo al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020:
Società controllate al 100%
Business Unit
Area geografica
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Aria e Raffredamento
Canada
1
1
Francia
1
1
Messico (*)
1
1
Romania
1
1
Cina (*)
2
2
Stati Uniti
1
1
Filtrazione
Italia
1
1
Francia
1
1
Regno Unito
1
1
Spagna
1
2
Slovenia
1
1
Stati Uniti (**)
1
1
Argentina
-
1
India
1
1
Russia
1
1
Marocco
1
1
Sospensioni
Francia
2
2
Italia
2
2
Regno Unito
2
2
Germania
2
2
Paesi Bassi
1
1
Romania
1
1
Brasile
1
1
Argentina
1
1
Sogefi Gestion S.A.S.
Francia
1
1
TOTALE
29
31
(*) Questa società svolge attività anche per la business unit Sospensioni.
(**) Questa società svolge attività anche per la business unit Aria e Raffreddamento.
Società non controllate al 100%
Business Unit
Area geografica
31 dicembre 2021
31 dicembre 2020
Sospensioni
Francia
1
1
Spagna
1
1
Cina
-
1
India
1
1
TOTALE
3
4
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2.PRINCIPI DI CONSOLIDAMENTO E CRITERI DI VALUTAZIONE
Di seguito sono riportati i principali criteri e i principi contabili applicati nella preparazione del bilancio consolidato e delle informazioni finanziarie aggregate di Gruppo.
Il presente bilancio consolidato è stato redatto in base al presupposto della continuità aziendale, in quanto gli Amministratori hanno verificato l’insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità della Società di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro.
A tal proposito va osservato che nel 2021, pur persistendo la crisi pandemica, gli effetti sul mercato in cui opera la Società sono stati meno gravi di quelli registrati nel corso del 2020, non essendosi prodotti lock down delle attività industriali. Si è comunque registrata una generale debolezza della domanda, ancora inferiore rispetto allo stesso periodo del 2019 in particolare in Europa (-27,9%) e NAFTA (-20,1%), e difficoltà operative legate agli altalenanti livelli di produzione e alle assenze del personale legate a contagi o, soprattutto, contatti.
Il Gruppo ha registrato una significativa ripresa dei ricavi, in crescita dell’ 11% rispetto al 2020.
La ripresa del fatturato e gli interventi attuati per contrastare l’impatto economico della crisi hanno consentito di chiudere l’esercizio con:
-un “utile netto da attività operative in continuità” di Euro 28,6 milioni, a fronte della perdita di Euro 18,4 milioni del 2020,
-un free cash flow positivo per Euro 32,4 milioni (negativo per Euro 38,2 milioni nel 2020),
-un indebitamento netto ante IFRS16 in riduzione a Euro 258,2 milioni (Euro 291,3 milioni al 31 dicembre 2020).
Il budget 2022 e il piano strategico 2022-2025, approvati dal Consiglio di Amministrazione rispettivamente il 16 dicembre 2021 e il 21 gennaio 2022, pongono in evidenza come le misure di protezione dei margini e contenimento dei costi fissi ivi contemplate permetterebbero di salvaguardare la reddittività dell’impresa e il suo equilibrio finanziario.
Il piano mostra la sostenibilità del debito nel periodo considerato e il rispetto delle clausole dei contratti di finanziamento, con particolare riguardo ai covenant, registrato al 31 dicembre 2021 e previsto, in base alle proiezioni, alle successive scadenze.
I rischi e le incertezze relative al business sono descritti nelle sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come il Gruppo gestisce i rischi finanziari, tra i quali quello di liquidità e di capitale, è contenuta nella nota 39 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”.
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2.1 Principi di consolidamento
Ai fini del consolidamento sono stati utilizzati i bilanci al 31 dicembre 2021 delle società incluse in tale area, predisposti in base ai principi contabili di Gruppo, che fanno riferimento agli IFRS.
Nell’area di consolidamento rientrano le società controllate, le società a controllo congiunto e le società collegate.
Sono considerate società controllate tutte le società sulle quali il Gruppo ha il potere, direttamente o indirettamente, di determinare le attività rilevanti (i.e. le politiche finanziarie e gestionali), vale a dire quelle che generano la maggiore esposizione ai ritorni variabili. In particolare, la società Iberica de Suspensiones S.L., posseduta al 50%, è considerata controllata in quanto il Gruppo dispone della maggioranza dei voti nel consiglio di amministrazione, organo deputato a prendere decisioni sulle attività rilevanti dell’entità.
Il consolidamento dei bilanci delle società controllate è effettuato secondo il metodo del consolidamento integrale assumendo l’intero importo di attività, passività, costi e ricavi delle singole società, prescindendo dalle quote di partecipazione possedute ed eliminando il valore contabile delle partecipazioni consolidate detenute dalla Capogruppo e da altre società oggetto di consolidamento a fronte del relativo patrimonio netto.
Tutti i saldi e le transazioni infragruppo, inclusi eventuali utili non realizzati derivanti da rapporti intrattenuti tra società del Gruppo, sono completamente eliminati. Le perdite non realizzate sono eliminate ad eccezione del caso in cui le stesse rappresentino un indicatore di impairment da rilevare a Conto Economico.
I bilanci delle società controllate sono redatti utilizzando la valuta dell'ambiente economico primario in cui esse operano (“valuta funzionale”). Il bilancio consolidato è presentato in Euro, valuta funzionale della Capogruppo e di presentazione del bilancio consolidato del Gruppo Sogefi.
Le modalità di traduzione dei bilanci espressi in valuta estera diversa dell’Euro sono le seguenti:
-le voci della Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata sono convertite in Euro applicando i cambi di fine periodo;
-le voci di Conto Economico sono convertite in Euro ai cambi medi dell’esercizio;
-le differenze originate dalla conversione del patrimonio netto iniziale ai cambi di fine esercizio vengono imputate alla riserva da conversione monetaria, unitamente alla differenza tra il risultato netto economico e patrimoniale;
-al momento di un’eventuale dismissione di una società avente valuta funzionale differente dall’Euro, le differenze cambio esistenti nella voce Altri utili (perdite) complessivi vengono rigirate a Conto Economico;
-i dividendi distribuiti da società con valute funzionali diverse dall’Euro vengono convertiti al cambio medio dell’esercizio precedente nella società che distribuisce il dividendo e al cambio corrente nella società che riceve il dividendo; le differenze cambio tra i due importi vengono imputate alla riserva da conversione.
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Si precisa che i cambi applicati nelle operazioni di conversione sono i seguenti:
2021
2020
Medio
31.12
Medio
31.12
Dollaro USA
1,1835
1,1326
1,1413
1,2271
Sterlina inglese
0,8600
0,8403
0,8892
0,8990
Real brasiliano
6,3812
6,3101
5,8900
6,3735
Peso argentino
116,3622
116,3622
103,2494
103,2494
Renminbi cinese
7,6342
7,1947
7,8709
8,0225
Rupia indiana
87,4891
84,2292
84,6024
89,6605
Nuovo Leu rumeno
4,9210
4,9490
4,8379
4,8683
Dollaro canadese
1,4835
1,4393
1,5294
1,5633
Peso messicano
23,9923
23,1438
24,5098
24,4160
Dirham marocchino
10,6304
10,4830
10,8249
10,9190
Una società a controllo congiunto è un’impresa ove le decisioni finanziarie e gestionali strategiche sulle attività rilevanti della società sono prese con il consenso unanime delle parti che condividono il controllo.
Una società collegata è un’impresa nella quale il Gruppo è in grado di esercitare un’influenza significativa, ma non di controllare le attività rilevanti della partecipata.
Le partecipazioni in società a controllo congiunto e collegate sono consolidate con il metodo del patrimonio netto e conseguentemente i risultati economici e gli eventuali movimenti nella voce Altri utili (perdite) complessivi delle società a controllo congiunto e collegate sono rispettivamente recepiti nel Conto Economico e nel Conto Economico Complessivo Consolidato. Qualora il valore così determinato risultasse superiore al valore recuperabile si procede all’adeguamento della partecipazione in società a controllo congiunto e collegata mediante contabilizzazione nel Conto Economico della relativa perdita di valore.
La società AFICO FILTERS S.A.E. (Egitto), partecipata al 17,77% al 31 dicembre 2021 (invariata rispetto all’esercizio precedente), non è stata classificata come collegata per assenza significativa di rappresentanza da parte del Gruppo negli organi direttivi della società (e pertanto per mancanza di influenza notevole sulla società).
2.2 Aggregazioni aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell’acquisizione (acquisition method). Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un’aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dalla Società alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell’impresa acquisita.
Alla data di acquisizione, le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione; costituiscono un’eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il loro principio di riferimento:
-imposte differite attive e passive;
-attività e passività per benefici ai dipendenti;
-passività o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell’impresa acquisita o pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell’impresa acquisita;
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-attività destinate alla vendita e attività e passività discontinue.
Il goodwill è determinato come l’eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell’aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel Conto Economico come provento derivante dalla transazione conclusa.
Le quote del patrimonio netto di interessenza di terzi, alla data di acquisizione, possono essere valutate al fair value oppure al pro-quota del fair value delle attività nette riconosciute per l’impresa acquisita. La scelta del metodo di valutazione è effettuata transazione per transazione.
2.3 Criteri di valutazione
Nel bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 sono stati applicati i seguenti principi e criteri di valutazione.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti sono quelli posseduti per soddisfare gli impegni di cassa a breve termine, invece che per investimento o per altri scopi. Perché un investimento possa essere considerato come disponibilità liquida equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e deve essere soggetto a un irrilevante rischio di variazione del valore.
Rimanenze
Le rimanenze sono iscritte al minore tra il costo di acquisto o di produzione, determinato secondo il metodo del costo medio ponderato, e il valore di realizzo desumibile dall'andamento del mercato al netto dei costi variabili di vendita.
Il costo di produzione comprende il costo delle materie prime, i costi diretti e tutti quelli indirettamente imputabili alla fabbricazione. Sono esclusi gli oneri finanziari. Le scorte obsolete o di lento rigiro sono svalutate in relazione alla loro possibilità di utilizzo o realizzo.
Crediti iscritti nell’attivo circolante
I crediti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo da ricevere che per tale tipologia corrisponde normalmente al valore nominale indicato in fattura adeguato (se necessario) al presumibile valore di realizzo mediante apposizioni di stanziamenti iscritti a rettifica dei valori nominali. Successivamente i crediti vengono valutati con il criterio del costo ammortizzato che generalmente corrisponde al valore nominale.
I crediti ceduti attraverso operazioni di factoring pro-soluto, a seguito delle quali è avvenuto il trasferimento a titolo definitivo al cessionario dei rischi e dei benefici relativi ai crediti ceduti, sono rimossi dal bilancio al momento dell’avvenuto trasferimento. I
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crediti ceduti, invece, attraverso operazioni di factoring pro-solvendo non sono rimossi dal bilancio.
Immobili, impianti e macchinari e altre immobilizzazioni materiali
Si riferiscono principalmente a siti industriali. Le attività sono iscritte a bilancio al costo storico al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulati.
Nel costo sono compresi gli oneri accessori e i costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene.
Sono sistematicamente ammortizzate su base mensile a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo delle stesse.
Il valore ammortizzabile è il costo di un bene meno il suo valore residuo, dove il valore residuo di un bene è il valore stimato che l’entità potrebbe ricevere in quel momento dalla sua dismissione se l’attività fosse già nelle condizioni attese al termine della sua vita utile, al netto dei costi stimati di dismissione.
Gli ammortamenti vengono calcolati a partire dal mese in cui il bene è disponibile per l’uso, oppure è potenzialmente in grado di fornire i benefici economici a esso collegati.
I tassi annui di ammortamento mediamente utilizzati sono:
%
Terreni
n.a.
Fabbricati industriali e costruzioni leggere
2,5-12,5
Impianti e macchinari
7-14
Attrezzature industriali e commerciali
10-25
Altri beni
10-33,3
Tooling
25
Immobilizzazioni in corso
n.a.
I terreni, le immobilizzazioni in corso e gli acconti non sono ammortizzati.
I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati al Conto Economico.
I costi di manutenzione che determinano un aumento di valore, o della funzionalità, o della vita utile dei beni, sono direttamente attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.
Gli utili o le perdite derivanti da dismissioni di cespiti vengono determinati come differenza fra il ricavo di vendita e il valore netto contabile dell’attività e sono imputati al Conto Economico dell’esercizio.
I contributi in conto capitale vengono presentati nella Situazione Patrimoniale e Finanziaria come posta rettificativa del valore contabile del bene. Il contributo viene rilevato come provento durante la vita utile del bene ammortizzabile tramite la riduzione della quota di ammortamento.
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Diritti d’uso
Il principio IFRS 16 fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l’identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall’uso del bene e il diritto di dirigere l’uso del bene sottostante il contratto.
Il principio stabilisce un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di leasing per il locatario (lessee) che prevede l’iscrizione del bene oggetto di lease nell’attivo con contropartita un debito finanziario, fornendo inoltre la possibilità di non riconoscere come leasing i contratti che hanno ad oggetto i “low-value assets” e i leasing con una durata del contratto pari o inferiore ai 12 mesi.
Il Gruppo espone le attività per il diritto d’uso che non soddisfano la definizione di investimenti immobiliari nella voce “diritti d’uso” e le passività del leasing nella voce “debiti finanziari per diritti d’uso” nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria.
Alla data di decorrenza del leasing, il Gruppo rileva l’attività per il diritto d’uso e la passività del leasing. L’attività per il diritto d’uso viene inizialmente valutata al costo, e successivamente al costo al netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati, e rettificata al fine di riflettere le rivalutazioni della passività del leasing.
Il Gruppo valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per i leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di finanziamento marginale quale tasso di sconto. La passività del leasing viene successivamente incrementata degli interessi che maturano su detta passività e diminuita dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati ed è rivalutata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell’indice o tasso, in caso di modifica dell’importo che il Gruppo prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando il Gruppo modifica la sua valutazione con riferimento all’esercizio o meno di un’opzione di acquisto, di proroga o risoluzione.
Attività immateriali
Un’attività immateriale viene rilevata contabilmente solo se è identificabile, controllabile, ed è prevedibile che generi benefici economici futuri e il suo costo può essere determinato in modo attendibile.
Le attività immateriali a durata definita sono valutate al costo di acquisto o di produzione al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulati.
I tassi annui di ammortamento mediamente utilizzati sono:
%
Costi di sviluppo
20-33,3
Diritti di brevetto industriale e concessioni, licenze e marchi
10-33,3
Relazione Clienti
5
Denominazione
5
Software
20-50
Altri
20-33,3
Goodwill
n.a.
Immobilizzazioni in corso
n.a.
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L’ammortamento è parametrato al periodo della prevista vita utile dell’immobilizzazione e inizia quando l’attività è disponibile all’uso.
Costi di ricerca e sviluppo
I costi di ricerca vengono addebitati a Conto Economico quando sostenuti così come stabilito dallo IAS 38.
I costi di sviluppo relativi a specifici progetti vengono capitalizzati quando il loro beneficio futuro è ritenuto ragionevolmente certo in virtù di un impegno del cliente e vengono ammortizzati per tutto il periodo in cui i ricavi futuri attesi si manifesteranno a fronte del medesimo progetto.
I costi relativi allo sviluppo della gamma prodotti nel segmento Aftermarket vengono capitalizzati dal momento in cui viene individuato un codice mancante nel portafoglio prodotti; il beneficio futuro è ritenuto ragionevolmente certo in virtù del fatto che il nuovo codice verrà inserito nel catalogo dei prodotti e reso disponibile per l’acquisto da parte dei clienti.
Il valore capitalizzato dei vari progetti viene riesaminato annualmente, o con cadenza più ravvicinata se particolari ragioni lo richiedano, mediante una analisi di congruità per rilevare eventuali perdite di valore.
Marchi e licenze
I marchi e le licenze sono valutati al costo, al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore accumulate. Il costo è ammortizzato in modo sistematico nel periodo minore tra la durata contrattuale e la loro vita utile definita.
Relazione Clienti
La relazione clienti rappresenta il valore attribuito, durante il processo di “Purchase Price Allocation”, al portafoglio clienti del Gruppo Systemes Moteurs alla data di acquisizione del controllo.
Denominazione
La denominazione rappresenta il valore attribuito, durante il processo di “Purchase Price Allocation”, al nome “Systemes Moteurs” alla data di acquisizione del controllo.
Software
I costi delle licenze software, comprensivi degli oneri accessori, sono capitalizzati e iscritti in bilancio al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulati.
Si precisa che nel 2011 è stato avviato un progetto pluriennale di implementazione nel Gruppo di un nuovo sistema informativo integrato. I relativi costi sono capitalizzati dalla Capogruppo Sogefi S.p.A. che concede in uso la proprietà intellettuale del sistema informativo, contro pagamento di royalties, alle società controllate coinvolte nel processo d’implementazione. La vita utile dell’immobilizzazione è stimata essere di 10 anni e l’ammortamento decorre dal completamento dell’implementazione in ogni singola società.
Goodwill
Il goodwill derivante da aggregazioni aziendali è inizialmente iscritto al costo alla data di acquisizione, così come definito al precedente paragrafo “Aggregazioni aziendali”. Il goodwill non è ammortizzato, ma viene sottoposto annualmente, o più frequentemente se specifici eventi o modificate circostanze indicano la possibilità di aver subito una perdita
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di valore, a verifiche per identificare eventuali riduzioni di valore. A differenza di quanto previsto per le altre attività immateriali i ripristini di valore non sono consentiti per il goodwill.
Ai fini di una corretta effettuazione dell’analisi di congruità il goodwill è stato allocato a ciascuna delle unità generatrici di flussi finanziari (Cash Generating Units, C.G.U.) che beneficeranno degli effetti derivanti dall’acquisizione.
All’interno del Gruppo Sogefi sono oggi presenti cinque C.G.U.: Filtrazione (in precedenza definita “sistemi motori – filtrazione fluida”), Aria e Raffreddamento (in precedenza definita “sistemi motori – filtrazione aria e raffreddamento”), Sospensioni auto, Sospensioni veicoli industriali e Molle di precisione.
I goodwill oggi in essere riguardano solo le C.G.U. Filtrazione, Aria e Raffreddamento e Sospensioni auto.
Perdita di valore di immobilizzazioni materiali e immateriali
In presenza di situazioni potenzialmente generatrici di perdita di valore, le immobilizzazioni materiali e immateriali vengono sottoposte a impairment test, stimando il valore recuperabile dell’attività e confrontandolo con il relativo valore netto contabile. Se il valore recuperabile risulta inferiore al valore contabile, quest’ultimo viene adeguato di conseguenza. Tale riduzione costituisce una perdita di valore, che viene imputata a Conto Economico.
Per il goodwill e le immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita l’impairment test viene fatto almeno annualmente.
Ad eccezione del goodwill, qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse più ragione di essere mantenuta il valore contabile viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l’attività avrebbe avuto se non fosse stata effettuata alcuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a Conto Economico.
Le partecipazioni in società diverse dalle controllate, a controllo congiunto e dalle collegate sono classificate come attività finanziarie disponibili per la vendita (available for sale) e sono valutate al fair value salvo le situazioni in cui un prezzo di mercato o il fair value risultano non attendibilmente determinabili: in tale evenienza si ricorre all’adozione del metodo del costo.
Gli utili e le perdite derivanti da adeguamenti di valore del fair value vengono riconosciuti in una specifica voce di Altri utili (perdite) complessivi. In presenza di evidenze obiettive che l’attività abbia subito una perdita di valore o in caso di vendita, gli utili e le perdite riconosciuti fino a quel momento negli Altri utili (perdite) complessivi sono riclassificati a Conto Economico.
Ai fini di una più compiuta trattazione dei principi riguardanti le attività finanziarie si rimanda alla nota specificatamente predisposta (paragrafo 3 “Attività Finanziarie”).
Attività non correnti possedute per la vendita e attività operative cessate
Le attività non correnti o i gruppi in dismissione composti da attività e passività, sono classificati come posseduti per la vendita quando è altamente probabile che il loro valore contabile sarà recuperato principalmente con un’operazione di vendita anziché tramite il loro utilizzo continuativo.
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Le attività o il gruppo in dismissione vengono solitamente valutati al minore tra il valore contabile e il fair value al netto dei costi di vendita. L’eventuale perdita per riduzione di valore di un gruppo in dismissione viene allocata in primo luogo all’avviamento, e poi alle restanti attività e passività in misura proporzionale, ad eccezione di rimanenze, attività finanziarie, attività per imposte differite, benefici ai dipendenti, investimenti immobiliari e attività biologiche, che continuano ad essere valutate in conformità ad altri principi contabili del Gruppo. Le perdite per riduzione di valore derivanti dalla classificazione iniziale di un’attività come posseduta per la vendita o per la distribuzione e le differenze di valutazione successive sono rilevate nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
Una volta classificate come possedute per la vendita, le attività immateriali e gli immobili, impianti e macchinari cessano di essere ammortizzati e le partecipazioni rilevate con il metodo del patrimonio netto non sono più rilevate con tale metodo.
Finanziamenti
I finanziamenti sono riconosciuti inizialmente al costo rappresentato dal fair value del valore ricevuto al netto degli oneri accessori di acquisizione del finanziamento.
Dopo tale rilevazione iniziale i finanziamenti vengono rilevati con il criterio del costo ammortizzato calcolato tramite l’applicazione del tasso d’interesse effettivo.
Il costo ammortizzato è calcolato tenendo conto dei costi di emissione e di ogni eventuale sconto o premio previsti al momento della regolazione.
Strumenti finanziari derivati
Il Gruppo utilizza gli strumenti finanziari derivati per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio e di tasso d’interesse. I derivati incorporati sono separati dal contratto primario e contabilizzati separatamente quando il contratto primario non costituisce un'attività finanziaria e quando vengono soddisfatti determinati criteri.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati inizialmente al fair value. Dopo la rilevazione iniziale, i derivati sono valutati al fair value e le relative variazioni sono solitamente contabilizzate nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
Il Gruppo designa alcuni strumenti finanziari derivati come strumenti di copertura per coprire la variabilità dei flussi finanziari relativi a operazioni previste altamente probabili derivanti dalla fluttuazione dei tassi di cambio e di interesse e alcuni derivati e passività finanziarie non derivate come strumenti di copertura del rischio di cambio su un investimento netto in una gestione estera.
All'inizio della relazione di copertura designata, il Gruppo documenta gli obiettivi nella gestione del rischio e la strategia nell'effettuare la copertura, nonché il rapporto economico tra l'elemento coperto e lo strumento di copertura e se si prevede che le variazioni delle disponibilità liquide dell'elemento coperto e dello strumento di copertura si compenseranno tra loro.
Copertura di flussi finanziari
Quando uno strumento finanziario derivato è designato come strumento di copertura dell’esposizione alla variabilità dei flussi finanziari, la parte efficace delle variazioni del fair value dello strumento finanziario derivato viene rilevata tra le altre componenti del Conto Economico complessivo e presentata nella riserva di copertura dei flussi finanziari. La parte efficace delle variazioni di fair value dello strumento finanziario derivato che viene rilevata nelle altre componenti del Conto Economico complessivo è limitata alla variazione cumulata del fair value dello strumento coperto (al valore attuale) dall'inizio
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della copertura. La parte inefficace delle variazioni di fair value dello strumento finanziario derivato viene rilevata immediatamente nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
In una relazione di copertura, il Gruppo designa come strumento di copertura solo la variazione del fair value dell'elemento a pronti del contratto a termine come strumento di copertura in una relazione di copertura dei flussi finanziari. La variazione del fair value dell'elemento a termine del contratto a termine su cambi (punti a termine) è contabilizzata separatamente come costo della copertura e rilevata nel patrimonio netto, nella riserva per i costi della copertura.
Se un'operazione programmata coperta comporta successivamente la rilevazione di un'attività o passività non finanziaria, per esempio le rimanenze, l'importo accumulato nella riserva di copertura dei flussi finanziari e nella riserva per i costi della copertura è incluso direttamente nel costo iniziale dell'attività o passività al momento della rilevazione.
Per tutte le altre operazioni programmate coperte, l'importo deve essere riclassificato dalla riserva di copertura dei flussi finanziari e dalla riserva per i costi della copertura nell'utile/(perdita) nello stesso esercizio o negli stessi esercizi in cui i flussi finanziari futuri attesi coperti hanno un effetto sull'utile/(perdita) dell'esercizio.
Se la copertura cessa di soddisfare i criteri di ammissibilità o lo strumento di copertura è venduto, giunge a scadenza o è esercitato, la contabilizzazione delle operazioni di copertura cessa prospetticamente. Quando cessa la contabilizzazione delle operazioni di copertura per le coperture di flussi finanziari, l'importo accumulato nella riserva di copertura dei flussi finanziari rimane nel patrimonio netto fino a quando, nel caso di copertura di un'operazione che comporta la rilevazione di un'attività o una passività non finanziaria, è incluso nel costo dell'attività o della passività non finanziaria al momento della rilevazione iniziale o, nel caso delle altre coperture di flussi finanziari, è riclassificato nell'utile/(perdita) dell’esercizio nello stesso esercizio o negli stessi esercizi in cui i flussi finanziari futuri attesi coperti hanno un effetto sull'utile/(perdita) dell'esercizio.
Se non si prevedono più futuri flussi finanziari coperti, l'importo deve essere riclassificato immediatamente dalla riserva per la copertura di flussi finanziari e dalla riserva per i costi della copertura nell'utile/(perdita) dell'esercizio.
Coperture di investimenti netti
Quando uno strumento derivato o una passività finanziaria non derivata è designata come strumento di copertura nell'ambito di una copertura di un investimento netto in una gestione estera, la parte efficace, nel caso dei derivati, della variazione del fair value di uno strumento derivato o, nel caso di un elemento non derivato, gli utili o le perdite su cambi, sono rilevati nelle altre componenti di Conto Economico complessivo e presentate nel patrimonio netto all'interno della riserva di conversione. La parte non efficace è rilevata immediatamente nell'utile/(perdita) dell'esercizio. L'importo rilevato nelle altre componenti del Conto Economico complessivo viene riclassificato nell'utile/(perdita) dell’esercizio come rettifica da riclassificazione alla dismissione della gestione estera.
Debiti commerciali e altri debiti
I debiti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo da pagare e successivamente al costo ammortizzato che, generalmente, corrisponde al valore nominale.
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Fondi per rischi e oneri
I fondi per rischi e oneri sono relativi ad accantonamenti che vengono stanziati solo quando si ritiene di dover far fronte a un’obbligazione (legale o implicita) derivante da un evento passato e per la quale è probabile un utilizzo di risorse il cui ammontare deve poter essere stimato in maniera attendibile.
Non si procede invece ad alcuno stanziamento a fronte di rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile. In questa evenienza si procede a darne menzione nell’apposita sezione informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcuno stanziamento.
Accantonamenti relativi a operazioni di riorganizzazioni aziendali vengono stanziati solo quando approvati e portati a conoscenza delle principali parti coinvolte.
Nell’esercizio 2021 il Gruppo ha applicato l’IFRIC “Attributing Benefit to Periods of Service (IAS 19 Employee Benefits)”. Le informazioni comparative sono state rideterminate rilevando l’effetto cumulativo dell’adozione del nuovo IFRIC a rettifica del saldo di apertura degli utili portati a nuovo al 1° gennaio 2020. L’effetto di tale applicazione è descritto alla nota 18 “Fondi correnti, fondi non correnti e altri debiti”.
I dipendenti del Gruppo beneficiano di piani pensionistici a benefici definiti e/o a contribuzione definita, a seconda delle condizioni e pratiche locali dei paesi in cui il Gruppo opera.
L’obbligazione del Gruppo di finanziare i fondi per piani pensionistici a benefici definiti (ivi compreso il Trattamento Fine Rapporto vigente in Italia) e il costo annuo rilevato a Conto Economico sono determinati sulla base di valutazioni attuariali utilizzando il metodo della proiezione unitaria del credito (projected unit credit method).
La passività relativa ai benefici da riconoscere al termine del rapporto di lavoro iscritta nella Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata rappresenta il valore attuale dell’obbligazione a benefici definiti diminuito del fair value delle attività a servizio del piano. Eventuali attività nette determinate sono iscritte al minore tra il loro valore e il valore attuale dei rimborsi disponibili e delle riduzioni delle contribuzioni future al piano.
A seguito dell’emendamento al principio IAS 19 “Benefici ai dipendenti”, in vigore dal 1° gennaio 2013, il Gruppo riconosce gli utili e le perdite attuariali immediatamente nel Prospetto degli Altri utili (perdite) complessivi in modo che l’intero ammontare netto dei fondi per benefici definiti (al netto delle attività al servizio del piano) sia iscritto nella Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata. L’emendamento ha previsto inoltre che le variazioni tra un esercizio e il successivo del fondo per benefici definiti e delle attività al servizio del piano devono essere suddivise in tre componenti: le componenti di costo legate alla prestazione lavorativa dell’esercizio devono essere iscritte a Conto Economico come “service costs”; gli oneri finanziari netti calcolati applicando l’appropriato tasso di sconto al saldo del fondo per benefici definiti al netto delle attività risultante all’inizio dell’esercizio devono essere iscritti a Conto Economico come tali; gli utili e perdite attuariali che derivano dalla rimisurazione della passività e attività devono essere iscritti nel Prospetto degli Altri utili (perdite) complessivi. Inoltre, il rendimento delle attività incluso tra gli oneri finanziari netti come sopra indicato dovrà essere calcolato sulla base del tasso di sconto della passività e non del rendimento atteso delle
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attività (la differenza tra il rendimento effettivo e quello sopra calcolato delle attività a servizio del piano è iscritta tra gli Altri utili (perdite) complessivi).
Nel caso di una modifica al piano che cambi i benefici derivanti da prestazioni di lavoro passate o nel caso di attribuzione di un nuovo piano relativamente a prestazioni di lavoro passate, i costi derivanti dalle prestazioni di lavoro passate sono rilevati nel Conto Economico (tra i “service costs”). Nel caso di una modifica al piano che riduce significativamente il numero dei dipendenti coinvolti nel piano o che modifica le clausole del piano in modo che una parte significativa dei servizi futuri spettante ai dipendenti non maturerà più gli stessi benefici o ne maturerà in misura ridotta, l’utile o la perdita da riduzione è rilevata immediatamente nel Conto Economico (tra i “service costs”).
Tutti i costi e proventi derivanti dalla valutazione dei fondi per piani pensionistici sono rilevati nel Conto Economico per area funzionale di destinazione, ad eccezione della componente finanziaria relativa ai piani a benefici definiti non finanziati, che è inclusa tra gli Oneri finanziari.
I costi relativi a piani a contribuzione definita sono rilevati a Conto Economico quando sostenuti.
Altri benefici a lungo termine
Gli altri benefici a lungo termine per i dipendenti sono relativi alle controllate francesi e includono “anniversari o altri benefici legati all’anzianità di servizio” che non si prevede siano estinti interamente entro dodici mesi dal termine dell'esercizio nel quale i dipendenti prestano l’attività lavorativa relativa.
La valutazione degli altri benefici a lungo termine non presenta, di solito, lo stesso grado di incertezza della valutazione dei benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro. Per questa ragione, il principio IAS 19 richiede un metodo semplificato di contabilizzazione di tali benefici. A differenza della contabilizzazione richiesta per i benefici successivi alla fine del rapporto di lavoro, questo metodo pur richiedendo una valutazione attuariale non richiede la presentazione degli effetti dell’attualizzazione tra gli Altri utili (perdite) complessivi.
Piani di incentivazione basati su azioni
Per i “Piani di incentivazione basati su azioni” (Stock Grant), così come previsto dal principio IFRS 2, il Gruppo provvede a calcolare il fair value dell’opzione al momento dell’assegnazione, rilevandolo come costo a Conto Economico lungo il periodo di maturazione del beneficio. Nella Situazione Patrimoniale e Finanziaria Consolidata si provvede ad incrementare la riserva ad hoc istituita all’interno del Patrimonio Netto. Tale costo figurativo viene determinato con l’ausilio di specialisti di tali problematiche, tramite l’ausilio di appositi modelli economico–attuariali.
Imposte differite
Le imposte differite sono determinate sulla base delle differenze temporanee imponibili/deducibili esistenti tra il valore di bilancio di attività e passività e il loro valore fiscale e sono classificate tra le attività e le passività non correnti.
Le imposte differite attive sono contabilizzate solo nella misura in cui sia probabile l’esistenza di adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.
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Il valore delle imposte differite attive riportabile in bilancio è oggetto di una verifica annuale.
Le imposte differite attive e passive vengono determinate in base alle aliquote fiscali che ci si attende verranno applicate, nei rispettivi ordinamenti dei paesi in cui il Gruppo opera, nel periodo in cui tali differimenti si realizzeranno, considerando le aliquote in vigore o quelle sostanzialmente in vigore alla data di chiusura dell’esercizio.
Le passività fiscali differite sono rilevate sulle differenze temporanee imponibili relative a partecipazioni in imprese controllate, collegate e a controllo congiunto, ad eccezione dei casi in cui la società sia in grado di controllare l’annullamento di tali differenze temporanee e sia probabile che queste ultime non si annulleranno nel prevedibile futuro.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel Conto Economico, a eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate agli Altri Utili (perdite) complessivi o ad altre voci di patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente agli Altri Utili (perdite) complessivi o nel patrimonio netto.
Nell’esercizio 2019 la Controllante Sogefi S.p.A. e la sua controllata Sogefi Filtration Italy S.p.A. hanno rinnovato la partecipazione al consolidato fiscale del Gruppo CIR per il triennio 2019-2021; nell’esercizio 2020 le controllate Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. e Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A. hanno rinnovato la partecipazione al consolidato fiscale del Gruppo CIR per il triennio 2020-2022.
Ciascuna società aderente al consolidato fiscale nazionale trasferisce alla società consolidante il reddito o la perdita fiscale; la società consolidante rileva un credito nei confronti delle società che apportano imponibili fiscali pari all’IRES da versare (debito per la società consolidata). Per contro, nei confronti delle società che apportano perdite fiscali, la consolidante iscrive un debito pari all’IRES sulla parte di perdita effettivamente compensata a livello di gruppo (credito per la società consolidata). Nell’ambito del consolidato fiscale, le società partecipanti che presentano oneri finanziari netti indeducibili possono beneficiare (rendendo quindi deducibili tali oneri) di eccedenze fiscali disponibili in altre società partecipanti, contro riconoscimento di un compenso. Tale compenso, parametrato al relativo risparmio fiscale e riconosciuto sulle sole eccedenze fiscali nazionali, è liquidato alla controllante CIR e rappresenta un costo per le società che ricevono l’eccedenza fiscale ed un provento per le società cedenti.
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie ed i profitti/perdite derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
Riconoscimento dei ricavi
Il principio contabile IFRS 15, in vigore dal 1° gennaio 2018, stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, che si applica a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell’ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti d’assicurazione e gli strumenti finanziari.
I passaggi fondamentali per la contabilizzazione dei ricavi secondo il nuovo modello sono:
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-l’identificazione del contratto con il cliente;
-l’identificazione delle performance obligations contenute nel contratto;
-la determinazione del prezzo;
-l’allocazione del prezzo alle performance obligations contenute nel contratto;
-i criteri di iscrizione del ricavo quando l’entità soddisfa ciascuna performance obligation.
La fornitura dei “tooling” e dei “prototipi” non soddisfa i requisiti per essere identificata come una performance obligation separata e pertanto i ricavi relativi sono rilevati sulla stessa durata della performance obligation identificata dalla fornitura dei beni.
I ricavi per prestazioni di servizi sono riconosciuti al momento di effettuazione della prestazione.
Presentazione delle voci nel Conto Economico
Costo variabile del venduto
Rappresenta il costo delle merci vendute. Include il costo delle materie prime, sussidiarie, delle merci, nonché i costi variabili di produzione e di distribuzione incluso il costo del personale diretto di produzione.
Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo
In tale categoria sono inclusi i costi fissi di produzione quali sono i costi del personale indiretto di produzione, costi di manutenzione, materiali di consumo, affitti di immobili e macchinari dedicati alla produzione.
Sono altresì inclusi tutti i costi fissi di ricerca e sviluppo al netto dei costi di sviluppo capitalizzati in virtù dei loro benefici futuri e esclusi gli ammortamenti che vengono rilevati in una voce separata del Conto Economico Consolidato.
Costi fissi di vendita e distribuzione
Sono relativi a componenti negativi di reddito, sostanzialmente insensibili alle variazioni dei volumi di vendita, relativi al personale, alle attività di promozione e pubblicità, a magazzini gestiti esternamente, a noleggi e ad altre attività di vendita e distribuzione. Rientrano quindi in tale categoria tutti i costi fissi sostenuti successivamente allo stoccaggio dei prodotti finiti nei relativi magazzini e direttamente correlati ad attività di vendita e distribuzione degli stessi.
Spese amministrative e generali
In tale categoria sono inclusi i costi fissi relativi al personale, spese telefoniche, spese legali e tributarie, affitti e noleggi, spese per pulizia e sicurezza e altri costi generali.
Costi di ristrutturazione e altri costi/ricavi non operativi
Sono relativi a valori non correlati all’attività caratteristica del Gruppo o non ordinari e sono soggetti a specifica evidenza in nota integrativa se di importo rilevante.
Contributi in conto esercizio
Sono accreditati al Conto Economico Consolidato quando esiste una ragionevole certezza che l’impresa rispetterà le condizioni previste per la concessione del contributo e che i contributi saranno quindi ricevuti.
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Dividendi
I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all’incasso che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
I dividendi deliberati sono riconosciuti come debito verso i soci al momento della delibera di distribuzione.
Imposte correnti
Le imposte correnti vengono iscritte e determinate sulla base di una realistica stima del reddito imponibile in conformità alle vigenti normative fiscali di paese e tenendo conto delle esenzioni applicabili e dei crediti di imposta eventualmente spettanti.
Risultato per azione
Risultato base per azione viene calcolato dividendo il risultato netto del periodo attribuibile agli azionisti possessori di azioni ordinarie della Capogruppo per il numero medio ponderato di azioni ordinarie in circolazione nel periodo, escludendo le azioni proprie.
Risultato per azione diluito viene determinato attraverso la rettifica della media ponderata delle azioni in circolazione per tener conto di tutte le azioni ordinarie potenziali aventi effetto diluitivo.
Conversione delle poste in valuta estera
Moneta funzionale
La valuta funzionale della Capogruppo è l’Euro che rappresenta la valuta di presentazione del bilancio consolidato.
Le società del Gruppo predispongono il loro bilancio in accordo alla propria valuta funzionale; tali bilanci vengono poi tradotti in Euro ai fini del bilancio consolidato.
Transazioni e rilevazioni contabili
Le transazioni effettuate in valuta estera vengono inizialmente rilevate al tasso di cambio della data della transazione.
Alla data di chiusura del bilancio le attività e passività monetarie denominate in valuta estera vengono riconvertite in base al tasso di cambio vigente a tale data.
Le poste non monetarie valutate al costo storico in valuta estera sono convertite utilizzando il tasso di cambio in vigore alla data dell’operazione.
Le poste non monetarie iscritte al fair value sono convertite utilizzando il tasso di cambio alla data di determinazione del valore.
IAS 29 - Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate
I bilanci delle imprese consolidate argentine sono stati predisposti al 31 dicembre 2021 nella valuta funzionale tenendo conto degli effetti dell’applicazione dello IAS 29 “Rendicontazione contabile in economie iperinflazionate” al fine di rappresentare i risultati operativi e la situazione patrimoniale e finanziaria al potere d'acquisto corrente alla fine del periodo di riferimento.
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L’applicazione dello IAS 29 è stata richiesta a partire dai bilanci dei periodi con chiusura successiva al 30 giugno 2018.
Il presente standard non stabilisce un valore assoluto del tasso d'inflazione al di sopra del quale si è in presenza di iperinflazione. La necessità di rideterminare i valori del bilancio, secondo quanto previsto dal presente IFRS, deve essere oggetto di valutazione. Fra le situazioni indicative di iperinflazione vi sono le seguenti:
a) la collettività preferisce impiegare la propria ricchezza in attività non monetarie o in una valuta estera relativamente stabile. La moneta locale posseduta viene investita immediatamente per conservare il potere di acquisto;
b) la collettività considera i valori monetari non tanto rispetto alla moneta locale, bensì rispetto a una valuta estera relativamente stabile. I prezzi possono essere espressi in tale valuta;
c) le vendite e gli acquisti a credito avvengono a prezzi che compensano le perdite attese di potere di acquisto durante il periodo della dilazione, anche se breve;
d) i tassi di interesse, i salari e i prezzi sono collegati a un indice dei prezzi; e
e) il tasso cumulativo di inflazione nell'arco di un triennio si avvicina, o supera, il 100%.
I bilanci delle imprese consolidate argentine sono stati quindi predisposti, a partire dalla chiusura al 30 giugno 2018, tenendo conto dell’applicazione dello IAS 29 poiché il tasso cumulativo di inflazione argentino negli ultimi tre anni risulta essere pari al 120% circa.
I valori non monetari del prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria sono rideterminati applicando la variazione dell'indice generale dei prezzi intervenuta dalla data di iscrizione in bilancio alla data di chiusura dell’esercizio. Gli elementi monetari non sono rideterminati perché essi sono già espressi nell'unità di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio. Tutte le voci del prospetto di Conto Economico sono espresse nell'unità di misura corrente alla data di chiusura dell'esercizio, applicando la variazione dell'indice generale dei prezzi intervenuta dalla data alla quale i proventi e i costi furono registrati inizialmente nel bilancio.
Si evidenzia che l’applicazione di tale principio ha comportato la rideterminazione all’unità di misura corrente delle poste economiche e delle seguenti voci non monetarie: “Immobilizzazioni materiali”, “Immobilizzazioni Immateriali”, “Rimanenze”, “Imposte differite”, “Tooling contract liabilities” (passività iscritte a fronte dell’adozione dell’IFRS 15).
Stime e assunzioni critiche
Nel processo di formazione del bilancio vengono utilizzate stime e assunzioni riguardanti il futuro. Tali stime rappresentano la migliore valutazione possibile alla data del bilancio. Si noti come, data la loro natura, potrebbero comportare una variazione anche significativa delle poste patrimoniali negli esercizi futuri.
Le principali poste interessate da questo processo estimativo sono:
-goodwill (Euro 126,6 milioni) - effettuazione dell’impairment test: per il calcolo del valore d’uso delle Cash Generating Units, il Gruppo ha preso in considerazione, con riferimento al periodo esplicito, gli andamenti attesi risultanti dal budget 2022 e, per gli anni successivi, le previsioni incluse nel piano strategico 2022-2025 (rettificate al
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fine di escludere i benefici stimati rivenienti da progetti futuri e da future riorganizzazioni). Il budget 2022 e il piano strategico 2022-2025 sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione rispettivamente in data 16 dicembre 2021 e 21 gennaio 2022. L’impairment test effettuato sulla base di tali previsioni non ha generato svalutazioni;
-piani pensione (Euro 39,1 milioni, di cui Euro 44,3 milioni iscritti nel passivo e Euro 5,2 milioni iscritti nell’attivo), inseriti nella voce “Fondi non correnti” e nella voce “Altri crediti non correnti”: i consulenti attuariali del Gruppo utilizzano diverse assunzioni statistiche con l’obiettivo di anticipare gli eventi futuri per il calcolo degli oneri, delle passività e delle attività a servizio dei piani. Tali assunzioni riguardano il tasso di sconto, i tassi futuri di incremento salariale, i tassi di mortalità e di turnover;
-recuperabilità delle imposte anticipate attinenti a perdite fiscali (Euro 5 milioni rispetto a Euro 5,6 milioni dell’esercizio precedente), iscritte nella voce “Attività per imposte differite”: al 31 dicembre 2021 sono state iscritte imposte anticipate attinenti a perdite fiscali dell’esercizio in corso e di esercizi precedenti nella misura in cui è probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale le perdite fiscali possano essere utilizzate. Tale probabilità si evince anche dal fatto che le perdite si sono generate principalmente per circostanze non ordinarie che è improbabile che si ripetano nel futuro e che le stesse possono essere recuperate su archi temporali illimitati o comunque di lungo periodo;
-derivati (Euro 4 milioni nell’attivo) iscritti nelle voci “Crediti finanziari”, “Altre attività finanziarie” e “Altre passività finanziarie a breve termine per derivati”: la stima del fair value dei derivati (relativi a tassi di interesse e cambi) è stata eseguita con l’ausilio di consulenti esterni sulla base dei modelli valutativi utilizzati dalla prassi del settore, in linea con i requirements dell’IFRS 13 (calcolo DVA- Debit valuation adjustment).
Si segnalano di seguito i più rilevanti impatti in tema di Covid-19 e cambiamenti climatici così come richiesto dall’Esma nella sua pubblicazione del 29 ottobre 2021:
Impatti del Covid-19:
-come evidenziato alla Nota 2 “Principi di consolidamento e criteri di valutazione. Continuità aziendale” non sussistono materiali incertezze in tema di continuità aziendale nell’orizzonte temporale coperto dal piano strategico 2022-2025;
-in tema di rischio liquidità si rimanda alla nota 39 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”;
-le svalutazioni delle immobilizzazioni materiali e immateriali sono descritte alla nota 9 “Terreni, immobili, impianti e macchinari, altre immobilizzazioni materiali e diritti d’uso” e alla nota 10 “Attività immateriali”. Non si segnalano significativi ripristini di valore;
-in materia di contributi statali, nel 2021 è proseguito l’utilizzo di ammortizzatori sociali, quali la cassa integrazione in Italia e strumenti similari in altri paesi, seppure in misura notevolmente ridotta rispetto al 2020. Nelle controllate francesi, si segnala un beneficio pari a Euro 2 milioni circa derivante dalla riduzione del pagamento delle tasse “Cotisation foncière des entreprises (CFE)” e “Cotisation sur la valeur ajoutée des entreprises (CVAE)” per l’esercizio 2021 a seguito della pandemia Covid-19.
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Impatti dei cambiamenti climatici:
-come evidenziato nella Relazione sulla gestione, paragrafo “Gestione dei principali rischi d’impresa”, il Gruppo ritiene bassi i rischi fisici relativi al cambiamento climatico. I rischi connessi all’innovazione tecnologica, invece, sono ritenuti critici. A tal riguardo, il Gruppo ha formulato un piano per lo sviluppo di nuovi prodotti (il Piano ESG 2022-2025 approvato dal Consiglio di Amministrazione il 21 gennaio 2022), definendo specifici target di incremento degli investimenti in Ricerca e Sviluppo su prodotti e-mobility, così come target per lo sviluppo delle relative vendite.
-nel corso del 2022 il Gruppo inizierà il processo di valutazione di eventuali impatti dei cambiamenti climatici su alcuni fattori, in primis sulla vita utile delle immobilizzazioni materiali con particolare riguardo al settore di attività filtrazione.
2.4Adozione di nuovi principi contabili
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS applicati dal 1° gennaio 2021
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dal Gruppo a partire dal 1° gennaio 2021:
•Emendamento dell’IFRS 4 “Insurance Contracts” – differimento dell’IFRS 9 (pubblicato in data 25 giugno 2020). Tale emendamento al 31 dicembre 2021 non ha comportato impatti al bilancio consolidato del Gruppo Sogefi.
•Emendamento all’IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 e IFRS 16 “Interest Rate Benchmark Reform” (fase 2 – pubblicato in data 27 agosto 2020). Tale emendamento al 31 dicembre 2021 non ha comportato impatti al bilancio consolidato del Gruppo Sogefi.
•Emendamento all’IFRS 16 “Leases Covid-19-Related Rent Concessions” (pubblicato in data 31 marzo 2021). Il documento prevede per i locatari, estendendo di un anno il periodo di applicazione, la facoltà di contabilizzare le riduzioni dei canoni connesse al Covid-19 senza dover valutare, tramite l’analisi dei contratti, se è rispettata la definizione di lease modification dell’IFRS 16. Tale emendamento al 31 dicembre 2021 non ha comportato impatti al bilancio consolidato del Gruppo Sogefi.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall’Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2021
Il Gruppo non ha applicato i seguenti Principi, nuovi ed emendati, emessi, ma non ancora in vigore:
•Annual improvements to IFRS (Cycle 2018–2020) (Amendments to IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 e IAS 41) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Onerous contracts—Cost of fulfilling a contract (Amendments to IAS 37) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
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•Property, plant and equipment: proceeds before intended use (Amendments to IAS 16) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Reference to the Conceptual Framework (Amendments to IFRS 3) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Principio IFRS 17 “Insurance Contracts” e relativi emendamenti (pubblicati rispettivamente in data 18 maggio 2017 e in data 25 giugno 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC non ancora omologati dall’Unione Europea
Alla data di riferimento della presente relazione finanziaria gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di queste modifiche sul bilancio consolidato del Gruppo:
•Emendamento agli IAS 1 “Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current” e “Deferral effective date” (pubblicato rispettivamente in data 23 gennaio 2020 e in data 15 luglio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento allo IAS 8 “Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimate” (pubblicato il 12 febbraio 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento allo IAS 1 “Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies” (pubblicato il 12 febbraio 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento allo IAS 12 “Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction” (pubblicato in data 7 maggio 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento all’IFRS 17 “Insurance Contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 – Comparative Information” (pubblicato in data 9 dicembre 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
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3. ATTIVITA’ FINANZIARIE
Classificazione e contabilizzazione iniziale
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando il Gruppo diventa una parte contrattuale dello strumento finanziario.
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL), i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momento della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati al loro prezzo dell'operazione.
Contabilizzazione in sede di misurazione successiva
In accordo con quanto previsto dall’IFRS 9, al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di Conto Economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI – titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che il Gruppo modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interessate sono riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata al FVTPL:
– l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
– i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata al FVTPL:
– l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
– i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di trading, il Gruppo può compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del Conto Economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
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Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in precedenza, sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione iniziale, il Gruppo può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio se così facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti risulterebbe dalla valutazione dell'attività finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Valutazione del modello di business
Il Gruppo valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di portafoglio in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione aziendale. Tali informazioni comprendono:
– i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un determinato profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle passività correlate o sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
– le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo;
– i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito del modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
– le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle attività gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
– la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni delle vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali attività da parte del Gruppo.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse
Ai fini della valutazione, il capitale è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre l'interesse costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'importo del capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempio, il rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, il Gruppo considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la condizione seguente. Ai fini della valutazione, il Gruppo considera:
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– eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
– clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
– elementi di pagamento anticipato e di estensione; e
– clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte del Gruppo da attività specifiche (per esempio, elementi senza rivalsa).
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei “flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse” quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una ragionevole compensazione aggiuntiva per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli interessi contrattuali maturati, ma non pagati (che possono comprendere una ragionevole compensazione aggiuntiva per la risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di pagamento anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
B) INFORMATIVA SETTORIALE
4.SETTORI OPERATIVI
In ottemperanza a quanto previsto dall’IFRS 8, si forniscono di seguito le informazioni per i settori operativi di business e i relativi indicatori di performance che rappresentano la prevalente base sulla quale vengono prese le decisioni strategiche del Gruppo.
I settori operativi oggetto di informativa, come dettagliato nel seguito, corrispondono ai settori d’attività strategici del gruppo, forniscono prodotti diversi e sono gestiti separatamente dal punto di vista strategico.
Essendo quindi l’analisi per settori di business prevalente ai fini decisionali, l’analisi per area geografica è limitata alle attività e alle vendite.
Settori di business
Con riferimento ai settori di business vengono fornite le informazioni relative alle tre business units: Aria e Raffreddamento, Sospensioni e Filtrazione. Vengono inoltre riportati i dati relativi alla Capogruppo Sogefi S.p.A. e alla controllata Sogefi Gestion S.A.S. al fine di una riconciliazione con i valori consolidati.
Le seguenti tabelle presentano dati economici e patrimoniali del Gruppo per gli esercizi 2021 e 2020:
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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(in migliaia di Euro)
Anno 2021
Aria e Raffred.
Sospensioni
Filtrazione
Sogefi S.p.A. / Sogefi Gestion S.A.S.
Rettifiche
Consolidato Sogefi
RICAVI
Vendite a terzi
401.185
456.125
463.327
-
-
1.320.637
Vendite intersettoriali
858
2.102
45
20.327
(23.332)
-
TOTALE RICAVI
402.043
458.227
463.372
20.327
(23.332)
1.320.637
RISULTATI
EBIT
32.078
(9.142)
37.353
(1.490)
(426)
58.373
Oneri finanziari netti
(17.761)
Proventi da partecipazioni
1.523
Oneri da partecipazioni
-
Risultato prima delle imposte
42.135
Imposte sul reddito
(13.516)
Utile (perdita) da attività operative
28.619
Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
(24.490)
RISULTATO NETTO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI
4.129
(Utile) perdita di terzi
(2.178)
UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO
1.951
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
ATTIVITA’
Attività del settore
424.390
511.471
381.240
766.443
(1.039.953)
1.043.591
Partecipazioni in collegate
-
-
-
-
-
-
Attività non ripartite
-
-
-
-
135.132
135.132
TOTALE ATTIVITA’
424.390
511.471
381.240
766.443
(904.821)
1.178.723
PASSIVITA’
Passività del settore
232.874
451.169
345.354
498.004
(553.662)
973.739
TOTALE PASSIVITA’
232.874
451.169
345.354
498.004
(553.662)
973.739
ALTRE INFORMAZIONI
Incrementi di immobilizzazioni materiali e immateriali
43.842
38.582
27.284
222
(207)
109.723
Ammortamenti e perdite (ripristini) di valore
48.154
41.515
38.839
(62.823)
69.333
135.018
La rettifica nella voce “Ammortamenti e perdite (ripristini) di valore” si riferisce per Euro 68.084 mila all’eliminazione, a livello consolidato, della ripresa di valore registrata dalla Capogruppo Sogefi S.p.A. con riferimento alla partecipazione Sogefi Filtration S.A..
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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(in migliaia di Euro)
Anno 2020
Aria e Raffred.
Sospensioni
Filtrazione
Sogefi S.p.A. / Sogefi Gestion S.A.S.
Rettifiche
Consolidato Sogefi
RICAVI
Vendite a terzi
371.427
397.919
420.887
-
-
1.190.233
Vendite intersettoriali
372
1.647
302
18.965
(21.286)
-
TOTALE RICAVI
371.799
399.566
421.189
18.965
(21.286)
1.190.233
RISULTATI
EBIT
20.046
(13.216)
8.039
(7.956)
190
7.103
Oneri finanziari netti
(22.121)
Proventi da partecipazioni
-
Oneri da partecipazioni
-
Risultato prima delle imposte
(15.018)
Imposte sul reddito
(3.410)
Utile (perdita) da attività operative
(18.428)
Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali
(16.214)
RISULTATO NETTO INCLUSA LA QUOTA DI TERZI
(34.642)
(Utile) perdita di terzi
(489)
UTILE (PERDITA) DEL GRUPPO
(35.131)
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
ATTIVITA’
Attività del settore
390.288
472.467
381.052
752.447
(856.647)
1.139.607
Partecipazioni in collegate
-
-
-
-
-
-
Attività non ripartite
-
-
-
-
135.589
135.589
TOTALE ATTIVITA’
390.288
472.467
381.052
752.447
(721.058)
1.275.196
PASSIVITA’
Passività del settore
231.609
401.714
375.146
555.689
(439.216)
1.124.942
TOTALE PASSIVITA’
231.609
401.714
375.146
555.689
(439.216)
1.124.942
ALTRE INFORMAZIONI
Incrementi di immobilizzazioni materiali e immateriali
41.603
39.387
27.326
330
(415)
108.231
Ammortamenti e perdite (ripristini) di valore
43.237
35.387
48.381
7.642
706
135.353
Si precisa che la business unit Aria e Raffreddamento include il valore netto contabile del Gruppo Systemes Moteurs (società ora rinominata Sogefi Air & Cooling S.A.S.) riveniente dai bilanci locali (che non recepiscono cioè gli adeguamenti al fair value delle attività nette risultanti dalla Purchase Price Allocation effettuata nel 2011) e i soli adeguamenti derivanti dalla Purchase Price Allocation relativi alla variazione del fondo garanzia prodotti (passività potenziali iscritte in sede di PPA); i restanti adeguamenti derivanti dalla Purchase Price Allocation sono esposti nella colonna “Rettifiche”.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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Le rettifiche nella voce “Vendite intersettoriali” si riferiscono principalmente alle prestazioni svolte dalla Capogruppo Sogefi S.p.A. e dalla controllata Sogefi Gestion S.A.S. verso le altre società del Gruppo (si rimanda alla nota 40 “Rapporti con le parti correlate” per maggiori dettagli sulla natura delle prestazioni fornite). La voce include, inoltre, le vendite intersettoriali tra le business unit. Le transazioni intrasettoriali vengono svolte secondo la policy di transfer pricing di Gruppo.
Le rettifiche nella voce “EBIT” si riferiscono principalmente agli ammortamenti relativi alle rivalutazioni dei cespiti generatesi per l’acquisto nell’anno 2011 del Gruppo Systemes Moteurs.
Nella Situazione Patrimoniale e Finanziaria le rettifiche nella voce “Attività del settore” si riferiscono allo storno delle partecipazioni e dei crediti intercompany.
Le rettifiche nella voce “Attività non ripartite” includono principalmente i goodwill e le rivalutazioni dei cespiti generatesi durante le acquisizioni del Gruppo Allevard Ressorts Automobile, della Sogefi Rejna S.p.A., del Gruppo Filtrauto, del 60% della Sogefi M.N.R. Filtration India Private Ltd (ora fusa nella Sogefi Engine Systems India Pvt Ltd) e del Gruppo Systemes Moteurs.
La voce “Ammortamenti e perdite di valore” include svalutazioni di immobilizzazioni materiali (Euro 11.319 mila) e immateriali (Euro 7.994 mila), riferite principalmente a controllate europee.
Informazioni in merito ai principali clienti
Al 31 dicembre 2021 i ricavi realizzati verso clienti terzi con un’incidenza superiore al 10% dei ricavi del Gruppo sono riportati nella tabella seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
Gruppo
Gruppo
Filtrazione
Aria e Raffred.
Sospensioni
Importo
%
Stellantis
275.808
20,9
102.765
78.384
94.659
Ford
144.514
10,9
55.095
68.603
20.816
Al 31 dicembre 2020 i ricavi realizzati verso clienti terzi con un’incidenza superiore al 10% dei ricavi del Gruppo sono riportati nella tabella seguente:
(in migliaia di Euro)
2020
Gruppo
Gruppo
Filtrazione
Aria e Raffred.
Sospensioni
Importo
%
Stellantis
244.445
20,5
86.905
71.467
86.073
Ford
140.656
11,8
50.103
68.359
22.194
Renault/Nissan
135.231
11,4
60.392
19.123
55.716
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
80
Informazioni in merito alle aree geografiche
I ricavi delle vendite per area geografica vengono analizzati sia nella Relazione degli Amministratori sia alla nota 22 “Ricavi”.
Di seguito si riporta il totale delle attività per area geografica di origine:
(in migliaia di Euro)
Anno 2021
Europa
Sud America
Nord America
Asia
Rettifiche
Consolidato Sogefi
TOTALE ATTIVITA’
1.612.513
44.136
152.535
180.468
(810.929)
1.178.723
(in migliaia di Euro)
Anno 2020
Europa
Sud America
Nord America
Asia
Rettifiche
Consolidato Sogefi
TOTALE ATTIVITA’
1.562.470
42.996
147.498
162.403
(640.171)
1.275.196
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
81
C) NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
C 1) ATTIVO
5.DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Le disponibilità liquide ammontano a Euro 120.927 mila contro Euro 209.673 mila del 31 dicembre 2020 e sono così composte:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Investimenti in liquidità
120.902
209.644
Denaro e valori in cassa
25
29
TOTALE
120.927
209.673
Gli “Investimenti in liquidità” sono remunerati a tasso variabile.
Per maggiori dettagli si rimanda all’“Analisi della posizione finanziaria” netta alla nota 21 e al Rendiconto Finanziario consolidato incluso nei prospetti contabili.
Al 31 dicembre 2021 il Gruppo ha linee di credito non utilizzate per Euro 301.479 mila in relazione alle quali tutte le condizioni sono rispettate e pertanto disponibili per l’utilizzo a semplice richiesta.
Alla data del 31 dicembre 2021 gli utili per aumento di valore delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti sono pari a Euro 113 mila.
6.ALTRE ATTIVITA’ FINANZIARIE
Le “Altre attività finanziarie” sono analizzabili come segue:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Crediti finanziari
1.243
3.952
Crediti finanziari per derivati
25
22
TOTALE
1.268
3.974
I crediti finanziari si riferiscono principalmente a strumenti finanziari emessi da primarie banche cinesi, su richiesta di alcuni clienti, come corrispettivo delle forniture eseguite dalle controllate cinesi.
I “Crediti finanziari per derivati” ammontano a Euro 25 mila e si riferiscono al fair value dei contratti a termine in valuta. Per maggiori dettagli si rimanda all’analisi degli strumenti finanziari contenuta nella nota 39 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
82
7. RIMANENZE
La composizione delle giacenze nette di magazzino è la seguente:
31.12.2021
31.12.2020
(in migliaia di Euro)
Lordo
Svalut.
Netto
Lordo
Svalut.
Netto
Materie prime, sussidiarie e di consumo
66.810
6.355
60.455
54.297
5.594
48.703
Prodotti in corso di lavorazione e semilavorati
16.534
566
15.968
14.314
497
13.817
Prodotti finiti e merci
42.041
6.547
35.494
42.208
6.997
35.211
TOTALE
125.385
13.468
111.917
110.819
13.088
97.731
Il valore lordo delle rimanenze aumenta per Euro 14.566 mila rispetto all’esercizio precedente, di cui Euro 2.290 mila riconducibile all’effetto dei tassi di cambio.
L’uscita dal perimetro di consolidamento della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U. ha determinato una riduzione del valoro lordo delle rimanenze per Euro 1.855 mila.
Le rettifiche di valore per svalutazione sono costituite da accantonamenti prevalentemente realizzati a fronte di giacenze di materie prime non più utilizzabili per la produzione corrente e di prodotti finiti, merci e materie sussidiarie obsoleti o a lenta rotazione. Il fondo si incrementa per Euro 380 mila a seguito di ulteriori accantonamenti per Euro 1.891 mila e da un effetto cambi positivo per Euro 238 mila, in parte compensati dalla rottamazione di prodotti giacenti effettuata nell’esercizio (Euro 1.561 mila) e dall’uscita dal perimetro di consolidamento della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U. per Euro 188 mila.
8.CREDITI COMMERCIALI E ALTRI
I crediti dell'attivo circolante sono analizzabili come segue:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Crediti commerciali
136.736
146.273
di cui:
Verso controllante
1.321
2.779
Verso clienti
139.433
148.862
Meno: fondo svalutazione
(4.018)
(5.368)
Verso clienti netti
135.415
143.494
Attività per imposte
25.589
23.222
Altri crediti
10.861
8.778
Altre attività
2.693
2.254
TOTALE
175.879
180.527
I crediti “Verso clienti netti” sono infruttiferi e hanno una scadenza media di 33 giorni, rispetto a 35 giorni registrata alla fine dell’esercizio precedente.
Si precisa che al 31 dicembre 2021 il Gruppo ha ceduto, tramite operazioni di factoring, crediti commerciali per un ammontare di Euro 89.416 mila (Euro 97.709 mila al 31
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
83
dicembre 2020), di cui Euro 74.772 mila (Euro 86.485 mila al 31 dicembre 2020) non notificati per i quali il Gruppo continua a gestire il servizio di incasso. I rischi ed i benefici correlati ai crediti sono stati trasferiti al cessionario; si è pertanto proceduto ad eliminare i crediti dall’attivo della Situazione Patrimoniale e Finanziaria in corrispondenza del corrispettivo ricevuto dalle società di factoring.
Se si escludono le operazioni di factoring (Euro 89.416 mila al 31 dicembre 2021 e Euro 97.709 mila al 31 dicembre 2020) e l’effetto positivo dei tassi di cambio (Euro 4.969 mila), i crediti verso clienti netti registrano un decremento di Euro 21.341 mila, dovuto principalmente ai minori ricavi registrati nel quarto trimestre 2021 rispetto all’analogo periodo del precedente esercizio.
L’uscita dal perimetro di consolidamento delle controllate Sogefi Filtration Argentina S.A.U. e Shanghai Allevard Springs Co., Ltd ha determinato una riduzione dei crediti verso clienti netti per Euro 2.422 mila.
Si precisa che un importo pari a Euro 14.452 mila al 31 dicembre 2021 e Euro 10.723 mila al 31 dicembre 2020 si riferisce a note di credito da emettere verso i clienti per riduzione prezzi e per sconti concessi ai clienti Aftermarket al raggiungimento di determinati livelli di fatturato. Tali importi nei precedenti esercizi erano classificati a riduzione dei crediti commerciali. A seguito di una miglior analisi delle clausole contrattuali si è proceduto a classificare tali importi tra i “Debiti commerciali e altri”. Ai fini comparativi si è proceduto a riclassificare anche i valori del 2020. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 16 “Debiti commerciali e altri”.
Nel corso dell’esercizio sono state contabilizzate nel “Fondo svalutazione crediti” svalutazioni per Euro 904 mila, contro utilizzi complessivi del fondo pari a Euro 2.131 mila (per maggiori approfondimenti si rimanda alla nota 39 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”). Le svalutazioni, al netto dei mancati utilizzi, sono state rilevate nella voce del Conto Economico “Costi variabili del venduto – Variabili commerciali e di distribuzione”.
Si precisa che il Fondo svalutazione crediti al 31 dicembre 2021 comprende Euro 873 mila relativi a perdite su crediti contabilizzate a seguito dell’applicazione dell’IFRS 9 (Euro 1.054 mila al 31 dicembre 2020).
I crediti “Verso controllante” in essere al 31 dicembre 2021 rappresentano i crediti verso la Capogruppo CIR S.p.A. derivanti dall’adesione al consolidato fiscale delle società italiane del Gruppo. I crediti in essere al 31 dicembre 2020 (pari a Euro 2.779 mila) sono stati incassati per Euro 2.608 mila nell’esercizio 2021.
Per le condizioni e i termini generali relativi ai crediti verso CIR S.p.A. si rimanda al capitolo F “Rapporti con le parti correlate”.
La voce “Attività per imposte” al 31 dicembre 2021 comprende gli importi vantati dalle società del Gruppo verso l’Erario dei vari paesi.
La voce non comprende le imposte differite che vengono distintamente trattate.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
84
La voce “Altri crediti” è così suddivisa:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Verso enti previdenziali e assistenziali
114
274
Verso dipendenti
98
243
Anticipi a fornitori
3.646
3.166
Verso altri
7.003
5.095
TOTALE
10.861
8.778
I crediti verso altri includono la quota corrente del corrispettivo della cessione delle controllate Sogefi Filtration do Brasil Ltda e Sogefi Filtration Argentina S.A.U. pari a, rispettivamente, Euro 720 mila e Euro 1.255 mila, rimborsi assicurativi e altri crediti.
La voce “Altre attività” include principalmente ratei e risconti attivi su premi assicurativi, imposte indirette relative ai fabbricati e su costi sostenuti per le attività commerciali.
9.TERRENI, IMMOBILI, IMPIANTI E MACCHINARI, ALTRE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E DIRITTI D’USO
Il valore netto delle immobilizzazioni materiali al 31 dicembre 2021 ammonta a Euro 452.987 mila contro Euro 444.426 mila alla fine dell’esercizio precedente ed è così suddiviso:
(in migliaia di Euro)
2021
Terreni
Immobili, impianti e macch., attrezz. indus. e comm.
Altri beni
Immob. in corso e acconti
Tooling
Tooling in corso
Dirittti d'uso / leasing finanziari IAS 17
TOTALE
Saldo al 31 dicembre 2020
Costo storico
12.844
864.166
32.638
44.811
168.535
50.219
101.688
1.274.901
Fondo ammortamento
444
641.343
28.105
1.345
123.011
928
35.299
830.475
Valore netto
12.400
222.823
4.533
43.466
45.524
49.291
66.389
444.426
Acquisizioni del periodo
-
17.662
1.071
37.755
5.863
27.972
10.236
100.559
Disinvestimenti/Riduzioni del periodo
-
(3.866)
(30)
(4.871)
-
-
(232)
(8.999)
Differenze cambio di conversione del periodo
59
6.416
124
1.078
1.848
1.636
2.525
13.686
Ammortamenti del periodo
-
(41.510)
(1.433)
-
(27.637)
-
(12.015)
(82.595)
(Perdite)/recuperi di valore del periodo
-
(3.285)
(5)
(105)
(1.022)
(6.726)
(176)
(11.319)
Variazione perimetro di consolidato
(250)
(3.838)
-
(950)
(200)
-
-
(5.238)
Altri movimenti
-
28.065
470
(25.024)
25.666
(27.432)
722
2.467
Saldo al 31 dicembre 2021
12.209
222.467
4.730
51.349
50.042
44.741
67.449
452.987
Costo storico
12.653
918.113
31.976
52.000
197.378
44.832
114.273
1.371.225
Fondo ammortamento
444
695.646
27.246
651
147.336
91
46.824
918.238
Valore netto
12.209
222.467
4.730
51.349
50.042
44.741
67.449
452.987
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
85
2020
Terreni
Immobili, impianti e macch., attrezz. indus. e comm.
Altri beni
Immob. in corso e acconti
Tooling
Tooling in corso
Dirittti d'uso / leasing finanziari IAS 17
TOTALE
Saldo al 31 dicembre 2019
Costo storico
13.156
874.996
37.176
50.173
160.574
50.792
100.896
1.287.763
Fondo ammortamento
151
640.287
32.530
1.345
112.704
92
39.636
826.745
Valore netto
13.005
234.709
4.646
48.828
47.870
50.700
61.260
461.018
Acquisizioni del periodo
-
9.617
486
38.665
4.466
31.727
25.163
110.124
Disinvestimenti/Riduzioni del periodo
-
(185)
(61)
(110)
-
-
-
(356)
Differenze cambio di conversione del periodo
(245)
(10.821)
(284)
(1.527)
(2.594)
(1.617)
(4.081)
(21.169)
Ammortamenti del periodo
-
(40.851)
(1.951)
-
(30.959)
-
(12.601)
(86.362)
(Perdite)/recuperi di valore del periodo
(360)
(7.708)
22
(62)
(452)
(860)
(118)
(9.538)
Variazione perimetro di consolidato
-
(1.195)
(119)
(82)
(787)
-
(4.819)
(7.002)
Riclassifica attività non correnti possedute per la vendita
-
(1.748)
(7)
(351)
(257)
-
(1.383)
(3.746)
Altri movimenti
-
41.005
1.801
(41.895)
28.237
(30.659)
2.968
1.457
Saldo al 31 dicembre 2020
12.400
222.823
4.533
43.466
45.524
49.291
66.389
444.426
Costo storico
12.844
864.166
32.638
44.811
168.535
50.219
101.688
1.274.901
Fondo ammortamento
444
641.343
28.105
1.345
123.011
928
35.299
830.475
Valore netto
12.400
222.823
4.533
43.466
45.524
49.291
66.389
444.426
Gli investimenti dell'esercizio ammontano a Euro 100.559 mila rispetto a Euro 110.124 mila dell’esercizio precedente.
I progetti più significativi interessano le categorie “Immobilizzazioni in corso e acconti”, “Tooling in corso” e “Immobili, impianti e macchinari, attrezzature industriali e commerciali”.
Nella categoria “Immobilizzazioni in corso e acconti” gli investimenti principali hanno riguardato le controllate europee e cinesi per lo sviluppo di nuovi prodotti e tecnologie e per il miglioramento dei processi produttivi.
Nella categoria “Tooling in corso” gli investimenti principali hanno riguardato le controllate Sogefi Air & Cooling S.A.S., Sogefi Air & Cooling Canada Corp., Sogefi Filtration S.A. e Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd.
Tra i progetti più rilevanti nella categoria “Immobili, impianti e macchinari, attrezzature industriali e commerciali” si segnalano gli investimenti nella controllata Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L. per lo stabilimento di Oradea (Euro 8.440 mila).
I disinvestimenti/riduzioni dell’esercizio ammontano a Euro 8.999 mila, rispetto a Euro 356 mila dell’esercizio precedente, e si riferiscono principalmente ai contributi ricevuti dalla controllata Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L. per gli investimenti realizzati nello stabilimento di Oradea.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
86
Gli ammortamenti del periodo sono contabilizzati per Euro 82.447 mila nell’apposita voce del Conto Economico e per Euro 148 mila nella voce “Utile/(perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”.
La linea “(Perdite)/recuperi di valore del periodo” ammonta complessivamente a Euro 11.319 mila e si riferisce principalmente alla controllata Sogefi Air & Cooling S.A.S. e alla controllata Allevard Springs Ltd.
Le perdite di valore, al netto dei recuperi, sono state iscritte tra gli “Altri costi (ricavi) non operativi”.
La voce “Variazione perimetro di consolidato” si riferisce alla cessione delle controllate Sogefi Filtration Argentina S.A.U. e Shanghai Allevard Springs Co., Ltd. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 34 “Oneri (proventi) da partecipazioni” e alla nota 36 “Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”.
La linea “Altri movimenti” si riferisce al completamento dei progetti “in corso” alla fine dello scorso esercizio e alla conseguente riclassificazione nelle voci di pertinenza. La voce comprende, inoltre, la rivalutazione delle immobilizzazioni materiali della controllata argentina a seguito dell’applicazione dello IAS 29.
Il saldo al 31 dicembre 2021 della voce “Immobilizzazioni in corso e acconti” include Euro 1.403 mila di acconti per investimenti.
I principali cespiti inattivi, per un valore totale netto di Euro 3.062 mila, inclusi nella voce “Immobilizzazioni materiali” sono relativi a complessi immobiliari della Capogruppo Sogefi S.p.A. in San Felice del Benaco. Il fair value di tali cespiti, determinato attraverso l’ausilio di una perizia indipendente, risulta superiore al valore netto contabile di tali attività. Il valore contabile di tali cespiti sarà recuperato attraverso una vendita invece che tramite l’utilizzo continuo. Si precisa che nel mese di Dicembre 2020 è stato firmato un preliminare di vendita, prorogato sino a marzo 2022, sottoposto a condizioni sospensive, per il complesso immobiliare di San Felice del Benaco.
Nel corso dell’esercizio 2021 non sono stati capitalizzati oneri finanziari nella voce “Immobilizzazioni materiali”.
Al 31 dicembre 2021 le immobilizzazioni materiali risultano gravate da vincoli di ipoteca o da privilegi, verso istituti finanziatori a garanzia di finanziamenti ottenuti, che si riferiscono in particolare per Euro 14.998 mila alla controllata Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L., per Euro 3.910 mila alla controllata Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd. e per Euro 455 mila alla controllata indiana Sogefi ADM Suspensions Private Limited.
Impegni di acquisto
Al 31 dicembre 2021 risultano impegni vincolanti per acquisti di immobilizzazioni materiali per Euro 801 mila (Euro 1.316 mila al 31 dicembre 2020) riferiti principalmente alla controllata Sogefi Suspensions S.A.. Tali impegni saranno regolati entro 12 mesi.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
87
Diritti d’uso
Il valore netto dei diritti d’uso al 31 dicembre 2021 ammonta a Euro 67.449 mila contro Euro 66.389 mila al 1° gennaio 2021 ed è così suddiviso:
(in migliaia di Euro)
2021
Immobili industr.
Altri immobili
Impianti e macchin.
Attrezzature indus. e comm.
Altri beni
TOTALE
Saldo al 1° gennaio 2021
Costo storico
76.313
9.624
7.368
470
7.913
101.688
Fondo ammortamento
22.240
3.142
5.802
255
3.860
35.299
Valore netto
54.073
6.482
1.566
215
4.053
66.389
Acquisizioni del periodo
5.796
1.074
1.414
350
1.602
10.236
Disinvestimenti/Riduzioni del periodo
-
-
(45)
-
(187)
(232)
Differenze cambio di conversione del periodo
2.343
70
83
-
29
2.525
Ammortamenti del periodo
(7.300)
(1.497)
(891)
(126)
(2.201)
(12.015)
(Perdite)/recuperi di valore del periodo
-
(176)
-
-
-
(176)
Altri movimenti
96
-
(220)
(13)
859
722
Saldi al 31 dicembre 2021
55.008
5.953
1.907
426
4.155
67.449
Costo storico
84.748
10.837
9.165
801
8.722
114.273
Fondo ammortamento
29.740
4.884
7.258
375
4.567
46.824
Valore netto
55.008
5.953
1.907
426
4.155
67.449
(in migliaia di Euro)
2020
Immobili industr.
Altri immobili
Impianti e macchin.
Attrezzature indus. e comm.
Altri beni
TOTALE
Saldo al 1° gennaio 2020
Costo storico
70.201
10.968
11.435
784
7.507
100.895
Fondo ammortamento
25.827
2.927
7.800
694
2.387
39.635
Valore netto
44.374
8.041
3.635
90
5.120
61.260
Acquisizioni del periodo
23.380
33
41
227
1.482
25.163
Differenze cambio di conversione del periodo
(3.436)
(334)
(159)
-
(152)
(4.081)
Ammortamenti del periodo
(7.849)
(1.335)
(1.072)
(78)
(2.267)
(12.601)
(Perdite)/recuperi di valore del periodo
-
-
(118)
-
-
(118)
Variazione perimetro di consolidato
(4.767)
-
-
-
(52)
(4.819)
Riclassifica attività non correnti possedute per la vendita
(1.298)
-
-
(24)
(61)
(1.383)
Altri movimenti
3.670
76
(761)
-
(17)
2.968
Saldi al 31 dicembre 2020
54.074
6.482
1.566
215
4.053
66.389
Costo storico
76.313
9.624
7.368
470
7.913
101.688
Fondo ammortamento
22.240
3.142
5.802
255
3.860
35.299
Valore netto
54.073
6.482
1.566
215
4.053
66.389
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
88
Gli incrementi del periodo ammontano a Euro 10.236 mila e si riferiscono principalmente alle categorie “Immobili industriali”, per il rinnovo e la stipula di nuovi contratti, “Impianti e macchinari” e “Altri beni”. Gli incrementi hanno interessato in particolare le controllate Sogefi Engine Systems India Pvt Ltd, Iberica de Suspensiones S.L. (ISSA) e Sogefi Air & Cooling USA Inc..
Gli ammortamenti del periodo sono contabilizzati per Euro 12.015 mila nell’apposita voce del Conto Economico.
10.ATTIVITA’ IMMATERIALI
Il saldo netto di tale voce al 31 dicembre 2021 è pari a Euro 236.687 mila rispetto a Euro 255.384 mila alla fine dell’esercizio precedente ed è così composto:
(in migliaia di Euro)
2021
Costi di sviluppo
Diritti di brevetto industriale, concess., licenze e marchi
Altre, Immobiliz- zazioni in corso e acconti
Rela-zione Clienti
Deno-minazione Systemes Moteurs
Goodwill
TOTALE
Saldo al 31 dicembre 2020
Costo storico
272.642
68.579
22.752
19.215
8.437
149.537
541.162
Fondo ammortamento
199.992
44.213
5.264
9.319
4.092
22.898
285.778
Valore netto
72.650
24.366
17.488
9.896
4.345
126.639
255.384
Acquisizioni del periodo
11.735
148
7.517
-
-
-
19.400
Disinvestimenti/Riduzio-ni del periodo
(9)
(15)
(3)
-
-
-
(27)
Differenze cambio di conversione del periodo
2.949
113
149
-
-
-
3.211
Ammortamenti del periodo
(27.474)
(3.959)
(253)
(990)
(434)
-
(33.110)
(Perdite)/recuperi di valore del periodo
(5.238)
(1.275)
(1.481)
-
-
-
(7.994)
Altri movimenti
9.859
648
(10.684)
-
-
-
(177)
Saldo al 31 dicembre 2021
64.472
20.026
12.733
8.906
3.911
126.639
236.687
Costo storico
240.625
67.772
17.621
19.214
8.437
149.537
503.206
Fondo ammortamento
176.153
47.746
4.888
10.308
4.526
22.898
266.519
Valore netto
64.472
20.026
12.733
8.906
3.911
126.639
236.687
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
89
(in migliaia di Euro)
2020
Costi di sviluppo
Diritti di brevetto industriale, concess., licenze e marchi
Altre, Immobiliz- zazioni in corso e acconti
Rela-zione Clienti
Deno-minazione Systemes Moteurs
Goodwill
TOTALE
Saldo al 31 dicembre 2019
Costo storico
284.344
72.717
32.210
19.215
8.437
149.537
566.460
Fondo ammortamento
207.283
42.825
8.905
8.329
3.657
22.898
293.897
Valore netto
77.061
29.892
23.305
10.886
4.780
126.639
272.563
Acquisizioni del periodo
11.665
385
11.220
-
-
-
23.270
Disinvestimenti/Riduzio-ni del periodo
(335)
-
(26)
-
-
-
(361)
Differenze cambio di conversione del periodo
(2.799)
(59)
(820)
-
-
-
(3.678)
Ammortamenti del periodo
(27.590)
(4.319)
(175)
(990)
(435)
-
(33.509)
(Perdite)/recuperi di valore del periodo
(3.282)
(2.361)
(301)
-
-
-
(5.944)
Variazione perimetro di consolidato
(17)
-
-
-
-
-
(17)
Riclassifica attività possedute per la vendita
(238)
(32)
(15)
-
-
-
(285)
Altri movimenti
18.185
860
(15.700)
-
-
-
3.345
Saldo al 31 dicembre 2020
72.650
24.366
17.488
9.896
4.345
126.639
255.384
Costo storico
272.642
68.579
22.752
19.215
8.437
149.537
541.162
Fondo ammortamento
199.992
44.213
5.264
9.319
4.092
22.898
285.778
Valore netto
72.650
24.366
17.488
9.896
4.345
126.639
255.384
Gli investimenti dell’esercizio ammontano a Euro 19.400 mila.
Gli incrementi nella voce “Costi di sviluppo” pari a Euro 11.735 mila si riferiscono alla capitalizzazione di costi sostenuti dalle società del Gruppo per lo sviluppo di nuovi prodotti in collaborazione con le principali case automobilistiche (una volta ottenuta la lettera di nomination da parte del cliente). Gli investimenti più rilevanti si riferiscono alle controllate nordamericane, europee e cinesi.
Gli incrementi nella voce “Diritti di brevetto industriale, concessioni, licenze e marchi” pari ad Euro 148 mila si riferiscono principalmente ai costi per lo sviluppo e implementazione in corso del sistema informativo integrato all’interno del Gruppo Sogefi. Tale sistema informativo integrato viene ammortizzato su base decennale, in funzione della vita utile stimata, a partire dalla data di implementazione in ogni singola controllata.
Gli incrementi nella voce “Altre, Immobilizzazioni in corso e acconti” pari a Euro 7.517 mila si riferiscono principalmente ai numerosi investimenti per lo sviluppo di nuovi prodotti non ancora pronti all’uso. I costi di sviluppo più consistenti sono stati registrati nelle controllate europee.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
90
La voce “Relazione Clienti” che ammonta a Euro 8.906 mila, rappresenta il valore attribuito, durante il processo di “Purchase Price Allocation”, al portafoglio clienti del Gruppo Systemes Moteurs alla data di acquisizione del controllo (anno 2011). La voce viene ammortizzata su un arco temporale di 19 anni circa.
La voce “Denominazione Systemes Moteurs” che ammonta a Euro 3.911 mila rappresenta il valore attribuito, durante il processo di “Purchase Price Allocation”, al nome “Systemes Moteurs” alla data di acquisizione del controllo (anno 2011). La voce viene ammortizzata su un arco temporale di 19 anni circa.
La voce “(Perdite)/recuperi di valore”, pari a Euro 7.994 mila, si riferisce a progetti non più recuperabili principalmente nelle controllate europee.
La voce non include anticipi erogati a fornitori per l’acquisto di immobilizzazioni.
La voce “Costi di sviluppo” include in prevalenza costi generati internamente, mentre i “Diritti di brevetto industriale, concessioni, licenze e marchi” accolgono fattori prevalentemente acquisiti esternamente.
La voce “Altre, Immobilizzazioni in corso e acconti” include costi generati internamente per Euro 7.328 mila circa.
Non esistono immobilizzazioni immateriali a vita utile indefinita ad eccezione del goodwill.
Goodwill e impairment test
Il goodwill non è ammortizzato, ma viene sottoposto annualmente alla verifica di riduzione di valore (impairment test).
La società ha identificato cinque Unità Generatrici di Cassa (C.G.U.):
-filtrazione
-aria e raffreddamento
-sospensioni auto
-sospensioni veicoli industriali
-molle di precisione
Le C.G.U. in cui è possibile identificare i goodwill derivanti da acquisizioni esterne sono al momento tre: filtrazione, aria e raffreddamento e sospensioni auto.
Il goodwill specifico della C.G.U. “filtrazione” è pari a Euro 77.030 mila, il goodwill della C.G.U. “aria e raffreddamento” è pari a Euro 32.560 mila, e il goodwill della C.G.U. “sospensioni auto” è pari a Euro 17.049 mila.
E’ stata effettuata una verifica su eventuali riduzioni di valore del goodwill, seguendo la procedura richiesta dallo IAS 36, confrontando il valore contabile delle singole C.G.U. con il valore in uso dato dal valore attuale dei flussi finanziari futuri stimati che si suppone deriveranno dall’uso continuativo dell’attività oggetto di impairment test.
Si è utilizzata la metodologia dei flussi di cassa operativi attualizzati (Discounted Cash Flow Unlevered); i criteri utilizzati sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione in data 21 gennaio 2022. Il Gruppo ha preso in considerazione, con riferimento al periodo esplicito, gli andamenti attesi risultanti dal budget 2022 e, per gli anni successivi, le
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
91
previsioni incluse nel piano strategico 2022-2025 (rettificati al fine di escludere i benefici stimati rivenienti da progetti futuri e da future riorganizzazioni) approvati dal Consiglio di Amministrazione rispettivamente in data 16 dicembre 2021 e 21 gennaio 2022. Il budget e il piano strategico sono stati preparati tenendo conto delle previsioni sull’andamento del settore automotive, elaborate dalle più importanti fonti del settore.
Si precisa che l’impairment test elaborato dalla Società è stato assoggettato a controllo metodologico da parte di una primaria società di consulenza.
Il tasso di attualizzazione utilizzato post tax, basato sul costo medio ponderato del capitale, è pari all’ 8,71%. Il tasso di attualizzazione è il medesimo per tutte e tre le C.G.U.. Si stima infatti, che il rischio sia il medesimo sulla base del fatto che le tre C.G.U. operano nello stesso settore e con la stessa tipologia di clienti.
Infine, il valore terminale è stato calcolato con la formula della “rendita perpetua”, ipotizzando un tasso di crescita (“g- rate”) del 2,78% (sulla base delle stime di inflazione attesa nel lungo periodo per i paesi di riferimento ponderate in base al fatturato) e considerando un flusso di cassa operativo basato sull’ultimo anno di proiezione (2025), rettificato al fine di proiettare “in perpetuo” una situazione stabile, utilizzando in particolare le seguenti ipotesi principali:
-considerare un livello di investimenti necessario per il “mantenimento” del business (ai fini del bilanciamento tra investimenti ed ammortamenti);
-variazione di capitale circolante pari a zero.
Il costo medio del capitale è la risultante della media ponderata del costo del debito (elaborato considerando i tassi di riferimento più uno “spread”) e del costo del capitale proprio, costruito sulla base dei parametri relativi ad un gruppo di aziende operanti nel settore della componentistica auto europea giudicate “peers” di Sogefi da parte dei principali analisti finanziari che seguono tale comparto.
I valori utilizzati nel calcolo del costo medio del capitale (estrapolati dalle principali fonti finanziarie) sono i seguenti:
-struttura finanziaria di settore: 24,3%
-beta levered di settore: 1,12
-tasso risk free: 3,4% (media decennale dei titoli risk free a 10 anni dei principali paesi in cui opera il Gruppo ponderata in base al fatturato)
-premio per il rischio: 5,5% (rischio associato a paesi con rating AAA calcolato da una fonte indipendente)
-rischio specifico: 1,43% premio aggiuntivo, calcolato da un fonte indipendente, per il rischio collegato alle società small cap
-spread sul costo del debito di settore: 1,2%
In tema di analisi di sensitività si precisa che:
- l’impairment test raggiunge un livello di break even con i seguenti tassi di attualizzazione (mantenendo inalterato il tasso di crescita del valore terminale al 2,78% e tutte le altre assunzioni del piano): 19,5% per la C.G.U. filtrazione, 19,6% per la C.G.U. aria e raffreddamento e 9,6% per la C.G.U. sospensioni auto;
- l’impairment test raggiunge un livello di break even con una riduzione significativa dell’Ebit nel periodo esplicito di piano e trascinata anche nel valore terminale (mantenendo inalterate tutte le altre assunzioni del piano): -65,7% nella C.G.U.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
92
filtrazione, -65,5% nella C.G.U. aria e raffreddamento e -10,6% nella C.G.U. sospensioni auto;
- l’impairment test raggiunge un livello di break even con i seguenti tassi crescita (“g- rate”) del valore terminale (mantenendo inalterate tutte le altre assunzioni del piano): -16,6% nella C.G.U. filtrazione, -14,3% nella C.G.U. aria e raffreddamento e +1,7% nella C.G.U. sospensioni auto.
La Società, inoltre, ha elaborato sensitivity combinate sui principali parametri del calcolo dell’impairment test (tasso di attualizzazione e “g-rate”); da tali sensitivity non sono emerse svalutazioni per la C.G.U. filtrazione e per la C.G.U. aria e raffreddamento.
Per la sola sospensioni auto si evidenziano potenziali situazioni di impairment loss per variazioni del tasso di attualizzazione del’+1%, o in caso di peggioramento congiunto delle due variabili.
La verifica effettuata del valore attuale dei flussi di cassa attesi evidenzia un valore d’uso delle C.G.U. superiore al valore contabile delle stesse; pertanto non è stata apportata alcuna svalutazione.
11.ALTRE ATTIVITA’ FINANZIARIE
Ammontano al 31 dicembre 2021 a Euro 46 mila, invariate rispetto al precedente esercizio.
12.CREDITI FINANZIARI E ALTRI CREDITI NON CORRENTI
I crediti finanziari non correnti ammontano a Euro 3.957 mila (Euro 2.248 mila al 31 dicembre 2020) e si riferiscono al fair value dei contratti di copertura rischio cambio e rischio tasso di interesse cross currency swap e interest rate swap. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 39 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”.
Il dettaglio della voce “Altri crediti non correnti” è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Surplus fondi pensione
5.208
-
Altri crediti
33.571
33.911
TOTALE
38.779
33.911
Al 31 dicembre 2021, uno dei piani pensione della controllata Sogefi Filtration Ltd presenta un surplus di Euro 5.208 mila iscritto nella voce “Altri crediti non correnti”. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 18 “Fondi correnti, Fondi non correnti e Altri debiti”.
La voce “Altri crediti”, pari a Euro 33.571 mila (Euro 33.911 mila al 31 dicembre 2020), include crediti fiscali per l’attività di ricerca e sviluppo delle controllate francesi, altri crediti fiscali, la quota non corrente del corrispettivo della cessione delle controllate Sogefi Filtration do Brasil Ltda e Sogefi Filtration Argentina S.A.U. pari a, rispettivamente, Euro 1.872 mila e Euro 3.765 mila, altre attività e depositi cauzionali infruttiferi versati per gli immobili in locazione.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
93
13.ATTIVITA’ PER IMPOSTE DIFFERITE
La voce ammonta al 31 dicembre 2021 a Euro 36.276 mila rispetto a Euro 40.728 mila al 31 dicembre 2020.
L’importo è relativo ai benefici attesi su differenze temporanee deducibili, tenendo conto della probabilità del loro realizzo. Si rinvia alla nota 19 per ulteriori approfondimenti sul tema.
14.ATTIVITA’ POSSEDUTE PER LA VENDITA E PASSIVITA’ DIRETTAMENTE CORRELATE AD ATTIVITA’ POSSEDUTE PER LA VENDITA
La voce è pari a zero al 31 dicembre 2021. Al 31 dicembre 2020 la voce comprendeva le attività e le passività della controllata Sogefi Filtration Spain S.A.U. ceduta nel mese di gennaio 2021. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 36 “Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
94
C 2) PASSIVO
15.DEBITI VERSO BANCHE E ALTRI FINANZIAMENTI
Sono così composti:
Parte corrente
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Debiti correnti verso banche
1.998
3.230
Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti
86.874
148.804
Debiti finanziari correnti per diritti d'uso
17.147
17.971
TOTALE DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE
106.019
170.005
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
45
20
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A BREVE TERMINE
106.064
170.025
Parte non corrente
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Debiti non correnti verso banche
219.016
255.407
Quota non corrente di finanziamenti a medio lungo termini e altri finanziamenti
74.235
95.311
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso
54.440
52.238
TOTALE DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO TERMINE
347.691
402.956
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
-
1.003
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE
347.691
403.959
Debiti correnti verso banche
Per maggiori dettagli si rimanda all’Analisi della posizione finanziaria netta alla nota 21 e al Rendiconto Finanziario consolidato incluso nei prospetti contabili.
Quota corrente e non corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti
Il dettaglio è il seguente:
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
95
Situazione al 31 dicembre 2021 (in migliaia di Euro):
Società
Banca/Istituto credito
Data
stipula
Data Scadenza
Ammontare originario prestito
Tasso applicato
Quota corrente
Quota
non corrente
Saldo complessivo
Garanzie reali
Sogefi S.p.A.
Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.
Dic -2018
Dic -2023
80.000
Euribor trim. + 145 bps
40.000
39.975
79.975
N/A
Sogefi S.p.A.
Mediobanca S.p.A.
Ago - 2019
Ago - 2023
25.000
Euribor trim. + 170 bps
-
24.969
24.969
N/A
Sogefi S.p.A.
Unicredit S.p.A. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.939
19.939
N/A
Sogefi S.p.A.
Intesa SanPaolo S.p.A. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.939
19.939
N/A
Sogefi S.p.A.
Mediobanca S.p.A. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.939
19.939
N/A
Sogefi S.p.A.
ING Bank N.V. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.939
19.939
N/A
Sogefi Suspensions Eastern Europe S.r.l.
ING Bank
Lug - 2021
Mar - 2026
20.000
Euribor trim. + 225 bps
-
20.000
20.000
SI
Sogefi S.p.A.
Cassa depositi e prestiti S.p.A.
Giu - 2021
Giu - 2026
10.000
Euribor sem. + 200 bps
-
9.951
9.951
N/A
Sogefi S.p.A.
Prestito Obbligazionario
Mag - 2013
Mag - 2023
USD 115.000
Cedola fissa 600 bps
14.452
(*)
14.452
N/A
Sogefi S.p.A.
Prestito Obbligazionario
Nov - 2019
Nov - 2025
75.000
Cedola fissa 3% annuo
7.500
(*)
7.500
N/A
Sogefi Filtration S.A.
CIC S.A.
Ott - 2020
Ott - 2026
10.000
Euribor trim. + 250 bps
2.000
8.000
10.000
N/A
Sogefi Air&Cooling S.A.S.
CIC S.A.
Ott - 2020
Ott - 2026
7.000
Euribor trim. + 250 bps
1.400
5.600
7.000
N/A
Sogefi Suspensions S.A.
CIC S.A.
Ott - 2020
Ott - 2026
3.000
Euribor trim. + 250 bps
600
2.400
3.000
N/A
Sogefi Air&Cooling S.A.S.
LCL PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
9.500
0,75 % Fisso
1.900
7.600
9.500
N/A
Sogefi Filtration S.A.
LCL PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
3.500
0,75 % Fisso
700
2.800
3.500
N/A
Sogefi Suspensions S.A.
LCL PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
2.000
0,75 % Fisso
400
1.600
2.000
N/A
Sogefi Air&Cooling S.A.S.
BNP PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
9.000
0,75 % Fisso
1.800
7.200
9.000
N/A
Sogefi Filtration S.A.
BNP PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
6.500
0,75 % Fisso
1.300
5.200
6.500
N/A
Sogefi Suspensions S.A.
BNP PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
4.000
0,75 % Fisso
800
3.200
4.000
N/A
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
Intesa SanPaolo S.p.A.
Feb - 2021
Mag - 2022
5.560
4,15 % fisso
5.560
-
5.560
N/A
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
ICBC Bank
Giu - 2021
Set - 2022
5.529
4,13 % fisso
5.529
-
5.529
SI
S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l.
ING Bank
Set - 2019
Mar - 2024
2.465
ROBOR trim. + 190 bps
606
758
1.364
N/A
Altri finanziamenti/Risconto up front fees
2.327
7
2.334
TOTALE
86.874
219.016
305.890
(*) Si precisa che la quota a medio lungo termine dei Prestiti Obbligazionari della Capogruppo Sogefi S.p.A. è stata dettagliata al paragrafo seguente “Altri finanziamenti a medio lungo termine”.
Si precisa che la linea “Altri finanziamenti” include altri finanziamenti minori.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
96
Situazione al 31 dicembre 2020 (in migliaia di Euro):
Società
Banca/Istituto credito
Data stipula
Data Scadenza
Ammontare originario prestito
Tasso applicato
Quota corrente
Quota non corrente
Saldo complessivo
Garanzie reali
Sogefi S.p.A.
Prestito Obbligazionario Convertibile
Mag - 2014
Mag - 2021
100.000
Cedola fissa 2% annuo
98.193
-
98.193
N/A
Sogefi S.p.A.
Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.
Dic -2018
Dic -2023
80.000
Euribor trim. + 145 bps
-
79.962
79.962
N/A
Sogefi S.p.A.
Unicredit S.p.A. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.925
19.925
N/A
Sogefi S.p.A.
Intesa SanPaolo S.p.A. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.925
19.925
N/A
Sogefi S.p.A.
Mediobanca S.p.A. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.925
19.925
N/A
Sogefi S.p.A.
ING Bank N.V. (garantito Sace)
Ott - 2020
Giu - 2026
20.000
Euribor trim. + 190 bps
-
19.925
19.925
N/A
Sogefi S.p.A.
ING Bank N.V.
Lug - 2015
Set - 2022
55.000
Euribor trim. + 165 bps
10.000
14.987
24.987
N/A
Sogefi S.p.A.
Mediobanca S.p.A
Ago - 2019
Ago - 2023
25.000
Euribor trim. + 170 bps
-
24.950
24.950
N/A
Sogefi S.p.A.
Prestito Obbligazionario
Mag - 2013
Mag - 2023
USD 115.000
Cedola fissa 600 bps
13.388
(*)
13.388
N/A
Sogefi S.p.A.
Prestito Obbligazionario
Nov - 2019
Nov - 2025
75.000
Cedola fissa 3% annuo
7.500
(*)
7.500
N/A
Sogefi Filtration S.A.
CIC S.A.
Ott - 2020
Ott - 2026
10.000
Euribor trim. + 250 bps
-
10.000
10.000
N/A
Sogefi Air&Cooling S.A.S.
CIC S.A.
Ott - 2020
Ott - 2026
7.000
Euribor trim. + 250 bps
-
7.000
7.000
N/A
Sogefi Suspensions S.A.
CIC S.A.
Ott - 2020
Ott - 2026
3.000
Euribor trim. + 250 bps
-
3.000
3.000
N/A
Sogefi Air&Cooling S.A.S.
LCL PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
9.500
Euribor trim.
-
9.500
9.500
N/A
Sogefi Filtration S.A.
LCL PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
3.500
Euribor trim.
-
3.500
3.500
N/A
Sogefi Suspensions S.A.
LCL PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
2.000
Euribor trim.
-
2.000
2.000
N/A
Sogefi Air&Cooling S.A.S.
BNP PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
9.000
Euribor trim.
-
9.000
9.000
N/A
Sogefi Filtration S.A.
BNP PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
6.500
Euribor trim.
-
6.500
6.500
N/A
Sogefi Suspensions S.A.
BNP PGE
Ott - 2020
Ott - 2026
4.000
Euribor trim.
-
4.000
4.000
N/A
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
Unicredit S.p.A.
Feb - 2020
Mag - 2021
10.533
4,11 % fisso
10.533
-
10.533
N/A
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
Intesa SanPaolo S.p.A.
Feb - 2020
Dic - 2021
4.363
4,54 % fisso
4.363
-
4.363
N/A
S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l.
ING Bank
Set - 2019
Mar - 2024
2.465
ROBOR trim. + 190 bps
616
1.387
2.003
N/A
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
ICBC Bank
Nov - 2020
Nov - 2021
1.246
4,79 % fisso
1.246
-
1.246
N/A
Altri finanziamenti/Risconto up front fees
2.965
(79)
2.886
TOTALE
148.804
255.407
404.211
(*) Si precisa che la quota a medio lungo termine dei Prestiti Obbligazionari della Capogruppo Sogefi S.p.A. è stata dettagliata al paragrafo seguente “Altri finanziamenti a medio lungo termine”.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
97
Nel mese di dicembre 2021, la Capogruppo Sogefi S.p.A. si è avvalsa della facoltà, prevista contrattualmente di estinguere in modo anticipato la quota residua del finanziamento di Euro 55 milioni, sottoscritto con ING Bank N.V. nel mese di luglio 2015, per un importo di Euro 15 milioni.
In riferimento al prestito obbligazionario convertibile di Euro 100 milioni sottoscritto nel maggio 2014, la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha estinto l’intero ammontare in scadenza nel mese di maggio 2021.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. nel corso dell’esercizio 2021 ha inoltre stipulato i seguenti finanziamenti:
- Euro 10 milioni con Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., con scadenza nel mese di giugno 2026, concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 200 basis points. Tale finanziamento è utilizzato al 31 dicembre 2021;
- Euro 10 milioni con Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., con scadenza nel mese di luglio 2026, concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 210 basis points. Tale finanziamento non è utilizzato al 31 dicembre 2021;
- Euro 20 milioni con ING Bank N.V., con scadenza nel mese di maggio 2025, concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 250 basis points. Tale finanziamento non è utilizzato al 31 dicembre 2021.
Con riferimento al prestito di Euro 25 milioni sottoscritto con Banco do Brasil nel mese di marzo 2020, la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha rinegoziato le condizioni estendendo la scadenza al mese di marzo 2025 e concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 180 basis points.
I finanziamenti in essere nella Capogruppo Sogefi S.p.A. non prevedono il riconoscimento di alcuna garanzia reale su attività della Società. Si precisa inoltre che, contrattualmente, gli spread di alcuni finanziamenti della Capogruppo sono rivisti semestralmente sulla base della verifica del ratio PFN consolidata / EBITDA consolidato normalizzato. Per un’analisi dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti alla fine del periodo si rimanda alla successiva nota 21 “Analisi della posizione finanziaria netta”.
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
La voce include la quota a breve del fair value dei contratti di copertura del rischio di cambio.
Si rimanda al capitolo E per ulteriori approfondimenti sul tema.
Altri finanziamenti a medio lungo termine
Il dettaglio al 31 dicembre 2021 è il seguente (in migliaia di Euro):
Società
Banca/Istituto di credito
Data stipula
Data Scadenza
Ammontare originario (in migliaia)
Tasso applicato
Saldo complessivo al 31/12/2021 (in migliaia di Euro)
Garanzie reali
Sogefi S.p.A.
Prestito obbligazionario
Nov - 2019
Nov - 2025
Euro 75.000
Cedola fissa 3% annuo
59.739
N/A
Sogefi S.p.A.
Prestito obbligazionario
Mag - 2013
Mag - 2023
USD 115.000
Cedola fissa 600 bps
14.496
N/A
TOTALE
74.235
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
98
Si precisa che Euro 14.452 mila relativi al prestito obbligazionario di USD 115.000 mila ed Euro 7.500 mila relativi al prestito obbligazionario di Euro 75.000 mila, sono stati classificati nella voce “Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine” in quanto il rimborso è previsto nell’esercizio 2022.
Il dettaglio al 31 dicembre 2020 è il seguente (in migliaia di Euro):
Società
Banca/Istituto di credito
Data stipula
Data Scadenza
Ammontare originario (in migliaia)
Tasso applicato
Saldo complessivo al 31/12/2020 (in migliaia di Euro)
Garanzie reali
Sogefi S.p.A.
Prestito obbligazionario
Nov - 2019
Nov - 2025
Euro 75.000
Cedola fissa 3% annuo
67.173
N/A
Sogefi S.p.A.
Prestito obbligazionario
Mag - 2013
Mag - 2023
USD 115.000
Cedola fissa 600 bps
26.670
N/A
Altri finanziamenti
1.468
TOTALE
95.311
In riferimento al prestito obbligazionario di originari USD 115 Milioni con scadenza nel mese di maggio 2023, la Società ha estinto nel mese di Giugno 2021 la quinta rata, prevista contrattualmente, per un importo di USD 16,4 milioni.
Debiti Finanziari per diritti d’uso
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Debiti finanziari correnti per diritti d'uso
17.147
17.971
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso
54.440
52.238
TOTALE
71.587
70.209
La voce comprende i debiti per Diritti d’uso iscritti in seguito all’applicazione del principio contabile IFRS 16 “Leases”.
Tale voce si riferisce principalmente al debito residuo dei contratti di affitto per immobili. I principali contratti di affitto di immobili si riferiscono alle controllate Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L. (Euro 17,4 milioni), Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V. (Euro 11,8 milioni), Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd (Euro 6,6 milioni), Filter Systems Maroc SARL (Euro 5,9 milioni), Sogefi Filtration S.A. (Euro 4,4 milioni) e Sogefi Air & Cooling Canada Corp. (Euro 3,9 milioni).
Si precisa inoltre che la voce comprende Euro 2.212 mila (di cui Euro 1.598 mila correnti e Euro 614 mila a medio lungo termine) relativi a leasing finanziari in essere al 1° gennaio 2019, già contabilizzati in accordo con quanto previsto dallo IAS 17.
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
La voce è pari a zero al 31 dicembre 2021. Si rimanda al capitolo E per ulteriori approfondimenti sul tema.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
99
16.DEBITI COMMERCIALI E ALTRI
Gli importi riportati in bilancio sono suddivisi nelle seguenti categorie:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Debiti commerciali e altri debiti
317.630
320.241
Passività per imposte correnti
4.783
4.327
TOTALE
322.413
324.568
Il dettaglio dei debiti commerciali e altri debiti è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Verso fornitori
210.932
225.638
Verso controllante
1.876
1.267
Tributari per imposte indirette e altre
7.220
9.254
Verso istituti di previdenza e sicurezza
15.517
14.546
Verso il personale dipendente
32.557
26.999
Altri debiti commerciali verso clienti
36.654
29.535
Altri debiti
12.874
13.002
TOTALE
317.630
320.241
I debiti “Verso fornitori” non sono soggetti ad interessi e sono mediamente regolati a 59 giorni (65 giorni al 31 dicembre 2020).
Non vi sono concentrazioni di debiti significativi verso uno o pochi fornitori.
I debiti “Verso fornitori” mostrano un decremento per Euro 14.706 mila (a parità di tassi di cambio la riduzione sarebbe pari a Euro 20.972 mila), dovuto principalmente alla riduzione dei tempi medi di pagamento.
L’uscita dal perimetro di consolidamento della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U. ha determinato una riduzione dei debiti commerciali per Euro 1.612 mila.
La voce “Verso controllante” si riferisce per Euro 617 mila al compenso riconosciuto a fronte della cessione di eccedenze fiscali da parte di società partecipanti al consolidato fiscale del Gruppo CIR, per Euro 1.218 mila al debito d’imposta, al netto dei relativi acconti, delle controllate italiane relativo al consolidato fiscale del Gruppo CIR, per Euro 18 mila al debito nei confronti della Capogruppo CIR S.p.A. per i servizi prestati nel mese di dicembre 2021, per Euro 9 mila a premi assicurativi anticipati dalla Capogruppo CIR S.p.A. relativi alla copertura della responsabilità civile di amministratori, sindaci e managers e per Euro 14 mila a compensi da liquidare agli amministratori riversati alla controllante CIR S.p.A..
La voce “Altri debiti commerciali verso clienti” include note di credito da emettere verso i clienti per riduzione prezzi e per sconti concessi ai clienti del segmento Aftermarket al raggiungimento di determinati livelli di fatturato. Tali importi nei precedenti esercizi erano in parte classificati a riduzione dei crediti commerciali. A seguito di una miglior analisi delle clausole contrattuali si è proceduto a classificare tali importi nella presente voce. Ai fini comparativi si è proceduto a riclassificare anche i valori del 2020.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
100
La voce “Altri debiti” include principalmente i debiti verso clienti del segmento Aftermarket per servizi commerciali prestati.
I “Debiti per imposte sul reddito” riflettono le imposte maturate nell’esercizio 2021.
17.ALTRE PASSIVITA’ CORRENTI
La voce “Altre passività correnti”, pari a Euro 33.447 mila (Euro 35.156 mila al 31 dicembre 2020), include principalmente le passività iscritte a fronte dell’adozione dell’IFRS 15. Tali passività rappresentano i corrispettivi ricevuti dai clienti per la vendita dei tooling e dei prototipi che verranno riconosciuti a Conto Economico lungo la vita del prodotto.
La voce include, inoltre, le poste rettificative di costi e ricavi dell’esercizio al fine di garantirne il principio di competenza (ratei e risconti passivi) e gli acconti ricevuti dai clienti per forniture ancora non effettuate.
18.FONDI CORRENTI, FONDI NON CORRENTI E ALTRI DEBITI
La voce è così dettagliata:
Viene di seguito fornito un dettaglio delle principali voci.
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
Quota corrente
Quota non corrente
Totale
Fondi pensione
-
44.335
44.335
Trattamento di fine rapporto
-
3.008
3.008
Fondo ristrutturazioni
10.097
1.860
11.957
Fondo garanzia prodotti
3.033
506
3.539
Fondo ripristino diritti d'uso
47
4.695
4.742
Cause legali e altri rischi
3.550
1.879
5.429
TOTALE
16.727
56.283
73.010
(in migliaia di Euro)
31.12.2020
Quota corrente
Quota non corrente
Totale
Fondi pensione
-
61.589
61.589
Trattamento di fine rapporto
-
3.190
3.190
Fondo ristrutturazioni
19.458
24
19.482
Fondo garanzia prodotti
3.376
584
3.960
Fondo ripristino diritti d'uso
-
4.552
4.552
Cause legali e altri rischi
3.303
1.030
4.333
TOTALE
26.137
70.969
97.106
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
101
Fondi pensione
Si precisa che nell’esercizio 2021 il Gruppo ha applicato l’IFRIC “Attributing Benefit to Periods of Service (IAS 19 Employee Benefits)”. Le informazioni comparative sono state rideterminate rilevando l’effetto cumulativo dell’adozione del nuovo IFRIC, pari a Euro 1.185 mila, a rettifica del saldo di apertura degli utili portati a nuovo al 1° gennaio 2020. Si evidenzia che la nuova interpretazione ha generato un impatto solo nei fondi pensione francesi.
L’ammontare pari a Euro 39.127 mila rappresenta quanto accantonato alla fine dell’esercizio dalle varie società estere del Gruppo a fronte delle passività dei diversi fondi pensione. Di seguito la movimentazione del fondo pensione avvenuta nel corso dell’esercizio:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
61.589
52.050
Costo dei benefici a conto economico
1.368
1.463
Importi riconosciuti negli "Altri utili (perdite) complessivi"
(19.095)
13.936
Contributi pagati
(6.918)
(4.261)
Variazione perimetro di consolidato
-
-
Differenze cambio
2.183
(1.599)
TOTALE
39.127
61.589
di cui iscritto nel Passivo
44.335
61.589
di cui iscritto nell'Attivo
5.208
-
La tabella seguente illustra l’ammontare complessivo delle obbligazioni derivanti dai “Fondi pensione” e il valore attuale delle attività al servizio dei piani per l’esercizio 2021 e per i due precedenti.
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2019
Valore attuale delle obbligazioni dei fondi
231.739
236.361
226.746
Fair value attività dei piani
192.612
174.772
174.696
Deficit
39.127
61.589
52.050
Di seguito si riporta la movimentazione del “Valore attuale delle obbligazioni dei fondi” avvenuta nell’esercizio 2021:
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102
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Valore attuale delle obbligazioni all'inizio del periodo
236.361
226.746
Costo corrente del servizio
1.234
1.399
Oneri finanziari
3.012
4.052
Rideterminazione (utili)/ perdite:
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni demografiche
2.111
(765)
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni finanziarie
(10.589)
26.108
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti dall'esperienza
(5.703)
(192)
- (Utili) Perdite attuariali relativi agli "Altri benefici a lungo termine"- Jubelee benefit
(292)
(495)
Costo passato del servizio
-
116
Contributi versati dai partecipanti al piano
-
1
Estinzioni/Riduzioni
(769)
(709)
Differenze cambio
14.551
(11.095)
Variazione perimetro di consolidato
-
-
Benefici liquidati
(8.177)
(8.805)
Valore attuale delle obbligazioni al termine del periodo
231.739
236.361
Gli “(Utili)/perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni demografiche” derivano principalmente dalla revisione delle ipotesi di mortalità nei fondi pensione inglese.
Gli “(Utili)/perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni finanziarie” riflettono principalmente l’aumento del tasso di attualizzazione nei fondi pensione inglesi e francesi.
Gli “(Utili)/perdite attuariali derivanti dall’esperienza” riflettono la differenza tra le precedenti ipotesi attuariali e quanto si è effettivamente verificato (ad esempio in termini di turnover dei dipendenti, incremento salariale o tasso di inflazione) principalmente nei fondi pensione inglesi.
Gli “(Utili)/perdite attuariali relativi agli Altri benefici a lungo termine” si riferiscono alle controllate francesi.
Con riferimento ai valori delle società con valute funzionali diverse dall’Euro si precisa che le voci di Conto Economico sono state convertite al cambio medio del periodo; il valore attuale delle obbligazioni all’inizio e alla fine del periodo è stato convertito al rispettivo cambio puntuale alla data.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
103
La movimentazione del fair value delle attività a servizio dei piani è evidenziata nella tabella seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Fair value delle attività all'inizio del periodo
174.772
174.696
Proventi finanziari
2.373
3.321
Rideterminazione (utili)/ perdite:
Rendimento delle attività a servizio del piano
4.914
11.215
Costi non di gestione delle attività a servizio del piano
(556)
(421)
Contributi versati dalla società
5.537
2.583
Contributi versati dai partecipanti al piano
-
1
Estinzioni/Riduzioni
-
-
Differenze cambio
12.343
(9.484)
Benefici liquidati
(6.771)
(7.139)
Fair value delle attività alla fine del periodo
192.612
174.772
Con riferimento ai valori delle società con valute funzionali diverse dall’Euro si precisa che le voci di Conto Economico sono state convertite al cambio medio del periodo mentre il fair value delle attività all’inizio e alla fine del periodo è stato convertito al rispettivo cambio puntuale alla data.
Di seguito si riporta il dettaglio degli ammontari riconosciuti negli Altri utili (perdite) complessivi:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Rendimento (utile)/perdita effettivo delle attività al servizio del piano (esclusi gli importi compresi negli interessi netti sulla passività (attività) netta)
(4.914)
(11.215)
(Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni demografiche
2.111
(765)
(Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni finanziarie
(10.589)
26.108
(Utili)/ perdite attuariali derivanti dall'esperienza
(5.703)
(192)
Valore della passività (attività) netta da rilevare negli "Altri utili (perdite) complessivi"
(19.095)
13.936
Gli ammontari rilevati nel Conto Economico possono essere così riassunti:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Costo corrente del servizio
1.234
1.399
Oneri finanziari netti
639
731
Costo passato del servizio
-
116
(Utili) Perdite attuariali rilevati nell'anno relativi agli "Altri benefici a lungo termine" - Jubelee benefit
(292)
(495)
Costi non di gestione delle attività a servizio del piano
556
421
Estinzioni/Riduzioni
(769)
(709)
TOTALE
1.368
1.463
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104
Le voci “Costo corrente del servizio” e “Costi non di gestione delle attività a servizio del piano” sono incluse nelle linee del “Costo del lavoro” delle varie voci del Conto Economico.
La linea “Oneri finanziari netti” è inclusa nella voce “Oneri (proventi) finanziari netti”.
Gli “(Utili) Perdite attuariali rilevati nell’anno” relativi ai jubelee benefit, “Estinzioni/Riduzioni” e “Costo passato del servizio” sono inclusi nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi”.
I piani a benefici definiti espongono il Gruppo ai seguenti rischi attuariali:
-Rischio di investimento (applicabile solo alle controllate inglesi in cui sono presenti attività al servizio del piano): il valore attuale dell’obbligazione per benefici definiti è calcolato utilizzando un tasso di sconto determinato con riferimento ai rendimenti dei corporate bonds dell’area Euro o dei corporate bonds UK con rating AA; se il rendimento delle attività poste al servizio del piano è inferiore a questo tasso si avrà un deficit del piano. Per tale ragione e, tenuto conto della natura a lungo termine della passività del piano, i fondi delle società inglesi hanno differenziato il proprio portafoglio includendo investimenti immobiliari, strumenti di debito e strumenti di capitale.
-Rischio di interesse: un decremento nel tasso di sconto determinerà un incremento della passività del piano; in presenza di attività al servizio del piano, tale incremento verrà però parzialmente annullato da un incremento del rendimento degli investimenti del piano.
-Rischio di longevità: il valore dell’obbligazione per benefici definiti è calcolato tenendo conto della migliore stima possibile del tasso di mortalità dei partecipanti al piano; un incremento dell’aspettativa di vita determina un incremento dell’obbligazione.
-Rischio di inflazione/incremento salariale: il valore del piano per benefici definiti con riferimento ai dipendenti in servizio è calcolato tenendo conto degli incrementi salariali futuri e del tasso di inflazione: un incremento di queste due determinanti genera un incremento dell’obbligazione.
Di seguito viene riportata la composizione dei “Fondi pensione” in funzione delle aree geografiche d’appartenenza delle società controllate interessate:
(in migliaia di Euro)
31.12.2020
Gran Bretagna
Francia
Altri
TOTALE
Valore attuale delle obbligazioni dei fondi
213.267
19.395
3.699
236.361
Fair value attività dei fondi
174.537
-
235
174.772
Deficit
38.730
19.395
3.464
61.589
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
Gran Bretagna
Francia
Altri
TOTALE
Valore attuale delle obbligazioni dei fondi
210.926
17.204
3.609
231.739
Fair value attività dei fondi
192.451
-
161
192.612
Deficit
18.475
17.204
3.448
39.127
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
105
Si precisa che le valutazioni attuariali dei “Fondi pensione” vengono effettuate con l’ausilio di società esterne specializzate nel settore.
Vengono di seguito riassunti i trattamenti previdenziali esistenti nelle aree geografiche di maggior impatto del Gruppo: Gran Bretagna e Francia.
Gran Bretagna
In Gran Bretagna i piani previdenziali hanno prevalentemente natura privatistica e sono stipulati con società di gestione e amministrati indipendentemente dalla società.
Vengono classificati come piani a prestazione definita, soggetti a valutazione attuariale e contabilizzati secondo quanto previsto e consentito dallo IAS 19.
In merito alla governance del piano, gli amministratori, costituiti da rappresentanti dei dipendenti, degli ex dipendenti e del datore di lavoro, nella controlla Sogefi Filtration Ltd, o da professionisti indipendenti, nella controllata Allevard Springs Ltd, per legge devono agire nell’interesse del fondo e di tutti i principali stakeholders e sono responsabili delle politiche di investimento con riferimento alle attività del piano.
Per quanto riguarda la natura dei benefici ai dipendenti, questi hanno diritto di ricevere, successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro, un importo annuo calcolato moltiplicando una quota del salario percepito all’età di pensionamento per ogni anno di servizio prestato fino all’età di pensionamento.
Le principali ipotesi utilizzate per la stima attuariale di tali “Fondi pensione” sono state le seguenti:
31.12.2021
31.12.2020
Tasso di attualizzazione %
1,8-1,9
1,3
Tasso annuo di inflazione %
2,8-3,5
2,1-3,0
Età di pensionamento
65
65
L’aumento del “Tasso di attualizzazione” rispetto all’anno precedente riflette il trend in aumento dei rendimenti dei corporate bonds UK con rating AA registrato nel 2021.
Il “Tasso di attualizzazione” è calcolato partendo dai rendimenti dei corporate bonds UK con rating AA di durata media simile a quella dell’obbligazione (circa 18 anni per la controllata Allevard Springs Ltd e 17 anni per la controllata Sogefi Filtration Ltd).
Di seguito si riporta la movimentazione del valore attuale dell’obbligazione per i fondi inglesi, intercorsa nel corso degli esercizi 2021 e 2020:
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
106
La movimentazione del fair value delle attività a servizio dei piani della Gran Bretagna è evidenziata nella tabella seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Fair value delle attività all'inizio del periodo
174.537
174.371
Proventi finanziari
2.360
3.304
Rideterminazione (utili)/ perdite:
Rendimento effettivo delle attività a servizio del piano (esclusi gli importi compresi nei proventi finanziari)
4.909
11.221
Costi non di gestione delle attività a servizio del piano
(556)
(421)
Contributi versati dalla società
5.537
2.573
Contributi versati dai partecipanti al piano
-
1
Estinzioni/Riduzioni
-
-
Differenze cambio
12.335
(9.457)
Benefici liquidati
(6.671)
(7.055)
Fair value delle attività alla fine del periodo
192.451
174.537
Si riporta di seguito l’allocazione del fair value delle attività al servizio del piano sulla base della tipologia di strumento finanziario:
31.12.2021
31.12.2020
Strumenti di debito
20,4%
21,0%
Strumenti di capitale
27,5%
24,0%
Investimenti immobiliari
0,0%
0,0%
Cassa
14,7%
14,7%
Derivati
23,0%
28,5%
Altre attività
14,4%
11,8%
TOTALE
100,0%
100,0%
Il fair value di tali strumenti finanziari è stato determinato sulla base delle quotazioni reperibili in mercati attivi.
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Valore attuale delle obbligazioni all'inizio del periodo
213.267
201.511
Costo corrente del servizio
-
4
Oneri finanziari
2.855
3.809
Rideterminazione (utili)/ perdite:
-(Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni demografiche
2.110
423
-(Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni finanziarie
(9.964)
25.494
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti dall'esperienza
(5.186)
-
Costo passato del servizio
-
116
Contributi versati dai partecipanti al piano
-
1
Estinzioni/Riduzioni
-
22
Differenze cambio
14.515
(11.058)
Benefici liquidati
(6.671)
(7.055)
Valore attuale delle obbligazioni al termine del periodo
210.926
213.267
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
107
Gli strumenti di debito sono costituti in prevalenza da titoli corporate UK e stranieri. Gli strumenti di capitale sono costituiti in prevalenza da titoli stranieri (minima è la quota dei titoli dei paesi emergenti).
Il Trustee Boards rivede periodicamente le strategie di investimento del piano differenziando in base ai rischi e alla redditività delle attività. Tali strategie tengono in considerazione la natura e durata della passività, le esigenze di finanziamento del fondo e la capacità del datore di lavoro di rispettare gli impegni del fondo. I fondi inglesi utilizzano anche strumenti finanziari derivati per coprire il rischio di variazione della passività collegato ai tassi di interesse, tassi di cambio e di inflazione.
In merito all’effetto del piano a benefici definiti delle società inglesi sui flussi finanziari futuri del Gruppo, i contributi ai piani previsti per il prossimo esercizio sono pari ad Euro 3.282 mila.
La durata media dell’obbligazione al 31 dicembre 2021 è pari a circa 17 anni.
Come richiesto dallo IAS 19 è stata effettuata una sensitivity analysis al fine di individuare la variazione del valore attuale dell’obbligazione al modificarsi delle ipotesi attuariali ritenute più significative, tenute costanti le altre assunzioni attuariali.
Tenuto conto del peculiare funzionamento dei fondi inglesi, le assunzioni attuariali ritenute significative sono:
-Tasso di attualizzazione
-Aspettativa di vita
Di seguito si riepiloga la variazione del valore attuale dell’obbligazione al variare delle suddette ipotesi attuariali:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
+1%
-1%
Tasso di attualizzazione
(31.059)
39.292
+1 anno
-1 anno
Aspettativa di vita
7.910
(7.869)
Francia
In Francia le pensioni sono fondate su piani statali e la responsabilità della società è limitata al pagamento dei contributi stabiliti per legge.
In aggiunta a tale assistenza garantita dallo Stato i dipendenti che vanno in pensione hanno diritto ad ammontari aggiuntivi definiti dal contratto collettivo e determinati sulla base dell’anzianità di servizio e del livello salariale, da corrispondere solo se il dipendente raggiunge l’età pensionabile in azienda. Tali ammontari non vengono riconosciuti se il dipendente lascia la società prima del raggiungimento dell’età pensionabile.
I benefici aggiuntivi vengono riconosciuti come passività per l’azienda e, in accordo con lo IAS 19, vengono considerati come piani a prestazione definita e sono soggetti a valutazione attuariale.
In aggiunta all’indennità di pensionamento, viene riconosciuto, in base ad un accordo collettivo, un “Jubilee benefit” (calcolato con modalità differenti in ognuna delle controllate francesi) in occasione del raggiungimento dei 20, 30, 35 e 40 anni di lavoro
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
108
prestati in azienda. Il “Jubilee benefit” è considerato, in accordo con lo IAS 19, nella categoria residuale degli “Altri benefici a lungo termine” ed è soggetto a valutazione attuariale; gli utili (perdite) attuariali devono essere riconosciute nel Conto Economico dell’esercizio. Tale premio maturato in occasione degli anniversari di permanenza in azienda non viene riconosciuto se il dipendente lascia la società prima del raggiungimento delle soglie sopra indicate.
Le principali ipotesi utilizzate per la stima attuariale di tali “Fondi pensione” sono state le seguenti:
31.12.2021
31.12.2020
Tasso di attualizzazione %
0,90
0,60
Tasso di incremento salariale atteso %
1,6-4 in base all'età
1,6-5 in base all'età
Tasso annuo di inflazione%
1,75
1,75
Età di pensionamento
62-67
62-67
Il “Tasso di attualizzazione” è calcolato sulla base dei rendimenti dei corporate bonds dell’area Euro con rating AA (durata media 15 anni).
La movimentazione del “Valore attuale delle obbligazioni dei fondi” è la seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Valore attuale delle obbligazioni all'inizio del periodo
19.395
21.480
Costo corrente del servizio
1.100
1.252
Oneri finanziari
117
191
Rideterminazione (utili)/ perdite:
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni demografiche
-
(1.178)
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti da cambiamenti di assunzioni finanziarie
(605)
516
- (Utili)/ perdite attuariali derivanti dall'esperienza
(586)
(250)
- (Utili) Perdite attuariali relativi agli "Altri benefici a lungo termine"- Jubelee benefit
(292)
(495)
Costo passato del servizio
-
-
Estinzioni/Riduzioni
(768)
(732)
Variazione perimetro di consolidato
-
-
Benefici liquidati
(1.157)
(1.389)
Valore attuale delle obbligazioni al termine del periodo
17.204
19.395
Gli “(Utili)/perdite attuariali derivanti dall’esperienza” riflettono la differenza tra le precedenti ipotesi attuariali e quanto si è effettivamente verificato (ad esempio in termini di turnover dei dipendenti, incremento salariale o tasso di inflazione).
L’analisi di sensitività con riferimento ai fondi francesi è stata effettuata facendo variare le seguenti ipotesi attuariali:
-Tasso di attualizzazione
-Tasso di incremento salariale
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
109
Di seguito si riepiloga la variazione del valore attuale dell’obbligazione al variare delle suddette ipotesi attuariali:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
+1%
-1%
Tasso di attualizzazione
(1.741)
3.003
Tasso di incremento salariale
2.668
(1.355)
Trattamento di fine rapporto
Tale aspetto riguarda esclusivamente le società italiane del Gruppo, dove le pensioni sono rappresentate da piani statali e la responsabilità della società è limitata al regolare pagamento dei contributi sociali mensili.
Secondo quanto previsto dalla normativa nazionale, in aggiunta alla previdenza pubblica ogni dipendente ha diritto all’indennità di fine rapporto (TFR) che matura in funzione del servizio prestato ed è erogata nel momento in cui il dipendente lascia la società.
Il trattamento dovuto alla cessazione del rapporto di lavoro è calcolato in base alla sua durata e alla retribuzione imponibile di ciascun dipendente.
La passività viene accantonata in un apposito fondo e, per gli ammontari accantonati negli anni precedenti, è soggetta a rivalutazione annuale in ragione dell’indice ufficiale del costo della vita e degli interessi di legge, non è associata ad alcuna condizione o periodo di maturazione, né ad alcun obbligo di provvista finanziaria; non esistono, pertanto, attività al servizio del fondo.
Il TFR è considerato come fondo a prestazione definita pertanto soggetto a valutazione attuariale per la parte relativa ai futuri benefici previsti e relativi a prestazioni già corrisposte (che rappresenta la parte soggetta a rivalutazione annuale).
Si ricorda che, a seguito delle modifiche apportate al “Trattamento di fine rapporto” dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 e successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007, per le aziende con almeno 50 dipendenti (Sogefi Filtration Italy S.p.A., Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A. e Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.), le quote maturate a partire dall’1° gennaio 2007 sono destinate, su opzione dei dipendenti, o al Fondo di Tesoreria presso l’INPS o alle forme di previdenza complementare, assumendo la natura di “piani a contributi definiti”. Tali quote non sono, pertanto, soggette a valutazione attuariale e non vengono più accantonate al “Trattamento di fine rapporto”. Il “Trattamento di fine rapporto” maturato al 31 dicembre 2006 rimane un “piano a benefici definiti” con la conseguente necessità di effettuare conteggi attuariali, che però non terranno più conto della componente relativa agli incrementi salariali futuri.
Per le società con meno di 50 dipendenti (Capogruppo Sogefi S.p.A.), ai sensi dello IAS 19 il “Trattamento di fine rapporto” al 31 dicembre 2021 è contabilizzato interamente come “Piano a prestazioni definite” quindi soggetto a valutazione con tecnica attuariale.
Le ipotesi considerate in sede di valutazione attuariale del “Trattamento di fine rapporto (TFR)” sono state:
Ipotesi macroeconomiche:
-tasso annuo di attualizzazione (indice IBoxx Eurozone Corporate AA): 0,38%-0,92% (0%-0,27% al 31 dicembre 2020);
-tasso annuo di inflazione: 1,75% (al 31 dicembre 2020: 1,2%);
-tasso annuo incremento TFR: 2,8% (al 31 dicembre 2020: 2,4%);
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110
Ipotesi demografiche:
-tasso di dimissioni volontarie: 3% - 10% dell’organico (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
-età di pensionamento: si è supposto il raggiungimento del primo dei requisiti validi per l’assicurazione generale obbligatoria (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
-probabilità di morte: sono state utilizzate le tavole di mortalità RG48 prodotte dalla Ragioneria Generale dello Stato (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
-per le probabilità di anticipazione si è supposto un valore anno per anno pari al 2% - 3% (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
-per le probabilità di inabilità sono state utilizzate le tavole INPS differenziate in funzione dell’età e del sesso (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020).
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
3.190
3.467
Accantonamenti del periodo
31
34
Importi riconosciuti negli "Altri utili (perdite) complessivi"
46
73
Contributi pagati
(259)
(384)
TOTALE
3.008
3.190
Gli ammontari rilevati nel Conto Economico possono essere così riassunti:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Costo corrente del servizio
30
27
Oneri finanziari
1
7
TOTALE
31
34
La durata media dell’obbligazione al 31 dicembre 2021 è pari a circa 8 anni.
Di seguito si riporta l’analisi di sensitività per il fondo trattamento di fine rapporto. La seguente tabella riporta la variazione del fondo al variare delle seguenti ipotesi attuariali:
- Tasso di attualizzazione
- Crescita salariale
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
+0,5%
-0,5%
Tasso di attualizzazione
(104)
110
Tasso di incremento salariale
1
(1)
Fondo ristrutturazioni
Rappresenta gli importi accantonati per operazioni di ristrutturazione annunciate e comunicate alle controparti interessate così come richiesto dai principi contabili.
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111
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
19.482
2.238
Accantonamenti del periodo
2.998
19.220
Utilizzi
(5.936)
(1.767)
Mancati utilizzi del periodo
(3.956)
(107)
Altri movimenti
(669)
(102)
Differenze cambio
38
-
TOTALE
11.957
19.482
L’accantonamento di Euro 2.998 mila si riferisce principalmente alla controllata inglese Allevard Springs Ltd e ad altre controllate europee.
I mancati utilizzi del periodo, pari a Euro 3.956 mila, si riferiscono principalmente alla controllata Sogefi PC Suspensions Germany Gmbh a seguito della revisione della stima degli accantonamenti effettuati.
La movimentazione degli “Accantonamenti del periodo” al netto dei “Mancati utilizzi del periodo” (ammontari accantonati in esercizi precedenti risultati poi in eccesso rispetto a quanto effettivamente erogato), positiva per Euro 958 mila, è registrata a Conto Economico nella linea “Costi di ristrutturazione”.
Gli “Altri movimenti” includono essenzialmente la riclassifica, nelle voci relative ai debiti, delle passività divenute certe.
Fondo garanzia prodotti
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
3.960
4.678
Accantonamenti del periodo
2.101
1.505
Utilizzi
(110)
(938)
Mancati utilizzi del periodo
(2.475)
(545)
Altri movimenti
28
(750)
Differenze cambio
35
10
TOTALE
3.539
3.960
La voce include accantonamenti per rischi di garanzia prodotti effettuati dalle società del Gruppo.
L’accantonamento di Euro 2.101 mila si riferisce principalmente a controllate europee.
I mancati utilizzi, pari a Euro 2.475 mila e relativi al rilascio di fondi non più necessari, si riferiscono principalmente a controllate europee.
Fondo ripristino diritti d’uso
La voce (pari a Euro 4.742 mila) comprende la stima dei costi che i locatari dei beni in leasing dovranno sostenere per smantellare e rimuovere l'attività e ripristinare il sito o l'attività nelle condizioni previste dalle condizioni del leasing.
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112
Cause legali e altri rischi
Nel corso del periodo in esame il fondo ha subito le seguenti variazioni:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
4.333
8.095
Accantonamenti del periodo
3.075
4.599
Utilizzi
(1.224)
(2.108)
Mancati utilizzi del periodo
(668)
(428)
Variazione perimetro di consolidato
(66)
(2.799)
Altri movimenti
(48)
(1.612)
Differenze cambio
26
(1.414)
TOTALE
5.429
4.333
Il fondo include passività verso dipendenti e altri soggetti. Gli importi in bilancio rappresentano la miglior stima possibile delle passività alla data di chiusura dell’esercizio.
Il fondo al 31 dicembre 2021 si riferisce principalmente alle passività inerenti a rischi relativi alle controllate europee.
Si rinvia alla nota 44 “Attività/passività potenziali” per i dettagli inerenti alle passività non valutate come probabili.
La voce “Altri movimenti” include essenzialmente la riclassifica nelle voci relative ai debiti delle passività divenute certe.
La riga “Variazione perimetro di consolidato” si riferisce all'uscita dal perimetro di consolidamento della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U.. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 36 “Utile (perdita) da attività operative cessate, al netto degli effetti fiscali”.
Altri debiti
La voce “Altri debiti” ammonta a Euro 65.826 mila (Euro 58.660 mila al 31 dicembre 2020) e include principalmente la quota non corrente delle passività iscritte a fronte dell’adozione dell’IFRS 15. Tali passività rappresentano i corrispettivi ricevuti dai clienti per la vendita dei “tooling” e dei “prototipi” che verranno riconosciuti a Conto Economico lungo la vita del prodotto.
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113
19.PASSIVITA’ PER IMPOSTE DIFFERITE
Alla luce delle disposizioni dettate dai principi contabili internazionali in tema di informativa di bilancio vengono di seguito esposti i dettagli delle imposte anticipate e differite.
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Ammontare
Ammontare
delle differenze
Effetto fiscale
delle differenze
Effetto fiscale
temporanee
temporanee
Imposte anticipate:
Svalutazioni crediti
1.586
371
1.814
431
Ammortamenti/svalutazioni immobilizzazioni
49.742
12.775
45.878
11.905
Svalutazioni magazzino
3.522
954
4.549
1.195
Fondi ristrutturazione
3.718
855
12.473
2.379
Altri fondi rischi e oneri - Altri debiti
30.155
7.712
49.530
11.052
Fair value derivati
933
224
2.762
663
IFRS15
18.381
4.501
15.723
3.681
IFRS16
4.671
978
3.776
770
Altri
12.197
2.874
11.610
3.019
Imposte anticipate attinenti a perdite fiscali dell'esercizio
13.133
3.395
8.505
1.761
Imposte anticipate attinenti a perdite fiscali di esercizi precedenti
7.348
1.637
14.958
3.872
TOTALE
145.386
36.276
171.578
40.728
Imposte differite:
Ammortamenti anticipati/eccedenti
68.247
14.917
73.814
17.087
Differenze nei criteri di valutazione del magazzino
1.211
388
1.032
295
Capitalizzazioni costi R&D
27.816
6.121
36.402
8.473
Altri
17.282
3.862
21.221
4.361
TOTALE
114.556
25.288
132.469
30.216
Imposte anticipate (differite) nette
10.988
10.512
Differenze temporanee escluse dalla determinazione delle imposte anticipate (differite):
Perdite fiscali riportabili a nuovo
117.396
25.265
95.159
22.982
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114
L’effetto fiscale è stato calcolato sulla base delle aliquote applicabili nei singoli paesi che risultano in linea con l’esercizio precedente, ad eccezione delle controllate francesi, per le quali l’aliquota diminuirà gradualmente passando dal 27,37% fino al 25,85% per le imposte differite che si prevede si riverseranno a partire dal 2022 e della controllata argentina per la quale l’aliquota è passata dal 30% al 35%.
La variazione in aumento nella linea “Imposte anticipate (differite) nette” rispetto al 31 dicembre 2020 è pari a Euro 476 mila e differisce per Euro 1.858 mila da quanto registrato nel Conto Economico alla voce “Imposte sul reddito – Imposte differite (anticipate)” (Euro 2.334 mila) per:
- movimenti di poste patrimoniali che non hanno avuto effetti economici e pertanto il relativo effetto fiscale negativo, pari a Euro 2.507 mila, è stato contabilizzato negli Altri utili (perdite) complessivi: effetto negativo relativo al fair value dei derivati designati in cash flow hedge per Euro 439 mila; effetto negativo relativo agli utili/perdite attuariali derivanti dall’applicazione dello IAS 19 per Euro 2.068 mila;
- riclassifica di poste patrimoniali, senza impatti economici, per un importo positivo pari a Euro 168 mila;
- un effetto positivo, pari a Euro 334 mila, derivante dall’uscita dal perimetro di consolidamento della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U.;
- un effetto positivo, pari a Euro 35 mila, a seguito dell’adozione del principio contabile IAS 29;
- differenze cambio per un importo positivo pari a Euro 112 mila.
L’effetto fiscale nella voce “Fondi ristrutturazione” si collega agli accantonamenti effettuati per le riorganizzazioni in atto nelle controllate Sogefi Filtration S.A. e Allevard Springs Ltd.
Il decremento dell’effetto fiscale relativo alla voce “Altri fondi rischi e oneri - Altri debiti”, deriva principalmente dal decremento delle passività legate ai fondi pensione nelle controllate Allevard Springs Ltd e Sogefi Filtration Ltd.
Il decremento dell’effetto fiscale relativo alla voce “Fair value derivati” si riferisce alla Capogruppo Sogefi S.p.A..
La voce “Altri” delle imposte anticipate comprende poste di varia natura tra le quali, a titolo esemplificativo, costi con deducibilità fiscale differita (ad esempio emolumenti e retribuzioni accantonati per competenza nell’esercizio 2021, ma non ancora liquidati).
Le “Imposte anticipate attinenti a perdite fiscali dell’esercizio”, pari a Euro 3.395 mila, si riferiscono alla controllata Sogefi Suspensions S.A.. L’iscrizione di tali imposte è avvenuta in quanto si ritiene probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale le perdite fiscali possano essere utilizzate.
Le “Imposte anticipate attinenti a perdite fiscali di esercizi precedenti”, pari a Euro 1.637 mila, fanno riferimento principalmente alla Capogruppo Sogefi S.p.A. (Euro 704 mila al 31 dicembre 2021 ed Euro 1.004 mila al 31 dicembre 2020) e alle controllate Sogefi Air & Cooling S.A.S. (Euro 349 mila al 31 dicembre 2021 ed Euro 2.309 mila al 31 dicembre 2020), Sogefi Suspensions S.A. (Euro 115 mila al 31 dicembre 2021 ed Euro 1.401 mila al 31 dicembre 2020) e Sogefi PC Suspensions Germany GmbH (Euro 451 mila al 31 dicembre 2021).
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
115
L’iscrizione di tali imposte è avvenuta poiché si ritiene probabile che sia disponibile un reddito imponibile futuro a fronte del quale le perdite fiscali possano essere utilizzate. Tale probabilità si evince dal fatto che le perdite si sono generate per circostanze non ordinarie, quali ristrutturazioni passate o in atto, che è improbabile che si ripetano.
Inoltre si segnala che le perdite delle controllate francesi sono illimitatamente riportabili nel tempo ma l’importo utilizzabile ogni anno è limitato, allungando in tale modo il periodo di recupero. Le perdite della controllata tedesca sono riportabili in avanti a copertura di eventuali profitti futuri senza limiti di tempo, non vi sono limitazioni per l'uso di perdite riportate inferiori al milione di euro mentre per quelle superiori a tale soglia è previsto un limite pari al 60% del reddito.
Si precisa che le imposte anticipate relative alla “Svalutazione crediti” e alla “Svalutazione magazzino” includono importi che si riverseranno prevalentemente nei dodici mesi successivi alla chiusura dell’esercizio.
La colonna “Effetto fiscale” della voce “Altri” delle imposte differite passive comprende:
-Euro 1.727 mila relativi alla quota tassata dei dividendi che verranno incassati nel breve periodo dalle controllate francesi e dalla Capogruppo Sogefi S.p.A.;
-Euro 752 mila relativi alle imposte differite passive generate dall’applicazione dell’IFRS 15;
-altre voci per Euro 1.383 mila, prevalentemente relative alla controllata Sogefi Suspension Brasil Ltda.
In relazione agli ammontari inclusi nella voce “Differenze temporanee escluse dalla determinazione delle imposte anticipate (differite)”, va osservato che non sono state iscritte imposte anticipate in quanto non sussistevano a fine esercizio condizioni che potessero confortare sulla probabilità della loro recuperabilità. Le “Perdite fiscali riportabili a nuovo” si riferiscono alle controllate Sogefi Suspensions S.A., Sogefi ADM Suspensions Private Limited, Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L., Sogefi Filtration S.A., Filter Systems Maroc SARL, Allevard Spring Ltd e S.ARA Composite S.A.S..
Capitale sociale
Il capitale sociale della Capogruppo Sogefi S.p.A. è interamente versato e ammonta al 31 dicembre 2021 a Euro 62.461 mila (invariato rispetto al 31 dicembre 2020), diviso in n. 120.117.992 azioni ordinarie dal valore nominale di Euro 0,52 cadauna (invariato rispetto al 31 dicembre 2020).
Non esistono azioni gravate da diritti, privilegi e vincoli nella distribuzione di dividendi.
Alla data del 31 dicembre 2021, la Società ha in portafoglio n. 2.014.013 azioni proprie pari al 1,68% del capitale.
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116
Viene di seguito esposta la movimentazione delle azioni in circolazione:
(Azioni in circolazione)
2021
2020
Numero azioni di inizio periodo
120.117.992
120.117.992
Numero azioni emesse per sottoscrizione di stock options
-
-
Numero azioni ordinarie al 31 dicembre
120.117.992
120.117.992
Azioni proprie
(2.014.013)
(2.122.229)
Numero azioni in circolazione al 31 dicembre
118.103.979
117.995.763
Riserva da sovrapprezzo azioni
Ammonta a Euro 19.289 mila rispetto a Euro 19.042 mila dell’esercizio precedente.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. nel corso dell’esercizio 2021 ha ripristinato per Euro 247 mila la riserva da sovraprezzo azioni in seguito all’assegnazione, a titolo gratuito, di n. 108.216 azioni proprie a beneficiari dei piani di Stock Grant.
Azioni proprie in portafoglio
La voce “Azioni proprie in portafoglio” corrisponde al costo di acquisto delle azioni proprie in portafoglio. I movimenti dell’anno ammontano a Euro 247 mila e si riferiscono all’assegnazione a titolo gratuito di n. 108.216 azioni proprie come riportato nel commento alla “Riserva piani di incentivazione basati su azioni”.
Riserva di conversione
Tale riserva è utilizzata per registrare le differenze cambio derivanti dalla traduzione dei bilanci delle controllate estere.
I movimenti del periodo evidenziano un incremento di Euro 28.943 mila, dovuto principalmente alla riclassifica dal patrimonio netto al risultato di esercizio delle differenze cambio negative accumulate (Euro 20.765 mila) della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U. ceduta nel mese di agosto 2021.
Riserva utili/perdite attuariali
La riserva accoglie l’effetto netto sugli altri utili (perdite) attuariali al 1° gennaio 2012 derivante dall’applicazione dell’emendamento al principio IAS 19 “Benefici ai dipendenti”. Sono inoltre inclusi nella voce gli utili e le perdite attuariali maturati successivamente al 1° gennaio 2012 e riconosciuti negli Altri utili (perdite) complessivi.
Riserva piani di incentivazione basati su azioni
La riserva si riferisce al valore del costo figurativo dei piani di incentivazione basati su azioni assegnate ad amministratori, dipendenti e collaboratori, deliberati successivamente alla data del 7 novembre 2002, ivi inclusa la quota relativa al piano di Stock Grant deliberato nell’anno 2021.
A seguito dell’esercizio, nel 2021, dei diritti derivanti dai piani di Stock Grant con conseguente assegnazione ai beneficiari di n. 108.216 azioni proprie a titolo gratuito, l’importo di Euro 292 mila, corrispondente al fair value delle stesse azioni alla data di assegnazione dei diritti (Units), è riclassificato dalla “Riserva piani di incentivazione basati su azioni” alla “Riserva da sovraprezzo azioni” (incrementata per Euro 247 mila) e alla “Riserva utili a nuovo” (incrementata per Euro 45 mila).
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117
Riserva cash flow hedge
La riserva si movimenta con la contabilizzazione dei flussi finanziari derivanti da strumenti che, ai fini dello IAS 39, vengono destinati come “strumenti a copertura dei flussi finanziari”. I movimenti del periodo rilevano una variazione positiva per Euro 1.829 mila così composta:
-Variazione positiva per Euro 728 mila corrispondente alla quota parte della riserva negativa relativa ai contratti non più in hedge accounting che viene riconosciuta a Conto Economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di precedente copertura;
-Variazione positiva per Euro 1.101 mila relativa ai contratti IRS in hedge accounting. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 39 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”.
Altre riserve
Ammontano a Euro 12.201 mila (invariate rispetto al 31 dicembre 2020).
Utili a nuovo
Ammontano a Euro 149.049 mila e includono gli importi per utili non distribuiti.
L’incremento di Euro 4.618 mila si riferisce a:
-riclassifica dalla “Riserva piani di incentivazione basati su azioni” per un totale di Euro 45 mila;
-effetto dell’adozione del principio contabile IAS 29 “Rendicontazione contabile in economie iperinflazione” nelle controllate argentine pari a Euro 4.555 mila;
-altre variazioni positive per Euro 18 mila.
Imposte su voci imputate ad Altri utili (perdite) complessivi
Di seguito si riporta l’ammontare delle imposte sul reddito relativo a ciascuna voce degli Altri utili (perdite) complessivi:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Valore lordo
Imposte
Valore Netto
Valore lordo
Imposte
Valore Netto
- Utili (perdite) iscritti a riserva
cash flow hedge
1.829
(439)
1.390
(272)
65
(207)
- Utili (perdite) attuariali
19.049
(2.068)
16.981
(14.009)
1.030
(12.979)
- Utili (perdite) iscritti a riserva
di conversione
29.037
-
29.037
(11.195)
-
(11.195)
- Totale Altri utili (perdite) complessivi
49.915
(2.507)
47.408
(25.476)
1.095
(24.381)
La controllante Sogefi S.p.A. ha nel proprio patrimonio netto Riserve in sospensione di imposta nonché vincoli in sospensione di imposta costituiti sul proprio capitale sociale a seguito di precedenti utilizzi di riserve di rivalutazione per un ammontare complessivamente pari ad Euro 24.164 mila.
La società controllante non ha stanziato imposte differite passive relative a tali riserve, che in caso di distribuzione concorrerebbero alla formazione del reddito imponibile della Società, in quanto la loro distribuzione non è ritenuta probabile.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
118
Capitale e riserve di terzi
Il saldo ammonta a Euro 17.297 mila e si riferisce alla quota di patrimonio netto di competenza degli Azionisti Terzi.
Di seguito si riporta il dettaglio del capitale e riserve di terzi:
(in migliaia di Euro)
% posseduta da terzi
Utile (perdita) di pertinenza di terzi
Patrimonio netto di pertinenza di terzi
Ragione sociale
Area Geogr.
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
S.ARA Composite S.A.S.
Francia
4,21%
4,21%
46
(76)
20
(26)
Iberica de Suspensiones S.L. (ISSA)
Spagna
50,00%
50,00%
2.091
1.433
16.843
14.752
Shanghai Allevard Spring Co., Ltd
Cina
0,00%
39,42%
(3)
(768)
-
1.204
Sogefi ADM Supensions Private Limited
India
25,77%
25,77%
42
(103)
381
419
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
Italia
0,12%
0,12%
-
1
28
29
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A.
Italia
0,12%
0,12%
(1)
-
12
18
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.
Italia
0,12%
0,12%
3
2
13
17
TOTALE
2.178
489
17.297
16.413
Si precisa che la società Iberica de Suspensions S.L. (ISSA), posseduta al 50%, è considerata controllata in quanto il Gruppo dispone della maggioranza dei voti nel Consiglio di Amministrazione, organo deputato a prendere decisioni sulle attività rilevanti dell’entità.
In base a quanto richiesto dall’IFRS 12 si riporta di seguito una sintesi dei principali indicatori finanziari delle società aventi non-controlling interests significativi:
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
119
Shanghai Allevard Spring Co., Ltd
Iberica de Suspensiones S.L. (ISSA)
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
Attività correnti
-
2.307
29.184
32.946
Attività non-correnti
-
1.031
20.976
20.875
Passività correnti
-
8
13.337
22.287
Passività non-correnti
-
-
3.137
2.030
Patrimonio netto attribuibile agli azionisti di maggioranza
-
2.126
16.843
14.752
Interessi di minoranza
-
1.204
16.843
14.752
Ricavi
-
844
55.384
54.475
Costo del venduto
-
690
35.375
34.816
Altri costi variabili
-
121
2.734
2.770
Costi fissi
10
508
11.716
12.518
Costi non operativi
(2)
1.472
101
666
Imposte sul reddito
-
-
1.276
839
Utile (Perdita) del periodo
(8)
(1.947)
4.182
2.866
Utile (Perdita) attribuibile agli azionisti di maggioranza
(5)
(1.179)
2.091
1.433
Utile (Perdita) attribuibile alle minoranze
(3)
(768)
2.091
1.433
Utile (Perdita) del periodo
(8)
(1.947)
4.182
2.866
Altri utili (perdite) complessivi attribuibili agli azionisti di maggioranza
103
(60)
-
-
Altri utili (perdite) complessivi attribuibili alle minoranze
65
(39)
-
-
Altri utili (perdite) complessivi del periodo
168
(99)
-
-
Totale utili complessivi attribuibili agli azionisti di maggioranza
98
(1.239)
2.091
1.433
Totale utili complessivi attribuibili alle minoranze
62
(807)
2.091
1.433
Totale utili complessivi del periodo
160
(2.046)
4.182
2.866
Dividendi pagati alle minoranze
-
-
-
3.000
Cassa netta generata (utilizzata) da attività operative
26
(214)
5.884
5.506
Cassa netta generata (utilizzata) da investimenti
(2.383)
116
(2.726)
(2.675)
Cassa netta generata (utilizzata) da attività finanziarie
31
(30)
(6.199)
(91)
Cassa netta generata (utilizzata)
(2.326)
(128)
(3.041)
2.740
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
120
21.ANALISI DELLA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
La seguente tabella riporta il dettaglio della posizione finanziaria netta così come richiesto dalla Consob con comunicazione n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, richiamata dall’ESMA con comunicazione n. ESMA32-382-1138 del 4 marzo 2021:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
A. Disponibilità liquide
120.927
209.673
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
-
-
C. Altre attività finanziarie correnti
5.112
6.222
D. Liquidità (A) + (B) + (C)
126.039
215.895
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)
2.043
4.496
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
104.021
165.529
G. Indebitamento finanziario corrente (E) + (F)
106.064
170.025
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G) - (D)
(19.975)
(45.870)
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)
273.343
310.117
J. Strumenti di debito
74.235
93.842
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
-
-
L. Indebitamento finanziario non corrente (I) + (J) + (K)
347.578
403.959
M. Totale Indebitamento finanziario (H) + (L)
327.603
358.089
Si precisa che nella voce “F. Parte corrente del debito finanziario non corrente” sono presenti passività a breve termine relative a contratti di locazione per Euro 17.147 migliaia (Euro 17.971 migliaia al 31 dicembre 2020) e nella voce “I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)” sono presenti passività a lungo termine per Euro 54.440 migliaia (Euro 52.238 migliaia al 31 dicembre 2020).
Inoltre, con riferimento ai contratti derivati, si evidenzia che la voce “C. Altre attività finanziarie correnti” include il fair value positivo dei derivati non in cash flow hedge e la voce “E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)” include il fair value negativo dei derivati non in cash flow hedge. La voce “I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito” include il fair value positivo dei derivati in cash flow hedge.
Di seguito si riporta una descrizione dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti alla fine dell’esercizio (si rimanda alla precedente nota 15 “Debiti verso banche ed altri finanziamenti” per maggiori dettagli sui finanziamenti):
- prestito di Euro 25.000 mila Mediobanca S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 50.000 mila Unicredit S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
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121
- prestito di Euro 80.000 mila Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 50.000 mila Intesa Sanpaolo S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 25.000 mila Banco do Brasil S.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito obbligazionario di USD 115.000 mila: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 3,5; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 4;
- prestito obbligazionario di Euro 75.000 mila: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 80.000 mila garantito da Sace: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 10.000 mila Cassa depositi e prestiti S.p.A. stipulato a giugno 2021: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 10.000 mila Cassa depositi e prestiti S.p.A. stipulato a novembre 2021: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 20.000 mila ING Bank N.V. stipulato a dicembre 2021: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3.
Si rileva inoltre che Sogefi S.p.A. ha fornito una garanzia a Ing Bank N.V. per il prestito di Euro 20.000 mila ottenuto dalla controllata Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L., sul quale sussistono i seguenti covenant: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3.
Al 31 dicembre 2021 tali covenant risultano rispettati.
Come indicato nella nota 2 “Principi di consolidamento e criteri di valutazione – Continuità aziendale” si prevede il rispetto dei covenants anche per l’esercizio 2022.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
122
D) NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: CONTO ECONOMICO
22.RICAVI
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Nell’esercizio 2021, il Gruppo Sogefi ha registrato ricavi pari a Euro 1.320,6 milioni, in crescita dell’11,0% rispetto al 2020.
I ricavi per cessione di beni e per prestazioni di servizi sono così esposti:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Importo
%
Importo
%
Sospensioni
458.227
34,7
399.566
33,6
Filtrazione
463.372
35,1
421.189
35,4
Aria e Raffreddamento
402.042
30,4
371.800
31,2
Eliminazioni infragruppo
(3.004)
(0,2)
(2.322)
(0,2)
TOTALE
1.320.637
100,0
1.190.233
100,0
I settori Aria e Raffreddamento e Filtrazione hanno registrato ricavi prossimi a quelli conseguiti nel 2019.
La crescita di Aria e Raffreddamento rispetto al 2020 (+8,1%) è dovuta, oltre che alla ripresa del mercato, allo sviluppo del portafoglio di contratti in particolare in Cina, dove i ricavi sono aumentati del 18,4% rispetto all’anno precedente.
L’incremento del fatturato di Filtrazione (+10,0%) riflette, oltre all’evoluzione del mercato, la forte ripresa dell’India.
Infine, Sospensioni ha registrato ricavi in crescita del 14,7%, ma l’attività rimane significativamente al di sotto di quella del corrispondente periodo del 2019 (-16,6%). La crescita dei ricavi riflette soprattutto il buon andamento in Sudamerica e Cina.
Per area geografica:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Importo
%
Importo
%
Europa
813.481
61,6
754.851
63,4
Sud America
77.825
5,9
46.347
3,9
Nord America
262.369
19,9
250.836
21,1
Asia
176.850
13,4
144.918
12,2
Eliminazioni infragruppo
(9.888)
(0,8)
(6.719)
(0,6)
TOTALE
1.320.637
100,0
1.190.233
100,0
Il fatturato è cresciuto in tutte le aree geografiche: +7,8% in Europa, +4,6% in Nord America, +22,0% in Asia, +67,9% in Sud America.
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123
23.COSTI VARIABILI DEL VENDUTO
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Materiali
701.561
622.205
Costo del lavoro diretto
99.258
91.482
Costi energetici
29.407
27.329
Lavorazioni esterne
37.781
34.073
Materiali ausiliari
16.205
14.227
Variabili commerciali e di distribuzione
27.430
28.041
Royalties a terzi su vendite
3.112
4.646
Altri costi variabili
2.162
2.073
TOTALE
916.916
824.076
In termini percentuali l’incidenza dei “Costi variabili del venduto” sui ricavi si attesta al 69,4%, sostanzialmente in linea rispetto allo scorso esercizio.
La voce “Altri costi variabili” rappresenta la quota di costo del lavoro diretto e di struttura produttiva incluso nell’incremento del magazzino prodotti finiti e semilavorati. Si precisa che la parte della variazione del magazzino relativa alle materie prime è inclusa nella riga “materiali”.
24.COSTI FISSI DI PRODUZIONE, RICERCA E SVILUPPO
Il dettaglio della voce è il seguente:
2021
2020
Costo del lavoro
87.821
83.366
Materiali e spese di manutenzione e riparazione
24.982
24.237
Affitti e noleggi
1.643
1.267
Servizi per il personale
5.968
6.167
Consulenze tecniche
6.310
6.275
Lavorazioni esterne
1.268
1.443
Assicurazioni
2.186
1.960
Spese per utenze
3.639
3.193
Capitalizzazioni per costruzioni interne
(17.537)
(21.259)
Altri
(1.349)
(682)
TOTALE
114.931
105.967
I “Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo” mostrano un incremento di Euro 8.964 mila pari al +8,5% rispetto allo scorso esercizio.
A parità di cambi l’incremento della voce si attesterebbe a Euro 9.274 mila.
L’incremento della voce è riconducibile principalmente alle linee “Costo del lavoro” e “Capitalizzazioni per costruzioni interne”.
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La riga “Costo del lavoro” presenta un incremento complessivo di Euro 4.455 mila a seguito dal maggiore utilizzo di ammortizzatori sociali nel 2020, quali la cassa integrazione in Italia e strumenti similari in altri paesi, e al maggiore utilizzo delle ferie nell’esercizio precedente.
Le “Capitalizzazioni per costruzioni interne” si riferiscono principalmente alla capitalizzazione dei costi di ricerca e sviluppo e registrano un decremento di Euro 3.722 mila rispetto al precedente esercizio.
Si precisa che la voce “Affitti e noleggi” include i costi relativi ai pagamenti variabili e ai costi accessori dovuti per i leasing non inclusi nella valutazione delle passività del leasing, ai leasing a breve termine e ai leasing di attività di modesto valore.
La voce “Materiali e spese di manutenzione e riparazione” registra un incremento di Euro 745 mila rispetto all’esercizio precedente ed è legato a maggiori interventi di manutenzione a seguito dell’incremento dei volumi.
Il raggruppamento dei costi dedicati alla Ricerca e Sviluppo (non riportato in tabella, ma incluso principalmente nelle voci “Costo del lavoro”, “Materiali e spese di manutenzione e riparazione” e “Consulenze tecniche”) ammonta a Euro 28.893 mila rispetto a Euro 27.996 mila al 31 dicembre 2020.
25.AMMORTAMENTI
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Ammortamento beni materiali
70.432
70.319
Ammortamenti diritti d'uso/ leasing finanziari IAS17
12.015
12.601
Ammortamento beni immateriali
33.110
33.326
TOTALE
115.557
116.246
La voce “Ammortamenti” ammonta a Euro 115.557 mila rispetto a Euro 116.246 mila dell’anno precedente. A parità di cambio la voce subirebbe complessivamente un decremento per Euro 432 mila.
26.COSTI FISSI DI VENDITA E DISTRIBUZIONE
La voce si articola nelle seguenti principali componenti:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Costo del lavoro
21.143
20.083
Lavorazioni esterne
4.270
4.287
Pubblicità, propaganda e promozioni
1.648
993
Servizi per il personale
807
700
Affitti e noleggi
603
683
Consulenze
274
566
Altri
1.127
1.218
TOTALE
29.872
28.530
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I “Costi fissi di vendita e distribuzione” mostrano un incremento pari a Euro 1.342 mila. A parità di cambi, la voce registra un incremento di Euro 1.388 mila.
Il “Costo del lavoro”, in particolare, aumenta rispetto all’esercizio precedente per Euro 1.060 mila (+5,3%). Tale incremento è dovuto principalmente al maggiore utilizzo di ammortizzatori sociali nel 2020, quali la cassa integrazione in Italia e strumenti similari in altri paesi, e al maggiore utilizzo delle ferie nell’esercizio precedente.
La voce “Pubblicità, propaganda e promozioni” registra un incremento rispetto all’esercizio precedente per Euro 655 mila dovuto principalmente ad eventi e promozioni relativi al canale aftermarket sospesi nel corso del 2020 per via della pandemia Covid-19.
27.SPESE AMMINISTRATIVE E GENERALI
Il dettaglio della voce è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Costo del lavoro
32.245
28.947
Servizi per il personale
2.355
2.401
Spese di manutenzione e riparazione
2.912
2.807
Pulizia e sorveglianza uffici
1.891
1.837
Consulenze
6.912
5.267
Spese per utenze
2.052
1.960
Affitti e noleggi
1.849
2.060
Assicurazioni
2.085
2.055
Participation des salaries
2.931
706
Assistenza amministrativa, fiscale e finanziaria e altri servizi prestati dalla società controllante
326
509
Costi di revisione e spese accessorie
1.480
1.553
Emolumenti agli organi sociali
869
715
Lavorazioni esterne
371
214
Capitalizzazioni per costruzioni interne
(149)
(158)
Imposte indirette
5.068
6.547
Altri oneri tributari
1.823
2.905
Altri
5.535
6.011
TOTALE
70.555
66.336
La voce “Spese amministrative e generali” mostra un incremento di Euro 4.219 mila rispetto al 2020. A parità di cambio la voce presenta un incremento di Euro 4.602 mila.
Il “Costo del lavoro”, in particolare, aumenta rispetto all’anno precedente di Euro 3.298 mila (+11,4%). Tale incremento è dovuto principalmente al maggiore utilizzo di ammortizzatori sociali nel 2020, quali la cassa integrazione in Italia e strumenti similari in altri paesi, e al maggior utilizzo delle ferie nell’esercizio precedente.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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L’incremento della voce “Consulenze” (in aumento di Euro 1.645 mila rispetto all’esercizio precedente) è dovuto principalmente a un maggior ricorso a consulenze legali, fiscali ed amministrative.
La linea “Assistenza amministrativa, fiscale, finanziaria e altri servizi prestati dalla controllante” si è decrementata per Euro 183 mila per la riduzione dei servizi prestati dalla Capogruppo CIR S.p.A.. Per maggiori dettagli si rimanda alla nota 40 “Rapporti con le parti correlate”.
L’incremento della linea “Participation des salaries” è da ricondurre ai migliori risultati ottenuti dalle controllate francesi.
La voce “Imposte indirette” accoglie oneri tributari quali le imposte sui fabbricati, sul fatturato (taxe organic delle società francesi), l’I.V.A. indetraibile e le imposte sulla formazione professionale. La voce registra un decremento complessivo pari ad Euro 1.479 mila, di cui Euro 1.000 mila circa relativo alle controllate francesi che hanno beneficiato di una riduzione di tali imposte da parte del governo a seguito della pandemia Covid-19.
Gli “Altri oneri tributari” rappresentano la cotisation économique territoriale (in precedenza chiamata taxe professionelle) relativa alle società francesi che viene calcolata sul valore delle immobilizzazioni e sul valore aggiunto. La voce ha registrato un decremento di Euro 1.082 mila per la riduzione di tali oneri da parte del governo a seguito della pandemia Covid-19.
28.COSTI DEL PERSONALE
Personale
Prescindendo dalla loro destinazione, riportata nei paragrafi “Costi variabili del venduto”, “Costi fissi di produzione, ricerca e sviluppo”, “Costi fissi di vendita e distribuzione” e “Spese amministrative e generali”, i “Costi del personale” nella loro interezza possono essere scomposti nelle seguenti principali componenti:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Salari, stipendi e contributi
236.819
220.319
Costi pensionistici: piani a benefici definiti
1.820
1.847
Costi pensionistici: piani a contribuzione definita
1.828
1.713
Participation des salaries
2.931
706
Costo figurativo piani stock grant
8
339
Altri costi
23
13
TOTALE
243.429
224.937
I “Costi del personale” aumentano rispetto all’esercizio precedente per Euro 18.492 mila (+8,2%). A parità di cambio l’incremento sarebbe pari a Euro 18.920 mila (+8,4%).
L’incremento del costo del personale è dovuto principalmente al maggiore utilizzo di ammortizzatori sociali nel 2020, quali la cassa integrazione in Italia e strumenti similari in altri paesi, e al maggior utilizzo delle ferie nell’esercizio precedente. Tali azioni erano
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
127
state poste in atto nell’esercizio precedente al fine di ridurre gli impatti negativi del calo di attività conseguente alla pandemia da Covid-19.
L’incidenza dei “Costi del personale” sul fatturato è pari al 18,4%, in riduzione rispetto al 31 dicembre 2020 (18,9%).
Le linee “Salari, stipendi e contributi”, “Costi pensionistici: piani a benefici definiti” e “Costi pensionistici: piani a contribuzione definita” sono incluse nelle tabelle precedenti nelle linee “Costo del lavoro”.
La linea “Participation des salaries” è compresa nella voce “Spese amministrative e generali”.
La linea “Altri costi” è compresa nella voce “Spese amministrative e generali”.
La linea “Costo figurativo piani stock grant” è inclusa nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi”. Nel successivo paragrafo “Benefici per i dipendenti” vengono forniti i dettagli dei piani di stock grant.
Il numero medio dell’organico del Gruppo, suddiviso per categoria, è riportato nella tabella sottostante:
(Numero di dipendenti)
2021
2020
Dirigenti
72
74
Impiegati
1.587
1.688
Operai
3.989
4.098
TOTALE
5.648
5.860
Gli organici del 2020 sono stati rideterminati escludendo i dipendenti della controllata brasiliana (298) ceduta nel mese di dicembre 2020, della controllata spagnola (88) ceduta nel mese di gennaio 2021 e della controllata argentina (165) ceduta nel mese di agosto 2021.
Benefici per i dipendenti
Sogefi S.p.A. attua piani di incentivazione basati su azioni di Sogefi S.p.A. destinati a dipendenti della Società e di società controllate che ricoprono posizioni di rilievo all’interno del Gruppo, con la finalità di fidelizzare il loro rapporto con il Gruppo e di fornire un incentivo volto ad accrescerne l’impegno per il miglioramento delle performances aziendali e la generazione del valore nel lungo termine.
I piani di incentivazione basati su azioni di Sogefi S.p.A. sono approvati preliminarmente dall’Assemblea degli Azionisti.
Eccetto quanto evidenziato nei successivi paragrafi “Piani di Stock Grant”, il Gruppo non ha effettuato nessun’altra operazione che preveda l’acquisto di beni o servizi con pagamenti basati su azioni o su ogni altro strumento rappresentativo di quote di capitale e pertanto non è necessario presentare il fair value di tali beni o servizi.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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Il Gruppo ha emesso piani dal 2011 al 2021 di cui si riportano nel seguito le caratteristiche principali.
Piani di Stock Grant
I piani di Stock Grant consistono nell’attribuzione gratuita di diritti condizionati (denominati “Units”), non trasferibili a terzi o ad altri beneficiari, ciascuno dei quali attributivo del diritto all’assegnazione gratuita di un’azione di Sogefi S.p.A..
Sino al 2019 i piani prevedevano due categorie di diritti:
• le Time-based Units, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini fissati;
• le Performance Units di tipo A, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini e al raggiungimento degli obiettivi basati sul valore di mercato dell’azione, fissati nel regolamento.
A partire dal piano di Stock Grant 2020 è stata aggiunta un’ulteriore categoria di diritti:
• le Performance Units di tipo B, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini e al raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari fissati nel regolamento.
Il regolamento prevede una parziale indisponibilità delle azioni oggetto del piano (“minimum holding”).
Le azioni assegnate in esecuzione dei piani verranno messe a disposizione utilizzando esclusivamente le azioni proprie detenute da Sogefi S.p.A.. Il regolamento prevede come condizione essenziale per l’assegnazione delle azioni il permanere del rapporto di lavoro o amministrazione con la Società o le società controllate durante il periodo di maturazione dei diritti.
In data 23 aprile 2021 il Consiglio di Amministrazione ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2021 (approvato dall’Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 23 aprile 2021 per un numero massimo di 1.000.000 di diritti condizionati), riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 897.500 Units (di cui n. 292.084 Time-based Units; n. 302.708 Performance Units di tipo A e n. 302.708 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 8,33% del relativo totale, dal 30 aprile 2023 al 31 gennaio 2026.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, a decorrere dal 31 luglio 2023, alle seguenti date di maturazione ed ai seguenti termini:
1) la prima tranche, a decorrere dal 31 luglio 2023, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2022, secondo quanto indicato nel Regolamento;
2) la seconda tranche, a decorrere dal 31 luglio 2024, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2023, secondo quanto indicato nel Regolamento;
3) la terza tranche, a decorrere dal 31 luglio 2025, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2024, secondo quanto indicato nel Regolamento.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
129
Il fair value dei diritti assegnati nel corso del 2021 è stato calcolato al momento dell’assegnazione, con l’ausilio di un consulente esterno, sulla base del modello binomiale per la valutazione di opzioni americane (c.d. modello Cox, Ross e Rubinstein) per le Time based Units e le Performance Units di tipo B e sulla base del modello denominato simulazione Montecarlo per le Performance Units di tipo A; il fair value è complessivamente pari a Euro 1.128 mila.
In particolare, i dati di input utilizzati per la valutazione del fair value del piano di Stock Grant 2021 sono di seguito riassunti:
- curve dei tassi di interesse EUR/SEK/CHF - riskless alla data del 23 aprile 2021;
- prezzo del titolo Sogefi S.p.A. al 23 aprile 2021, pari a 1,350 euro, e dei titoli presenti nel paniere Benchmark, sempre rilevati al 23 aprile 2021;
- valori normali del titolo Sogefi S.p.A. e dei titoli presenti nel paniere Benchmark, calcolati come media dei prezzi rilevati dal 22 marzo 2021 al 22 aprile 2021 per la determinazione della barriera delle Performance Units di tipo A dello Stock Grant;
- volatilità storiche a 260 giorni, osservate al 23 aprile 2021 dei titoli e dei cambi;
- Dividend yield pari a zero;
- serie storiche dei rendimenti logaritmici dei titoli coinvolti e dei cambi EUR/SEK e EUR/CHF per il calcolo delle correlazioni tra i titoli e delle correlazioni tra i 2 titoli in valuta diversa dall’EUR ed i relativi cambi (per l’aggiustamento dell’evoluzione stimata), calcolati per il periodo intercorrente dal 23 aprile 2020 al 23 aprile 2021.
Si riportano di seguito le principali caratteristiche dei piani di Stock Grant deliberati in esercizi precedenti ed ancora in essere:
• piano di Stock Grant 2012 per un numero massimo di 1.600.000 diritti condizionati, riservato al Consigliere che ricopriva la carica di Amministratore Delegato della Capogruppo alla data di emissione del relativo piano e a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 1.152.436 Units (di cui n. 480.011 Time-based Units e n. 672.425 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 aprile 2014 al 31 gennaio 2016.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 82.374 Time-based Units e n. 596.630 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 397.637 Time-based Units e n. 75.795 Performance Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2013 per un numero massimo di 1.700.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 1.041.358 Units (di cui n. 432.434 Time-based Units e n. 608.924 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 aprile 2015 al 31 gennaio 2017.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
130
normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 256.954 Time-based Units e n. 608.924 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 171.280 Time-based Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2014 per un numero massimo di 750.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 378.567 Units (di cui n. 159.371 Time-based Units e n. 219.196 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 aprile 2016 al 20 gennaio 2018.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 109.543 Time-based Units e n. 219.196 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 48.666 Time-based Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2015 per un numero massimo di 1.500.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 441.004 Units (di cui n. 190.335 Time-based Units e n. 250.669 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 ottobre 2017 al 20 luglio 2019.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 56.911 Time-based Units e n. 179.805 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 124.884 Time-based Units e n. 67.943 Performance Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2016 per un numero massimo di 750.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 500.095 Units (di cui n. 217.036 Time-based Units e n. 283.059 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 27 luglio 2018 al 27 aprile 2020.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 77.399 Time-based Units e n. 100.948 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 139.638 Time-based Units e n. 182.111 Performance Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2017 per un numero massimo di 750.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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di complessivi 287.144 Units (di cui n. 117.295 Time-based Units e n. 169.849 Performance Units).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 26 luglio 2019 al 26 aprile 2021.
Le Performance Units matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 36.703 Time-based Units e n. 169.849 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 79.236 Time-based Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2018 per un numero massimo di 500.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 415.000 Units (di cui n. 171.580 Time-based Units e n. 243.420 Performance Units).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 23 luglio 2020 al 23 aprile 2022.
Le Performance Units matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 94.782 Time-based Units e n. 146.886 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 56.075 Time-based Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2019 per un numero massimo di 500.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 469.577 Units (di cui n. 213.866 Time-based Units e n. 255.711 Performance Units).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 22 ottobre 2021 al 22 luglio 2023.
Le Performance Units matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 102.479 Time-based Units e n. 122.531 Performance Units sono decadute a termine di regolamento, n. 12.026 Time-based Units e n. 14.377 Performance Units sono state esercitate.
• piano di Stock Grant 2020 per un numero massimo di 1.000.000 diritti condizionati, riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi 790.000 Units (di cui n. 235.000 Time-based Units e n. 277.500 Performance Units di tipo A e n. 277.500 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 31 gennaio 2023 al 31 ottobre 2024.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito dal regolamento) alla medesima data.
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Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, a decorrere dal 31 gennaio 2023, alle seguenti date di maturazione ed ai seguenti termini:
1) la prima tranche, a decorrere dal 31 gennaio 2023, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2021, secondo quanto indicato nel Regolamento;
2) la seconda tranche, a decorrere dal 31 luglio 2023, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2022, secondo quanto indicato nel Regolamento;
3) la terza tranche, a decorrere dal 31 luglio 2024, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2023, secondo quanto indicato nel Regolamento.
Alla data del 31 dicembre 2021 n. 46.250 Time-based Units, n. 163.125 Performance Units di tipo A e n. 163.125 Performance Units di tipo B sono decadute a termine di regolamento.
Si evidenzia che il piano di Stock Grant 2011, di cui nel corso dell’anno 2021 sono state sottoscritte 7.757 opzioni, è cessato a termine di regolamento in data 20 aprile 2021.
Il costo figurativo di competenza dell’anno 2021 relativo ai piani di Stock Grant in essere è di Euro 8 mila, registrato a Conto Economico nella linea “Altri costi (ricavi) non operativi”.
Nella tabella seguente vengono riportati il numero complessivo di diritti esistenti con riferimento ai piani del periodo 2011-2021:
2021
2020
Non esercitati/non esercitabili all’inizio del periodo
1.482.261
927.040
Concessi nel periodo
897.500
790.000
Annullati nel periodo
(692.946)
(97.248)
Esercitati nel periodo
(108.216)
(137.531)
Non esercitati/non esercitabili alla fine del periodo
1.578.599
1.482.261
Esercitabili alla fine del periodo
25.069
46.719
La linea “Non esercitati/non esercitabili alla fine del periodo” si riferisce all’ammontare totale delle opzioni al netto di quelle esercitate o annullate nel periodo in corso e nei precedenti.
La linea “Esercitabili alla fine del periodo” si riferisce all’ammontare totale delle opzioni maturate alla fine del periodo e non ancora sottoscritte.
29.COSTI DI RISTRUTTURAZIONE
I costi di ristrutturazione ammontano a Euro 7.056 mila (rispetto a Euro 28.852 mila dell’anno precedente) e riguardano principalmente i costi per la chiusura di un sito inglese della business unit sospensioni e azioni di razionalizzazione degli organici nella business unit filtrazione.
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La voce “Costi di ristrutturazione” include prevalentemente costi del personale ed è composta per Euro 8.014 mila da costi sostenuti e liquidati nell’esercizio e per Euro 958 mila da rilasci di accantonamenti effettuati negli esercizi precedenti al netto dei nuovi accantonamenti al Fondo ristrutturazione.
30.MINUSVALENZE (PLUSVALENZE) DA DISMISSIONI
Al 31 dicembre 2021 le plusvalenze da dismissioni sono pari a Euro 4 mila (minusvalenze pari a Euro 116 mila al 31 dicembre 2020).
31.DIFFERENZE CAMBIO (ATTIVE) PASSIVE
Al 31 dicembre 2021 le differenze cambio attive nette ammontano a Euro 2.516 mila rispetto a differenze cambio negative netti pari a Euro 4.686 mila al 31 dicembre 2020.
32.ALTRI COSTI (RICAVI) NON OPERATIVI
Ammontano a Euro 9.897 mila rispetto a Euro 8.321 mila dell’anno precedente e nella seguente tabella vengono indicate le principali componenti:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Svalutazioni immobilizzazioni materiali e immateriali
18.527
13.640
Costi per garanzia prodotti
1.218
1.717
Costo figurativo piani stock grant
8
339
Accantonamenti (Rilasci) per Contenziosi
347
953
Rimborso per contenziosi fondi pensione
(2.401)
-
Perdite (utili) attuariali
(292)
(495)
Rimborsi assicurativi
(2.366)
(6.798)
Recupero imposte indirette
(3.893)
-
Costo passato del servizio/Estinzioni/Riduzioni e altre voci legate ai fondi pensione
(769)
(593)
Altri costi (ricavi) non operativi
(482)
(442)
TOTALE
9.897
8.321
La voce “Svalutazioni di immobilizzazioni materiali e immateriali” ammonta a Euro 18.527 mila e include svalutazioni di immobilizzazioni materiali (Euro 11.319 mila) e immateriali (Euro 7.208 mila) riferite principalmente a controllate europee e alla controllata Sogefi Engine Systems India Pvt Ltd.
La voce “Accantonamenti (Rilasci) per Contenziosi” si riferisce principalmente a rischi connessi a contenziosi, in essere o probabili, relativi principalmente alle controllate europee.
Il “Rimborso per contenziosi fondi pensione” rappresenta l’importo ottenuto a seguito della chiusura di una lite con alcuni consulenti per tematiche relative ai fondi pensione della controllata Sogefi Filtration Ltd.
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I “Rimborsi assicurativi” includono principalmente il rimborso per i danni (costi sostenuti e mancato profitto) derivanti da un incendio nelle controllate Sogefi HD Suspensions Germany GmbH e Sogefi Suspensions S.A., avvenuti nel 2019 e nel 2020.
La voce “Recupero imposte indirette” rappresenta il recupero di imposte indirette pagate in esercizi precedenti a seguito di nuove norme nelle controllate brasiliana e cinese.
33.ONERI (PROVENTI) FINANZIARI NETTI
Di seguito si riporta il dettaglio degli oneri finanziari:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Interessi su prestiti obbligazionari
6.937
12.175
Interessi su debiti verso banche
4.961
5.230
Oneri finanziari da contratti di leasing
2.945
2.585
Componente finanziaria fondi pensione e TFR
640
738
Oneri da operazioni di IRS in cash flow hedge
263
-
Oneri netti da fair value Cross currency swap non piu in cash flow hedge
563
-
Componente finanziaria IAS 29
908
-
Altri interessi e commissioni
3.438
2.762
TOTALE ONERI FINANZIARI
20.655
23.490
e dei proventi finanziari:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Proventi da Cross currency swap non piu in cash flow hedge
(205)
(290)
Proventi netti da fair value Cross currency swap non piu in cash flow hedge
-
(462)
Interessi su crediti verso banche
(1.442)
(431)
Componente finanziaria IAS 29
-
(163)
Altri interessi e commissioni
(1.247)
(23)
TOTALE PROVENTI FINANZIARI
(2.894)
(1.369)
TOTALE ONERI (PROVENTI) FINANZIARI NETTI
17.761
22.121
Gli oneri finanziari netti ammontano a Euro 17.761 mila, in riduzione per Euro 4.360 rispetto al 31 dicembre 2020.
-un onere finanziario per Euro 728 mila corrispondente alla quota parte della riserva precedentemente iscritta negli Altri utili (perdite) complessivi che è riclassificata a Conto Economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di precedente copertura;
-un provento finanziario per Euro 165 mila corrispondente alla variazione del fair value di tali derivati rispetto al 31 dicembre 2020.
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135
Si precisa che la voce “Altri interessi e commissioni” include Euro 1.247 mila di interessi attivi relativi a un recupero di imposte indirette, pagate in esercizi precedenti dalla controllata brasiliana, a seguito di un cambiamento normativo.
34.ONERI (PROVENTI) DA PARTECIPAZIONI
La voce è pari a Euro 1.523 mila (zero al 31 dicembre 2020). La voce include Euro 451 mila relativi all’utile derivante dalla cessione, nel mese di aprile 2021, della controllata Shanghai Allevard Springs Co., Ltd e Euro 1.072 mila relativi alla riclassifica delle differenze cambio, ascrivibili alla medesima controllata, dal patrimonio netto all’utile di esercizio.
Al 31 dicembre 2021 l’effetto negativo della cessione della partecipazione cinese sulle disponibilità liquide ammonta a Euro 2.383 mila, pari alle disponibilità liquide cedute. Tale effetto è evidenziato alla voce “Posizione finanziaria netta delle società acquisite/vendute nel corso dell’esercizio”.
35.IMPOSTE SUL REDDITO
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Imposte correnti
15.338
12.672
Imposte differite (anticipate)
(2.334)
(9.552)
Oneri (proventi) da adesione al consolidato fiscale
512
290
TOTALE
13.516
3.410
L’esercizio 2021 ha registrato un tax rate pari al 32,1% rispetto ad un tax rate negativo pari al 22,7% dell’anno precedente.
La tabella di seguito riportata illustra la riconciliazione tra aliquota di imposta ordinaria (quella della Capogruppo Sogefi S.p.A.) e l’aliquota effettiva per i periodi 2021 e 2020. Le imposte sono state calcolate utilizzando le aliquote interne applicabili nei singoli paesi. Le differenze tra le aliquote applicate nei singoli paesi e l’aliquota d’imposta italiana ordinaria vengono incluse nella riga “Altre differenze permanenti e differenziali di aliquota”.
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2021
2020
Aliquota %
Aliquota %
Risultato prima delle imposte
42.135
24,0%
(15.018)
24,0%
Imposte sul reddito teoriche
10.112
(3.604)
Effetto delle variazioni in aumento (diminuzione) rispetto all'aliquota teorica:
Ammortamento civilistico su avviamento
(141)
-0,3%
-
0,0%
Costi non deducibili netti
1.287
3,1%
3.315
-22,1%
Utilizzo imposte anticipate non registrate in esercizi precedenti
(4.395)
-10,4%
-
0,0%
Imposte anticipate su perdite dell'esercizio non registrate in bilancio
5.369
12,7%
4.727
-31,5%
Quota tassata di dividendi
291
0,7%
264
-1,8%
Altre differenze permanenti e differenziali di aliquota
993
2,4%
(1.292)
8,7%
Imposte sul reddito nel conto economico consolidato
13.516
32,1%
3.410
-22,7%
La voce “Costi non deducibili netti” include Euro 309 mila relativi alla quota degli oneri finanziari netti della Controllante Sogefi S.p.A. che, per l’esercizio 2021, è stata considerata non deducibile in quanto non assorbibile nel consolidato fiscale del Gruppo CIR e, per la parte restante, ad altri costi non deducibili principalmente nelle controllate francesi.
Le “Imposte anticipate su perdite dell’esercizio non registrate in bilancio” sono riconducibili principalmente alle controllate Allevard Springs Ltd e Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L. per le quali, a fine esercizio, non sussistono le condizioni che possano confortare sulla probabilità della loro recuperabilità.
La linea “Quota tassata di dividendi” si riferisce alla quota non esente dei dividendi incassati dalle società del Gruppo.
La voce “Altre differenze permanenti e differenziali di aliquota” include Euro 512 mila per l’onere netto da cessione delle eccedenze fiscali al Gruppo CIR e, per la restante parte, principalmente l’effetto della differenza tra le aliquote applicabili nei singoli paesi e l’aliquota d’imposta italiana ordinaria.
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36.UTILE (PERDITA) DA ATTIVITÀ OPERATIVE CESSATE, AL NETTO DEGLI EFFETTI FISCALI
La voce, pari a Euro 24.490 mila, si riferisce alle controllate Sogefi Filtration Spain S.A.U., ceduta nel mese di gennaio 2021, Sogefi Filtration Argentina S.A.U., ceduta nel mese di agosto 2021 e Sogefi Filtration do Brasil Ltda, ceduta nel mese di dicembre 2020 e per la quale nel 2021 è stato determinato un aggiustamento prezzo negativo pari a Euro 204 mila. La voce comprende il risultato operativo dell’esercizio 2021 e 2020 e il relativo risultato derivante dalla cessione.
Di seguito si riporta il Risultato delle attività operative cessate al 31 dicembre 2021 e 31 dicembre 2020:
(in migliaia di Euro)
2021
Sogefi Filtration Spain S.A.U.
Sogefi Filtration do Brasil Ltda
Sogefi Filtration Argentina S.A.U.
Totale
Ricavi
219
-
10.109
10.328
Costi
(137)
-
(9.441)
(9.578)
Risultato Operativo
82
-
668
750
Interessi
-
-
(1.279)
(1.279)
Imposte sul reddito
-
-
(232)
(232)
Risultato Operativo, al netto degli effetti fiscali
82
-
(843)
(761)
Risultato derivante dalla vendita di attività operative cessate/possedute per la vendita
(287)
-
(2.473)
(2.760)
Aggiustamento prezzo
-
(204)
-
(204)
Riclassifica differenze cambio dal patrimonio netto all'utile (perdita) di esercizio
-
-
(20.765)
(20.765)
Utile (perdita) da attività operativa cessata, al netto degli effetti fiscali
(205)
(204)
(24.081)
(24.490)
Risultato per azione senza l'attività operativa cessata (Euro):
Base
0,224
Diluito
0,224
Si precisa che l’impatto negativo sul conto economico complessivo è pari a Euro 3.725 mila.
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138
(in migliaia di Euro)
2020
Sogefi Filtration Spain S.A.U.
Sogefi Filtration do Brasil Ltda
Sogefi Filtration Argentina S.A.U.
Totale
Ricavi
9.599
24.544
12.967
47.110
Costi
(10.403)
(33.820)
(12.859)
(57.082)
Risultato Operativo
(804)
(9.276)
108
(9.972)
Interessi
(4)
(2.011)
(695)
(2.710)
Imposte sul reddito
-
343
(148)
195
Risultato Operativo, al netto degli effetti fiscali
(808)
(10.944)
(735)
(12.487)
Risultato derivante dalla vendita di attività operative cessate/possedute per la vendita
(1.497)
3.631
-
2.134
Riclassifica differenze cambio dal patrimonio netto all'utile (perdita) di esercizio
-
(5.861)
-
(5.861)
Utile (perdita) da attività operativa cessata, al netto degli effetti fiscali
(2.305)
(13.174)
(735)
(16.214)
Risultato per azione senza l'attività operativa cessata (Euro):
Base
(0,160)
Diluito
(0,160)
Di seguito si riporta l’effetto della cessione della controllata Sogefi Filtration Spain S.A.U. sulla posizione patrimoniale-finanziaria del Gruppo:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
Attività cessate/possedute per la vendita
(6.703)
Passività cessate/possedute per la vendita
5.120
(Attività) e passività nette
(1.583)
Si precisa che la controllata è stata venduta nel mese di gennaio 2021 per un corrispettivo pari a Euro 1.296 mila.
Al 31 dicembre 2021 l’effetto della cessione della partecipazione spagnola sulle disponibilità liquide ammonta a Euro 1.296 mila.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
139
Di seguito si riporta l’effetto della cessione della controllata Sogefi Filtration Argentina S.A.U. sulla posizione patrimoniale-finanziaria del Gruppo:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
Immobili, impianti e macchinari
(4.155)
Imposte anticipate
(501)
Rimanenze
(2.014)
Crediti commerciali e altri crediti
(2.794)
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
(2.022)
Crediti finanziari correnti
(1.047)
Passività per imposte differite
1.015
Debiti commerciali e altri debiti
3.058
Altri debiti non correnti
113
(Attività) e passività nette
(8.347)
Si precisa che la controllata è stata venduta nel mese di agosto 2021 per un corrispettivo pari a Euro 5.874 mila (controvalore in Euro di un corrispettivo pari a USD 6.986 mila). Il corrispettivo è stato incassato per Euro 1.092 mila nell’esercizio 2021 e, per la parte restante, verrà incassato in quote trimestrali sino a luglio 2026.
Al 31 dicembre 2021 l’effetto negativo della cessione della partecipazione argentina sulle disponibilità liquide del gruppo è pari a Euro 930 mila.
37.DIVIDENDI PAGATI
Nell’anno 2021 non sono stati pagati dividendi agli azionisti della Capogruppo. Agli azionisti terzi sono stati pagati dividendi per Euro 3.012 mila.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. non ha emesso altre azioni diverse da quelle ordinarie; dal dividendo sono sempre escluse le azioni proprie.
38.RISULTATO PER AZIONE
Risultato base per azione
2021
2020
Risultato netto attribuibile agli azionisti ordinari (migliaia di Euro)
1.951
(35.131)
Media ponderata di azioni in circolazione durante l’anno (migliaia)
118.104
117.996
Risultato base per azione (Euro)
0,017
(0,298)
Risultato diluito per azione
La società non ha categorie di azioni ordinarie con effetto potenzialmente diluitivo. L’utile diluito è pertanto uguale all’utile di base.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
140
E) 39. STRUMENTI FINANZIARI E GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
Strumenti finanziari
La seguente tabella riporta il confronto del valore contabile e del fair value per tutti gli strumenti finanziari del Gruppo.
Dall’analisi della tabella si evince che solo per i debiti finanziari a breve e a lungo termine a tasso fisso il fair value è diverso dal valore contabile. Tale differenza, pari a Euro 7.230 mila, viene generata da un ricalcolo del valore di tali finanziamenti alla data di chiusura in base ai tassi correnti di mercato.
Gli spread dei finanziamenti a tasso variabile sono in linea con il mercato.
Il fair value dei debiti finanziari a tasso fisso è classificato al livello 2 della gerarchia del fair value (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo “Categorie di attività e passività finanziarie esposte in bilancio e gerarchia del fair value”) ed è stato determinato attraverso i modelli generalmente riconosciuti di attualizzazione dei flussi di cassa, utilizzando un tasso di attualizzazione basato sul “free-risk”.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
141
(in migliaia di Euro)
Valore contabile
Fair Value
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
Attività finanziarie
Disponibilità liquide
120.927
209.673
120.927
209.673
Titoli disponibili per la negoziazione
-
-
-
-
Investimenti posseduti sino a scadenza
-
-
-
-
Crediti finanziari per derivati
25
22
25
22
Crediti finanziari correnti
1.243
3.952
1.243
3.952
Crediti commerciali
136.736
146.273
136.736
146.273
Altri crediti
10.861
8.778
10.861
8.778
Altre attività
2.693
2.254
2.693
2.254
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita
46
46
46
46
Crediti commerciali non correnti
-
-
-
-
Crediti finanziari non correnti
3.957
2.248
3.957
2.248
Altri crediti non correnti
38.779
33.911
38.779
33.911
Passività finanziarie
Debiti finanziari a breve termine a tasso fisso
40.836
37.853
41.830
41.722
Debiti finanziari a breve termine per diritti d'uso
17.147
17.971
17.147
17.971
Prestito obbligazionario convertibile
-
98.193
-
99.393
Debiti finanziari a breve termine a tasso variabile
48.036
15.989
48.036
15.989
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
45
20
45
20
Debiti commerciali e altri debiti
317.630
320.241
317.630
320.241
Altre passività correnti
33.447
35.156
33.447
35.156
Altre passività non correnti
65.826
58.660
65.826
58.660
Debiti finanziari a medio lungo termine a tasso fisso
101.841
95.329
108.076
100.765
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso
54.440
52.238
54.440
52.238
Debiti finanziari a medio lungo termine a tasso variabile
191.410
255.388
191.410
255.388
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
-
1.003
-
1.003
Gestione dei rischi finanziari
Essendo il Gruppo operativo su tutti i mercati mondiali, la sua attività è esposta a diverse tipologie di rischi finanziari includendo fra queste variazioni, anche negative, nei tassi di interesse, nei tassi di cambio e rischi di cash flow (per flussi finanziari generati fuori dell’area Euro). Ai fini di minimizzare tali rischi, pertanto, il Gruppo usa strumenti derivati nell’ambito della sua attività di “gestione del rischio” mentre non vengono utilizzati e detenuti strumenti derivati o similari per puro scopo di negoziazione.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
142
Il Gruppo ha poi a sua disposizione una serie di strumenti finanziari diversi dai derivati, quali, ad esempio, finanziamenti bancari, leasing finanziari, locazioni, depositi a vista, debiti e crediti derivanti dalla normale attività operativa.
Il Gruppo gestisce a livello centrale le principali operazioni di copertura. Sono state inoltre diramate precise direttive che disciplinano i principi di orientamento in tema di gestione del rischio e sono state introdotte procedure atte a controllare le operazioni effettuate su strumenti derivati.
Rischio tassi di interesse
Il rischio tasso di interesse cui è esposto il Gruppo è originato prevalentemente dai debiti finanziari a lungo termine.
Tali debiti possono essere sia a tasso fisso sia a tasso variabile.
I debiti a tasso variabile, che rappresentano il 62% del valore netto contabile dei finanziamenti del Gruppo, espongono il Gruppo ad un rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “cash flow”).
Relativamente a tale rischio, ai fini della relativa copertura, il Gruppo può fare ricorso a contratti derivati che limitano gli impatti sul Conto Economico delle variazioni del tasso di interesse. Al 31 dicembre 2021, la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha in essere quattro contratti di Interest Rate Swap a copertura dei finanziamenti garantiti da SACE. Escludendo le operazioni di copertura, i debiti a tasso variabile rappresentano il 41% del valore netto contabile dei finanziamenti del Gruppo.
La seguente tabella illustra il valore contabile, per scadenza, degli strumenti finanziari attivi e passivi del Gruppo che sono esposti al rischio di tasso di interesse al 31 dicembre 2021, suddivisi a seconda che siano contrattualmente assoggettati a tasso fisso o a tasso variabile (per maggiori dettagli si rimanda alla tabella esposta nell’analisi “Rischio liquidità”):
(in migliaia di Euro)
entro 1 anno
da 1 a 2 anni
da 2 a 3 anni
da 3 a 4 anni
da 4 a 5 anni
oltre 5 anni
Totale
TOTALE A TASSO FISSO
(57.983)
(46.356)
(22.099)
(58.415)
(12.175)
(17.236)
(214.264)
TOTALE A TASSO VARIABILE - ATTIVI
122.196
-
-
-
-
-
122.196
TOTALE A TASSO VARIABILE - PASSIVI
(48.063)
(92.008)
(39.859)
(39.541)
(20.003)
-
(239.474)
Gli strumenti finanziari a “Tasso variabile – Attivi” si riferiscono alle “Disponibilità liquide” e alle “Altre attività finanziarie” (Titoli disponibili per la negoziazione, Investimenti posseduti sino a scadenza, Crediti finanziari per derivati, Crediti finanziari correnti).
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
143
Di seguito viene fornita una sensitivity analysis che illustra l’effetto sul Conto Economico, al netto dell’effetto fiscale, e sul Patrimonio Netto di una variazione ragionevolmente possibile dei tassi di interesse.
Un incremento/decremento dei tassi di interesse di 100 basis points, applicato alle attività e passività finanziarie a tasso variabile esistenti al 31 dicembre 2021, incluse le operazioni di copertura su tassi di interesse, comporterebbe i seguenti effetti economici e patrimoniali:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Sensitivity Analysis
Utile netto
Patrimonio netto
Utile netto
Patrimonio netto
+ 100 basis points
(834)
1.096
(402)
2.164
- 100 basis points
829
(1.067)
402
(1.961)
L’effetto sul Patrimonio Netto differisce dall’effetto del Conto Economico per Euro +1.930 mila (in caso di incremento dei tassi) e per Euro -1.896 mila (in caso di decremento dei tassi) che corrispondono alla variazione del fair value degli strumenti di copertura del rischio dei tassi di interesse.
Rischio valutario
Il Gruppo, operando a livello internazionale, potrebbe essere soggetto al rischio che variazioni nel tasso di cambio di valute estere impattino il fair value di talune sue attività o passività.
Peraltro il Gruppo, come si può evincere dalle informazioni settoriali in nota 4, produce e vende principalmente nell’area Euro ma è potenzialmente soggetto a rischio valutario specialmente nei confronti delle valute Sterlina inglese, Real brasiliano, Dollaro statunitense, Peso argentino, Renminbi cinese e Dollaro canadese.
Nel complesso il Gruppo non è particolarmente esposto al rischio di cambio e questo è peraltro concentrato sulla conversione dei bilanci delle controllate estere, in quanto generalmente le società operative hanno una sostanziale convergenza tra le valute di fatturazione attiva e quelle di fatturazione passiva.
Anche sotto il profilo dei finanziamenti esistono politiche che prevedono che la raccolta dei mezzi finanziari da terzi sia denominata nella valuta della società che ottiene il finanziamento. Qualora si deroghi a tale principio, si ricorre alla copertura del rischio attraverso delle uguali operazioni di acquisto a termine.
In particolare, nel 2013 la capogruppo Sogefi S.p.A. ha concluso un’operazione di U.S. private placement obbligazionario di USD 115 milioni (USD 32,9 milioni al 31 dicembre 2021). Il rischio cambio relativo a tale finanziamento è stato coperto tramite la sottoscrizione di contratti di Cross Currency Swap (per maggiori approfondimenti si rimanda al paragrafo “Attività di copertura – rischio di cambio”).
Di seguito viene fornita una sensitivity analysis che illustra l’effetto sul Conto Economico, con riguardo alla linea “Differenze cambio (attive) passive” al netto dell’effetto fiscale, e sul Patrimonio Netto di una variazione ragionevolmente possibile dei tassi di cambio delle principali valute estere. Si precisa che non viene preso in
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
144
considerazione l’effetto cambi derivante dalla conversione in Euro dei bilanci delle controllate estere.
Sono state prese in considerazione le attività e passività finanziarie in essere al 31 dicembre 2021 denominate in una valuta diversa da quella di conto utilizzata dalle singole controllate. Nell’analisi è stata considerata anche la variazione del fair value degli strumenti finanziari di copertura del rischio di cambio.
Al 31 dicembre 2021 il rischio di cambio è concentrato principalmente nei rapporti con l’Euro.
Un apprezzamento/deprezzamento del 5% dell’Euro nei confronti delle principali valute estere comporterebbe i seguenti effetti economici e patrimoniali:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Sensitivity Analysis
Utile netto
Patrimonio netto
Utile netto
Patrimonio netto
+ 5%
(1.685)
(1.685)
(1.997)
(1.997)
- 5%
1.852
1.852
2.203
2.203
Tali effetti sono dovuti principalmente ai rapporti di cambio:
-EUR/USD per l’esposizione netta finanziaria in USD della controllante Sogefi S.p.A. e per l’esposizione netta commerciale in Euro delle controllate statunitensi;
-EUR/GBP per l’esposizione netta commerciale e finanziaria in Euro delle società inglesi e per l’esposizione netta finanziaria in GBP della controllante Sogefi S.p.A.;
-EUR/MAD derivante dall’esposizione netta commerciale e finanziaria in Euro della controllata marocchina Filter Systems Maroc SARL.
Si segnala che da una sensitivity analysis effettuata sul rapporto di cambio CAD/USD, l’effetto economico e patrimoniale di un apprezzamento/deprezzamento del 5% del Dollaro canadese rispetto al Dollaro americano genererebbe un aumento/riduzione di Euro 725 mila dell’Utile netto e del Patrimonio netto di Gruppo. Tale effetto è dovuto all’esposizione debitoria commerciale e finanziaria in USD della controllata canadese.
Rischio prezzo
Il Gruppo è in parte esposto al rischio prezzo in quanto effettua acquisti di varie materie prime quali, ad esempio, acciaio, prodotti plastici, alluminio, prodotti di cellulosa.
Il rischio viene affrontato e ottimizzato grazie alla gestione centralizzata a livello di business unit degli acquisti e alla pratica di ricorrere a più fornitori operanti nelle diverse parti del mondo per ogni tipologia di materia prima.
Si rileva, inoltre, che il rischio prezzo viene generalmente mitigato dalla capacità del Gruppo di trasferire parte della variazione dei costi delle materie prime sui prezzi di vendita.
Il rischio prezzo sugli investimenti detenuti dal Gruppo e classificati come “Titoli disponibili per la negoziazione” e “Altre attività finanziarie disponibili per la vendita” non è significativo.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
145
Rischio credito
Rappresenta il rischio che una delle parti che sottoscrive un contratto avente natura finanziaria non adempia a una obbligazione, provocando così una perdita finanziaria. Tale rischio può derivare sia da aspetti strettamente commerciali (concessione e concentrazione dei crediti), sia da aspetti puramente finanziari (tipologia delle controparti utilizzate nelle transazioni finanziarie).
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Al 31 dicembre 2021, le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti del Gruppo ammontano a Euro 120.927 mila (Euro 209.673 mila al 31 dicembre 2020). Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti sono depositati presso banche e istituti finanziari il cui rating creditizio, determinato dall’agenzia di rating Moody's è compreso tra Aa2 e Caa3.
Le perdite per riduzione di valore delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti sono state valutate secondo il criterio delle perdite attese su crediti nei dodici mesi successivi e riflettono le scadenze a breve delle esposizioni. Il Gruppo considera basso il rischio di credito insito nelle sue disponibilità liquide e nei suoi mezzi equivalenti sulla base dei rating creditizi esterni delle controparti.
Il Gruppo valuta le perdite attese su crediti relative alle disponibilità liquide e ai mezzi equivalenti utilizzando un metodo simile a quello applicato ai titoli di debito.
Alla data del 31 dicembre 2021 le perdite per riduzione di valore delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti sono pari a Euro 26 mila.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono stati sottoscritti con banche e istituti finanziari il cui rating creditizio, determinato dall’agenzia di rating Moody's è compreso tra A1 e Baa1.
Crediti commerciali
Da un punto di vista commerciale il Gruppo non ha eccessive concentrazioni di rischio credito in quanto opera su canali distributivi, sia Original Equipment (Primo Equipaggiamento), sia Aftermarket (mercato del ricambio), che consentono di non dipendere in modo eccessivo dai singoli clienti. In particolare, con riferimento al Primo Equipaggiamento, le vendite sono effettuate alla maggior parte delle case produttrici di automobili e veicoli industriali.
Relativamente al mercato dell’Aftermarket i principali clienti del Gruppo sono invece costituiti da importanti gruppi di acquisto internazionali.
Al fine di minimizzare il rischio di credito, sono comunque implementate procedure e azioni volte a limitare l’impatto di eventuali insolvenze da parte della clientela.
Con riferimento alle controparti per la gestione delle risorse finanziarie, il Gruppo ricorre solo a interlocutori di alto e sicuro profilo e di elevato standing internazionale.
La massima esposizione al rischio di credito per il Gruppo al 31 dicembre 2021 è rappresentata dal valore contabile delle attività finanziare iscritte in bilancio (Euro 315.267 mila), oltre che dal valore nominale delle garanzie prestate a favore di terzi così come indicato nella nota 42 (Euro 4.647 mila).
L’esposizione al rischio di credito è connessa essenzialmente ai crediti commerciali verso clienti che ammontano al 31 dicembre 2021 a Euro 139.433 mila (Euro 148.862 mila al 31 dicembre 2020) e risultano svalutati per Euro 4.018 mila (Euro 5.368 mila al 31 dicembre 2020).
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
146
I crediti risultano coperti da garanzie principalmente bancarie per Euro 2.205 mila (Euro 4.283 mila al 31 dicembre 2020).
Il Gruppo non detiene ulteriori garanzie a fronte dei crediti commerciali concessi.
La seguente tabella riporta la movimentazione del fondo svalutazione crediti:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
5.368
4.653
Variazione area di consolidamento
(195)
(161)
Accantonamenti del periodo
904
2.691
Utilizzi
(245)
(493)
Mancati utilizzi
(1.886)
(1.230)
Differenze cambio
72
(92)
TOTALE
4.018
5.368
Al fine di valutare la rischiosità dei crediti, si riporta l’analisi per scadenza dei crediti lordi e del relativo fondo svalutazione crediti:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
Valore lordo
Fondo svalutazione
Valore netto
Crediti scaduti:
0-30 giorni
12.230
-
12.230
30-60 giorni
2.792
(4)
2.788
60-90 giorni
1.560
(11)
1.549
> 90 giorni
6.098
(3.101)
2.997
Totale crediti scaduti
22.680
(3.116)
19.564
Totale crediti a scadere
116.753
(902)
115.851
TOTALE
139.433
(4.018)
135.415
(in migliaia di Euro)
31.12.2020
Valore lordo
Fondo svalutazione
Valore netto
Crediti scaduti:
0-30 giorni
11.691
(21)
11.670
30-60 giorni
2.091
(3)
2.088
60-90 giorni
1.050
(259)
791
> 90 giorni
6.710
(3.624)
3.086
Totale crediti scaduti
21.542
(3.907)
17.635
Totale crediti a scadere
127.320
(1.461)
125.859
TOTALE
148.862
(5.368)
143.494
Al 31 dicembre 2021 i crediti lordi scaduti aumentano di Euro 1.138 mila rispetto all’esercizio precedente. L’incremento è concentrato nelle fasce da 0-30 giorni e da 30-60 giorni.
La voce “Totale crediti a scadere” non contiene significative posizioni le cui condizioni sono state rinegoziate.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
147
Considerando la natura dei clienti del Gruppo Sogefi (case produttrici di automobili e veicoli industriali e importanti gruppi di acquisto internazionale) l’analisi del Rischio credito per tipologia di cliente non è ritenuta significativa.
Rischio liquidità
E’ il rischio che il Gruppo abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa o tramite un’altra attività finanziaria. L’approccio del Gruppo nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre, per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
Il Gruppo è soggetto a un minimo rischio di liquidità, ovvero di dover fronteggiare la situazione in cui non sia in grado di reperire risorse finanziarie per far fronte ai propri impegni.
Il Gruppo ha sempre seguito nella propria politica di struttura finanziaria un approccio estremamente prudenziale, con il ricorso a strutture di finanziamento in gran parte a medio e lungo termine, mentre forme di finanziamento a breve termine vengono principalmente impiegate per coprire i picchi di fabbisogno.
La sua solida struttura patrimoniale rende facilmente disponibile al Gruppo il reperimento di ulteriori linee di finanziamento.
Inoltre va osservato che la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha implementato una tesoreria centralizzata per tutte le principali controllate europee, ottimizzando ancor più la gestione di liquidità e flussi di cassa con una dimensione sovranazionale.
La seguente tabella riporta l’analisi per scadenza degli strumenti finanziari attivi e passivi del Gruppo, incluso l’importo degli interessi futuri da pagare, e dei crediti e debiti commerciali:
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148
(in migliaia di Euro)
entro 1 anno
da 1 a 2anni
da 2 a 3anni
da 3 a 4anni
da 4 a 5anni
oltre 5anni
Totale
Tasso fisso
Debiti finanziari per diritti d'uso
(17.147)
(17.454)
(7.699)
(6.776)
(5.275)
(17.236)
(71.587)
Private Placement USD 115 Mio Sogefi S.p.A.
(14.452)
(14.496)
-
-
-
-
(28.948)
Private Placement EUR 75 Mio Sogefi S.p.A.
(7.500)
(7.500)
(7.500)
(44.739)
-
-
(67.239)
Finanziamenti Sogefi Air Cooling S.A.S.
(3.700)
(3.700)
(3.700)
(3.700)
(3.700)
-
(18.500)
Finanziamenti Sogefi Filtration S.A.
(2.000)
(2.000)
(2.000)
(2.000)
(2.000)
-
(10.000)
Finanziamenti Sogefi Suspension S.A.
(1.200)
(1.200)
(1.200)
(1.200)
(1.200)
-
(6.000)
Finanziamenti Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
(11.215)
-
-
-
-
-
(11.215)
Finanziamenti pubblici
(361)
-
-
-
-
-
(361)
Altri finanziamenti a tasso fisso
(408)
(6)
-
-
-
-
(414)
Interessi futuri
(4.144)
(2.323)
(1.713)
(1.303)
(32)
-
(9.515)
Proventi finanziari futuri su derivati - copertura rischio tasso di interesse (*)
377
111
-
-
-
-
488
TOTALE A TASSO FISSO
(61.750)
(48.568)
(23.812)
(59.718)
(12.207)
(17.236)
(223.291)
Tasso variabile
Disponibilità liquide
120.927
-
-
-
-
-
120.927
Attività finanziarie
-
-
-
-
-
-
-
Crediti finanziari per derivati
25
-
-
-
-
-
25
Crediti finanziari correnti
1.243
-
-
-
-
-
1.243
Crediti finanziari non correnti
-
-
-
-
-
-
-
Debiti correnti verso banche
(1.998)
-
-
-
-
-
(1.998)
Prestiti Sogefi S.p.A.
(40.000)
(81.071)
(29.458)
(29.303)
(14.465)
-
(194.297)
Finanziamento S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l.
(606)
(606)
(152)
-
-
-
(1.364)
Finanziamenti Sogefi Air Cooling S.A.S.
(1.400)
(1.400)
(1.400)
(1.400)
(1.400)
-
(7.000)
Finanziamenti Sogefi Filtration S.A.
(2.000)
(2.000)
(2.000)
(2.000)
(2.000)
-
(10.000)
Finanziamenti Sogefi Suspensions S.A.
(600)
(600)
(600)
(600)
(600)
-
(3.000)
Finanziamento Sogefi Suspensions Eastern Europe S.r.l.
-
(6.154)
(6.154)
(6.154)
(1.538)
-
(20.000)
Altri finanziamenti a tasso variabile
(1.432)
(177)
(95)
(84)
-
-
(1.788)
Interessi futuri
(3.803)
(3.796)
(2.365)
(1.693)
(134)
-
(11.791)
Debiti finanziari per derivati - copertura rischio cambi
(27)
-
-
-
-
-
(27)
Oneri finanziari futuri su derivati - copertura rischio tasso di interesse (*)
(277)
(278)
(277)
(277)
(277)
-
(1.386)
TOTALE A TASSO VARIABILE
70.052
(96.082)
(42.501)
(41.511)
(20.414)
-
(130.456)
Crediti commerciali
136.736
-
-
-
-
-
136.736
Debiti commerciali e altri debiti
(317.630)
(65.826)
-
-
-
-
(383.456)
TOTALE STRUMENTI FINANZIARI ATTIVI
258.931
-
-
-
-
-
258.931
TOTALE STRUMENTI FINANZIARI PASSIVI
(431.523)
(210.476)
(66.313)
(101.229)
(32.621)
(17.236)
(859.400)
* L'importo differisce dai Crediti finanziari netti per derivati - copertura tassi di interesse (pari a un totale di Euro 3.939 mila) in quanto rappresenta il flusso di cassa non attualizzato.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
149
Attività di copertura
a)rischio di cambio – non in “hedge accounting”
Il Gruppo Sogefi ha in essere i seguenti contratti per coprire il rischio di cambio su posizioni commerciali. Si precisa che il Gruppo, pur considerando questi strumenti di copertura del rischio di cambio dal punto di vista finanziario, non ha scelto come trattamento contabile l’“hedge accounting”, ritenuto operativamente non adeguato alle proprie esigenze, e ha valutato tali contratti al fair value con imputazione delle variazioni a Conto Economico nella voce “Differenze cambio (attive) passive” (tale variazione si contrappone nel Conto Economico alla variazione di fair value dell’attività/passività in valuta).
Il fair value di questi strumenti è stato calcolato utilizzando la curva forward dei tassi di cambio al 31 dicembre 2021.
Al 31 dicembre 2021, risultano aperti i seguenti contratti di acquisto/vendita a termine per la copertura del rischio di cambio su posizioni commerciali:
Società
Acquisto/Vendita a termine
Apertura operazione
Scambio valutario
Prezzo a pronti
Chiusura operazione
Prezzo a termine
Fair value (*) al 31.12.2021
Sogefi Suspension Brasil Ltda
A
EUR 150.000
23/12/2021
BRL/valuta
6,4178
21/02/2022
6,523
(2)
Sogefi Suspension Brasil Ltda
V
USD 175.000
30/12/2021
BRL/valuta
5,5792
09/02/2022
5,620
(0)
Sogefi Suspension Argentina S.A.
A
USD 300.000
05/11/2021
ARS/valuta
100,0500
31/01/2022
117,000
(21)
Sogefi Suspension Argentina S.A.
A
USD 300.000
16/12/2021
ARS/valuta
102,0100
25/02/2022
112,110
(4)
* I fair value sono stati iscritti nella voce "Altre passività finanziarie a breve termine per derivati".
b)rischio di tasso – in “hedge accounting”
Il 23 dicembre 2020 la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha sottoscritto quattro contratti di Interest Rate Swap che hanno iniziato a scambiare i loro flussi a partire dal 31 dicembre 2020, per un nozionale complessivo di Euro 80 milioni che si estingueranno a giugno 2026. Questi contratti sono stati designati alla copertura dei quattro finanziamenti garantiti da SACE per un ammontare complessivo pari a Euro 80 milioni.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
150
Descrizione IRS
Apertura contratto
Scadenza contratto
Nozionale (in migliaia di Euro)
Tasso fisso
Fair value al 31.12.2021
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
TOTALE
80.000
113
Tali strumenti finanziari prevedono il pagamento da parte del Gruppo del tasso fisso concordato (-0,196%) e l’incasso dalla controparte del tasso variabile (Euribor) che è alla base dell’operazione di finanziamento sottostante.
La variazione del fair value rispetto al 31 dicembre 2020, pari ad Euro 1.116 mila, è stata contabilizzata per Euro 1.101 mila negli “Altri utili (perdite) complessivi” e per Euro 15 mila nei proventi finanziari.
c)rischio di cambio – non più in “hedge accounting”
La Capogruppo Sogefi S.p.A. ha sottoscritto nel 2013 tre contratti di Cross currency swap (Ccs) con la finalità di coprire il rischio di tasso e il rischio di cambio relativi al private placement obbligazionario di attuali USD 32,9 milioni. I contratti comportano su base trimestrale l’incasso in dollari dalla controparte di un tasso fisso attivo pari a 600 basis points sul nozionale in dollari sottoscritto, contro il pagamento in Euro da parte della Società di un tasso fisso passivo su un nozionale in Euro corrispondente al nozionale in USD convertito al cambio fisso di 1,3055 (pari a complessivi Euro 25.168 mila). I contratti scadono a giugno 2023.
Tali contratti, inizialmente designati in hedge accounting, sono divenuti inefficaci al 31 dicembre 2017 e pertanto la relazione di copertura è stata interrotta con conseguente riclassifica dei contratti derivati a strumenti speculativi. In particolare la variazione di fair value (limitatamente al rischio di tasso) è stata rilevata a Conto Economico mentre la riserva inizialmente iscritta negli “Altri Utili (Perdite) complessivi” viene riconosciuta a Conto Economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di copertura.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
151
Il dettaglio di tali contratti è il seguente:
Descrizione CCSwap
Apertura contratto
Scadenza contratto
Nozionale (in migliaia di Usd)
Tasso fisso
Fair value al 31.12.2021
Fair value al 31.12.2020
Prestito Obbligazionario USD 115 milioni (03/05/2013 scad. 01/06/2023), Cedola fissa 600 bps
30/04/2013
01/06/2023
15.714
6,0% USD attivo 5,6775% Euro passivo
1.843
1.086
Prestito Obbligazionario USD 115 milioni (03/05/2013 scad. 01/06/2023), Cedola fissa 600 bps
30/04/2013
01/06/2023
11.429
6,0% USD attivo 5,74% Euro passivo
1.335
777
Prestito Obbligazionario USD 115 milioni (03/05/2013 scad. 01/06/2023), Cedola fissa 600 bps
30/04/2013
01/06/2023
5.714
6,0% USD attivo 5,78% Euro passivo
666
385
TOTALE
32.857
3.844
2.248
La disapplicazione prospettica dell’hedge accounting, sulla componente rischio di tasso, ha comportato i seguenti effetti contabili nel bilancio al 31 dicembre 2021:
-rilevazione immediata a Conto Economico di un onere finanziario per Euro 728 mila corrispondente alla quota parte della riserva precedentemente iscritta negli Altri utili (perdite) complessivi che è riclassificata a Conto Economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di precedente copertura. Al 31 dicembre 2021 residuano ancora Euro 1.032 mila da riclassificare a Conto Economico negli esercizi futuri;
-rilevazione immediata a Conto Economico di un provento finanziario per Euro 165 mila corrispondente alla variazione del fair value di tali derivati rispetto al 31 dicembre 2020.
d) fair value dei derivati
Il fair value di tutti i derivati è stato calcolato utilizzando la curva forward dei tassi di interesse e dei tassi di cambio al 31 dicembre 2021, considerando anche un credit valuation adjustment / debit valuation adjustment. I fair value dei derivati sono classificati come livello 2 sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la rilevanza degli input utilizzati nella determinazione del fair value.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
152
Gestione del capitale
Gli obiettivi principali perseguiti dal Gruppo nell’ambito della gestione del rischio di capitale sono la creazione di valore per gli azionisti e la salvaguardia della continuità aziendale. Il Gruppo si prefigge inoltre l’obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale, in modo da ridurre il costo dell’indebitamento e rispettare i requisiti (covenant) previsti dagli accordi di debito.
Il Gruppo monitora il capitale sulla base del rapporto tra posizione finanziaria netta e patrimonio netto totale (“gearing ratio”). Ai fini della determinazione della posizione finanziaria netta si fa riferimento alla nota 21. Il patrimonio netto totale viene analizzato alla nota 20.
Il gearing al 31 dicembre 2021 ammonta a 1,60 (2,38 al 31 dicembre 2020).
Categorie di attività e passività finanziarie esposte in bilancio e gerarchia del fair value
In conformità a quanto richiesto dal principio contabile IFRS 7, nella tabella che segue sono fornite le informazioni relative alle categorie di attività e passività finanziarie del Gruppo in essere al 31 dicembre 2021.
In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale e finanziaria al fair value, l’IFRS 7 richiede, inoltre, che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la rilevanza degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:
-livello 1: se lo strumento finanziario è quotato in un mercato attivo;
-livello 2: se il fair value è misurato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato, diversi dalle quotazioni dello strumento finanziario. In particolare, il fair value dei derivati è stato determinato utilizzando le curve forward dei tassi di cambio e dei tassi di interesse;
-livello 3: se il fair value è calcolato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri non osservabili sul mercato.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
153
La seguente tabella evidenzia pertanto, per le attività e passività finanziarie al 31 dicembre 2021 valutate al fair value, il livello gerarchico di valutazione del fair value:
Fair Value con variazioni a conto economico
(in migliaia di Euro)
Note
Valore di bilancio 2021
Crediti e finanziam. attivi
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Investi- menti posseduti sino a scadenza
Passività finanziarie
Importo
Gerarchia del fair value
Attività correnti
Disponibilità liquide
5
120.927
120.927
-
-
-
-
Titoli disponibili per la negoziazione
6
-
-
-
-
-
-
Investimenti posseduti sino a scadenza
6
-
-
-
-
-
-
Crediti finanziari per derivati
6
25
-
-
-
-
25
2
Crediti finanziari correnti
6
1.243
1.243
-
-
-
-
Crediti commerciali
8
136.736
136.736
-
-
-
-
Altri crediti
8
10.861
10.861
-
-
-
-
Altre attività
8
2.693
2.693
-
-
-
-
Attività non correnti
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita
11
46
-
46
*
-
-
-
Crediti finanziari non correnti per derivati
12
3.957
-
-
-
-
3.957
2
Altri crediti non correnti
12
38.779
38.779
-
-
-
-
Passività correnti
Debiti finanziari a breve termine a tasso fisso
15
40.836
-
-
-
40.836
-
Debiti finanziari a breve termine per diritti d'uso
15
17.147
-
-
-
17.147
-
Debiti finanziari a breve termine a tasso variabile
15
48.036
-
-
-
48.036
-
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
15
45
-
-
-
-
45
2
Debiti commerciali e altri debiti
16
317.630
-
-
-
317.630
-
Altre passività correnti
17
33.447
-
-
-
33.447
-
Passività non correnti
Debiti finanziari a medio lungo termine a tasso fisso
15
101.841
-
-
-
101.841
-
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso
15
54.440
-
-
-
54.440
-
Debiti finanziari a medio lungo termine a tasso variabile
15
191.410
-
-
-
191.410
-
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
15
-
-
-
-
-
-
* relativi ad attività finanziarie al costo, così come consentito dallo IAS 39, in quanto non è disponibile un fair value attendibile.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
154
La seguente tabella evidenzia il livello gerarchico di valutazione del fair value per le attività e passività finanziarie al 31 dicembre 2020:
Fair Value con variazioni a conto economico
(in migliaia di Euro)
Note
Valore di bilancio 2020
Crediti e finanziam. attivi
Attività finanziarie disponibili per la vendita
Investi- menti posseduti sino a scadenza
Passività finanziarie
Importo
Gerarchia del fair value
Attività correnti
Disponibilità liquide
5
209.673
209.673
-
-
-
-
Titoli disponibili per la negoziazione
6
-
-
-
-
-
-
Investimenti posseduti sino a scadenza
6
-
-
-
-
-
-
Crediti finanziari per derivati
6
22
-
-
-
-
22
2
Crediti finanziari correnti
6
3.952
3.952
-
-
-
-
Crediti commerciali
8
146.273
146.273
-
-
-
-
Altri crediti
8
8.778
8.778
-
-
-
-
Altre attività
8
2.254
2.254
-
-
-
-
Attività non correnti
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita
11
46
-
46
*
-
-
-
Crediti finanziari non correnti per derivati
12
2.248
-
-
-
-
2.248
2
Altri crediti non correnti
12
33.911
33.911
-
-
-
-
Passività correnti
Debiti finanziari a breve termine a tasso fisso
15
37.853
-
-
-
37.853
-
Debiti finanziari a breve termine per diritti d'uso
15
17.971
-
-
-
17.971
-
Prestito obbligazionario convertibile
15
98.193
-
-
-
98.193
-
Debiti finanziari a breve termine a tasso variabile
15
15.989
-
-
-
15.989
-
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
15
20
-
-
-
-
20
2
Debiti commerciali e altri debiti
16
320.241
-
-
-
320.241
-
Altre passività correnti
17
35.156
-
-
-
35.156
-
Passività non correnti
Debiti finanziari a medio lungo termine a tasso fisso
15
95.329
-
-
-
95.329
-
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d'uso
15
52.238
-
-
-
52.238
-
Debiti finanziari a medio lungo termine a tasso variabile
15
255.388
-
-
-
255.388
-
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
15
1.003
-
-
-
-
1.003
2
* relativi ad attività finanziarie al costo, così come consentito dallo IAS 39, in quanto non è disponibile un fair value attendibile.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
155
F) 40. RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATE
Per la definizione di parti correlate si è fatto riferimento sia allo IAS 24 sia alle relative Comunicazioni Consob.
Il Gruppo è controllato dalla Capogruppo CIR S.p.A. (a sua volta controllata dalla società Fratelli De Benedetti S.p.A. che costituisce l’ultima entità Capogruppo) che possiede al 31 dicembre 2021 il 55,63% del capitale sociale (56,58% delle azioni in circolazione escludendo quindi le azioni proprie). Le azioni di Sogefi S.p.A. sono quotate sul Mercato Euronext Star Milan.
Il bilancio consolidato del Gruppo include i bilanci delle società consolidate le cui denominazioni e le relative quote di possesso vengono riportate nel capitolo H.
I rapporti fra le società del Gruppo sono regolati da normali condizioni di mercato, tenendo conto della qualità e della specificità dei servizi prestati.
La Capogruppo Sogefi S.p.A., in virtù del proprio ruolo di holding di Gruppo, fornisce servizi di supporto amministrativo, finanziario e gestionale direttamente alle tre sub-holding operative francesi (Sogefi Filtration S.A., Sogefi Suspensions S.A. e Sogefi Air & Cooling S.A.S.) le quali, a loro volta, oltre ad intermediare i servizi resi dalla Capogruppo a favore delle società operanti nelle rispettive business units, forniscono direttamente a queste ultime ulteriori servizi di supporto ed assistenza operativi e di business. Inoltre, per le controllate aderenti alla tesoreria centralizzata di Gruppo, la Capogruppo addebita ed accredita interessi con uno spread di mercato. La Capogruppo addebita altresì royalties per l’uso del sistema informativo di Gruppo “SAP” alle società controllate per le quali si è completata la relativa implementazione.
La controllata Sogefi Gestion S.A.S. svolge funzioni centrali ed addebita alle società del Gruppo corrispettivi per servizi di supporto amministrativo, finanziario, legale, industriale e IT e royalties per l’uso di applicazioni informatiche di Gruppo.
Nell’ambito delle sue attività la Capogruppo Sogefi S.p.A. si avvale dei servizi della controllante CIR S.p.A. in materia di supporto gestionale e di carattere amministrativo, finanziario, fiscale e societario. Il rapporto è regolato da contratti a condizioni di mercato e il costo è commisurato al loro effettivo valore per il Gruppo Sogefi in funzione delle risorse dedicate e dei vantaggi economici specifici. Si precisa che l’interesse di Sogefi all’erogazione dei servizi da parte della controllante è ritenuto preferibile rispetto ai servizi da terzi grazie, tra l’altro, all’ampia conoscenza acquisita nel tempo della realtà aziendale e di mercato in cui opera Sogefi.
Nell’esercizio 2021 la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha usufruito di servizi erogati da CIR S.p.A. riconoscendo per questi un ammontare di Euro 175 mila (Euro 405 mila nell’esercizio precedente). Nel corso dell’esercizio 2021, inoltre, CIR S.p.A. ha sostenuto costi per Euro 144 mila nell’interesse esclusivo della Capogruppo Sogefi S.p.A.. Tali costi sono stati ribaltati a Sogefi S.p.A. al 31 dicembre 2021.
La Capogruppo Sogefi S.p.A. ha stipulato un contratto di locazione, con decorrenza dal 1° gennaio 2017, relativo agli uffici situati in Milano, via Ciovassino 1/A ove Sogefi ha la sede legale e amministrativa.
Al 31 dicembre 2021 le società italiane del Gruppo Sogefi mostrano crediti verso la controllante CIR S.p.A. per Euro 1.321 mila relativi all’adesione al consolidato fiscale
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
156
e debiti per Euro 1.835 mila. Al 31 dicembre 2020 i crediti ammontavano a Euro 2.779 mila (incassati nel corso del 2021 per un importo pari a Euro 2.608 mila) e i debiti ammontavano a Euro 1.253 mila.
Al termine del 2021 le controllate italiane presentano un provento per Euro 105 mila (Euro 289 mila nell’esercizio precedente) per la cessione a società partecipanti al consolidato fiscale del Gruppo CIR di eccedenze fiscali per la deducibilità degli interessi; la Capogruppo Sogefi S.p.A. presenta un onere pari a Euro 617 mila (Euro 579 mila nell’esercizio precedente) per il compenso riconosciuto a fronte della cessione di eccedenze fiscali da parte di società partecipanti al consolidato del Gruppo CIR.
Per quanto riguarda i rapporti economici nell’esercizio 2021 con gli Amministratori, i Sindaci, il Direttore Generale e i Dirigenti con responsabilità strategiche si rimanda alla tabella di seguito riportata.
Al di fuori di quanto sopra evidenziato, nonché riportato nella tabella che segue, alla data del presente bilancio non si rilevano altre operazioni effettuate con altre parti correlate.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
157
La seguente tabella riepiloga i rapporti con le parti correlate:
2021
2020
Crediti
- per consolidato fiscale verso CIR S.p.A.
1.216
2.490
- per proventi da cessione eccedenze fiscali verso Gruppo CIR
105
289
Debiti
- per riversamento compenso amministratore
14
14
- per ribaltamento costi da CIR S.p.A.
9
-
- per servizi ricevuti da CIR S.p.A.
18
-
- per onere da cessione eccedenze fiscali dal Gruppo CIR
617
579
- per consolidato fiscale verso CIR S.p.A.
1.218
674
Diritti d'uso (*)
- per affitto immobile
112
225
Debiti finanziari per diritti d'uso (*)
- per affitto immobile
115
222
Costi
- per servizi ricevuti da CIR S.p.A.
175
405
- per godimento di beni di terzi da CIR S.p.A.
7
7
- per ribaltamento costi da CIR S.p.A.
144
97
- per onere da cessione eccedenze fiscali dal Gruppo CIR
617
579
Ricavi
- per proventi da cessione eccedenze fiscali verso Gruppo CIR
105
289
Emolumenti per la carica di amministratori e sindaci della Capogruppo
- compensi amministratori
647
445
- compensi amministratori riversati alla società controllante
20
20
- sindaci (**)
112
108
- oneri contributivi su compensi ad amministratori e sindaci
29
42
Costi per compensi e oneri retributivi al Direttore Generale (***)
884
636
Costi per compensi e oneri retributivi ai Dirigenti con responsabilità strategiche ex Delibera Consob n. 17221/2010 (****)
500
398
(*) Si rappresentano le componenti relative al contratto di affitto della sede di via Ciovassino1/A, Milano; si segnala che al 31 dicembre 2021 sono maturati canoni di affitto per complessivi Euro 112 mila.
(**) La voce include anche il compenso maturato per la carica da membri del collegio sindacale della Capogruppo in altre società controllate.
(***) La voce include il costo figurativo dei piani di Stock Grant per Euro 111 mila nel 2021 contabilizzato nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi”.
(****) La voce include anche il costo figurativo netto dei piani di Stock Grant per Euro 44 mila nel 2021
(Euro 49 mila nel 2020) contabilizzato nella voce “Altri costi (ricavi) non operativi”.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
158
G) IMPEGNI E RISCHI
41.IMPEGNI PER INVESTIMENTI
Al 31 dicembre 2021 le società del Gruppo hanno impegni vincolanti per investimenti relativi ad acquisti di immobilizzazioni materiali per Euro 801 mila (Euro 1.316 mila alla fine dell’esercizio precedente) come evidenziato nelle note al bilancio relative alle immobilizzazioni materiali.
42.GARANZIE PRESTATE
Il dettaglio delle garanzie è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
GARANZIE PERSONALI PRESTATE
a) Fidejussioni a favore di terzi
1.346
858
b) Altre garanzie personali a favore di terzi
3.301
3.271
TOTALE GARANZIE PERSONALI PRESTATE
4.647
4.129
GARANZIE REALI PRESTATE
a) Per debiti iscritti in bilancio
19.363
556
TOTALE GARANZIE REALI PRESTATE
19.363
556
Le fidejussioni rilasciate a favore di terzi si riferiscono principalmente a garanzie concesse ad alcuni clienti da parte della controllata Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. e a garanzie concesse alle autorità fiscali da parte della controllata Sogefi Filtration Ltd; le fidejussioni sono iscritte per un valore pari all’impegno in essere alla data di bilancio. Tali poste evidenziano i rischi, gli impegni e le garanzie prestate dalle società del Gruppo a terzi.
La voce “Altre garanzie personali a favore di terzi” è relativa all’impegno della controllata Sogefi HD Suspensions Germany GmbH verso il fondo pensione dipendenti dei due rami di azienda al tempo dell’acquisizione avvenuta nel 1996; tale impegno è coperto dagli obblighi contrattuali della società venditrice che è un primario operatore economico tedesco.
Le “Garanzie reali prestate” si riferiscono alle controllate Sogefi Suspensions Eastern Europe S.R.L., Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd e Sogefi ADM Suspensions Private Limited che, a fronte dei finanziamenti ottenuti, hanno concesso agli istituti finanziatori garanzie reali sulle immobilizzazioni materiali e crediti commerciali.
43.ALTRI RISCHI
Il Gruppo al 31 dicembre 2021 ha beni e materiali di terzi presso le società del Gruppo per Euro 17.471 mila (Euro 15.319 mila al 31 dicembre 2020).
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
159
44.ATTIVITA’/PASSIVITA’ POTENZIALI
Passività potenziali
Il Gruppo Sogefi presidia tematiche ambientali presso alcuni siti produttivi per le quali non si attendono costi emergenti rilevanti.
Nel mese di ottobre 2016 la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha ricevuto quattro avvisi di accertamento, relativi ai periodi di imposta 2011 e 2012, a seguito di una verifica fiscale effettuata nel primo semestre 2016, contenente i seguenti due rilievi: i) indebita detrazione di Euro 0,6 milioni di Iva assolta su acquisti di beni e servizi, ii) indebita deducibilità ai fini IRES (e relativa indetraibilità IVA di Euro 0,2 milioni) dei costi per servizi resi dalla controllante CIR S.p.A. per l’importo imponibile complessivo di Euro 1,3 milioni, più interessi e sanzioni. Gli avvisi sono stati impugnati dalla Società di fronte alla Commissione Tributaria Provinciale di Mantova, la quale in data 14 luglio 2017 ha depositato la sentenza n. 119/02/2017 completamente favorevole alla Società. La sentenza è stata parzialmente appellata dall’Agenzia delle Entrate che ha chiesto la conferma dei soli avvisi di accertamento notificati ai fini IVA, rinunciando definitivamente agli avvisi di accertamento emessi ai fini IRES.
La Società ha presentato controdeduzioni contro tale appello parziale. In data 19 novembre 2019 si è tenuta l’udienza presso la Commissione Tributaria regionale della Lombardia che ha accolto la tesi dell’Ufficio.
La sentenza della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, sezione distaccata di Brescia, è stata impugnata dalla Società con ricorso per Cassazione in data 30 settembre 2020. L’Ufficio, tramite l’Avvocatura Generale dello Stato, si è costituito con controricorso. La Società è in attesa dell’udienza di trattazione.
La Società, in data 31 dicembre 2020, ha provveduto al pagamento di quanto intimato in base alla sentenza della C.T.R. n. 1/26/2020. Tale importo, pari a Euro 1,3 milioni, è incluso nella voce “Crediti per imposte”.
Gli Amministratori, anche sulla base del parere espresso dal consulente fiscale, ritengono che il rischio di soccombenza sia possibile, ma non probabile.
La controllata Sogefi Filtration Italy S.p.A. ha in essere un contenzioso con l’amministrazione Finanziaria per l’anno di imposta 2004. Il giudizio, sorto nel 2009, ha ad oggetto la contestazione di elusione/abuso dell’operazione di fusione per incorporazione mediante annullamento azioni della “vecchia” Sogefi Filtration S.p.A. in Filtrauto Italia S.r.l., che ha comportato il disconoscimento del disavanzo da annullamento (generato dalla fusione) imputato in parte ad avviamento e in parte a rivalutazione di un bene immobile, oltre agli interessi sul finanziamento erogato da Sogefi S.p.A. a Filtrauto S.r.l. nell’ambito dell’operazione.
La Società ha impugnato gli avvisi di accertamento difendendo la piena legittimità del proprio operato. Nel 2012 la Commissione Tributaria Provinciale di Milano annullava gli avvisi di accertamento per la parte relativa al rilievo di elusione/abuso. L’Ufficio impugnava le suddette sentenze dinanzi alla Commissione Tributaria Regionale di Milano. Il 21 marzo 2014 la Commissione tributaria regionale di Milano depositava la sentenza con la quale confermava l’annullamento degli atti già disposto in primo grado.In data 16 giugno 2014 l’Agenzia delle Entrate, per il tramite dell’Avvocatura dello Stato, presentava ricorso per cassazione. La Società si costituiva con controricorso. Il 5 dicembre 2019 la Suprema Corte ha accolto uno dei motivi di ricorso proposti dall’Avvocatura di Stato e, per l’effetto, cassato la sentenza resa dal giudice di secondo
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
160
grado. Nel mese di luglio del 2020, la Società ha riassunto la causa davanti alla Commissione Tributaria Regionale della Lombardia. L’udienza davanti alla Commissione Tributaria Regionale della Lombardia si è tenuta il 10 dicembre 2021. In data 9 febbraio 2022, con sentenza n. 395/2022, la Commissione Tributaria Regionale della Lombardia ha confermato, anche in sede di rinvio, la precedente sentenza di merito favorevole alla Società resa nel 2014. I termini per l’eventuale (ulteriore) ricorso in cassazione dell’Agenzia scadranno il prossimo 9 settembre 2022, salva la decisione da parte della Società di notificare la sentenza (nel quale caso decorrerebbe il termine breve di 60 giorni dall’avvenuta notifica).
La sentenza del 9 febbraio 2022 rafforza la conclusione che la posizione della Società sia supportata da valide ragioni. Pertanto la Società, sulla base del parere espresso dal consulente fiscale che segue il contenzioso e considerata l’opinione quasi unanime della migliore dottrina favorevole alle argomentazione addotte dalla società in tema di elusione e abuso del diritto e condivise dalle sentenze di primo e secondo grado e dal giudizio di rinvio, ritiene che il rischio di soccombenza al 31 dicembre 2021, relativo a imposte contestate per circa Euro 3 milioni, sanzioni di pari importo e interessi stimati per circa Euro 2 milioni, per un totale stimato pari a Euro 8 milioni circa, sia ancora astrattamente possibile ma non probabile.
Conseguentemente, per le passività potenziali il Gruppo non ha stanziato oneri per rischi fiscali nel bilancio al 31 dicembre 2021.
45.TRANSAZIONI ATIPICHE O INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione Consob del 28 luglio 2006, si precisa che il Gruppo non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali nel corso dell’esercizio 2021.
INFORMATIVA EX ART. 1, COMMA 125, DELLA LEGGE 4 AGOSTO 2017 N. 124
Nel corso dell’esercizio 2021 le società controllate che hanno ottenuto dei contributi pubblici di cui all’oggetto hanno fornito informativa nei rispettivi bilanci d’esercizio.
INFORMATIVA AI SENSI DELL’ART 2427, 22-QUINQUIES E DELL’ART 2427, 22-SEXIES
L’impresa che redige il bilancio consolidato nell’insieme più grande di imprese di cui l’impresa fa parte in quanto impresa controllata è la Fratelli De Benedetti S.p.A. con sede legale in Via Valeggio n. 41 – Torino, il cui bilancio è depositato presso la sede legale di Fratelli De Benedetti S.p.A..
L’impresa che redige il bilancio consolidato nell’insieme più piccolo di imprese di cui l’impresa fa parte in quanto impresa controllata è la CIR – Compagnie Industriali Riunite S.p.A. con sede legale in Via Ciovassino n. 1 – Milano, il cui bilancio è depositato presso la sede legale di CIR.
47.EVENTI SUCCESSIVI
Non vi sono fatti di rilievo significativo avvenuti successivamente alla data del 31 dicembre 2021 che possano avere impatto sul bilancio consolidato al 31 dicembre 2021.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Elenco delle partecipazioni
161
H) SOCIETA’ PARTECIPATE
48. ELENCO DELLE SOCIETA’PARTECIPATE AL 31 DICEMBRE 2021
SOCIETÀ CONTROLLATE CONSOLIDATE CON IL METODO INTEGRALE
Partecipazioni dirette
Valuta
Capitale sociale
N. azioni
% di partecipazione sul capitale sociale
Valore
nominale per azione
Valore
nominale della quota
posseduta
SOGEFI FILTRATION S.A.
Euro
120.596.780
6.029.838
99,99998
20
120.596.760
Guyancourt (Francia)
SOGEFI SUSPENSIONS S.A.
Euro
73.868.383
4.345.198
99,999
17
73.868.366
Guyancourt (Francia)
SOGEFI U.S.A., Inc.
USD
20.055.000
191
100
(2)
20.055.000
Prichard (U.S.A.)
SOGEFI GESTION S.A.S.
Euro
100.000
10.000
100
10
100.000
Guyancourt (Francia)
SHANGHAI SOGEFI AUTO PARTS Co., Ltd
USD
13.000.000
(1)
100
(2)
13.000.000
Shanghai (Cina)
SOGEFI AIR & COOLING S.A.S.
Euro
54.938.125
36.025
100
1.525
54.938.125
Guyancourt (Francia)
SOGEFI (SUZHOU) AUTO PARTS CO., Ltd
USD
37.400.000
(1)
100
(2)
37.400.000
Wujiang (Cina)
(1)Il capitale sociale non è suddiviso in azioni o quote.
(2)Senza valore nominale unitario.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Elenco delle partecipazioni
162
Partecipazioni indirette
Valuta
Capitale sociale
N. azioni
% di partecipazione sul capitale sociale
Valore
nominale per azione
Valore
nominale della quota
posseduta
BUSINESS UNIT FILTRAZIONE
SOGEFI FILTRATION Ltd
GBP
5.126.737
5.126.737
100
1
5.126.737
Tredegar (Gran Bretagna)
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A.
SOGEFI AFTERMARKET SPAIN S.L.U.
Euro
3.000
3.000
100
1
3.000
Cerdanyola (Spagna)
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A.
SOGEFI FILTRATION d.o.o.
Euro
10.291.798
1
100
10.291.798
10.291.798
Medvode (Slovenia)
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A.
FILTER SYSTEMS MAROC SARL
MAD
215.548.000
215.548
100
1.000
215.548.000
Tanger (Marocco)
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A.
SOGEFI FILTRATION RUSSIA LLC
RUB
6.800.000
1
100
6.800.000
6.800.000
Russia
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A.
SOGEFI ENGINE SYSTEMS INDIA Pvt Ltd
INR
21.254.640
2.125.464
100
10
21.254.640
Bangalore (India)
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A. al 64,29%
Partecipazione di Sogefi Air & Cooling S.A.S. al 35,71%
SOGEFI FILTRATION ITALY S.p.A.
Euro
8.000.000
7.990.043
99,88
1
7.990.043
Sant’Antonino di Susa (Italia)
Partecipazione di Sogefi Filtration S.A.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Elenco delle partecipazioni
163
Partecipazioni indirette
Valuta
Capitale sociale
N. azioni
% di partecipazione sul capitale sociale
Valore
nominale per azione
Valore
nominale della quota
posseduta
BUSINESS UNIT ARIA&RAFFREDDAMENTO
SOGEFI AIR & COOLING CANADA CORP.
CAD
9.393.000
2.283
100
(2)
9.393.000
Nova Scotia (Canada)
Partecipazione di Sogefi Air & Cooling S.A.S.
SOGEFI AIR & COOLING USA, Inc.
USD
100
1.000
100
0,10
100
Wilmington (U.S.A.)
Partecipazione di Sogefi Air & Cooling S.A.S.
S.C. SOGEFI AIR & COOLING S.r.l.
RON
7.087.610
708.761
100
10
7.087.610
Titesti (Romania)
Partecipazione di Sogefi Air & Cooling S.A.S.
SOGEFI ENGINE SYSTEMS MEXICO S. de R.L. de C.V.
MXN
126.246.760
100
126.246.760
Apodaca (Messico)
Partecipazione di Sogefi Air & Cooling S.A.S. allo 0,0000007921%
1
1
Partecipazione di Sogefi Air & Cooling Canada Corp. al 99,9999992079%
1
126.246.759
(2)Senza valore nominale unitario.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Elenco delle partecipazioni
164
Partecipazioni indirette
Valuta
Capitale sociale
N. azioni
% di partecipazione sul capitale sociale
Valore nominale per azione
Valore nominale della quota posseduta
BUSINESS UNIT SOSPENSIONI
ALLEVARD SPRINGS Ltd
GBP
4.000.002
4.000.002
100
1
4.000.002
Clydach (Gran Bretagna)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI PC SUSPENSIONS GERMANY GmbH
Euro
50.000
1
100
50.000
50.000
Volklingen (Germania)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI SUSPENSION ARGENTINA S.A.
ARP
61.356.535
61.351.555
99,99
1
61.351.555
Buenos Aires (Argentina)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. al 89,999%
Partecipazione di Sogefi Suspension Brasil Ltda al 9,9918%
IBERICA DE SUSPENSIONES S.L. (ISSA)
Euro
10.529.668
5.264.834
50
1
5.264.834
Alsasua (Spagna)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI SUSPENSION BRASIL Ltda
BRL
37.161.683
37.161.683
100
1
37.161.683
São Paulo (Brasile)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A. al 99,997%
Partecipazione di Allevard Springs Ltd allo 0,003%
UNITED SPRINGS Limited
GBP
4.500.000
4.500.000
100
1
4.500.000
Rochdale (Gran Bretagna)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
UNITED SPRINGS B.V.
Euro
254.979
254.979
100
1
254.979
Hengelo (Olanda)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
UNITED SPRINGS S.A.S.
Euro
5.109.000
2.043.600
100
2,5
5.109.000
Guyancourt (Francia)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
S.ARA COMPOSITE S.A.S.
Euro
13.000.000
25.000.000
96,15
0,5
12.500.000
Guyancourt (Francia)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI ADM SUSPENSIONS Private Limited
INR
432.000.000
32.066.926
74,23
10
320.669.260
Pune (India)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI HD SUSPENSIONS GERMANY GmbH
Euro
50.000
1
100
50.000
50.000
Hagen (Germania)
Partecipazione di Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
SOGEFI SUSPENSIONS HEAVY DUTY ITALY S.P.A.
Euro
6.000.000
5.992.531
99,88
1
5.992.531
Puegnago sul Garda (Italia)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI SUSPENSIONS PASSENGER CAR ITALY S.P.A.
Euro
8.000.000
7.990.043
99,88
1
7.990.043
Settimo Torinese (Italia)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
SOGEFI SUSPENSIONS EASTERN EUROPE S.R.L.
RON
31.395.890
3.139.589
100
10
31.395.890
Oradea (Romania)
Partecipazione di Sogefi Suspensions S.A.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Elenco delle partecipazioni
165
PARTECIPAZIONI IN ALTRE SOCIETÀ VALUTATE CON IL METODO DEL COSTO
Partecipazioni indirette
Valuta
Capitale sociale
N. azioni
% di partecipazione sul capitale sociale
Valore
nominale per azione
Valore
nominale della quota
posseduta
AFICO FILTERS S.A.E.
EGP
14.000.000
24.880
17,77
100
2.488.000
Il Cairo (Egitto)
Partecipazione di Sogefi Filtration Italy S.p.A.
SOGEFI S.p.A.
BILANCIO D’ESERCIZIO AL 31 DICEMBRE 2021
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Prospetti contabili
167
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
(in Euro)
ATTIVO
Note
31.12.2021
31.12.2020
ATTIVO CORRENTE
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
4
49.836.461
119.412.373
Conti correnti di tesoreria centralizzata con
società controllate
5
82.074.075
126.981.514
Altre attività finanziarie
6
25.145
20.961
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili
ai finanziamenti con società controllate
7
4.256.876
2.611.139
Crediti commerciali
8
2.845.017
4.735.541
di cui verso società controllate
2.120.145
2.267.949
di cui verso società controllante
723.865
2.466.613
Altri crediti
8
-
35.886
Attività per imposte correnti
8
2.637.679
2.333.117
Altre attività
8
140.361
114.248
TOTALE CIRCOLANTE OPERATIVO
5.623.057
7.218.792
TOTALE ATTIVO CORRENTE
141.815.614
256.244.780
ATTIVO NON CORRENTE
Investimenti immobiliari: terreni
9
8.764.970
9.154.000
Investimenti immobiliari: altri immobili
9
5.019.030
5.041.030
Altre immobilizzazioni materiali
10
48.213
54.915
Diritti d’uso
10
158.810
293.207
Attività immateriali
11
13.039.681
16.486.621
Partecipazioni in società controllate
12
416.178.144
347.999.774
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti
13
178.600.794
112.472.314
di cui verso società controllate
174.643.864
110.223.943
per derivati
3.956.930
2.248.371
Altri crediti
8
30.972
48.992
Attività per imposte differite
14
4.338.200
5.147.881
TOTALE ATTIVO NON CORRENTE
626.178.814
496.698.733
TOTALE ATTIVO
767.994.428
752.943.513
Le Note esplicative e integrative sui prospetti contabili della Capogruppo sono parte integrante del presente bilancio d’esercizio.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Prospetti contabili
168
PASSIVO
Note
31.12.2021
31.12.2020
PASSIVO CORRENTE
Debiti correnti verso banche
15
6.555
146.280
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
15
193.625.206
116.646.800
Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri
finanziamenti
di cui verso società controllate
15
63.112.025
1.000.000
130.192.742
-
Debiti finanziari correnti per diritti d’uso
15
137.486
-
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
15
17.736
-
Debiti commerciali e altri debiti
16
5.233.164
3.186.298
di cui verso società controllanti
1.201.467
593.203
Debiti per imposte
17
93.710
116.212
Altre passività correnti
-
9.341
TOTALE PASSIVO CORRENTE
262.225.882
250.297.672
PASSIVO NON CORRENTE
Debiti verso banche
15
154.297.531
199.337.936
Altri finanziamenti a medio lungo termine
15
74.234.770
93.842.474
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d’uso
15
21.740
291.460
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
15
-
1.003.146,00
ALTRE PASSIVITA’ A LUNGO TERMINE
Fondi a lungo termine
18
241.689
224.656
Passività per imposte differite
19
137.717
2.355.572
TOTALE ALTRE PASSIVITA’ A LUNGO TERMINE
379.406
2.580.228
TOTALE PASSIVO NON CORRENTE
228.933.447
297.055.244
PATRIMONIO NETTO
Capitale sociale
20
62.461.356
62.461.356
Riserve ed utili (perdite) a nuovo
20
144.512.427
149.367.170
Utile (perdita) d’esercizio
20
69.861.316
(6.237.930)
TOTALE PATRIMONIO NETTO
276.835.099
205.590.596
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
767.994.428
752.943.513
Le Note esplicative e integrative sui prospetti contabili della Capogruppo sono parte integrante del presente bilancio d’esercizio.
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169
CONTO ECONOMICO
(in Euro)
Note
2021
2020
PROVENTI E ONERI FINANZIARI
1)
Proventi da partecipazioni
dividendi ed altri proventi da società controllate
22
8.868.393
13.487.314
TOTALE
8.868.393
13.487.314
2)
Altri proventi finanziari
interessi e commissioni da società controllate
22
6.140.961
5.257.431
interessi e commissioni da altri e proventi vari
22
545.512
1.505.827
utili su cambi
22
6.651.577
7.260.344
TOTALE
13.338.050
14.023.602
3)
Interessi passivi ed altri oneri finanziari
verso società controllate
22
5.974
191.065
verso altri
22
12.400.773
17.535.172
perdite su cambi
22
4.600.454
10.210.062
TOTALE
17.007.201
27.936.299
RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’ FINANZIARIE
4)
Rivalutazioni
23
68.084.000
-
5)
Svalutazioni
23
-
508.000
TOTALE RETTIFICHE DI VALORE
68.084.000
(508.000)
6)
ALTRI PROVENTI DELLA GESTIONE
24
8.680.924
7.861.182
di cui da società controllate
8.449.556
7.749.881
ALTRI COSTI DELLA GESTIONE
7)
Servizi non finanziari
25
5.042.457
3.476.886
di cui da società controllate
1.165.356
390.993
di cui da società controllante
175.000
404.500
8)
Godimento di beni di terzi
25
71.314
82.427
di cui da società controllante
6.548
6.548
9)
Personale
25
2.764.399
3.245.034
10)
Ammortamenti e svalutazioni
25
2.835.991
2.865.055
11)
Oneri diversi di gestione
25
1.384.795
2.131.365
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Prospetti contabili
170
segue: CONTO ECONOMICO
(in Euro)
Note
2021
2020
PROVENTI E ONERI NON OPERATIVI
14)
Proventi non operativi
26
-
25.453
15)
Oneri non operativi
26
843.452
2.506.362
PROVENTI (ONERI) NON OPERATIVI
(843.452)
(2.480.909)
RISULTATO PRIMA DELLE IMPOSTE
69.021.758
(7.353.878)
16)
Imposte sul reddito
27
839.558
1.115.948
UTILE (PERDITA) DELL’ESERCIZIO
69.861.316
(6.237.930)
Le Note esplicative e integrative sui prospetti contabili della Capogruppo sono parte integrante del presente bilancio d’esercizio.
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171
CONTO ECONOMICO COMPLESSIVO
(in Euro)
Note
2021
2020
Utile (perdita) dell’esercizio
69.861.316
(6.237.930)
Altri Utili (perdite) complessivi:
Poste che non saranno riclassificate a conto economico:
- Utili (perdite) da valutazione attuariale piani a benefici definiti
20
(13.435)
2.042
- Effetto fiscale relativo alle poste che non saranno riclassificate a conto economico
20
(1.761)
(219)
Subtotale poste che non saranno riclassificate a conto economico
(15.196)
1.823
Poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico:
-
-
- Utili (perdite) da valutazione fair value di derivati cash flow hedge
20
1.829.320
(271.919)
- Utili (perdite) da valutazione fair value di attività finanziarie disponibili per la vendita
-
-
- Effetto fiscale relativo alle poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico
20
(439.037)
65.260
Subtotale poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico
1.390.283
(206.658)
Totale Altri utili (perdite) complessivi al netto dell’effetto fiscale
1.375.087
(204.835)
Totale Utile (perdita) complessivo dell’esercizio
71.236.403
(6.442.765)
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172
RENDICONTO FINANZIARIO
2021
2020
DISPONIBILITÀ GENERATE DALLA GESTIONE OPERATIVA
Utile (perdita) dell’esercizio
69.861.316
(6.237.930)
Rettifiche:
- imposte sul reddito
(839.558)
(1.115.948)
- dividendi
(8.868.393)
(13.487.314)
- oneri finanziari netti
5.720.274
10.962.979
- rinuncia crediti commerciali verso società controllate
-
41.448
- svalutazione/rivalutazione partecipazioni in società controllate
(68.084.000)
508.000
- ammortamenti immobilizzazioni materiali ed immateriali
2.835.991
2.865.055
- variazione fair value investimenti immobiliari
411.030
1.823.000
- differenze cambio su private placement
(1.430.107)
(5.747.388)
- differenze cambio su Cross currency swap
1.430.107
5.747.388
- accantonamenti costi per piani di incentivazione basati su azioni
(86.271)
202.462
- variazione netta fondo trattamento fine rapporto e simili
(5.343)
(1.103.769)
- variazione del capitale circolante netto
5.491.973
266.212
- variazione crediti/debiti per imposte
(327.064)
(1.481.544)
- altre attività/passività a medio lungo termine
351.535
4.500
FLUSSO DI CASSA DELLE ATTIVITA’ OPERATIVE
6.461.490
(6.752.848)
Imposte correnti sul reddito incassate/(pagate)
(121.291)
1.520.406
Dividendi incassati
8.868.393
13.487.314
Oneri finanziari netti pagati
(4.128.811)
(9.185.280)
DISPONIBILITA’ LIQUIDE NETTE GENERATE DALL'ATTIVITA' OPERATIVA
11.079.781
(930.408)
Variazione netta di attività immateriali e materiali
804.536
1.790.110
FLUSSO DI CASSA NETTO DALLE ATTIVITA’ DI INVESTIMENTO
804.536
1.790.110
Accensione (rimborsi) prestiti
(113.848.580)
147.108.580
Accensione (rimborsi) prestiti obbligazionari
(25.409.785)
(116.954.223)
Posizione netta tesoreria centralizzata
122.494.562
32.894.008
Rimborsi (accensioni) finanziamenti attivi ad altre società controllate
(64.419.921)
(33.871.619)
Rimborsi leasing IFRS16
(136.779)
(127.215)
FLUSSO DI CASSA NETTO DALLE ATTIVITA’ DI FINANZIAMENTO
(81.320.503)
29.049.532
Saldo di inizio periodo
119.266.093
89.356.860
(Decremento) incremento delle disponibilità liquide
(69.436.187)
29.909.233
Nota: il presente schema evidenzia le determinanti della variazione delle disponibilità liquide, riprendendo quanto espressamente previsto dallo IAS 7 (in particolare il saldo netto tra la voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti” e la voce “Debiti correnti verso banche”). Per una comprensione invece delle diverse componenti gestionali dei flussi di cassa con conseguente evidenziazione delle variazioni dell’intera posizione finanziaria netta, si rinvia al prospetto di rendiconto finanziario riportato all’interno della Relazione degli Amministratori sulla gestione.
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173
PROSPETTO DEI MOVIMENTI DEL PATRIMONIO NETTO
(in Euro)
Capitale
sociale
Riserva da sovraprezzo azioni
Riserva
legale
Riserva IAS 40 e Legge 266/2005
Altre
Riserve
Utili
a nuovo
Riserva adozione IAS/IFRS
Riserva piani di incentivazione basati su azioni
Riserva di cash flow hedge
Riserva piani a benefici definiti
Imposte su voci direttamente imputate a patrimonio netto dall’1/1/2005
Risultato
d’esercizio
Totale
patrimonio
netto
Saldo al 01 gennaio 2020
62.461.356
14.277.905
12.639.783
16.318.566
12.421.405
86.059.335
(22.624)
1.778.380
(2.490.368)
(122.181)
633.480
7.739.741
211.694.778
Destinazione utile 2019:
- a riserve ed utili a nuovo
7.739.741
(7.739.741)
-
Aumenti di capitale riservati a dipendenti della Sogefi S.p.A. e sue controllate
-
Altre variazioni
313.907
705.968
(1.019.875)
-
Costo figurativo piani basati su azioni
338.583
338.583
Utile complessivo dell’esercizio:
- Valutazione attuariale piani a benefici definiti
2.042
2.042
- Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa
(271.919)
(271.919)
- Imposte su voci direttamente imputate a patrimonio netto
65.041
65.041
- Utile (perdita) dell’esercizio
(6.237.930)
(6.237.930)
Totale utile (perdita) complessivo dell’esercizio
(271.919)
2.042
65.041
(6.237.930)
(6.442.765)
Saldi al 31 dicembre 2020
62.461.356
14.591.812
12.639.783
16.318.566
12.421.405
94.505.045
(22.624)
1.097.088
(2.762.287)
(120.139)
698.522
(6.237.930)
205.590.596
- a riserve ed utili a nuovo
(6.237.930)
6.237.930
-
Aumenti di capitale riservati a dipendenti della Sogefi S.p.A. e sue controllate
-
Altre variazioni
246.997
45.280
(292.277)
-
Costo figurativo piani basati su azioni
8.100
8.100
Utile complessivo dell’esercizio:
- Valutazione attuariale piani a benefici definiti
(13.435)
(13.435)
- Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa
1.829.320
1.829.320
- Imposte su voci direttamente imputate a patrimonio netto
(440.797)
(440.797)
- Utile (perdita) dell’esercizio
69.861.316
69.861.316
Totale utile (perdita) complessivo dell’esercizio
1.829.320
(13.435)
(440.797)
69.861.316
71.236.404
Saldi al 31 dicembre 2021
62.461.356
14.838.809
12.639.783
16.318.566
12.421.405
88.312.395
(22.624)
812.911
(932.967)
(133.574)
257.725
69.861.316
276.835.100
Le Note esplicative e integrative sui prospetti contabili della Capogruppo sono parte integrante del presente bilancio d’esercizio.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
174
NOTE ESPLICATIVE E INTEGRATIVE SUI PROSPETTI CONTABILI DELLA CAPOGRUPPO
Capitolo
Nota n°
DESCRIZIONI
A
ASPETTI GENERALI
1
Contenuto e forma dei prospetti contabili
2
Criteri di valutazione
3
Attività finanziarie
B
NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
B1
ATTIVITA’
4
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
5
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
6
Altre attività finanziarie
7
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti con società controllate
8
Crediti commerciali ed altri crediti
9
Investimenti immobiliari
10
Altre immobilizzazioni materiali e Diritti d’uso
11
Attività immateriali
12
Partecipazioni in società controllate
13
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti
14
Attività per imposte differite
B2
PASSIVITA’
15
Debiti verso banche ed altri finanziamenti e debiti finanziari per diritti d’uso
16
Debiti commerciali ed altri debiti correnti
17
Debiti per imposte
18
Fondi a lungo termine
19
Passività per imposte differite
20
Capitale sociale e riserve
21
Analisi della posizione finanziaria netta
C
NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: CONTO ECONOMICO
22
Proventi e oneri finanziari
23
Rettifiche di valore di attività finanziarie
24
Altri proventi della gestione
25
Altri costi della gestione
26
Proventi e oneri non operativi
27
Imposte sul reddito
28
Riconciliazione tra aliquota ordinaria e aliquota effettiva
29
Dividendi pagati
D
30
STRUMENTI FINANZIARI E GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
E
31
RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATE
F
IMPEGNI E RISCHI
32
Impegni
33
Passività potenziali
34
Garanzie prestate
35
36
Transazioni atipiche o inusuali
Altre informazioni
37
Eventi successivi
38
Proposta di destinazione del risultato dell’esercizio
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
175
A)ASPETTI GENERALI
Sogefi S.p.A. è una società per azioni con sede legale in Via Ciovassino n. 1/A, Milano e uffici operativi in Parc Ariane IV - 7, Avenue du 8 Mai 1945 Guyancourt (Francia).
Il titolo Sogefi è quotato dal 1986 presso il Mercato Telematico Azionario organizzato e gestito da Borsa Italiana S.p.A. ed è trattato nel segmento STAR a partire dal gennaio 2004.
La Società è sottoposta all’attività di direzione e coordinamento della controllante CIR – Compagnie Industriali Riunite S.p.A.. Al 31 dicembre 2021 l’azionista di maggioranza di ultima istanza è la società F.lli De Benedetti S.p.A..
1.CONTENUTO E FORMA DEI PROSPETTI CONTABILI
Il presente bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 è redatto ai sensi dell’art. 154 ter del D. Lgs. 58/1998 e predisposto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002, nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell’art. 9 del D. Lgs. n. 38/2005.
Il presente bilancio, redatto in conformità a quanto disposto dalla Consob con delibera n. 11971/1999 e successive modifiche, tra cui in particolare quelle introdotte dalle delibere n. 14990 del 14 aprile 2005 e n. 15519 del 27 luglio 2006, contiene i prospetti contabili e le note esplicative ed integrative, elaborati adottando i principi contabili internazionali IFRS emessi dallo IASB (International Accounting Standards Board) e adottati dall’Unione Europea. Per IFRS si intendono tutti gli “International Financial Reporting Standards” (IFRS), tutti gli “International Accounting Standards” (IAS) e tutte le interpretazioni dell’“International Financial Reporting Standards Interpretations Committee” (IFRS IC, già IFRIC), precedentemente denominate “Standing Interpretations Committee” (SIC).
In particolare si rileva che gli IFRS sono stati applicati in modo coerente a tutti i periodi presentati nel presente documento con le specifiche indicate nel seguito per i principi di nuovi applicazione.
I bilanci sono stati predisposti sulla base del criterio convenzionale del costo storico, salvo che per la valutazione di alcune delle attività e passività finanziarie, ivi inclusi gli strumenti derivati, nei casi in cui è obbligatoria l’applicazione del criterio del fair value.
Gli amministratori della Sogefi S.p.A. sono responsabili per l’applicazione delle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato elettronico unico di comunicazione (ESEF – European Single Electronic Format) (nel seguito “Regolamento Delegato”) al bilancio d’esercizio, incluso nella relazione finanziaria annuale.
Il bilancio d’esercizio è stato predisposto nel formato XHTML in conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato ed è autorizzato alla pubblicazione con delibera del Consiglio di Amministrazione del 25 febbraio 2022.
Tale bilancio sarà sottoposto all’approvazione dell’assemblea degli azionisti di Sogefi S.p.A. in data 22 aprile 2022.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
176
1.1 Schemi di bilancio
La Situazione Patrimoniale e Finanziaria viene presentata a sezioni contrapposte con separata indicazione delle Attività, Passività e Patrimonio Netto. A loro volta le Attività e le Passività vengono esposte in Bilancio sulla base della loro classificazione come correnti e non correnti.
Per quanto riguarda gli schemi per la presentazione del bilancio d’esercizio, la Società ha adottato, nella predisposizione del conto economico, uno schema di classificazione dei ricavi e dei costi per natura, in considerazione della specifica attività svolta.
Il Rendiconto finanziario è stato redatto secondo il metodo indiretto.
2.CRITERI DI VALUTAZIONE
2.1 Criteri di valutazione
Di seguito sono riportati i principali criteri ed i principi contabili applicati nella preparazione della situazione patrimoniale e finanziaria e del conto economico della Società al 31 dicembre 2021.
Il presente bilancio è stato redatto nel presupposto della continuità aziendale, in quanto gli Amministratori hanno verificato l’insussistenza di indicatori di carattere finanziario, gestionale o di altro genere che potessero segnalare criticità circa la capacità della Società di far fronte alle proprie obbligazioni nel prevedibile futuro. I rischi e le incertezze relative al business sono descritti nelle sezioni dedicate della Relazione sulla Gestione. La descrizione di come la Società gestisce i rischi finanziari, tra cui quello di liquidità e di capitale, è contenuta nel capitolo D delle presenti note esplicative e integrative.
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti sono quelli posseduti per soddisfare gli impegni di cassa a breve termine, invece che per investimento o per altri scopi.
Affinché un investimento possa essere considerato come disponibilità liquida equivalente esso deve essere prontamente convertibile in un ammontare noto di denaro e deve essere soggetto a un irrilevante rischio di variazione di valore.
Crediti iscritti nell’attivo circolante
I crediti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo da ricevere che per tale tipologia corrisponde normalmente al valore nominale indicato in fattura adeguato (se necessario) al presumibile valore di realizzo mediante appostazioni di stanziamenti iscritti a rettifica dei valori nominali. Successivamente i crediti vengono valutati con il criterio del costo ammortizzato che generalmente corrisponde al valore nominale.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
177
Partecipazioni
Le partecipazioni in società controllate sono valutate al costo, al netto di eventuali perdite di valore.
In presenza di specifici indicatori di impairment (ad esempio il valore di carico maggiore del valore di patrimonio netto della controllata), il valore delle partecipazioni nelle società controllate, determinato sulla base del criterio del costo, è assoggettato a impairment test. Ai fini dell’impairment test, il valore di carico delle partecipazioni è confrontato con il valore recuperabile, definito come il maggiore tra il fair value, dedotti i costi di vendita, e il valore in uso.
Se il valore recuperabile di una partecipazione è inferiore al valore contabile, quest’ultimo viene ridotto al valore recuperabile. Tale riduzione costituisce una perdita di valore che viene imputata a conto economico alla voce “Rettifiche di valore di attività finanziarie – Svalutazioni”.
Ai fini dell’impairment test, nel caso di partecipazioni in società quotate, il fair value è determinato con riferimento al valore di mercato della partecipazione a prescindere dalla quota di possesso.
Il valore in uso è determinato applicando il criterio del “Discounted Cash Flow – equity side”, che consiste nel calcolo del valore attuale dei flussi di cassa futuri che si stima saranno generati dalla controllata, inclusi i flussi derivanti dalle attività operative e dell’ipotetico corrispettivo derivante dalla cessione finale dell’investimento, al netto della sua posizione finanziaria netta alla data di bilancio.
Se vengono meno i presupposti per una svalutazione precedentemente effettuata, il valore contabile della partecipazione è ripristinato con imputazione a conto economico, alla voce “Rettifiche di valore di attività finanziarie – Rivalutazioni”, nei limiti del costo originario.
I dividendi ricevuti dalle società controllate e collegate sono contabilizzati come componenti positivi di reddito, alla voce “Proventi da partecipazioni”, nel bilancio d’esercizio della Società, indipendentemente dal momento di formazione degli utili indivisi della partecipata.
La Società ha definito il seguente principio contabile per rilevare i costi correlati all’acquisizione delle partecipazioni di controllo e valutate secondo il metodo del “costo” (fattispecie che a seguito dell’entrata in vigore dell’IFRS 3 (2008) si è presentata per la prima volta nell’esercizio 2011 a seguito dell’acquisto della partecipazione in Sogefi Air & Cooling S.a.S.): tali costi sono rilevati a conto economico sulla base della competenza dei servizi prestati.
Infatti, in assenza di una definizione di “costo” all’interno del principio IAS 27, la Società allinea il costo della partecipazione nel bilancio d’esercizio al corrispettivo trasferito per l’acquisizione della stessa nel bilancio consolidato del Gruppo Sogefi redatto sulla base dell’IFRS 3 (2008), applicando il quale i costi correlati all’acquisizione delle partecipazioni di controllo sono iscritti a conto economico.
Operazioni under common control
Un’aggregazione aziendale che coinvolge imprese o aziende sotto comune controllo (operazione under common control) è un’ aggregazione in cui tutte le imprese o aziende sono, in ultimo, controllate dallo stesso soggetto o dagli stessi soggetti sia prima sia dopo l’aggregazione aziendale ed il controllo non è di natura temporanea.
Nel caso sia dimostrata la significativa influenza sui flussi di cassa futuri dopo il trasferimento del complesso delle parti interessate, queste operazioni sono trattate secondo quanto descritto al punto “aggregazioni aziendali”.
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Nel caso, invece, in cui ciò non sia dimostrabile, tali operazioni sono rilevate secondo il principio della continuità dei valori.
In particolare, i criteri di rilevazione contabile, in applicazione del principio della continuità dei valori, rientranti nell’ambito di quanto indicato nel principio IAS 8.10, coerentemente con la prassi internazionale e gli orientamenti della professione contabile italiana in tema di business combination under common control prevedono che l’acquirente rilevi le attività acquisite in base ai loro valori contabili storici determinati secondo la base del costo. Ove i valori di trasferimento siano superiori a quelli storici, l’eccedenza viene stornata rettificando in diminuzione il patrimonio netto dell’impresa acquirente, con apposito addebito di una riserva.
Analogamente, il principio contabile adottato nella predisposizione del bilancio della società cedente prevede che l’eventuale differenza tra il prezzo della transazione ed il preesistente valore di carico delle attività oggetto di trasferimento non sia rilevata nel conto economico, ma sia invece contabilizzata in conto accredito al patrimonio netto. Il medesimo criterio di rilevazione è applicato per l’acquisizione e conferimento delle partecipazioni di controllo.
Aggregazioni Aziendali
Le aggregazioni aziendali sono rilevate secondo il metodo dell’acquisizione (acquisition method). Secondo tale metodo il corrispettivo trasferito in un’aggregazione aziendale è valutato al fair value, calcolato come la somma dei fair value delle attività trasferite e delle passività assunte dalla Società alla data di acquisizione e degli strumenti di capitale emessi in cambio del controllo dell’impresa acquisita.
Alla data di acquisizione, le attività identificabili acquisite e le passività assunte sono rilevate al fair value alla data di acquisizione; costituiscono un’eccezione le seguenti poste, che sono invece valutate secondo il loro principio di riferimento:
-imposte differite attive e passive;
-attività e passività per benefici ai dipendenti;
-passività o strumenti di capitale relativi a pagamenti basati su azioni dell’impresa acquisita o pagamenti basati su azioni relativi al Gruppo emessi in sostituzione di contratti dell’impresa acquisita;
-attività destinate alla vendita e attività e passività discontinue.
Il goodwill è determinato come l’eccedenza tra la somma dei corrispettivi trasferiti nell’aggregazione aziendale, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita rispetto al fair value delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione. Se il valore delle attività nette acquisite e passività assunte alla data di acquisizione eccede la somma dei corrispettivi trasferiti, del valore del patrimonio netto di pertinenza di interessenze di terzi e del fair value dell’eventuale partecipazione precedentemente detenuta nell’impresa acquisita, tale eccedenza è rilevata immediatamente nel conto economico come provento derivante dalla transazione conclusa.
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Investimenti immobiliari
Gli investimenti immobiliari sono costituiti dai beni immobili detenuti al fine di conseguire canoni di locazione o per il relativo apprezzamento.
Gli investimenti immobiliari sono inizialmente iscritti al costo comprensivo degli oneri accessori all’acquisizione e successivamente sono valutati a fair value, rilevando a conto economico, alla voce “Proventi e Oneri non operativi” gli effetti derivanti da variazioni del fair value dell’investimento immobiliare.
Il fair value di un investimento immobiliare riflette le condizioni di mercato alla data di riferimento ed è rappresentato dal corrispettivo al quale la proprietà immobiliare potrebbe essere scambiata fra parti consapevoli e disponibili, nell’ambito di una transazione basata sul principio di reciproca indipendenza.
Un provento o un onere derivante da una variazione di fair value dell’investimento immobiliare è incluso nel risultato economico dell’esercizio in cui si verifica.
Per determinare il fair value di un investimento immobiliare, la Società, con cadenza annuale o biennale, ricorre a perizie redatte da esperti indipendenti.
Altre immobilizzazioni materiali
La Società utilizza il metodo del costo. Nel costo sono compresi gli oneri accessori e i costi diretti e indiretti per la quota ragionevolmente imputabile al bene.
Le immobilizzazioni sono sistematicamente ammortizzate su base mensile a quote costanti sulla base di aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo delle stesse.
I costi di manutenzione aventi natura ordinaria sono addebitati al conto economico alla voce “Altri costi della gestione – Servizi non finanziari”.
I costi di manutenzione che determinano un aumento di valore, o della funzionalità, o della vita utile dei beni, sono direttamente attribuiti ai cespiti cui si riferiscono e ammortizzati in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi.
Diritti d’uso derivanti da contratti di leasing
Il principio IFRS16 fornisce una nuova definizione di lease ed introduce un criterio basato sul controllo (right of use) di un bene per distinguere i contratti di leasing dai contratti per servizi, individuando quali discriminanti: l’identificazione del bene, il diritto di sostituzione dello stesso, il diritto ad ottenere sostanzialmente tutti i benefici economici rivenienti dall’uso del bene e il diritto di dirigere l’uso del bene sottostante il contratto.
Il principio stabilisce un modello unico di riconoscimento e valutazione dei contratti di leasing per il locatario (lessee) che prevede l’iscrizione del bene oggetto di lease anche operativo nell’attivo con contropartita un debito finanziario, fornendo inoltre la possibilità di non riconoscere come leasing i contratti che hanno ad oggetto i “low-value assets” e i leasing con una durata del contratto pari o inferiore ai 12 mesi.
La Società espone le attività per il diritto d’uso che non soddisfano la definizione di investimenti immobiliari nella voce “diritti d’uso” e le passività del leasing nella voce “debiti finanziari per diritti d’uso” nel prospetto della situazione patrimoniale-finanziaria.
Alla data di decorrenza del leasing, la Società rileva l’attività per il diritto d’uso e la passività del leasing. L’attività per il diritto d’uso viene inizialmente valutata al costo, e successivamente al costo al netto dell’ammortamento e delle perdite per riduzione di valore cumulati, e rettificata al fine di riflettere le rivalutazioni della passività del leasing.
La Società valuta la passività del leasing al valore attuale dei pagamenti dovuti per i leasing non versati alla data di decorrenza, attualizzandoli utilizzando il tasso di
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finanziamento marginale quale tasso di sconto. La passività del leasing viene successivamente incrementata degli interessi che maturano su detta passività e diminuita dei pagamenti dovuti per il leasing effettuati ed è rivalutata in caso di modifica dei futuri pagamenti dovuti per il leasing derivanti da una variazione dell’indice o tasso, in caso di modifica dell’importo che la Società prevede di dover pagare a titolo di garanzia sul valore residuo o quando la Società modifica la sua valutazione con riferimento all’esercizio o meno di un’opzione di acquisto, di proroga o risoluzione.
Immobilizzazioni immateriali
Un’attività immateriale viene rilevata contabilmente solo se è identificabile, controllabile ed è prevedibile che generi benefici economici futuri e il suo costo può essere determinato in modo attendibile.
Le immobilizzazioni immateriali a durata definita sono valutate al costo di acquisto o di produzione al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore accumulati.
L’ammortamento è parametrato al periodo della prevista vita utile dell’immobilizzazione e inizia quando l’attività è disponibile all’uso.
Marchi
I marchi sono valutati al costo, al netto degli ammortamenti e delle perdite di valore accumulate.
Software
I costi delle licenze software, comprensivi degli oneri accessori, sono capitalizzati e iscritti in bilancio al netto degli ammortamenti e delle eventuali perdite di valore accumulate.
Sistema informativo di gruppo integrato “SAP”
A partire dal mese di gennaio 2013 è diventata operativa la piattaforma integrata “SAP” sviluppata a partire dal secondo semestre dell’esercizio 2011, in collaborazione con un partner di progetto esterno identificato in IBM Italia S.p.A. affiancato da un team interno costituito da dipendenti dell’area “Information Technologies” della Società e di società controllate.
Tale sistema informativo integrato viene ammortizzato su base decennale a partire dalla data di implementazione in ogni singola controllata.
La Società concede in uso la proprietà intellettuale del sistema informativo alle società controllate coinvolte nel processo d’implementazione, contro pagamento di royalties.
Perdita di valore di immobilizzazioni materiali e immateriali
In presenza di situazioni potenzialmente generatrici di perdita di valore, le immobilizzazioni materiali (esclusi gli investimenti immobiliari già correntemente valutati al fair value) e immateriali vengono sottoposte a impairment test, stimando il valore recuperabile dell’attività e confrontandolo con il relativo valore netto contabile.
Se il valore recuperabile risulta inferiore al valore contabile, quest’ultimo viene adeguato di conseguenza. Tale riduzione costituisce una perdita di valore, che viene imputata a conto economico.
Per le immobilizzazioni immateriali a vita indefinita e per quelle in via di costruzione l’impairment test viene predisposto almeno annualmente.
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Qualora una svalutazione effettuata precedentemente non avesse più ragione di essere mantenuta, il valore contabile viene ripristinato a quello nuovo derivante dalla stima, con il limite che tale valore non ecceda il valore netto di carico che l’attività avrebbe avuto, se non fosse stata effettuata nessuna svalutazione. Anche il ripristino di valore viene registrato a conto economico.
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita
Le partecipazioni in società diverse dalle controllate e dalle collegate, costituenti attività finanziarie non correnti e non destinate ad attività di trading, sono classificate come attività finanziarie disponibili per la vendita (available for sale) e sono valutate al fair value salvo le situazioni in cui il fair value non risulti attendibilmente determinabile: in tale evenienza si ricorre all’adozione del metodo del costo.
Gli utili e le perdite derivanti da adeguamenti di valore vengono riconosciuti in una specifica riserva degli Altri utili (perdite) complessivi fintanto che non siano cedute o abbiano subito una perdita di valore; nel momento in cui l’attività è venduta, gli utili o le perdite complessivi precedentemente rilevati negli Altri utili (perdite) attuariali sono imputati al conto economico del periodo. Nel momento in cui l’attività è svalutata, le perdite accumulate sono incluse nel conto economico alla voce “Rettifiche di valore di attività finanziarie – Svalutazioni”.
Ai fini di una più compiuta trattazione dei principi riguardanti le attività finanziarie si rimanda alla nota specificatamente predisposta (“Attività Finanziarie”).
Attività non correnti detenute per la vendita
Le attività non correnti (e i gruppi di attività in dismissione) classificate come detenute per la vendita sono valutate al minore tra il loro precedente valore di carico e il fair value al netto dei costi di vendita.
Le attività non correnti (e i gruppi di attività in dismissione) sono classificate come detenute per la vendita quando si prevede che il loro valore di carico sarà recuperato mediante un’operazione di cessione anziché il loro utilizzo nell’attività operativa dell’impresa. Questa condizione è rispettata solamente quando la vendita è considerata altamente probabile e l’attività (o il gruppo di attività) è disponibile per un’immediata vendita nelle sue condizioni attuali. La prima condizione sussiste quando la Direzione ha preso un impegno per la vendita, che dovrebbe avvenire entro dodici mesi dalla data di classificazione in questa voce.
Finanziamenti
I finanziamenti sono riconosciuti inizialmente al costo rappresentato dal fair value del valore ricevuto al netto degli oneri accessori di acquisizione del finanziamento.
Dopo tale rilevazione iniziale i finanziamenti vengono rilevati con il criterio del costo ammortizzato calcolato tramite l’applicazione del tasso d’interesse effettivo.
Il costo ammortizzato è calcolato tenendo conto dei costi di emissione e di ogni eventuale sconto o premio previsto al momento della regolazione.
Strumenti finanziari derivati
La Società utilizza gli strumenti finanziari derivati per coprire la propria esposizione ai rischi di cambio e di tasso d’interesse. I derivati incorporati sono separati dal contratto
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primario e contabilizzati separatamente quando il contratto primario non costituisce un'attività finanziaria e quando vengono soddisfatti determinati criteri.
Gli strumenti finanziari derivati sono valutati inizialmente al fair value. Dopo la rilevazione iniziale, i derivati sono valutati al fair value e le relative variazioni sono solitamente contabilizzate nell'utile/(perdita) dell’esercizio.
La Società designa alcuni strumenti finanziari derivati come strumenti di copertura per coprire la variabilità dei flussi finanziari relativi a operazioni previste altamente probabili derivanti dalla fluttuazione dei tassi di cambio e di interesse e alcuni derivati e passività finanziarie non derivate come strumenti di copertura del rischio di cambio su un investimento netto in una gestione estera.
All'inizio della relazione di copertura designata, la Società documenta gli obiettivi nella gestione del rischio e la strategia nell'effettuare la copertura, nonché il rapporto economico tra l'elemento coperto e lo strumento di copertura e se si prevede che le variazioni delle disponibilità liquide dell'elemento coperto e dello strumento di copertura si compenseranno tra loro.
Copertura di flussi finanziari
Quando uno strumento finanziario derivato è designato come strumento di copertura dell’esposizione alla variabilità dei flussi finanziari, la parte efficace delle variazioni del fair value dello strumento finanziario derivato viene rilevata tra le altre componenti del conto economico complessivo e presentata nella riserva di copertura dei flussi finanziari. La parte efficace delle variazioni di fair value dello strumento finanziario derivato che viene rilevata nelle altre componenti del conto economico complessivo è limitata alla variazione cumulata del fair value dello strumento coperto (al valore attuale) dall'inizio della copertura. La parte inefficace delle variazioni di fair value dello strumento finanziario derivato viene rilevata immediatamente nell’utile/(perdita) dell’esercizio.
In una relazione di copertura, la Società designa come strumento di copertura solo la variazione del fair value dell'elemento a pronti del contratto a termine come strumento di copertura in una relazione di copertura dei flussi finanziari. La variazione del fair value dell'elemento a termine del contratto a termine su cambi (punti a termine) è contabilizzata separatamente come costo della copertura e rilevata nel patrimonio netto, nella riserva per i costi della copertura.
Se un'operazione programmata coperta comporta successivamente la rilevazione di un'attività o passività non finanziaria, per esempio le rimanenze, l'importo accumulato nella riserva di copertura dei flussi finanziari e nella riserva per i costi della copertura è incluso direttamente nel costo iniziale dell'attività o passività al momento della rilevazione.
Per tutte le altre operazioni programmate coperte, l'importo deve essere riclassificato dalla riserva di copertura dei flussi finanziari e dalla riserva per i costi della copertura nell'utile/(perdita) nello stesso esercizio o negli stessi esercizi in cui i flussi finanziari futuri attesi coperti hanno un effetto sull'utile/(perdita) dell'esercizio.
Se la copertura cessa di soddisfare i criteri di ammissibilità o lo strumento di copertura è venduto, giunge a scadenza o è esercitato, la contabilizzazione delle operazioni di copertura cessa prospetticamente. Quando cessa la contabilizzazione delle operazioni di copertura per le coperture di flussi finanziari, l'importo accumulato nella riserva di copertura dei flussi finanziari rimane nel patrimonio netto fino a quando, nel caso di copertura di un'operazione che comporta la rilevazione di un'attività o una passività non finanziaria, è incluso nel costo dell'attività o della passività non finanziaria al momento
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della rilevazione iniziale o, nel caso delle altre coperture di flussi finanziari, è riclassificato nell'utile/(perdita) dell’esercizio nello stesso esercizio o negli stessi esercizi in cui i flussi finanziari futuri attesi coperti hanno un effetto sull'utile/(perdita) dell'esercizio.
Se non si prevedono più futuri flussi finanziari coperti, l'importo deve essere riclassificato immediatamente dalla riserva per la copertura di flussi finanziari e dalla riserva per i costi della copertura nell'utile/(perdita) dell'esercizio.
Coperture di investimenti netti
Quando uno strumento derivato o una passività finanziaria non derivata è designata come strumento di copertura nell'ambito di una copertura di un investimento netto in una gestione estera, la parte efficace, nel caso dei derivati, della variazione del fair value di uno strumento derivato o, nel caso di un elemento non derivato, gli utili o le perdite su cambi, sono rilevati nelle altre componenti di conto economico complessivo e presentate nel patrimonio netto all'interno della riserva di conversione. La parte non efficace è rilevata immediatamente nell'utile/(perdita) dell'esercizio. L'importo rilevato nelle altre componenti del conto economico complessivo viene riclassificato nell'utile/(perdita) dell’esercizio come rettifica da riclassificazione alla dismissione della gestione estera.
Debiti commerciali e altri debiti
I debiti sono rilevati inizialmente al fair value del corrispettivo da pagare e successivamente al costo ammortizzato che, generalmente, corrisponde al valore nominale.
Fondi a lungo termine
Fondi per rischi e oneri
I fondi per rischi e oneri sono relativi ad accantonamenti che vengono stanziati solo quando si ritiene di dover far fronte a un’obbligazione (legale o implicita) derivante da un evento passato e per la quale è probabile un utilizzo di risorse il cui ammontare deve poter essere stimato in maniera attendibile.
Non si procede invece ad alcun stanziamento a fronte di rischi per i quali il manifestarsi di una passività è soltanto possibile. In questa evenienza si procede a darne menzione nell’apposita sezione informativa su impegni e rischi e non si procede ad alcun stanziamento.
Gli accantonamenti relativi a operazioni di riorganizzazioni aziendali vengono stanziati solo quando approvate e portate a conoscenza delle principali parti coinvolte.
Benefici ai dipendenti e similari
Recependo quanto previsto dallo IAS 19, i benefici a dipendenti da erogare successivamente alla cessazione del rapporto di lavoro (Trattamento Fine Rapporto) vengono sottoposti a valutazioni di natura attuariale che devono considerare una serie di variabili (quali la mortalità, la previsione di future variazioni retributive, il tasso di inflazione previsto ecc.).
Per le società con meno di 50 dipendenti il trattamento di fine rapporto (TFR) continua ad essere considerato un piano a benefici definiti. La disciplina di tale debito è stata modificata dalla Legge 27 dicembre 2006, n. 296 (“Legge Finanziaria 2007”) e successivi Decreti e Regolamenti emanati nei primi mesi del 2007.
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L’emendamento al principio IAS 19 “Benefici ai dipendenti”, in vigore dall’1 gennaio 2013, richiede che tutti gli utili o perdite attuariali siano iscritti immediatamente nel Prospetto degli Altri utili (perdite) complessivi in modo che l’intero ammontare netto dei fondi per benefici definiti sia iscritto nella situazione patrimoniale-finanziaria. L’emendamento ha previsto inoltre che le variazioni tra un esercizio e il successivo del fondo per benefici definiti devono essere suddivise in tre componenti: le componenti di costo legate alla prestazione lavorativa dell’esercizio devono essere iscritte a conto economico come “service costs”; gli oneri finanziari netti calcolati applicando l’appropriato tasso di sconto al saldo netto del fondo per benefici definiti risultante all’inizio dell’esercizio devono essere iscritti a conto economico come tali; gli utili e perdite attuariali che derivano dalla rimisurazione della passività devono essere iscritti nel Prospetto degli “Altri utili/(perdite) complessivi”.
Piani di incentivazione basati su azioni
I piani di incentivazione basati su azioni (Stock Grant) sono valutati in base al fair value determinato alla data di assegnazione degli stessi. Tale valore è imputato a conto economico o ad incremento del valore delle partecipazioni detenute nelle società controllate rispettivamente se riferiti a diritti maturati a favore di Amministratori e dipendenti della Società o di società controllate, in modo lineare lungo il periodo di maturazione dei diritti in contropartita ad una apposita riserva ad hoc di patrimonio netto; tale imputazione viene effettuata sulla base di una stima delle Stock Grant che matureranno effettivamente a favore dei beneficiari aventi diritto, tenendo in considerazione le condizioni di usufruibilità delle stesse non basate sul valore di mercato delle azioni. Variazioni di fair value successive alla data di attribuzione non hanno effetto sulla valutazione iniziale. Il fair value del piano emesso nel 2021 è determinato tramite l’utilizzo di metodi economico-attuariali, con l’ausilio di specialisti.
Imposte correnti e differite
Le imposte correnti sono calcolate sulla base del reddito imponibile dell’esercizio applicando le aliquote fiscali vigenti alla data di bilancio.
Le imposte differite passive sono determinate sulla base delle differenze temporanee imponibili/deducibili esistenti tra il valore di bilancio di attività e passività e il loro valore fiscale e sono classificate tra le attività e le passività non correnti.
Le imposte differite attive sono contabilizzate solo nella misura in cui sia probabile l’esistenza di adeguati imponibili fiscali futuri a fronte dei quali utilizzare tale saldo attivo.
Il valore delle imposte differite attive riportabile in bilancio è oggetto di una verifica annuale.
Le imposte differite attive e passive vengono determinate in base ad aliquote fiscali che ci si attende vengano applicate nel periodo in cui tali differimenti si realizzeranno, considerando le aliquote in vigore o quelle di successiva decorrenza nota alla data di chiusura dell’esercizio.
Le imposte correnti e differite sono rilevate nel conto economico, a eccezione di quelle relative a voci direttamente addebitate o accreditate agli Altri Utili (Perdite) Complessivi, o ad altre voci di patrimonio netto, nei cui casi l’effetto fiscale è riconosciuto direttamente agli Altri Utili (Perdite) Complessivi o nel patrimonio netto.
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Partecipazione al consolidato fiscale del Gruppo CIR
A partire dall’esercizio 2010, con rinnovo per il periodo 2019-2021, la Società ha deciso di aderire al consolidato fiscale nazionale della controllante CIR S.p.A. ai sensi degli artt. 117/129 del Testo Unico delle Imposte sul Reddito (T.U.I.R.).
Ciascuna società aderente al consolidato fiscale nazionale trasferisce alla società consolidante il reddito o la perdita fiscale; la società consolidante rileva un credito nei confronti delle società che apportano imponibili fiscali pari all’IRES da versare (debito per la società consolidata). Per contro, nei confronti delle società che apportano perdite fiscali, la consolidante iscrive un debito pari all’IRES sulla parte di perdita effettivamente compensata a livello di gruppo (credito per la società consolidata).
Per la parte di perdite fiscali delle società consolidate eccedenti la compensazione possibile nell’esercizio a livello di consolidato fiscale, la società consolidata iscrive crediti per imposte anticipate tenendo conto della probabilità del loro futuro realizzo nell’ambito del consolidato fiscale.
Le società partecipanti al consolidato fiscale che presentano oneri finanziari netti indeducibili possono beneficiare (rendendo quindi deducibili tali oneri) di eccedenze fiscali disponibili in altre società partecipanti, contro riconoscimento di un compenso per le eccedenze fiscali rivenienti dalle società nazionali partecipanti. Tale compenso, parametrato al relativo risparmio fiscale è liquidato alla controllante CIR e rappresenta un costo per le società che ricevono l’eccedenza fiscale ed un provento per le società cedenti.
Azioni proprie
Le azioni proprie sono iscritte in riduzione del patrimonio netto. Il costo originario delle azioni proprie ed i ricavi derivanti dalle eventuali vendite successive sono rilevati come movimenti di patrimonio netto.
Riconoscimento dei ricavi
Il principio contabile IFRS 15, in vigore dal 1° gennaio 2018, stabilisce un modello di riconoscimento dei ricavi, che si applica a tutti i contratti stipulati con i clienti ad eccezione di quelli che rientrano nell’ambito di applicazione di altri principi IAS/IFRS come i leasing, i contratti d’assicurazione e gli strumenti finanziari.
I passaggi fondamentali per la contabilizzazione dei ricavi secondo il nuovo modello sono:
-l’identificazione del contratto con il cliente;
-l’identificazione delle performance obligations contenute nel contratto;
-la determinazione del prezzo;
-l’allocazione del prezzo alle performance obligations contenute nel contratto;
-i criteri di iscrizione del ricavo quando l’entità soddisfa ciascuna performance obligation.
L’uso della proprietà intellettuale del sistema informativo di Gruppo (SAP) alle società controllate è concesso contro il pagamento di royalties registrate per competenza, a partire dalla data di completamento dell’implementazione dello stesso in ciascuna società.
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Dividendi
I ricavi per dividendi sono registrati quando sorge il diritto all’incasso che normalmente corrisponde alla delibera assembleare di distribuzione dei dividendi.
La distribuzione dei dividendi agli Azionisti è rappresentata come una passività nel bilancio della Società nel momento in cui la distribuzione di tali dividendi è approvata con delibera assembleare.
Proventi e oneri finanziari
I proventi e gli oneri finanziari sono rilevati a conto economico nel corso dell’esercizio in cui sono maturati o sostenuti, secondo il principio della competenza.
Stime e assunzioni critiche
Nel processo di formazione del bilancio vengono utilizzate stime e assunzioni riguardanti il futuro. Tali stime rappresentano la migliore valutazione possibile alla data del bilancio ma, data la loro natura, potrebbero comportare una variazione significativa delle poste patrimoniali negli esercizi futuri. Le principali poste interessate da questo processo estimativo sono le partecipazioni, il fair value degli investimenti immobiliari e il fair value degli strumenti finanziari.
In particolare, solo in presenza di specifici indicatori (nel caso in cui il patrimonio netto contabile sia inferiore al valore di carico della partecipazione e nel caso in cui la distribuzione di dividendi sia stata maggiore rispetto all’utile dell’esercizio), le partecipazioni (iscritte al 31 dicembre 2021 per un valore complessivo di Euro 416.178 mila) sono annualmente oggetto di test di impairment al fine di accertare se si sia verificata una riduzione di valore, che è rilevata tramite una svalutazione.
La verifica dell’esistenza dei suddetti indicatori richiede da parte degli Amministratori l’esercizio di valutazioni basate sulle informazioni disponibili all’interno della Società e sul mercato, sull’esperienza e sulle aspettative future.
La Società procede alla determinazione del valore recuperabile delle partecipazioni utilizzando la metodologia dei flussi di cassa operativi attualizzati (Discounted Cash Flow Unlevered) derivanti dai budget 2022, predisposti dalle singole controllate, e dalle assunzioni alla base delle previsioni incluse nel piano strategico 2022-2025 relative alle CGU di appartenenza della controllata ed approvati dal Consiglio d’Amministrazione della Società rispettivamente in data 16 dicembre 2021 e 21 gennaio 2022 (rettificate al fine di escludere i benefici stimati rivenienti da progetti futuri e future riorganizzazioni). Le valutazioni per la determinazione delle eventuali perdite di valore, dipendono da fattori che possono variare nel tempo influenzando sia positivamente che negativamente le stime effettuate dalla Società.
Il fair value degli investimenti immobiliari (iscritti al 31 dicembre 2021 per Euro 13.784 mila) è stato stimato con l’ausilio di un esperto indipendente utilizzando il metodo sintetico della comparazione di mercato con immobili simili per caratteristiche, localizzazione, destinazione e vincoli per i siti industriali di Mantova, San Felice del Benaco e per la palazzina uffici sita in Mantova, mentre per il sito industriale di Raffa di Puegnago è stato utilizzato il metodo del costo che si basa sul principio dei costi di riproduzione del complesso in oggetto applicando un adeguato abbattimento in considerazione dello stato conservativo, nonché dell’obsolescenza funzionale ed economica.
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La stima del fair value dei derivati (al 31 dicembre 2021 Euro 3,9 milioni) è stata eseguita con l’ausilio di consulenti esterni sulla base dei modelli valutativi utilizzati dalla prassi del settore, in linea con i requirements dell’IFRS 13 (calcolo DVA - Debit valuation adjustment).
Impatti del Covid-19:
-come evidenziato alla Nota 2 “Criteri di valutazione” non sussistono materiali incertezze in tema di continuità aziendale;
-in tema di rischio liquidità si rimanda alla nota 30 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari;
-le svalutazioni delle immobilizzazioni immateriali sono descritte alla 11 “Attività immateriali”. Non si segnalano svalutazioni di immobilizzazioni materiali e ripristini di valore di immobilizzazioni materiali e immateriali. In tema di valutazione delle partecipazioni, si evidenzia un ripristino di valore della partecipazione Sogefi Filtration S.A. per Euro 68.084 mila come così come descritto nella nota 12;
-non sono state registrate imposte differite attive o crediti fiscali inusuali legati al Covid-19;
-la Società non ha beneficiato nell’esercizio 2021 di contributi statali.
Impatti dei cambiamenti climatici:
-come evidenziato nella Relazione sulla gestione, paragrafo “Gestione dei principali rischi d’impresa”, il Gruppo ritiene bassi i rischi fisici relativi al cambiamento climatico. I rischi connessi all’innovazione tecnologica, invece, sono ritenuti critici. A tal riguardo, il Gruppo ha formulato un piano per lo sviluppo di nuovi prodotti (il Piano ESG 2022-2025 approvato dal Consiglio di Amministrazione il 21 gennaio 2022), definendo specifici target di incremento degli investimenti in Ricerca e Sviluppo su prodotti e-mobility, così come target per lo sviluppo delle relative vendite.
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2.2Adozione di nuovi principi contabili
I seguenti principi contabili, emendamenti e interpretazioni IFRS sono stati applicati per la prima volta dalla Società a partire dal 1° gennaio 2021:
•Emendamento dell’IFRS 4 “Insurance Contracts” – differimento dell’IFRS 9 (pubblicato in data 25 giugno 2020). Tale emendamento al 31 dicembre 2021 non ha comportato impatti al bilancio della Società.
•Emendamento all’IFRS 9, IAS 39, IFRS 7, IFRS 4 e IFRS 16 “Interest Rate Benchmark Reform” (fase 2 – pubblicato in data 27 agosto 2020). Tale emendamento al 31 dicembre 2021 non ha comportato impatti al bilancio della Società.
•Emendamento all’IFRS 16 “Leases Covid-19-Related Rent Concessions” (pubblicato in data 31 marzo 2021). Il documento prevede per i locatari, estendendo di un anno il periodo di applicazione, la facoltà di contabilizzare le riduzioni dei canoni connesse al Covid-19 senza dover valutare, tramite l’analisi dei contratti, se è rispettata la definizione di lease modification dell’IFRS 16. Tale emendamento al 31 dicembre 2021 non ha comportato impatti al bilancio della Società.
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC omologati dall’Unione Europea, non ancora obbligatoriamente applicabili e non adottati in via anticipata dal Gruppo al 31 dicembre 2021
La Società non ha applicato i seguenti Principi, nuovi ed emendati, emessi, ma non ancora in vigore:
•Annual improvements to IFRS (Cycle 2018–2020) (Amendments to IFRS 1, IFRS 9, IFRS 16 e IAS 41) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Onerous contracts—Cost of fulfilling a contract (Amendments to IAS 37) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Property, plant and equipment: proceeds before intended use (Amendments to IAS 16) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Reference to the Conceptual Framework (Amendments to IFRS 3) (pubblicato in data 14 maggio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2022.
•Principio IFRS 17 “Insurance Contracts” e relativi emendamenti (pubblicati rispettivamente in data 18 maggio 2017 e in data 25 giugno 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
189
Principi contabili, emendamenti ed interpretazioni IFRS e IFRIC non ancora omologati dall’Unione Europea
Alla data di riferimento della presente relazione finanziaria gli organi competenti dell’Unione Europea non hanno ancora concluso il processo di omologazione necessario per l’adozione degli emendamenti e dei principi sotto descritti. Al momento gli amministratori stanno valutando i possibili effetti dell’introduzione di queste modifiche sul bilancio della Società.
•Emendamento agli IAS 1 “Presentation of Financial Statements: Classification of Liabilities as Current or Non-current” e Deferral effective date (pubblicato rispettivamente in data 23 gennaio 2020 e in data 15 luglio 2020). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento allo IAS 8 “Accounting policies, Changes in Accounting Estimates and Errors: Definition of Accounting Estimate” (pubblicato il 12 febbraio 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento allo IAS 1 “Presentation of Financial Statements and IFRS Practice Statement 2: Disclosure of Accounting policies” (pubblicato il 12 febbraio 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento allo IAS 12 “Income Taxes: Deferred Tax related to Assets and Liabilities arising from a Single Transaction” (pubblicato in data 7 maggio 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
•Emendamento all’IFRS 17 “Insurance Contracts: Initial Application of IFRS 17 and IFRS 9 – Comparative Information” (pubblicato in data 9 dicembre 2021). Le modifiche si applicano a partire dagli esercizi che hanno inizio dal 1° gennaio 2023.
3. ATTIVITA’ FINANZIARIE
Classificazione e contabilizzazione iniziale
I crediti commerciali e i titoli di debito emessi sono rilevati nel momento in cui vengono originati. Tutte le altre attività e passività finanziarie sono rilevate inizialmente alla data di negoziazione, cioè quando la Società diventa una parte contrattuale dello strumento finanziario.
Fatta eccezione per i crediti commerciali che non contengono una significativa componente di finanziamento, le attività finanziarie sono valutate inizialmente al fair value più o meno, nel caso di attività o passività finanziarie non valutate al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL), i costi dell'operazione direttamente attribuibili all'acquisizione o all'emissione dell'attività finanziaria. Al momento della rilevazione iniziale, i crediti commerciali che non hanno una significativa componente di finanziamento sono valutati al loro prezzo dell'operazione.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
190
Contabilizzazione in sede di misurazione successiva
In accordo con quanto previsto dall’IFRS 9, al momento della rilevazione iniziale, un'attività finanziaria viene classificata in base alla sua valutazione: costo ammortizzato; fair value rilevato nelle altre componenti di conto economico complessivo (FVOCI) - titolo di debito; FVOCI – titolo di capitale; o al fair value rilevato nell'utile/(perdita) dell’esercizio (FVTPL).
Le attività finanziarie non sono riclassificate successivamente alla loro rilevazione iniziale, salvo che La Società modifichi il proprio modello di business per la gestione delle attività finanziarie. In tal caso, tutte le attività finanziarie interessate sono riclassificate il primo giorno del primo esercizio successivo alla modifica del modello di business.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al costo ammortizzato se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata al FVTPL:
– l'attività finanziaria è posseduta nell'ambito di un modello di business il cui obiettivo è il possesso delle attività finanziarie finalizzato alla raccolta dei relativi flussi finanziari contrattuali; e
– i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Un'attività finanziaria deve essere valutata al FVOCI se sono soddisfatte entrambe le seguenti condizioni e non è designata al FVTPL:
– l’attività finanziaria è posseduta nell’ambito di un modello di business il cui obiettivo è conseguito sia mediante la raccolta dei flussi finanziari contrattuali che mediante la vendita delle attività finanziarie; e
– i termini contrattuali dell'attività finanziaria prevedono a determinate date flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse sull'importo del capitale da restituire.
Al momento della rilevazione iniziale di un titolo di capitale non detenuto per finalità di trading, la Società può compiere la scelta irrevocabile di presentare le variazioni successive del fair value nelle altre componenti del conto economico complessivo. Tale scelta viene effettuata per ciascuna attività.
Tutte le attività finanziarie non classificate come valutate al costo ammortizzato o al FVOCI, come indicato in precedenza, sono valutate al FVTPL. Sono compresi tutti gli strumenti finanziari derivati. Al momento della rilevazione iniziale, la Società può designare irrevocabilmente l'attività finanziaria come valutata al fair value rilevato nell'utile (perdita) d'esercizio se così facendo elimina o riduce significativamente un'asimmetria contabile che altrimenti risulterebbe dalla valutazione dell'attività finanziaria al costo ammortizzato o al FVOCI.
Valutazione del modello di business
La Società valuta l'obiettivo del modello di business nell'ambito del quale l'attività finanziaria è detenuta a livello di portafoglio in quanto riflette al meglio la modalità con cui l'attività è gestita e le informazioni comunicate alla direzione aziendale. Tali informazioni comprendono:
– i criteri enunciati e gli obiettivi del portafoglio e l'applicazione pratica di detti criteri, inclusi, tra gli altri, se la strategia della direzione aziendale si basa sull'ottenimento di interessi attivi dal contratto, sul mantenimento di un determinato profilo dei tassi di interesse, sull'allineamento della durata delle attività finanziarie a quella delle passività
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
191
correlate o sui flussi finanziari attesi o sulla raccolta di flussi finanziari attraverso la vendita delle attività;
– le modalità di valutazione della performance del portafoglio e le modalità della comunicazione della performance ai dirigenti con responsabilità strategiche del Gruppo;
– i rischi che incidono sulla performance del modello di business (e delle attività finanziarie possedute nell'ambito del modello di business) e il modo in cui tali rischi sono gestiti;
– le modalità di retribuzione dei dirigenti dell'impresa (per esempio, se la retribuzione è basata sul fair value delle attività gestite o sui flussi finanziari contrattuali raccolti); e
– la frequenza, il valore e la tempistica delle vendite delle attività finanziarie negli esercizi precedenti, le ragioni delle vendite e le aspettative riguardo alle vendite future.
I trasferimenti di attività finanziarie a terzi nell'ambito di operazioni che non comportano l'eliminazione contabile non sono considerati delle vendite ai fini della valutazione del modello di business, in linea con il mantenimento in bilancio di tali attività da parte del Gruppo.
Le attività finanziarie che soddisfano la definizione di attività finanziarie possedute per negoziazione o il cui andamento è valutato sulla base del fair value sono valutate al FVTPL.
Valutazione per stabilire se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse
Ai fini della valutazione, il capitale è il fair value dell'attività finanziaria al momento della rilevazione iniziale, mentre l'interesse costituisce il corrispettivo per il valore temporale del denaro, per il rischio di credito associato all'importo del capitale da restituire durante un dato periodo di tempo e per gli altri rischi e costi di base legati al prestito (per esempio, il rischio di liquidità e i costi amministrativi), nonché per il margine di profitto.
Nel valutare se i flussi finanziari contrattuali sono rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse, la Società considera i termini contrattuali dello strumento. Pertanto, valuta, tra gli altri, se l'attività finanziaria contiene una clausola contrattuale che modifica la tempistica o l'importo dei flussi finanziari contrattuali tale da non soddisfare la condizione seguente. Ai fini della valutazione, la Società considera:
– eventi contingenti che modificherebbero la tempistica o l'importo dei flussi finanziari;
– clausole che potrebbero rettificare il tasso contrattuale della cedola, compresi gli elementi a tasso variabile;
– elementi di pagamento anticipato e di estensione;
– clausole che limitano le richieste di flussi finanziari da parte del Gruppo da attività specifiche (per esempio, elementi senza rivalsa).
L'elemento di pagamento anticipato è in linea con il criterio dei “flussi finanziari rappresentati unicamente da pagamenti del capitale e dell'interesse” quando l'ammontare del pagamento anticipato rappresenta sostanzialmente gli importi non pagati del capitale e degli interessi maturati sull'importo del capitale da restituire, che possono comprendere una ragionevole compensazione aggiuntiva per la risoluzione anticipata del contratto. Inoltre, nel caso di un'attività finanziaria acquisita con un premio o uno sconto significativo sull'importo nominale contrattuale, un elemento che consente o necessita di un pagamento anticipato pari ad un ammontare che rappresenta sostanzialmente l'importo nominale contrattuale più gli interessi contrattuali maturati, ma non pagati (che possono comprendere una ragionevole compensazione aggiuntiva per la risoluzione anticipata del contratto) è contabilizzato in conformità a detto criterio se il fair value dell'elemento di pagamento anticipato non è significativo al momento della rilevazione iniziale.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
192
B) NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
B 1) ATTIVITA’
4.DISPONIBILITÀ LIQUIDE E MEZZI EQUIVALENTI
Ammontano a Euro 49.836 mila contro Euro 119.412 mila al 31 dicembre 2020.
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Investimenti in liquidità
49.836
119.412
TOTALE
49.836
119.412
Sono rappresentati principalmente da depositi bancari ed includono le competenze maturate a fine anno.
La variazione della voce “Disponibilità liquide e mezzi equivalenti” deve essere letta congiuntamente alla movimentazione delle altre poste finanziarie attive e passive.
Al 31 dicembre 2021 la Società ha linee di credito non utilizzate per Euro 230.153 mila in relazione alle quali tutte le condizioni sono rispettate e pertanto disponibili per l’utilizzo a semplice richiesta.
5.CONTI CORRENTI DI TESORERIA CENTRALIZZATA CON SOCIETÀ CONTROLLATE
Rappresentano le posizioni attive, alla fine dell’esercizio, con società controllate derivanti dall’attività di tesoreria nell’ambito della gestione del cash pooling infragruppo ed includono il credito per interessi attivi maturati sulle relative posizioni.
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
United Springs Ltd
1.080
111
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
5
1215
Sogefi Filtration Ltd
7
3
Sogefi Filtration d.o.o.
221
741
Sogefi Filtration S.A.
14.150
36.239
Sogefi Gestion S.A.S.
2.767
3.497
Sogefi HD Suspensions Germany GmbH
12.502
5.863
Sogefi Suspensions S.A.
24.676
58.918
Allevard Springs Ltd
2
478
Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
1.763
3.686
Sogefi Suspensions Eastern Europe Srl
792
-
Sogefi Air & Cooling Canada Corp.
13.380
6.172
Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V.
8.519
9.726
Sogefi Air & Cooling S.a.S.
9
9
Sogefi USA Inc.
2.107
-
Sogefi Air & Cooling U.S.A. Inc.
94
324
TOTALE
82.074
126.982
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
193
I rapporti di conto corrente di cash pooling con le società controllate sono regolati a condizioni di mercato, a tasso variabile collegato all’Euribor e al Libor trimestrali, compreso nel 2021 tra 0 e 4 per cento.
6.ALTRE ATTIVITA’ FINANZIARIE
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Fair value contratti a termine in valuta non designati in
hedge accounting
25
21
TOTALE
25
21
Per il dettaglio dei relativi contratti si rimanda alla successiva nota n. 30 “Strumenti finanziari e gestione dei rischi finanziari”.
7.FINANZIAMENTI E CREDITI FINANZIARI ASSIMILABILI AI FINANZIAMENTI CON SOCIETA’ CONTROLLATE
Il saldo di Euro 4.257 mila al 31 dicembre 2021 (Euro 2.611 mila al 31 dicembre 2020) rappresenta il credito verso società controllate per proventi finanziari maturati su finanziamenti concessi e non ancora incassati. Il valore capitale di tali finanziamenti è classificato nei crediti finanziari a medio lungo termine.
8.CREDITI COMMERCIALI ED ALTRI CREDITI
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Crediti verso società controllate
2.120
2.268
Crediti verso società controllante
724
2.467
Crediti verso clienti terzi
1
1
Altri crediti
-
36
Attività per imposte correnti
2.638
2.333
Altre attività
140
114
TOTALE
5.623
7.219
I “Crediti verso società controllate” sono relativi principalmente a servizi di consulenza ed assistenza aziendale, a royalties per l’utilizzo del sistema informativo di Gruppo nonché a recupero diretto di costi. Tali crediti, che non presentano importi esigibili oltre l'esercizio successivo, sono tutti realizzabili e pertanto su di essi non sono state effettuate rettifiche di valore.
La voce “Crediti verso società controllante” comprende i crediti verso la Capogruppo CIR S.p.A. derivanti dall’adesione al consolidato fiscale ed è rappresentata per Euro 590 mila dal credito IRES relativo alle perdite fiscali maturate nell’esercizio 2021 e precedenti e per Euro 134 mila dal credito relativo ad una istanza di rimborso IRAP. Il credito in essere al 31 dicembre 2020 è stato incassato nei mesi di giugno e novembre 2021 per Euro 2.297 mila.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
194
Le “Attività per imposte correnti” alla fine dell'esercizio sono rappresentati:
- dal credito IVA per Euro 1.289 mila;
- dal credito per le imposte pagate in base a quanto intimato dalla sentenza della C.T.R. n. 1/26/2020, così come descritto nella nota n.33 “Passività potenziali”, per Euro 1.274 mila;
- da crediti vari per Euro 75 mila.
Alla fine dell’esercizio la voce “Altre attività” è rappresentata, per Euro 140 mila, da ratei e risconti attivi vari.
9.INVESTIMENTI IMMOBILIARI
Rappresentano i terreni e i fabbricati detenuti al fine di conseguire canoni di locazione o il relativo apprezzamento tramite la vendita.
(in migliaia di Euro)
Terreni
Altri immobili
TOTALE
Saldi al 31 dicembre 2020
9.154
5.041
14.195
Acquisizioni del periodo
-
-
-
Variazione fair value
(389)
(22)
(411)
Saldi al 31 dicembre 2021
8.765
5.019
13.784
Il valore al 31 dicembre 2021 ammonta ad Euro 13.784 mila rispetto a Euro 14.195 mila al 31 dicembre 2020.
L’importo corrisponde principalmente al fair value, determinato sulla base di stime effettuate da un perito indipendente, degli investimenti immobiliari della Società rappresentati dal sito industriale di Mantova (attualmente inutilizzato), dal sito industriale di Raffa di Puegnago (concesso in locazione a Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. per lo svolgimento della propria attività operativa), dal sito industriale di San Felice del Benaco (attualmente inutilizzato) e dalla palazzina uffici di Mantova (attualmente non utilizzata). In conseguenza a tali stime la Società ha contabilizzato a conto economico, negli “Oneri non operativi”, una svalutazione degli investimenti immobiliari pari ad Euro 411 mila. Si precisa che nel mese di dicembre 2020 è stato firmato un preliminare di vendita, prorogato sino a marzo 2022, sottoposto a condizioni sospensive, per il complesso immobiliare di San Felice del Benaco. In ottemperanza all’IFRS 13 il calcolo del fair value degli investimenti immobiliari della Società è classificabile come categoria gerarchica di livello 3 in quanto tali stime sono state redatte utilizzando il metodo sintetico della comparazione di mercato (per i siti industriali di Mantova, San Felice del Benaco e la palazzina uffici di Mantova) che consiste nella comparazione dei fabbricati e dei terreni oggetto della valutazione con beni immobili simili, aventi uguali caratteristiche e disponibili sul mercato, tenendo conto dello stato di conservazione, dell'obsolescenza e del gradimento del mercato di riferimento. Per il sito industriale di Raffa di Puegnago il criterio di valutazione adottato è quello della determinazione del costo attuale di ricostruzione degli stessi fabbricati con identiche caratteristiche, opportunamente ridotto per tenere conto della vetustà, delle condizioni di conservazione e di una eventuale obsolescenza tecnica ed economica.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
195
Ai sensi dell'art. 10 della Legge del 19 marzo 1983 n. 72 e dell'art. 2427 del Codice Civile si riporta la tabella illustrativa delle rivalutazioni di legge operate sulle immobilizzazioni materiali in essere al 31 dicembre 2021, i cui importi peraltro sono stati assorbiti dalla valutazione al fair value degli investimenti immobiliari:
(in migliaia di Euro)
Rivalutazione
Rivalutazione
Rivalutazione
Totale
Legge 576/75
Legge 413/91
Legge 266/05
Rivalutazioni
Terreni e fabbricati
55
2.096
16.319
18.470
TOTALE
55
2.096
16.319
18.470
Al 31 dicembre 2021 gli investimenti immobiliari non risultano gravati da vincoli di ipoteca o privilegi.
La Società ha concesso in locazione il fabbricato sito in Raffa di Puegnago, a condizioni di mercato, alla società Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. generando un ricavo complessivo di Euro 441 mila iscritto a conto economico alla voce “Altri proventi della gestione”.
10. ALTRE IMMOBILIZZAZIONI MATERIALI E DIRITTI D’USO
Al 31 dicembre 2021 ammontano a Euro 207 mila contro Euro 348 mila alla fine dell’esercizio precedente. Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2020
Saldo netto all’1 gennaio
81
Acquisizioni del periodo
2
Disinvestimenti netti del periodo
-
Ammortamento del periodo
(28)
Diritti d’uso
293
Saldo netto al 31 dicembre
348
Costo storico
1.357
Fondo Ammortamento
(1.009)
Valore netto
348
(in migliaia di Euro)
2021
Saldo netto all’1 gennaio
55
Acquisizioni del periodo
8
Disinvestimenti netti del periodo
-
Ammortamento del periodo
(15)
Diritti d’uso
159
Saldo netto al 31 dicembre
207
Costo storico
1.365
Fondo Ammortamento
(1.158)
Valore netto
207
Gli ammortamenti del periodo sono contabilizzati nella voce di conto economico “Ammortamenti e svalutazioni” e sono stati calcolati su tutti i cespiti ammortizzabili al 31 dicembre 2021, applicando le aliquote economico-tecniche determinate in relazione alle residue possibilità di utilizzo degli stessi, di seguito distinte per categoria:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
196
Macchine elettroniche per ufficio 20%
Mobili e macchine per ufficio12%
11.ATTIVITA’ IMMATERIALI
Il saldo netto al 31 dicembre 2021 di tale voce è pari a Euro 13.040 mila, contro Euro 16.487 mila alla fine dell’esercizio precedente ed è così composto:
(in migliaia di Euro)
2020
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
TOTALE
Saldi netti all’1 gennaio
21.075
50
21.125
Acquisizioni del periodo
69
-
69
Ammortamento del periodo
(2.684)
(17)
(2.701)
Svalutazioni del periodo
(2.006)
-
(2.006)
Saldi netti al 31 dicembre
16.454
33
16.487
Costo storico
35.436
287
35.723
Fondo Ammortamento
(18.982)
(254)
(19.236)
(in migliaia di Euro)
2021
Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno
Concessioni, licenze, marchi e diritti simili
TOTALE
Saldi netti all’1 gennaio
16.454
33
16.487
Acquisizioni del periodo
26
-
26
Ammortamento del periodo
(2.673)
(13)
(2.686)
Svalutazioni del periodo
(787)
-
(787)
Saldi netti al 31 dicembre
13.020
20
13.040
Costo storico
34.675
288
34.963
Fondo Ammortamento
(21.655)
(268)
(21.923)
Valore netto
13.020
20
13.040
A partire dal mese di luglio 2011, con efficacia operativa dal mese di gennaio 2013, la Società ha sviluppato, in collaborazione con un partner di progetto esterno identificato in IBM Italia S.p.A. e affiancato da un team interno costituito da dipendenti dell’area “Information Technologies” della Società e di società controllate, un sistema informativo integrato di Gruppo basato principalmente sulla piattaforma “SAP”. Nel periodo dal 2013 al 2021 tale sistema informativo è stato implementato (roll-out) nelle società controllate italiane, francesi, britanniche, spagnole, cinesi, romene e tedesche.
L’installazione nelle altre società del Gruppo proseguirà nei successivi esercizi.
La Società è titolare della proprietà intellettuale del sistema informativo di Gruppo che concede in uso, contro il pagamento di royalties, alle società controllate coinvolte nel processo d’implementazione.
L’incremento nell’esercizio 2021 di Euro 26 mila della voce “Diritti di brevetto industriale e diritti di utilizzazione delle opere dell’ingegno” corrisponde ai costi sostenuti per lo sviluppo e l’ integrazione di applicativi collegati al core model globale della piattaforma “SAP”. Nella stessa voce è stata contabilizzata per Euro 787 mila la
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197
svalutazione dell’asset allocato alla società controllata argentina Sogefi Filtration Argentina S.A.U. a seguito della vendita della partecipazione nel mese di agosto 2021.
Si precisa che i brevetti ed il software applicativo sono ammortizzati in un periodo di 3 anni, i marchi di impresa in 10 anni. Il sistema informativo di Gruppo è ammortizzato su base decennale a partire dalla data di completamento dell’implementazione in ciascuna società controllata.
Le variazioni delle partecipazioni in società controllate, intervenute negli esercizi 2020 e 2021, sono evidenziate nei prospetti che seguono:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
198
PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DELLE PARTECIPAZIONI IN SOCIETA’ CONTROLLATE NEGLI ESERCIZI 2020 E 2021
(importi in migliaia di Euro)
Situazione iniziale
1.1.2020
N.
azioni
Costo
originario
Rivalutaz.
(Svalutaz.)
Saldo
Sogefi Filtration S.A.
6.029.838
159.111
(73.487)
85.624
Sogefi Suspensions S.A.
4.345.198
103.484
(8.259)
95.226
Sogefi U.S.A. Inc.
191
16.168
(16.155)
13
Sogefi Gestion S.A.S.
10.000
945
-
945
Shanghai Sogefi Auto Parts Co., Ltd
1
9.462
(1.373)
8.089
Sogefi Air & Cooling S.A.S.
36.025
126.385
-
126.385
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
1
32.090
-
32.090
TOTALE
447.645
(99.274)
348.372
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199
segue: PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DELLE PARTECIPAZIONI IN SOCIETA’ CONTROLLATE NEGLI ESERCIZI 2020 E 2021
(importi in migliaia di Euro)
Movimenti dell’esercizio 2020
Situazione finale
Incrementi
Decrementi
Svalut.
31.12.2020
N.
azioni
Importo
N.
azioni
Importo
Importo
N.
azioni
Importo
% possesso
Sogefi Filtration S.A.
-
-
-
1
-
6.029.838
85.623
99,99998
Sogefi Suspensions S.A.
-
50
-
-
-
4.345.198
95.275
99,99900
Sogefi U.S.A. Inc.
-
6
-
-
-
191
19
100,00000
Sogefi Gestion S.A.S.
-
-
-
27
-
10.000
918
100,00000
Shanghai Sogefi Auto Parts Co., Ltd
-
-
-
-
508
1
7.581
100,00000
Sogefi Air & Cooling S.A.S.
-
108
-
-
-
36.025
126.493
100,00000
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
-
-
-
-
-
1
32.090
100,00000
TOTALE
164
28
508
347.999
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
200
Segue: PROSPETTO DELLE VARIAZIONI NEI CONTI DELLE PARTECIPAZIONI IN SOCIETA’ CONTROLLATE NEGLI ESERCIZI 2020 E 2021
(importi in migliaia di Euro)
Situazione finale
Incrementi
Decrementi
Rivalut.
31.12.2021
N.
azioni
Importo
N.
azioni
Importo
Importo
N.
azioni
Importo
% possesso
Sogefi Filtration S.A.
-
5
-
-
68.084
6.029.838
153.712
99,99998
Sogefi Suspensions S.A.
-
1
-
-
-
4.345.198
95.276
99,99900
Sogefi U.S.A. Inc.
-
-
-
2
-
191
17
100,00000
Sogefi Gestion S.A.S.
-
12
-
-
-
10.000
930
100,00000
Shanghai Sogefi Auto Parts Co., Ltd
-
-
-
-
-
1
7.581
100,00000
Sogefi Air & Cooling S.A.S.
-
79
-
-
-
36.025
126.572
100,00000
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
-
-
-
-
-
1
32.090
100,00000
TOTALE
97
2
68.084
416.178
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
201
Nell’esercizio 2021, le variazioni nelle partecipazioni sono dovute alla rilevazione del fair value relativo a piani di incentivazione basati su azioni della Società riservati a dipendenti delle società partecipate.
Tale fair value è stato considerato come contribuzione in conto capitale a favore delle controllate stesse e conseguentemente registrato in variazione del valore delle partecipazioni di cui direttamente o indirettamente sono dipendenti i beneficiari dei piani di incentivazione. Tali variazioni trovano corrispondenza nell’apposita riserva di patrimonio netto.
Nel 2021 la Società ha iscritto il fair value di competenza dell’esercizio delle opzioni relative ai piani di incentivazione basati su azioni (Stock Grant) assegnate a dipendenti delle società controllate Sogefi Filtration S.A., Sogefi Suspensions S.A., Sogefi U.S.A. Inc., Sogefi Gestion S.A.S. e Sogefi Air & Cooling S.A.S. (inclusi dipendenti di loro partecipate) incrementando complessivamente la voce “partecipazioni” per Euro 95 mila.
Impairment test
La Società ha effettuato l’impairment test delle partecipazioni iscritte in bilancio al fine di rilevare eventuali perdite o ripristini di valore da imputare a conto economico seguendo la procedura prevista dallo IAS 36 confrontando il valore contabile delle singole partecipate con il valore d’uso, dato dal valore attuale dei flussi finanziari stimati che si suppone deriveranno dall’uso continuativo dell’attività oggetto di impairment test.
Si precisa che l’impairment test elaborato dalla Società è stato assoggettato a controllo metodologico da parte di una primaria società di consulenza.
Ad eccezione della società controllata cinese Shanghai Sogefi Auto Parts Co., Ltd, che è stata valutata in ipotesi di liquidazione partendo dai valori patrimoniali al 31 dicembre 2021 e considerando la stima del risultato 2022, per le partecipazioni è stata utilizzata la metodologia dei flussi di cassa operativi attualizzati (Discounted Cash Flow Unlevered) prendendo in considerazione, con riferimento al periodo esplicito, gli andamenti attesi risultanti dal budget 2022 e, per gli anni successivi, le previsioni incluse nel piano strategico 2022-2025 (rettificate al fine di escludere i benefici stimati rivenienti da progetti futuri e da future riorganizzazioni). Il budget e il piano strategico 2022-2025 (relativo alle goodwill di appartenenza della controllata) sono stati approvati dal Consiglio di Amministrazione rispettivamente in data 16 dicembre 2021 e in data 21 gennaio 2022. Tali previsioni per il periodo esplicito sono in linea con le previsioni sull’andamento del settore dell’automotive (così come stimate dalle più importanti fonti del settore). I tassi di attualizzazione sono stati determinati assumendo come base di riferimento i tassi risk free, relativi ai differenti paesi di appartenenza delle partecipazioni oggetto di valutazione, i market premium e i specifik risk premium.
Il valore terminale è stato calcolato con la formula della “rendita perpetua”, ipotizzando un tasso di crescita “g-rate” del 2,8% (in linea con le previsioni dell’andamento dei tassi di inflazione di lungo periodo) per le società Sogefi Filtration S.A., Sogefi Suspensions S.A. e Sogefi Air & Cooling S.A.S., mentre per la società controllata Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd è stato ipotizzato un g-rate del 2% (in linea con le previsioni dell’andamento dei tassi di inflazione di lungo periodo previste in Cina), per la società controllata americana Sogefi U.S.A. Inc. è stato ipotizzato un g-rate del 2,2% (in linea con le previsioni dell’andamento dei tassi di inflazione di lungo periodo previste negli Stati Uniti d’America) e per la società controllata Sogefi Gestion S.A.S. è stato ipotizzato un g-rate del 1,4% (in linea con le previsioni dell’andamento dei tassi di inflazione di lungo
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
202
periodo previste per la Francia), e considerando un flusso di cassa operativo basato sull’ultimo anno di previsione esplicita (2025), rettificato al fine di proiettare “in perpetuo” una situazione stabile, utilizzando in particolare le seguenti ipotesi principali:
-considerare un livello di investimenti necessario per il “mantenimento” del business (ai fini del bilanciamento tra investimenti ed ammortamenti);
-variazione di capitale circolante pari a zero.
Al valore ottenuto sommando i flussi di cassa attualizzati del periodo esplicito e del valore terminale (“Enterprise Value”) viene dedotto l’indebitamento finanziario netto alla data di riferimento della valutazione, nella fattispecie il 31 dicembre 2021, al fine di ottenere il valore economico delle partecipazioni oggetto di valutazione (“Equity Value”).
Il costo medio del capitale è la risultante della media ponderata del costo del debito (elaborato considerando i tassi di riferimento più uno “spread”) e del costo del capitale proprio, costruito sulla base dei parametri relativi ad un gruppo di aziende operanti nel settore della componentistica auto europea giudicate “peers” di Sogefi da parte dei principali analisti finanziari che seguono tale comparto (con la sola eccezioni del tasso risk free, specifici per paese). I valori utilizzati nel calcolo del costo medio del capitale (estrapolati dalle principali fonti finanziarie) sono i seguenti:
-struttura finanziaria di settore: 24,26%
-Beta levered di settore: 1,12
-tasso risk free: differente per ogni paese di appartenenza della partecipazione sulla base della media decennale del rendimento dei titoli di stato decennali;
-premio per il rischio: 5,5% (premio per il rischio, calcolato da una fonte indipendente, associato a paesi con rating AAA);
-rischio specifico: 1,43% premio aggiuntivo, calcolato da un fonte indipendente, per il rischio collegato alle società small cap;
-tasso sul costo del debito: differente per ogni paese di appartenenza della partecipazione.
I wacc, esposti post-tax nella tabella sottostante, i tassi sul costo del debito, i tassi risk free ed i premi per il rischio utilizzati per ogni singolo paese sono i seguenti:
Paese
Wacc %
Tasso sul costo del debito%
Tasso risk free %
Cina
9,11
4,40
3,39
Francia
6,82
2,00
0,93
Stati Uniti
7,71
2,40
2,03
Gli impairment test effettuati su tali partecipate hanno evidenziato un ripristino di valore da imputare a conto economico al 31 dicembre 2021 per la società Sogefi Filtration S.A., pari a Euro 68.084 mila. Negli esercizio 2018 e 2019, a seguito del peggioramento dell’andamento economico della controllata, la partecipazione, sulla base degli impairment test condotti, era stata svalutata per Euro 68.084 mila. La Società ha successivamente monitorato, ad ogni data di riferimento del bilancio, se la perdita di valore registrata negli esercizi precedenti potesse non esistere più o potesse essersi ridotta. Al 31 dicembre 2021, stante il consolidamento dell’andamento positivo della partecipazione, in particolare dovuto a un nuovo piano industriale migliorativo rispetto alle previsioni precedenti, oltre ad una riduzione della posizione finanziaria netta, nonché
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
203
a miglioramenti dei parametri valutativi, la Società ha ripristinato il valore della partecipazione, nel limite delle svalutazioni effettuate negli esercizi 2018 e 2019, in accordo con quanto previsto dallo IAS 36. Tale ripristino di valore è stato imputato a conto economico alla voce “Rettifiche di valore di attività finanziarie - rivalutazioni”.
Con riferimento alla partecipazione Sogefi Suspensions S.A., il cui valore di iscrizione alla fine dell’esercizio è superiore al valore corrispondente alle quote di patrimonio netto possedute nella partecipata, l’impairment test condotto non ha rilevato perdite di valore.
13.FINANZIAMENTI E CREDITI FINANZIARI ASSIMILABILI AI FINANZIAMENTI
Il saldo a fine esercizio 2021 è rappresentato per Euro 174.644 mila da crediti per finanziamenti concessi a società controllate a condizioni di mercato, per i quali il rimborso è contrattualmente stabilito oltre il 31 dicembre 2022 e per Euro 3.957 mila dal fair value di sette contratti derivati:
-Tre contratti di Cross currency swap (Ccs), sottoscritti alla fine di aprile 2013 con decorrenza giugno 2013 e scadenti a giugno 2023 con la finalità di coprire il rischio di tasso e di cambio relativi al private placement obbligazionario di originari Usd 115 milioni.
-Quattro contratti di Interest Rate Swap (Irs), sottoscritti alla fine di dicembre 2020 con la finalità di coprire il rischio di tasso di interesse relativo al prestito di Euro 80 milioni garantito da Sace.
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Finanziamenti a società controllate:
Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
18.000
18.000
Sogefi Filtration S.A.
40.000
40.000
Sogefi Filtration d.o.o.
5.000
5.000
Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V.
13.244
12.224
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A.
27.000
9.000
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
26.000
9.000
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.
21.500
8.000
Sogefi Suspensions S.A.
23.900
9.000
Altre attività finanziarie per derivati:
Altre attività finanziarie a medio lungo termine per cash flow hedge
3.957
2.248
TOTALE
178.601
112.472
I finanziamenti in essere al 31 dicembre 2021 verso società controllate sono concessi a condizioni di mercato a tasso di interesse variabile collegato all’Euribor e al Libor trimestrale.
14.ATTIVITA’ PER IMPOSTE DIFFERITE
Ammontano a Euro 4.338 mila (Euro 5.148 mila al 31 dicembre 2020) e sono interamente relative ai benefici attesi su differenze temporanee deducibili. Le imposte anticipate sono stanziate nei limiti della probabilità del loro realizzo. Per maggiori dettagli si rimanda alla successiva nota n. 19 “Passività per imposte differite”.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
204
B 2) PASSIVITA’
Il dettaglio è il seguente:
Parte corrente
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2019
Debiti correnti verso banche
7
146
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
193.625
116.647
Quota corrente di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti
di cui verso società controllate
63.112
1.000
130.193
-
Quota corrente di debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d’uso
137
-
TOTALE DEBITI FINANZIARI A BREVE TERMINE
256.881
246.986
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
18
-
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A BREVE TERMINE
256.899
246.986
Parte non corrente
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Debiti verso banche per finanziamenti a medio lungo termine
154.298
199.338
Altri finanziamenti a medio lungo termine
74.235
93.842
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d’uso
22
291
TOTALE DEBITI FINANZIARI A MEDIO LUNGO TERMINE
228.555
293.472
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
-
1.003
TOTALE DEBITI FINANZIARI E DERIVATI A MEDIO LUNGO TERMINE
228.555
294.475
Debiti correnti verso banche
Al 31 dicembre 2021 rappresentano per Euro 7 mila il debito verso Banca Intesa S.p.A. per l’utilizzo temporaneo della linea di credito concessa sul conto corrente aperto presso l’istituto di credito.
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
Rappresentano le posizioni passive con società controllate derivanti dall'attività di tesoreria centralizzata nell'ambito della gestione del cash pooling infragruppo ed includono il debito per interessi passivi maturati sulle relative posizioni. Il dettaglio dei saldi alla fine dell’esercizio è il seguente:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
205
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Sogefi Filtration S.A
9
8
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
29.758
9.181
Sogefi Filtration Spain S.A.U.
-
150
Sogefi Filtration Ltd
20.768
16.371
Sogefi Filtration d.o.o.
6.301
6.459
United Springs S.A.S.
2.379
1.944
Allevard Springs Ltd
684
975
United Springs Ltd
1.983
723
United Springs B.V.
900
125
Sogefi Suspensions S.A.
424
467
Sogefi Aftermarket Spain S.L.U
10.602
-
Sogefi Air & Cooling S.a.S.
60.413
40.877
S.C. Sogefi Air & Cooling SRL
2.130
-
Sogefi Air & Cooling Canada Corp. Ltd
-
9
Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V.
1
1
Sogefi U.S.A. Inc.
639
9.636
Sogefi Air & Cooling USA Inc.
22
-
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.r.l.
29.210
14.195
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.
27.402
15.525
TOTALE
193.625
116.647
Debiti finanziari per diritti d’uso
La voce comprende i debiti per i Diritti d’uso iscritti in seguito all’applicazione del principio contabile IFRS16 “Leases”. Tale voce si riferisce principalmente al debito residuo del contratto di affitto per gli uffici della sede della Società.
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
Al 31 dicembre 2021 (Euro 18 mila) rappresenta il differenziale non addebitato alla chiusura dell’esercizio, dei contratti di interest rate swap (Irs) sottoscritti dalla Società per coprire il rischio di tasso sul finanziamento garantito da SACE.
Debiti finanziari a medio lungo termine (parte corrente e non corrente)
Sono così dettagliati:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
206
Situazione al 31 dicembre 2020
Data stipula
Data scadenza
Ammontare originale prestito
Tasso applicato al
31 dicembre 2020
Quota
corrente
(in migliaia di Euro)
Quota non corrente
(in migliaia di Euro)
Saldo complessivo
(in migliaia di Euro)
Garanzie Reali
Finanziamenti bancari a medio lungo termine
Unicredit S.p.A.
Set-2019
Set-2024
Euro 50.000.000
Euribor trim. + 150 bps
-
(92)
(92)
N/A
BNL
Dec-2018
Dec-2023
Euro 80.000.000
Euribor trim. + 145 bps
-
79.963
79.963
N/A
Ing Bank N.V.
Lug-2015
Set-2022
Euro 55.000.000
Euribor trim. + 165 bps
10.000
14.987
24.987
N/A
Mediobanca S.p.A.
Ago-2019
Ago-2023
Euro 25.000.000
Euribor trim. + 170 bps
-
24.950
24.950
N/A
Intesa 2018
Mag-2018
Mag-2023
Euro 50.000.000
Euribor trim. + 155 bps
-
(110)
(110)
N/A
Finanziamento SACE
Ott-2020
Giu-2026
Euro 80.000.000
Euribor trim. + 190 bps
-
79.701
79.701
N/A
Banco do Brasil s.a.
Mar-2020
Mar-2023
Euro 25.000.000
Euribor trim. + 140 bps
-
(61)
(61)
N/A
Oneri finanziari netti maturati al 31 dicembre 2020
439
-
439
Sub totale Finanziamenti bancari a medio lungo termine
10.439
199.338
209.777
Altri finanziamenti a medio lungo termine:
Prestito obbligazionario / Private Placement
Mag-2013
Mag-2023
Usd 115.000.000
Cedola fissa 600 bps
13.388
26.670
40.058
N/A
Prestito obbligazionario “€100,000,000 2 per cent.
Equity Linked Bonds due 2021”
Mag-2014
Mag-2021
Euro 100.000.000
Cedola fissa 200 bps
98.193
-
98.193
N/A
Prestito obbligazionario / Private Placement
Nov-2019
Nov-2026
Euro 75.000.000
Cedola fissa 300 bps
7.500
67.172
74.672
N/A
Oneri finanziari netti maturati al 31 dicembre 2020
673
-
673
Sub totale Altri finanziamenti a medio lungo termine
119.754
93.842
213.596
Totale Finanziamenti bancari e altri finanziamenti a medio lungo termine
130.193
293.180
423.373
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
207
Situazione al 31 dicembre 2021
Data stipula
Data scadenza
Ammontare originale prestito
Tasso applicato al
31 dicembre 2021
Quota
corrente
(in migliaia di Euro)
Quota non corrente
(in migliaia di Euro)
Saldo complessivo
(in migliaia di Euro)
Garanzie Reali
Finanziamenti bancari a medio lungo termine
Unicredit S.p.A.
Set-2019
Set-2024
Euro 50.000.000
Euribor trim. + 150 bps
-
(67)
(67)
N/A
BNL
Dec-2018
Dec-2023
Euro 80.000.000
Euribor trim. + 145 bps
40.000
39.975
79.975
N/A
Ing Bank N.V.
Lug-2015
Set-2022
Euro 55.000.000
Euribor trim. + 165 bps
-
-
-
N/A
Mediobanca S.p.A.
Ago-2019
Ago-2023
Euro 25.000.000
Euribor trim. + 170 bps
-
24.969
24.969
N/A
Intesa 2018
Mag-2018
Mag-2023
Euro 50.000.000
Euribor trim. + 155 bps
-
(64)
(64)
N/A
Finanziamento SACE
Ott-2020
Giu-2026
Euro 80.000.000
Euribor trim. + 190 bps
-
79.755
79.755
N/A
Banco do Brasil s.a.
Mar-2020
Mar-2025
Euro 25.000.000
Euribor trim. + 180 bps
-
(132)
(132)
N/A
Cassa Depositi e Prestiti S.pA.
Giu-2021
Giu-2026
Euro 10.000.000
Euribor sem + 200 bps
-
9.951
9.951
N/A
Cassa Depositi e Prestiti S.pA.
Nov-2021
Lug-2026
Euro 10.000.000
Euribor sem + 210 bps
-
-
-
N/A
Ing Bank N.V.
Dic-2021
Mag-2025
Euro 20.000.000
Euribor trim. + 250 bps
-
(90)
(90)
N/A
Risconti per commissioni su garanzia
(486)
(486)
Oneri finanziari netti maturati al 31 dicembre 2021
251
-
251
Sub totale Finanziamenti bancari a medio lungo termine
39.765
154.297
194.062
Altri finanziamenti a medio lungo termine:
Prestito obbligazionario / Private Placement
Mag-2013
Mag-2023
Usd 115.000.000
Cedola fissa 600 bps
14.452
14.496
28.948
N/A
Prestito obbligazionario “€100,000,000 2 per cent.
Equity Linked Bonds due 2021”
Mag-2014
Mag-2021
Euro 100.000.000
Cedola fissa 200 bps
-
-
-
N/A
Prestito obbligazionario / Private Placement
Nov-2019
Nov-2025
Euro 75.000.000
Cedola fissa 300 bps
7.500
59.739
67.239
N/A
Oneri finanziari netti maturati al 31 dicembre 2021
395
-
395
Sub totale Altri finanziamenti a medio lungo termine
22.347
74.235
96.582
Totale Finanziamenti bancari e altri finanziamenti a medio lungo termine
62.112
228.532
290.644
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
208
La Società nel corso dell’esercizio 2021 ha stipulato i seguenti finanziamenti:
- Euro 10 milioni con Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., con scadenza nel mese di giugno 2026, concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 200 basis points. Tale finanziamento è utilizzato al 31 dicembre 2021;
- Euro 10 milioni con Cassa Depositi e Prestiti S.p.A., con scadenza nel mese di luglio 2026, concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 210 basis points. Tale finanziamento non è utilizzato al 31 dicembre 2021;
- Euro 20 milioni con ING Bank N.V., con scadenza nel mese di maggio 2025, concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 250 basis points. Tale finanziamento non è utilizzato al 31 dicembre 2021.
La Società si è inoltre avvalsa della facoltà, prevista contrattualmente, di estinguere in modo anticipato la quota residua del finanziamento di Euro 55 milioni sottoscritto con ING Bank N.V. nel luglio 2015, pari ad Euro 15 milioni.
Con riferimento al prestito di Euro 25 milioni sottoscritto con Banco do Brasil nel marzo 2020, la società ne ha rinegoziato le condizioni estendendo la scadenza al mese di marzo 2025 e concordando un tasso variabile collegato all’Euribor maggiorato di uno spread pari a 180 basis points.
In riferimento al prestito obbligazionario di originari Usd 115 milioni con scadenza nel mese di maggio 2023, la Società ha estinto nel mese di maggio 2021 la quinta rata, prevista contrattualmente, per un importo di Usd 16,4 milioni.
Infine, in riferimento al prestito obbligazionario convertibile di Euro 100 milioni sottoscritto nel maggio 2014, la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha estinto l’intero ammontare nel mese di maggio 2021.
I finanziamenti in essere non prevedono il riconoscimento di alcuna garanzia reale su attività della Società. Si precisa inoltre che, contrattualmente, gli spread di alcuni finanziamenti della Società sono rivisti semestralmente sulla base della verifica del ratio PFN consolidata / EBITDA consolidato normalizzato. Per un’analisi dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti alla fine del periodo si rimanda alla successiva nota n. 21 “Analisi della posizione finanziaria netta”.
16. DEBITI COMMERCIALI ED ALTRI DEBITI CORRENTI
Il dettaglio dei “Debiti commerciali e altri debiti” è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Debiti verso società controllate
956
204
Debiti verso società controllanti
1.201
593
Debiti verso fornitori
1.065
837
Debiti verso Istituti di previdenza e di sicurezza sociale
379
442
Debiti verso il personale dipendente
1.035
474
Altri debiti
597
636
TOTALE
5.233
3.186
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
209
I debiti verso società controllate e verso fornitori non sono soggetti ad interessi e sono mediamente regolati a 83 giorni.
La voce “Debiti verso società controllanti” rappresenta principalmente, per Euro 617 mila il debito verso la società controllante CIR S.p.A. per il compenso riconosciuto a fronte della cessione di eccedenze fiscali da parte delle società partecipanti al consolidato fiscale del Gruppo CIR, con conseguente riconoscimento ai fini fiscali di oneri finanziari indeducibili, come previsto dalla normativa in materia e per Euro 544 mila il debito relativo alle imposte correnti dell’esercizio 2021.
17.DEBITI PER IMPOSTE
A fine esercizio ammontano a Euro 94 mila (contro Euro 116 mila al 31 dicembre 2020) e rappresentano ritenute, da versare all’Erario, effettuate su retribuzioni e compensi.
La voce ammonta complessivamente al 31 dicembre 2021 ad Euro 242 mila (Euro 225 mila al 31 dicembre 2020) ed è principalmente rappresentata dai debiti per il Trattamento di fine rapporto e simili e dal fondo per il ripristino dei diritti d’uso relativo agli uffici di Milano pari a Euro 20 mila.
Trattamento di fine rapporto
In aggiunta alla previdenza pubblica in Italia ogni dipendente, al termine della sua attività lavorativa, ha diritto all’indennità di fine rapporto (TFR) che viene accantonata in un apposito fondo ed è soggetta a rivalutazione legale annuale per gli importi accantonati negli anni precedenti. Tale indennità integrativa è considerata come fondo a prestazione definita, soggetta a valutazione attuariale sia per la parte relativa ai futuri benefici previsti sia per le prestazioni già corrisposte (che rappresenta la parte soggetta a rivalutazione annuale). In ottemperanza all’emendamento allo IAS 19 “Benefici ai dipendenti” gli utili e le perdite attuariali sono iscritte immediatamente nel “Prospetto degli altri utili/(perdite) complessivi” in modo che l’intero ammontare netto dei fondi per benefici definiti sia iscritto nella situazione patrimoniale finanziaria della Società.
In sede di valutazione attuariale del “Trattamento di fine rapporto (TFR)” sono state considerate le seguenti ipotesi:
- Ipotesi macroeconomiche:
1.tasso annuo di attualizzazione indice IBoxx Eurozone Corporate AA: 0,92% (0,27% al 31 dicembre 2020)
2.tasso annuo di inflazione: 1,75% ( 1,20% al 31 dicembre 2020)
3.tasso annuo incremento TFR: 2,81% ( 2,10% al 31 dicembre 2020)
- Ipotesi demografiche:
1.tasso di dimissioni volontarie: 10% dell’organico (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
210
2.età di pensionamento: si è supposto il raggiungimento del primo dei requisiti validi per l’assicurazione generale obbligatoria (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
3.probabilità di morte: sono state utilizzate le tavole di mortalità RG48 prodotte dalla Ragioneria Generale dello Stato (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
4.per le probabilità di anticipazione si è supposto un valore anno per anno pari al 3% (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020);
5.per le probabilità di inabilità sono state utilizzate le tavole INPS differenziate in funzione dell’età e del sesso (stesse ipotesi al 31 dicembre 2020).
La movimentazione del TFR della Società è la seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Saldo iniziale
172
163
Perdite/(Utili) attuariali da rimisurazione
(7)
(1)
Accantonamenti del periodo
34
27
Indennità pagate
(31)
(17)
SALDO FINALE
168
172
Le perdite attuariali da rimisurazione cumulate al 31 dicembre 2021 ed iscritte tra gli “Altri utili (perdite) attuariali” ammontano ad Euro 141 mila (Euro 148 mila al 31 dicembre 2020).
Gli importi rilevati nel conto economico possono essere così riassunti:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Costo corrente del servizio
30
18
Oneri finanziari
1
1
TOTALE
31
19
La durata media dell’obbligazione al 31 dicembre 2021 è pari a circa undici anni.
Di seguito si riporta l’analisi di sensitività per il trattamento di fine rapporto. La seguente tabella riporta la variazione del fondo al variare delle seguenti ipotesi attuariali:
- Tasso di attualizzazione
- Tasso di incremento salariale
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Sensitivity Analysis
+ 0,5%
- 0,5%
+ 0,5%
- 0,5%
Tassi di attualizzazione
(6)
6
(3)
3
Tasso di incremento salariale
1
(1)
1
(1)
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
211
19.PASSIVITA’ PER IMPOSTE DIFFERITE
Accoglie le imposte differite passive calcolate sulle differenze temporanee positive fra i valori contabili e quelli fiscali.
Si riportano nel prospetto che segue le informazioni di dettaglio:
RILEVAZIONE DELLE IMPOSTE DIFFERITE E ANTICIPATE ED EFFETTI CONSEGUENTI
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Ammontare
delle differenze
temporanee
Effetto
fiscale
Ammontare
delle differenze
temporanee
Effetto
fiscale
Imposte anticipate:
Fair value derivati cash flow hedge
933
224
2.762
663
Valutazione attuariale piani a benefici definiti
36
9
148
35
Imposte anticipate attinenti a perdite fiscali dell’esercizio e/o precedenti
2.935
704
4.186
1.004
Oneri diversi
14.172
3.401
14.354
3.446
TOTALE
18.076
4.338
21.450
5.148
Imposte differite:
Oneri /proventi diversi
574
138
9.815
2.356
TOTALE
574
138
9.815
2.356
Nel corso dell’esercizio, la Società ha stanziato direttamente negli “Altri utili (perdite) complessivi” imposte anticipate per Euro 2 mila originate dalla variazione delle perdite attuariali dei piani a benefici definiti ed imposte differite per Euro 439 mila originate dalla variazione del fair value dei contratti derivati di copertura rischio tasso d’interesse classificati come cash flow hedge.
La voce “Oneri diversi” allocata nelle imposte anticipate include, fra le altre poste:
-gli adeguamenti al fair value degli investimenti immobiliari della Società;
-retribuzioni ed emolumenti a favore di dipendenti e di componenti del Consiglio di Amministrazione della Società stanziati per competenza nell’esercizio 2021 ma non ancora pagati;
-compensi dovuti alla Società di Revisione stanziati per competenza ma non ancora pagati.
Capitale sociale
Nell’esercizio 2021 il capitale sociale è pari a Euro 62.461.356 (suddiviso in n. 120.117.992 azioni ordinarie da nominali Euro 0,52 ciascuna) ed è rimasto invariato rispetto al precedente esercizio. Tutte le azioni ordinarie sono interamente versate. Non esistono azioni gravate da diritti, privilegi e vincoli nella distribuzione di dividendi.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
212
Si segnala che al Consiglio di Amministrazione è stata conferita delega per un periodo massimo di cinque anni dalla data di iscrizione al Registro Imprese della delibera assembleare del 26 aprile 2019 per (i) aumentare in una o più volte il capitale sociale fino ad un massimo di Euro 100 milioni (valore nominale) con facoltà di stabilire l’eventuale destinazione dell’aumento di capitale al servizio della conversione di obbligazioni emesse nonché al servizio di buoni di sottoscrizione (warrant), (ii) aumentare in una o più volte il capitale sociale fino ad un massimo di Euro 5,2 milioni (valore nominale) a favore di Amministratori e dipendenti della Società e di sue controllate e (iii) di emettere obbligazioni convertibili in azioni con correlato aumento del capitale sociale fino ad un massimo di Euro 100 milioni.
Viene di seguito esposta la movimentazione delle azioni in circolazione:
Azioni in circolazione
2021
2020
Numero di azioni di inizio periodo
120.117.992
120.117.992
Numero azioni emesse per sottoscrizione di stock option
-
-
Numero azioni ordinarie al 31 dicembre
120.117.992
120.117.992
Numero azioni emesse per sottoscrizione di stock option contabilizzate alla voce “Riserva conto aumento capitale”
al 31 dicembre
-
-
Azioni proprie
(2.014.013)
(2.122.229)
Numero azioni in circolazione al 31 dicembre
118.103.979
117.995.763
Alla data del 31 dicembre 2021, la Società ha in portafoglio n. 2.014.013 azioni proprie pari al 1,68% del capitale.
L’Assemblea Ordinaria del 23 aprile 2021 ha attribuito al Consiglio di Amministrazione una nuova autorizzazione, per un periodo di 18 mesi, per l’acquisto di un medesimo numero di azioni proprie ad un prezzo unitario che non dovrà essere superiore del 10% e inferiore al 10% rispetto al prezzo di riferimento registrato dalle azioni nella seduta del mercato regolamentato precedente ogni singola operazione di acquisto o la data in cui viene fissato il prezzo e comunque, ove gli acquisti siano effettuati sul mercato regolamentato, per un corrispettivo non superiore al prezzo più elevato tra il prezzo dell’ultima operazione indipendente e il prezzo dell’offerta d’acquisto indipendente corrente più elevata sul medesimo mercato, in conformità a quanto prescritto dall’art. 132 del TUF e dell’art. 144-bis del Regolamento Emittenti, nonché in base alle disposizioni di legge e/o regolamento vigenti al momento dell’operazione.
Il Consiglio d’Amministrazione in data 23 aprile 2021 ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2021 (approvato dall’Assemblea Ordinaria in pari data per un numero massimo di 1.000.000 di diritti condizionati) destinato a dipendenti della Società e di società controllate mediante attribuzione di n. 897.500 diritti (Units), ciascuno dei quali attribuirà ai beneficiari il diritto di ricevere in assegnazione a titolo gratuito n. 1 azione della Società.
La maturazione di tale diritto per n. 292.084 Units, definite Time-based Units, è subordinata alla sussistenza del rapporto di lavoro nei termini temporali prefissati per l’ esercitabilità; per n. 302.708 Units, definite Performance Units di tipo A è stata considerata anche la condizione del raggiungimento di obiettivi di performance borsistica dell’ azione Sogefi; per n. 302.708 Units, definite Performance Units di tipo B è subordinata al raggiungimento di obiettivi Economico-Finanziari definiti nel Regolamento.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
213
L’ assegnazione dei singoli diritti avverrà utilizzando esclusivamente azioni proprie della Società.
Riserve ed utili (perdite) a nuovo
La voce è così dettagliata:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
214
(in migliaia di Euro)
Riserva da
sovrapprezzo
azioni
Riserva
Legale
Riserva
IAS 40 e
Legge
266/2005
Altre
Riserve
Utili a
nuovo
Riserva
adozione
IAS/IFRS
Riserva
piani
d’incentiva-
zione basati su
azioni
Riserva di
cash flow
hedge
Riserva
piani a
benefici
definiti
Imposte su
voci
direttamente
imputate a
patrimonio
netto dall’
1.1.2005
Totale
riserve ed
utili
(perdite)
a nuovo
Saldi al 31 dicembre 2019
14.278
12.640
16.319
12.421
86.060
(23)
1.779
(2.490)
(122)
633
141.494
Aumenti di capitale a pagamento
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Destinazione utile 2019:
-a riserva utili a nuovo
-
-
-
-
7.739
-
-
-
-
-
7.739
Altre variazioni
314
-
-
-
706
-
(1.020)
-
-
-
-
Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa: quota rilevata a patrimonio netto
-
-
-
-
-
-
-
(272)
-
-
(272)
Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa: quota rilevata a conto economico
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Utili (perdite) attuariali
-
-
-
-
-
-
-
-
2
-
2
Imposte su voci direttamente imputate a patrimonio netto
-
-
-
-
-
-
-
-
-
65
65
Costo figurativo piani d’incentivazione basati su azioni
-
-
-
-
-
-
338
-
-
-
338
Saldi al 31 dicembre 2020
14.592
12.640
16.319
12.421
94.505
(23)
1.097
(2.762)
(120)
698
149.367
Aumenti di capitale a pagamento
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Destinazione perdita 2020:
-a riserva utili a nuovo
-
-
-
-
(6.238)
-
-
-
-
-
(6.238)
Altre variazioni
247
-
-
-
45
-
(292)
-
-
-
-
Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa: quota rilevata a patrimonio netto
-
-
-
-
-
-
-
1.829
-
-
1.829
Fair value strumenti di copertura dei flussi di cassa: quota rilevata a conto economico
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
-
Utili (perdite) attuariali
-
-
-
-
-
-
-
-
(13)
-
(13)
Imposte su voci direttamente imputate a patrimonio netto
-
-
-
-
-
-
-
-
-
(441)
(441)
Costo figurativo piani d’incentivazione basati su azioni
-
-
-
-
-
-
8
-
-
-
8
Saldi al 31 dicembre 2021
14.839
12.640
16.319
12.421
88.312
(23)
813
(933)
(133)
257
144.513
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
215
Riserva da sovrapprezzo azioni
Ammonta al 31 dicembre 2021 a Euro 14.839 mila rispetto ad Euro 14.592 mila al 31 dicembre 2020. Nel corso dell’esercizio è incrementata di Euro 247 mila in seguito a sottoscrizioni di nuove azioni, in esecuzione dei piani di Stock Grant. Per ulteriori dettagli si rimanda al successivo commento alla Riserva piani di incentivazione basati su azioni.
Riserva legale
Al 31 dicembre 2021 ammonta a Euro 12.640 mila e risulta invariata rispetto al 31 dicembre 2020.
Riserva IAS 40 e Legge 266/2005
E’ invariata nell’esercizio. Accoglie l’importo dei maggiori valori iscritti a bilancio sugli immobili al 31 dicembre 2005 (rispetto ai corrispondenti valori fiscali) a seguito del passaggio agli IAS/IFRS. L’importo in parola, pari a Euro 18.489 mila, è stato ridotto dell’imposta sostitutiva di Euro 2.170 mila assolta, nel mese di giugno 2006, ai fini del riconoscimento IRES e IRAP di detti maggiori valori iscritti a bilancio.
La Società non ha stanziato le imposte differite passive relative alle altre riserve in sospensione di imposta in quanto la loro distribuzione non è ritenuta probabile.
Altre riserve
Sono le seguenti:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Riserva per azioni proprie in portafoglio
4.597
4.844
Azioni proprie in portafoglio
(4.597)
(4.844)
Riserva di rivalutazione ex Lege 413/91
1.547
1.547
Riserva ex Lege 576/75
1.736
1.736
Riserva ex art. 55 Lege 526/82
48
48
Ex. Riserva di conversione prestito obbligazionario
9.090
9.090
TOTALE
12.421
12.421
La voce “Azioni proprie in portafoglio” corrisponde al costo di acquisto delle azioni proprie in portafoglio. L’importo è decrementato nell’esercizio 2021 a seguito dell’assegnazione di n. 108.216 azioni proprie a beneficiari di piani di Stock Grant.
Riserva adozione IAS/IFRS
Corrisponde alla riserva costituita in data 1 gennaio 2004 per accogliere le rettifiche apportate in sede di prima adozione degli IAS/IFRS.
Riserva di cash flow hedge
La riserva si movimenta con la contabilizzazione dei flussi finanziari derivanti da strumenti che, ai fini dello IAS 39, vengono destinati come “strumenti a copertura dei flussi finanziari”. Il relativo effetto fiscale è riportato nella voce “effetto fiscale relativo alle poste che potrebbero essere riclassificate a conto economico” degli Altri utili (perdite) complessivi. I movimenti del periodo rilevano una variazione positiva per Euro 1.829 mila così composta:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
216
-Variazione positiva per Euro 728 mila corrispondente alla quota parte della riserva negativa relativa ai contratti non più in hedge accounting che viene riconosciuta a conto economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di precedente copertura;
-Variazione positiva per Euro 1.101 corrispondente alla quota relativa ai contratti di copertura in hedge accounting imputata direttamente a Patrimonio Netto.
Riserva piani di incentivazione basati su azioni
La riserva si riferisce al valore del costo figurativo dei piani di incentivazione basati su azioni (Stock Grant) assegnati a dipendenti della Società e di sue controllate.
A seguito dell’esercizio, nel corso del 2021, di diritti derivanti dai piani di Stock Grant 2011, 2012, 2013, 2014, 2015, 2016, 2017, 2018 e 2019 con conseguente assegnazione ai beneficiari di n. 108.216 azioni proprie a titolo gratuito, l’importo di Euro 292 mila, corrispondente al fair value delle stesse azioni alla data di assegnazione dei diritti (Units), è riclassificato dalla “Riserva piani di incentivazione basati su azioni” alla “Riserva da sovraprezzo azioni” (incrementata per Euro 247 mila) e alla “Riserva utili a nuovo” (incrementata per Euro 45 mila).
Riserva piani a benefici definiti
La riserva include gli utili/(perdite) complessive da rimisurazione del fondo trattamento di fine rapporto in seguito all’applicazione dell’emendamento allo IAS 19 “Benefici ai dipendenti”.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
217
INFORMATIVA DI CUI ALL’ART. 2427 - 7BIS - CODICE CIVILE
(in migliaia di Euro)
Importo
al 31 dicembre 2021
Possibilità di
utilizzo
Quota
disponibile
Riepilogo delle utilizzazioni effettuate nei tre precedenti esercizi (*)
Per copertura
perdite
Per distribuzione dividendi
Capitale
62.461
-
-
-
-
Riserve di capitale:
Riserva da sovrapprezzo
azioni
14.839
A,B,C
14.839
-
-
Riserva azioni proprie in portafoglio
4.597
-
-
-
-
Azioni proprie in portafoglio
(4.597)
-
-
-
-
Riserve di utili:
Riserva in conto aumento capitale:
-parte nominale
-
A
-
-parte sovraprezzo
-
A,B,C
-
Riserva ex Legge 576/75
1.736
A,B,C
1.736
-
-
Riserva legale
12.640
B
12.640
-
-
Riserva ex art. 55 Legge 526/82
48
A,B,C
48
-
-
Riserve utili a nuovo e altre riserve minori
97.384
A,B,C
97.384
19.982
-
Riserve di rivalutazione:
Riserva ex Lege 413/91
1.547
A,B,C
1.547
-
-
Riserva IAS 40 e Legge 266/05
16.319
A,B,C
B
(**) 12.171
(**) 4.147
-
-
-
-
TOTALE
206.974
144.512
19.982
-
Legenda= A: per aumento di capitale; B: per copertura perdite; C: per distribuzione ai soci.
(*) Le utilizzazioni sono quelle che hanno determinato una riduzione del patrimonio netto.
(**) La Riserva IAS 40 e Legge 266/2005 nasce civilisticamente in sede di first time adoption ai sensi dello IAS40 (per il passaggio dal criterio del costo al criterio del fair value, trattandosi di immobili che sono tutti in godimento), ma riflette anche la rivalutazione effettuata ai sensi della Legge 266/2005. La disciplina di questa riserva è quella contenuta nell'articolo 7 comma 7 del d.lgs 38/2005 in base alla quale le riserve sono indisponibili e diventano libere a fronte della svalutazione o del realizzo degli immobili rivalutati in sede di first time adoption (guida 4 OIC paragrafo 5.4.3 nr.5 e comma 7). L'importo di tale riserva in sede di first time adoption era pari a 16.319 mila, ovvero: 18.489 mila (rivalutazione lorda) al netto di 2.171 mila (imposta sostitutiva assolta ex lege 266/2005 per ottenerne il riconoscimento fiscale). Quest'ultimo importo si è poi ridotto per la parte corrispondente alle svalutazioni degli immobili in parola rilevate a conto economico negli esercizi successivi alla first time adoption, in applicazione del criterio del fair value previsto dello IAS40.
Vincoli fiscali cui soggiacciono talune riserve:
Riserva ex Lege 576/75
Ai sensi dell’art. 34 della Legge 576/75 la riserva in parola è in sospensione d’imposta; qualora venga distribuita, la stessa concorrerà alla formazione del reddito imponibile della Società. Del pari la Società ha ricostituito un vincolo in sospensione di imposta sul proprio capitale sociale per complessivi Euro 5.130 mila.
Riserva ex art. 55 Lege 526/82
La riserva in parola è in sospensione d’imposta; qualora venga utilizzata per scopi diversi dalla copertura di perdite d’esercizio, la stessa concorrerà alla formazione del reddito imponibile della Società.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
218
Riserva di rivalutazione ex Lege 413/91
Nell’eventualità in cui tale riserva dovesse essere distribuita la stessa concorrerebbe, limitatamente all’importo di Euro 12 mila, alla formazione del reddito imponibile della Società, secondo le modalità previste dalla Legge 413/91.
Riserva IAS 40 e Legge 266/2005
Nell’eventualità in cui - sussistendone le condizioni civilistiche - tale riserva dovesse essere distribuita la stessa concorrerebbe alla formazione del reddito imponibile della Società, secondo le modalità previste dalla legge richiamata.
La Società ha inoltre costituito un vincolo in sospensione di imposta sul proprio capitale sociale per Euro 919 mila, a fronte dell’utilizzo della Riserva Legge 72 del 19 marzo 1983 per l’aumento di capitale gratuito effettuato nel 1989.
Pertanto la Società ha nel proprio patrimonio netto Riserve in sospensione di imposta nonché vincoli in sospensione di imposta costituiti sul proprio capitale sociale a seguito di precedenti utilizzi di riserve di rivalutazione per un ammontare complessivamente pari ad Euro 24.164 mila.
La Società non ha stanziato imposte differite passive relative a tali riserve, che in caso di distribuzione concorrerebbero alla formazione del reddito imponibile della Società, in quanto la loro distribuzione non è ritenuta probabile.
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219
21 ANALISI DELLA POSIZIONE FINANZIARIA NETTA
La seguente tabella riporta il dettaglio della posizione finanziaria netta così come richiesto dalla Consob con comunicazione n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, richiamata dall’ESMA con comunicazione n. ESMA32-382-1138 del 4 marzo 2021, e la riconciliazione con la posizione finanziaria netta risultante nella tabella riportata nella Relazione sulla gestione:
(in migliaia di euro)
31.12.2021
31.12.2020
A. Disponibilità liquide
131.911
246.394
B. Mezzi equivalenti a disponibilità liquide
-
-
C. Altre attività finanziarie correnti
8.126
4.880
D. Liquidità (A)+(B)+(C)
140.037
251.274
E. Debito finanziario corrente (inclusi gli strumenti di debito, ma esclusa la parte corrente del debito finanziario non corrente)
194.650
116.793
F. Parte corrente del debito finanziario non corrente
62.249
130.193
G. Indebitamento finanziario corrente (E)+(F)
256.899
246.986
H. Indebitamento finanziario corrente netto (G)-(D)
116.862
(4.288)
I. Debito finanziario non corrente (esclusi la parte corrente e gli strumenti di debito)
154.207
200.632
J. Strumenti di debito
74.235
93.842
K. Debiti commerciali e altri debiti non correnti
-
-
L. Indebitamento finanziario non corrente (I)+(J)+(K)
228.442
294.474
M. Indebitamento finanziario netto (H)+(L)
345.304
290.186
Per la riconciliazione della voce “Indebitamento finanziario netto” risultante dalla tabella sopra riportata e la voce “Indebitamento finanziario netto” esposta nella Relazione sulla Gestione, si rimanda al paragrafo “Definizione degli indicatori di performance e indebitamento finanziario netto” del bilancio consolidato.
Di seguito si riporta una descrizione dei covenant relativi alle posizioni debitorie esistenti alla fine dell’esercizio (si rimanda alla precedente nota n. 15 “Debiti verso banche ed altri finanziamenti” per maggiori dettagli sui finanziamenti):
- prestito di Euro 25.000 mila Mediobanca S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 50.000 mila Unicredit S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 80.000 mila Banca Nazionale del Lavoro S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 50.000 mila Intesa Sanpaolo S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 25.000 mila Banco do Brasil S.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
220
- prestito obbligazionario di USD 115.000 mila: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 3,5; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 4;
- prestito obbligazionario di Euro 75.000 mila: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 80.000 mila garantito da Sace: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 10.000 mila sottoscritto a giugno 2021 con Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 10.000 mila sottoscritto a novembre 2021 con Cassa Depositi e Prestiti S.p.A.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3;
- prestito di Euro 20.000 mila sottoscritto a dicembre 2021 con ING Bank N.V.: rapporto tra la posizione finanziaria netta consolidata e l’EBITDA consolidato normalizzato minore o uguale a 4; rapporto tra EBITDA consolidato normalizzato e oneri finanziari netti consolidati non inferiore a 3.
Al 31 dicembre 2021 tali covenant risultano rispettati.
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221
C) NOTE ALLE PRINCIPALI VOCI DI BILANCIO: CONTO ECONOMICO
22. PROVENTI E ONERI FINANZIARI
Proventi da partecipazioni
La voce Proventi da partecipazioni è così composta:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Dividendi da Società controllate
Sogefi Suspensions S.A.
-
-
Sogefi U.S.A. Inc.
8.868
13.487
Sogefi Air & Cooling SAS France
-
-
TOTALE
8.868
13.487
I dividendi deliberati, nel corso dell’esercizio 2021, dagli organi competenti delle società controllate sono stati interamente incassati e rilevati a conto economico nell’esercizio.
Altri proventi finanziari
Comprendono le seguenti voci:
Gli Interessi e commissioni da società controllate ammontano a Euro 6.141 mila, contro Euro 5.257 mila dell’esercizio precedente, e sono così dettagliati:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Interessi su finanziamenti a società controllate:
Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
639
641
Sogefi Filtration S.A.
1.257
1.261
Sogefi Filtration d.o.o.
177
178
Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V.
478
528
Sogefi Suspensions France S.A.
588
7
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.p.A.
486
34
Sogefi suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.
393
32
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
477
34
Interessi su c/c di cash pooling con società controllate:
Sogefi Suspensions S.A.
732
960
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
5
20
Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
93
100
Sogefi Filtration S.A.
370
658
Sogefi Gestion S.A.S.
39
63
Sogefi Filtration Ltd
7
3
Sogefi Filtration d.o.o.
4
29
United Springs Ltd
8
6
Allevard Springs Ltd
2
9
Sogefi HD Suspensions Germany GmbH
143
109
Sogefi Air & Cooling S.A.
-
2
Sogefi Air & Cooling U.S.A. Inc.
4
15
Sogefi Air & Cooling Canada Corp.
59
256
Sogefi Engine Systems Mexico S. de R.L. de C.V.
180
313
TOTALE
6.141
5.257
L’incremento è dovuto principalmente al rilascio di nuovi finanziamenti attivi a società controllate.
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222
Gli Interessi e commissioni da altri e proventi vari ammontano a Euro 545 mila, contro Euro 1.506 mila dell’esercizio precedente. Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Interessi su crediti verso banche
-
-
Proventi da operazioni di Cross currency swap
205
292
Proventi da operazioni di Interest rate swap
159
-
Proventi da fair value derivati non più in “hedge accounting”
181
1.192
Proventi per interessi attivi moratori su credito IRES “Avoir Fiscale”
-
22
TOTALE
545
1.506
Il decremento rispetto all’anno precedente è principalmente dovuto alla minor valutazione al fair value degli strumenti derivati non più in hedge accounting.
Interessi passivi ed altri oneri finanziari
Gli Interessi passivi ed altri oneri finanziari verso società controllate ammontano a Euro 6 mila, contro Euro 191 mila dell’esercizio precedente e rappresentano l'onere sulle posizioni passive di cash pooling in essere con società controllate nell'ambito della gestione di tesoreria centralizzata. Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Sogefi Filtration d.o.o.
-
-
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
-
-
Sogefi Filtration S.A.
-
-
Sogefi Filtration Ltd
2
28
Sogefi U.S.A. Inc.
4
158
Sogefi Suspensions S.A.
-
3
Allevard Springs Ltd
-
-
United Springs Ltd
-
2
Sogefi Air & Cooling Canada Corp.
-
-
TOTALE
6
191
Gli Interessi ed altri oneri finanziari verso altri ammontano a Euro 12.401 mila contro Euro 17.535 mila dell'esercizio precedente. Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Interessi passivi su finanziamenti Unicredit S.p.A.
202
1.004
Interessi passivi su finanziamento Intesa Sanpaolo S.p.A.
262
675
Interessi passivi su finanziamenti Banco do Brasil S.A.
187
275
Interessi passivi su finanziamenti Mediobanca S.p.A.
450
465
Interessi passivi su finanziamento BNP Paribas S.A.
1.189
1.192
Interessi passivi su finanziamento ING Bank N.V.
336
449
Interessi passivi su finanziamento SACE
1.549
447
Interessi passivi su finanziamento Cassa Depositi e Prestiti
28
-
Interessi su debiti verso banche
30
34
Interessi passivi su private placement obbligazionari
4.352
5.718
Interessi passivi su prestito obbligazionario convertibile
2.585
6.457
Oneri da copertura rischi tasso d’interesse
1.166
731
Commissioni e spese bancarie
59
80
Altri oneri finanziari
5
7
Componente finanziaria trattamento fine rapporto e simili
1
1
TOTALE
12.401
17.535
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223
Il decremento degli oneri finanziari nel 2021 è principalmente riconducibile al minor utilizzo delle linee di credito aperte presso gli istituti bancari ed all’estinzione nel mese di maggio 2021 del prestito obbligazionario convertibile.
Utili e perdite su cambi
Le perdite su cambi, al netto degli utili su cambi, sono:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Perdite su cambi e oneri da copertura rischi cambio
(4.600)
(10.210)
Utili su cambi e proventi da copertura rischi cambio
6.651
7.260
TOTALE
2.051
(2.950)
Gli utili su cambi nell’esercizio ammontano a Euro 6.651 mila, contro Euro 7.260 mila dell’esercizio precedente ed includono proventi da contratti di copertura per Euro 1.430 mila derivanti dalla valutazione al fair value al 31 dicembre 2021 della componente rischio cambio presente in 3 contratti di Cross currency swap stipulati per coprire sia dal rischio di tasso sia dal rischio di cambio il private placement obbligazionario in USD sottoscritto a maggio 2013. Nelle perdite su cambi sono inclusi oneri netti da differenze di cambio, realizzate e da adeguamento, tra cui per complessivi Euro 1.430 mila maturate sul valore del debito residuo al 31 dicembre 2021 del private placement obbligazionario in USD sopra menzionato.
23. RETTIFICHE DI VALORE DI ATTIVITA’ FINANZIARIE
Ammontano a Euro 68.084 mila e rappresentano al 31 dicembre 2021 la rivalutazione della partecipazione detenuta nella società controllata francese Sogefi Filtration S.A.. Tale rivalutazione è stata effettuata sulla base dell’impairment test elaborato sulle partecipate, come precedentemente commentato alla nota n. 12 “Partecipazioni in società controllate”.
24. ALTRI PROVENTI DELLA GESTIONE
Ammontano a Euro 8.681 mila (7.861 mila al 31 dicembre 2020) e sono rappresentati dai Ricavi delle vendite e delle prestazioni nonché da Altri ricavi e proventi e sono così dettagliati:
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Consulenza ed assistenza aziendale, royalties:
Sogefi Filtration Italy S.p.A. (Italia)
80
76
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.r.l. (Italia)
55
57
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. (Italia)
77
66
Sogefi Filtration Ltd (Gran Bretagna)
218
189
Sogefi Filtration Spain S.A.U. (Spagna)
-
81
Sogefi Aftermarket Spain S.L.U. (Spagna)
12
-
Sogefi Filtration S.A. (Francia)
2.084
2.211
Sogefi Filtration d.o.o. (Slovenia)
218
205
Sogefi HD Suspensions Germany GmbH (Germania)
261
265
Sogefi Suspensions S.A. (Francia)
1.329
1.507
Sogefi PC Suspensions Germany GmbH (Germania)
53
56
Allevard Springs Ltd (Gran Bretagna)
62
60
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224
Sogefi Gestion S.A.S. (Francia)
513
566
Sogefi Air & Cooling S.A.S. (Francia)
1.191
1.257
S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l. (Romania)
106
102
Iberica de Suspensions S.L. (ISSA) (Spagna)
129
153
Shanghai Allevard Springs Co., Ltd (Cina)
-
9
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd (Cina)
448
208
Sogefi Suspensions Eastern Europe srl (Romania)
64
52
Locazioni:
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A. (Italia)
441
441
TOTALE
7.341
7.561
Altri ricavi e proventi
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Proventi vari e recuperi spese da società controllate
1.109
189
Altri proventi
231
111
TOTALE
1.340
300
Il decremento rispetto al precedente esercizio della voce “Ricavi delle vendite e delle prestazioni” è principalmente riconducibile alla minore attività di servizi resa a favore delle società controllate.
In merito alla suddivisione dei ricavi per servizi per aree geografiche, la stessa è evidenziata nella tabella sopra riportata “Ricavi delle vendite e delle prestazioni”.
25.ALTRI COSTI DELLA GESTIONE
Costi per servizi non finanziari
La voce in oggetto risulta così dettagliata:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Assistenza amministrativa, finanziaria e fiscale prestata
dalla società controllante
175
404
Consulenze
1.764
825
Compensi Amministratori
647
495
Compensi Amministratori riversati alla società controllante
20
20
Compensi Sindaci
92
93
Onorari società di revisione
173
194
Spese per pubblicazioni e monografie
11
23
Postelegrafoniche ed erogazioni
34
28
Diritti di quotazione, vigilanza e istruttoria
83
85
Spese generali
54
53
Oneri diversi addebitati da società controllate
1.165
391
Oneri di manutenzione
30
11
Oneri diversi
820
1.069
Capitalizzazioni interne alla voce “Immobilizzazioni immateriali”
(26)
(214)
TOTALE
5.042
3.477
La voce comprende costi per servizi e consulenze recuperati tramite riaddebito diretto alle società controllate.
I servizi dalla società controllante CIR S.p.A. ammontano ad Euro 175 mila (Euro 404 mila nel 2020). Nell’ambito delle sue attività, la Società si avvale infatti dei servizi della controllante CIR S.p.A. in materia di supporto gestionale e di carattere amministrativo,
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
225
finanziario, fiscale, societario. La voce oneri diversi include, inoltre, per Euro 144 mila la quota parte dei costi sostenuti dalla controllante CIR S.p.A. per l’assicurazione degli amministratori e dirigenti delle società del Gruppo, e per Euro 7 mila oneri accessori per l’utilizzo degli uffici sede della Società, di proprietà della controllante CIR S.p.A.
Costi per godimento di beni di terzi
Ammontano a Euro 71 mila rispetto a Euro 82 mila rilevati nell’esercizio precedente.
Costi per il personale
Ammontano complessivamente a Euro 2.764 mila contro Euro 3.245 mila dell’esercizio precedente e sono così dettagliati:
2021
2020
Stipendi
2.014
2.192
Oneri sociali
567
590
Costi pensionistici: piani a benefici definiti (TFR)
34
67
Costi pensionistici: piani a contributi definiti
75
84
Altri costi
160
110
Fair value piani incentivazione basati su azioni destinati a dipendenti
(86)
202
TOTALE
2.764
3.245
Per i piani di Stock Grant riservati a dipendenti della Società il fair value dell’opzione viene determinato al momento dell’attribuzione calcolandolo sulla base del modello binomiale per la valutazione di opzioni americane denominato modello di Cox, Ross e Rubinstein per le Time based units e le Performance Units di tipo B e sulla base del modello denominato simulazione Montecarlo per le Performance Units di tipo A. Tale costo viene rilevato a conto economico lungo il periodo di maturazione del beneficio, con contropartita patrimoniale corrispondente ad una riserva istituita nel patrimonio netto.
In particolare i dati di input utilizzati per la valutazione del fair value del piano di Stock Grant 2021 sono di seguito riassunti:
•Curve dei tassi di interesse EUR/SEK/CHF - riskless alla data del 23 aprile 2021.
•Prezzo del titolo Sogefi S.p.A. al 23 aprile 2021 pari a 1,350 euro, e dei titoli presenti nel paniere Benchmark, sempre rilevati al 23 aprile 2021.
•Prezzi normali del titolo Sogefi S.p.A. e dei titoli presenti nel paniere Benchmark, calcolati come media dei prezzi rilevati dal 22 marzo 2021 al 22 aprile 2021 per la determinazione della barriera delle Performance Units di tipo A dello Stock Grant.
•Volatilità storiche a 260 giorni, osservate al 23 aprile 2021 dei titoli e dei cambi.
•Dividend yield pari a zero.
•Serie storiche dei rendimenti logaritmici dei titoli coinvolti e dei cambi EURSEK e EURCHF per il calcolo delle correlazioni tra i titoli e delle correlazioni tra i 2 titoli in valuta diversa dall’EUR ed i relativi cambi (per l’aggiustamento dell’evoluzione stimata), calcolati per il periodo intercorrente dal 23 aprile 2020 al 23 aprile 2021.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
226
Il fair value, di importo netto pari a Euro 95 mila, maturato nell’esercizio per le opzioni relative ai piani di incentivazione basati su azioni assegnate a dipendenti di società controllate, è imputato al valore di carico delle relative partecipazioni come precedentemente commentato alla nota n. 12 “Partecipazioni in società controllate”.
Benefici per i dipendenti
Per quanto riguarda il dettaglio dei benefici per i dipendenti si rimanda al commento già contenuto nelle note esplicative e integrative al bilancio consolidato.
Si evidenzia, di seguito, la movimentazione registrata nel corso dell'esercizio relativa al numero dei dipendenti, suddivisi per categoria:
31.12.2020
Entrate
Uscite
31.12.2021
Media
2021
Media
2020
Dirigenti
7
2
2
7
6,50
7,00
Impiegati
10
1
1
10
9,58
10,17
TOTALE
17
3
3
17
16,08
17,17
Ammortamenti e svalutazioni
Gli ammortamenti rilevati nell'esercizio sono così dettagliati:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Ammortamenti beni materiali
15
29
Ammortamenti beni immateriali
2.687
2.700
Ammortamenti diritti d’uso
134
136
TOTALE
2.836
2.865
La voce Ammortamenti beni immateriali include per Euro 2.667 mila (Euro 2.677 mila nel 2020) l’ammortamento del sistema informativo di Gruppo integrato per la quota attribuibile all’utilizzo dello stesso e di competenza dell’esercizio 2021; per Euro 14 mila (Euro 16 mila nel 2020) l’ammortamento dei marchi d’impresa e per Euro 6 mila (invariato rispetto al 2020) l’ammortamento di altri software.
Oneri diversi di gestione
Tale voce è così composta:
2021
2020
Iva indetraibile
167
253
Spese viaggio
28
70
Spese rappresentanza
1
1
Imposte e tasse non sul reddito
292
323
Altri oneri di gestione
110
56
Minusvalenze da alienazione immobilizzazioni
787
1.428
TOTALE
1.385
2.131
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
227
alla società argentina Sogefi Filtration Argentina S.A.U. a seguito della vendita della partecipazione nel mese di agosto.
26. PROVENTI E ONERI NON OPERATIVI
Oneri non operativi
Il dettaglio è il seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Adeguamento al fair value investimenti immobiliari
411
1.823
Oneri di ristrutturazione funzioni aziendali
432
39
Svalutazione quota non ammortizzata di immobilizzazioni immateriali
-
578
Oneri sostenuti per conto di Società controllate
-
25
Oneri Vari
-
41
TOTALE
843
2.506
Come commentato alla precedente nota n. 9 “Investimenti Immobiliari”, la Società ha adeguato nell’esercizio 2021 il fair value degli investimenti immobiliari sulla base di stime effettuate da un perito indipendente contabilizzando un onere di Euro 411 mila (Euro 1.823 mila nel precedente esercizio).
27. IMPOSTE SUL REDDITO
La composizione è la seguente:
(in migliaia di Euro)
2021
2020
Imposte correnti
702
(1.211)
Imposte differite
(2.159)
(484)
Oneri da adesione consolidato fiscale Gruppo CIR
617
579
TOTALE
(840)
(1.116)
Nel 2021 sono state rilevate imposte correnti passive per Euro 702 mila (1.211 attive al 31 dicembre 2020). L’incremento rispetto al precedente Esercizio è dovuto principalmente alla tassazione della Riserva di Conversione, pari a Euro 9.090 mila, a seguito dell’estinzione del Prestito Obbligazionario Convertibile nel mese di maggio 2021. Su tale riserva di conversione erano state accantonate imposte differite passive negli esercizi dal 2018 al 2021 che sono state rilasciate nel conto economico dell’esercizio in corso.
Come precedentemente commentato alla nota n. 16 “Debiti commerciali ed altri debiti”, la voce “Oneri da adesione consolidato fiscale Gruppo CIR” rappresenta il compenso riconosciuto alla società controllante CIR S.p.A. a fronte della cessione di eccedenze fiscali da parte delle società partecipanti al consolidato fiscale del Gruppo CIR, con conseguente riconoscimento ai fini fiscali di oneri finanziari indeducibili, come previsto dalla normativa in materia.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
228
2021
2020
Aliquota
Aliquota
(in migliaia di Euro)
Imponibile
%
Imposta
Imponibile
%
Imposta
Risultato prima delle imposte
69.022
24,0
16.565
(7.354)
24,0
(1.765)
Effetto delle variazioni in aumento (diminuzione) rispetto all’aliquota ordinaria:
Dividendi (quota non tassabile)
(8.425)
24,0
(2.022)
(12.813)
24,0
(3.075)
Svalutazione/ripresa di valore partecipazioni
(68.084)
24,0
(16.340)
508
24,0
122
Differenze passive valori conferimento partecipazioni
-
-
-
-
-
-
Rinuncia Crediti Commerciali vs.Soc.Controllate
-
-
-
-
-
-
Costi indeducibili ed altre variazioni
1.459
24,0
350
9.982
24,0
2.396
Sub totale
(6.028)
24,0
(1.447)
(9.677)
24,0
(2.323)
IRAP ed altre imposte
607
1.085
Totale imposte a conto economico
69.022
(1,2)
(840)
(7.354)
16,8
(1.238)
La voce ‘Altre Imposte’ rappresenta principalmente: per Euro 617 mila l’onere riconosciuto a CIR S.p.A. in relazione alla partecipazione al consolidato fiscale; per Euro 421 mila imposte estere pagate a fronte dell’incasso del dividendo deliberato dalla controllata americana Sogefi USA Inc. a favore della Società; per Euro 432 differenze attive tra le imposte effettivamente liquidate alla data di presentazione della dichiarazione dei redditi e le imposte stimate alla chiusura dell’esercizio precedente.
29.DIVIDENDI PAGATI
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
229
D) 30. STRUMENTI FINANZIARI E GESTIONE DEI RISCHI FINANZIARI
Strumenti finanziari
La seguente tabella riporta il confronto del valore contabile e del fair value per tutti gli strumenti finanziari della Società.
(in migliaia di Euro)
Valore contabile
Fair value
31.12.2021
31.12.2020
31.12.2021
31.12.2020
Attività finanziarie
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
49.836
119.412
49.836
119.412
Conti correnti di tesoreria centralizzata
con società controllate
82.074
126.982
82.074
126.982
Altre attività finanziarie
25
21
25
21
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti a breve termine
4.257
2.611
4.257
2.611
Crediti commerciali
2.845
4.736
2.845
4.736
Altri crediti
-
36
-
36
Altre attività
140
114
140
114
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti a medio lungo termine
178.601
112.472
178.601
112.472
Altri crediti non correnti
31
49
31
49
Passività finanziarie
Prestito obbligazionario convertibile
-
98.193
-
99.393
Debiti finanziari e derivati a breve termine
256.762
148.793
257.498
148.793
Debiti finanziari a breve termine per diritti d’uso
137
-
137
-
Debiti commerciali e altri debiti
5.233
3.411
5.233
3.411
Altre passività correnti
-
9
-
9
Prestito obbligazionario convertibile
-
-
-
-
Debiti finanziari e derivati a medio lungo termine
228.532
294.184
234.048
303.164
Debiti finanziari a medio lungo termine per diritti d’uso
22
291
22
291
Dall’analisi della tabella si evince che al 31 dicembre 2021 il fair value dei debiti finanziari a medio lungo termine, a tasso fisso, è diverso dal valore contabile. Tale differenza, pari a Euro 6.252 mila, viene generata da un ricalcolo del valore di tali finanziamenti alla data di chiusura in base ai tassi correnti di mercato.
Il fair value è classificato al livello 2 della gerarchia del fair value (per maggiori dettagli si rimanda al paragrafo “Categorie di attività e passività finanziarie esposte in bilancio”) ed è stato determinato attraverso i modelli generalmente riconosciuti di attualizzazione dei flussi di cassa, utilizzando un tasso di attualizzazione basato sul “free-risk”.
Il fair value del prestito obbligazionario convertibile estinto nel mese di maggio 2021 era classificato al livello 1 della gerarchia essendo lo strumento finanziario quotato in un mercato attivo. Il valore di mercato del prestito obbligazionario quotato presso il Third market (MTF) del Vienna Stock Exchange corrispondeva al 31 dicembre 2020 a complessivi Euro 99.393 mila.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
230
Gestione dei rischi finanziari
Possedendo partecipazioni anche in paesi diversi dall’Unione Europea nonché posizioni finanziarie attive e passive, parti delle quali connesse all’attività di centralizzazione della tesoreria di Gruppo, la Società è esposta a diverse tipologie di rischi finanziari includendo fra questi variazioni, anche negative, nei tassi di interesse e nei tassi di cambio (per flussi finanziari generati fuori dell’area Euro) e rischi di cash flow. Ai fini di minimizzare tali rischi la Società, pertanto, si avvale di strumenti derivati nell’ambito della sua attività di “gestione del rischio” mentre non vengono utilizzati e detenuti strumenti derivati o similari per puro scopo di negoziazione.
La Società ha poi a sua disposizione una serie di strumenti finanziari diversi dai derivati, quali, ad esempio, finanziamenti bancari, leasing finanziari, locazioni, depositi a vista, debiti e crediti derivanti dalla normale attività operativa.
Sono state inoltre diramate precise direttive che disciplinano i principi di orientamento in tema di gestione del rischio e sono state introdotte procedure atte a controllare le operazioni effettuate su strumenti derivati.
Rischio tassi di interesse
Il rischio tasso di interesse cui è esposta la Società è originato prevalentemente dai debiti finanziari a medio lungo termine. Tali debiti possono essere sia a tasso fisso sia a tasso variabile.
I debiti a tasso variabile espongono la Società a un rischio originato dalla volatilità dei tassi (rischio di “cash flow”). Relativamente a tale rischio, ai fini della relativa copertura, la Società può fare ricorso a contratti derivati che limitano gli impatti sul conto economico delle variazioni del tasso d’interesse.
Attualmente la Società ha in essere quattro contratti di Interest Rate Swap a copertura dei finanziamenti garantiti da SACE.
La seguente tabella illustra il valore contabile, per scadenza, degli strumenti finanziari attivi e passivi della Società che sono esposti al rischio di tasso d’interesse al 31 dicembre 2021, suddivisi a seconda che siano contrattualmente assoggettati a tasso fisso o tasso variabile (per maggiori dettagli si rimanda alla tabella esposta nell’analisi “Rischio liquidità”):
(in migliaia di Euro)
entro 1 anno
da 1 a 2
anni
da 2 a 3
anni
da 3 a 4 anni
da 4 a 5
anni
oltre 5
anni
Totale
TOTALE A TASSO
FISSO - PASSIVI
(22.347)
(21.996)
(7.500)
(44.739)
-
-
(96.582)
TOTALE A TASSO VARIABILE –
ATTIVI
136.936
45.417
88.733
23.033
12.417
-
306.536
TOTALE A TASSO VARIABILE –
PASSIVI
(233.415
(81.071)
(29.458)
(29.303)
(14.465)
-
(387.712)
Di seguito viene fornita una sensitivity analysis che illustra l’effetto sul conto economico, al netto dell’effetto fiscale, e sul patrimonio netto di una variazione ragionevolmente possibile dei tassi d’interesse.
Un incremento/decremento dei tassi d’interesse di 100 basis points, applicato alle attività e passività finanziarie a tasso variabile, incluse le operazioni di copertura su tassi
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
231
d’interesse, esistenti al 31 dicembre 2021 comporterebbe i seguenti effetti economici e patrimoniali:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Sensitivity Analysis
Utile netto
Patrimonio netto
Utile netto
Patrimonio netto
+ 100 basis points
1.064
2.993
804
3.370
- 100 basis points
(1.064)
(2.960)
(804)
(3.167)
L’effetto sul Patrimonio Netto differisce dall’effetto del conto economico per Euro 1.929 mila (in caso di incremento dei tassi) e per Euro 1.896 mila (in caso di decremento dei tassi) che corrispondono alla variazione del fair value degli strumenti di copertura del rischio dei tassi di interesse.
Rischio valutario (foreign currency risk)
Nell’ambito della propria attività la Società attiva conti correnti di tesoreria centralizzata in valuta con società controllate (Usd/Gbp) e concede prestiti in valuta a società controllate (Usd).
Al 31 dicembre 2021 le principali posizioni attive in valuta della Società riguardano:
- conti correnti in valuta per Usd 0,7 milioni e per Gbp 7,4 milioni;
- un finanziamento a tasso variabile concesso a una società controllata per Usd 17,9 milioni;
- posizioni attive di cash pooling con società controllate per Usd 31 milioni e per Gbp 0,9 milioni.
Le principali posizioni passive in valuta della Società riguardano:
- il debito per il private placement obbligazionario emesso a maggio 2013 per Usd 32,7 milioni;
- posizioni passive di cash pooling con società controllate per Usd 3,6 milioni e per Gbp 16,7.
La Società ricorre alla copertura totale del rischio cambio sul private placement obbligazionario di originari Usd 115 milioni (32,7 milioni al 31 dicembre 2021) la quale è stata effettuata sottoscrivendo tre contratti di Cross currency swap, trasformando il citato prestito obbligazionario in Usd a tasso fisso in uno strumento finanziario di debito in Euro a tasso fisso.
Di seguito si riporta una sensitivity analysis che illustra l’effetto sul conto economico, in particolare sulla linea “Utili e perdite su cambi” al netto dell’effetto fiscale e sul Patrimonio Netto di una variazione ragionevolmente possibile dei tassi di cambio delle principali valute estere.
Sono state prese in considerazione le attività e passività finanziarie in essere al 31 dicembre 2021 denominate in una valuta diversa da quella di presentazione utilizzata dalla Società. Nell’analisi è stata considerata anche la variazione del fair value degli strumenti finanziari di copertura del rischio di cambio.
Un apprezzamento/deprezzamento del 5% dell’Euro nei confronti delle principali valute estere (Usd/Gbp) comporterebbe i seguenti effetti economici e patrimoniali:
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
232
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Sensitivity Analysis
Utile netto
Patrimonio netto
Utile netto
Patrimonio netto
+ 5%
(1.123)
(1.123)
(1.339)
(1.339)
- 5%
1.242
1.242
1.480
1.480
Rischio credito
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
Al 31 dicembre 2021 le disponibilità liquide e i mezzi equivalenti della Società ammontano a Euro 49.836 mila (Euro 119.412 mila al 31 dicembre 2020) sono depositati presso banche il cui rating creditizio (determinato dall’agenzia di rating Moody’s) è compreso tra Aa2 e Caa3.
Le perdite per riduzione di valore delle disponibilità liquide e dei mezzi equivalenti sono valutate secondo il criterio delle perdite attese su crediti nei dodici mesi successivi e riflettono le scadenze a breve delle esposizioni. La Società considera basso il rischio di credito insito nelle sue disponibilità liquide e nei suoi mezzi equivalenti sulla base dei rating creditizi esterni delle controparti.
La Società valuta le perdite attese su crediti relative alle disponibilità liquide e mezzi equivalenti utilizzando un metodo simile a quello applicato ai titoli di debito, che non ha prodotto risultati significativi nell’esercizio.
Strumenti finanziari derivati
Gli strumenti finanziari derivati sono stati sottoscritti con banche e istituti finanziari il cui rating creditizio (determinato dall’agenzia di rating Moody’s) è compreso tra A1 e Baa1.
Crediti commerciali
Il rischio credito rappresenta l’esposizione della Società a potenziali perdite derivanti dal mancato adempimento della controparte. In particolare per quanto attiene al rischio di controparte finanziaria derivante dall’impiego della liquidità e delle posizioni in contratti derivati, la Società opera con interlocutori di alto e sicuro profilo e di elevato standing internazionale.
In merito ai “Crediti commerciali ed altri crediti”, poiché la Società vanta principalmente posizioni verso società controllate (per servizi), non si ravvisano rischi di inesigibilità tenuto conto della relativa solidità finanziaria delle società stesse.
La seguente tabella riporta l’analisi per scadenza della voce “Crediti commerciali”:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
Crediti scaduti:
0-30 giorni
265
187
30-60 giorni
65
78
60-90 giorni
-
-
> 90 giorni
4
503
Totale crediti scaduti
334
767
Totale crediti a scadere
2.511
3.969
TOTALE
2.845
4.736
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
233
Rischio liquidità
È il rischio che la Società abbia difficoltà ad adempiere alle obbligazioni associate a passività finanziarie regolate per cassa o tramite un’altra attività finanziaria.
L’approccio della Società nella gestione della liquidità prevede che vi siano sempre, per quanto possibile, fondi sufficienti per adempiere alle proprie obbligazioni alla scadenza, sia in condizioni normali che di tensione finanziaria, senza dover sostenere oneri eccessivi o rischiare di danneggiare la propria reputazione.
La Società non è esposta a propri e specifici rischi di liquidità connessi alla propria attività di Holding.
Per quanto riguarda il rischio liquidità a cui è esposta la Società, in relazione alla propria attività operativa, si rimanda a quanto commentato nel bilancio consolidato.
Si ricorda che la Società, nei precedenti esercizi, ha attivato un progetto di tesoreria centralizzata di gruppo a cui aderiscono operativamente le società controllate italiane e tutte quelle francesi, spagnole, tedesche, britanniche, slovene e rumene con conseguente gestione centralizzata dei surplus di tesoreria da queste generate.
La seguente tabella riporta l’analisi per scadenza degli strumenti finanziari attivi e passivi della Società, incluso l’importo degli interessi futuri da incassare/pagare, e dei crediti e debiti commerciali:
entro 1
da 1 a 2
da 2 a 3
da 3 a 4
da 4 a 5
oltre 5
(in migliaia di Euro)
anno
anni
anni
anni
anni
anni
Totale
Tasso fisso
Debiti finanziari per diritti d’uso
(137)
(19)
(3)
-
-
-
(159)
Private Placement Obbligazionario Usd 115 milioni
(14.452)
(14.496)
-
-
-
-
(28.948)
Prestito Obbligazionario Convertibile Euro 100 milioni
-
-
-
-
-
-
-
Private Placement Obbligazionario Euro 75 milioni
(7.500)
(7.500)
(7.500)
(44.739)
-
-
(67.239)
Debiti per oneri finanziari netti al 31 dicembre 2020
(395)
-
-
-
-
-
(395)
Proventi attivi futuri su derivati (*)
377
111
-
-
-
-
488
Interessi passivi futuri
(3.166)
(2.135)
(1.576)
(1.219)
-
-
(8.096)
TOTALE A TASSO FISSO
(25.273)
(24.039)
(9.079)
(45.958)
-
-
(104.349)
Tasso variabile
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
49.836
-
-
-
-
-
49.836
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
82.074
-
-
-
-
-
82.074
Altre attività finanziarie
25
-
-
-
-
-
25
Finanziamenti attivi concessi a società controllate
5.000
45.417
88.733
23.033
12.417
-
174.600
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
234
Interessi attivi futuri
5.334
5.089
3.885
764
512
-
15.584
Debiti correnti verso banche
(7)
-
-
-
-
-
(7)
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
(193.625)
-
-
-
-
-
(193.625)
Prestito Unicredit S.p.A.
Euro 50 milioni
-
-
67
-
-
-
67
Prestito BNL
Euro 80 milioni
(40.000)
(39.975)
-
-
-
-
(79.975)
Prestito Intesa
Euro 50 milioni
-
64
-
-
-
-
64
Prestito Mediobanca S.p.A.
Euro 25 milioni
-
(24.969)
-
-
-
-
(24.969)
Prestito Banco do Brasil
Euro 25 milioni
-
-
-
132
-
-
132
Prestito Ing Bank N.V.
Euro 55 milioni
-
-
-
90
-
-
90
Prestito garantito SACE
Euro 80 milioni
-
(13.334)
(26.668)
(26.668)
(13.085)
-
(79.755)
Prestito Cassa Depositi e Prestiti
Euro 10 milioni
-
(2.857)
(2.857)
(2.857)
(1.379)
-
(9.950)
Debiti per oneri finanziari netti al 31 dicembre 2021
217
-
-
-
-
-
217
Interessi passivi futuri
(3.309)
(2.529)
(1.224)
(649)
(110)
-
(7.821)
Oneri futuri su derivati
(277)
(278)
(277)
(278)
(278)
-
(1.388)
TOTALE A TASSO VARIABILE
(94.732)
(33.372)
61.659
(6.433)
(1.923)
-
(74.801)
Crediti commerciali
2.845
-
-
-
-
-
2.845
Debiti commerciali e altri debiti
(5.233)
-
-
-
-
-
(5.233)
(*)L’importo differisce dai Crediti finanziari netti per derivati in quanto rappresenta il flusso di cassa non attualizzato.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
235
Attività di copertura
La Società ha deciso di continuare ad utilizzare le regole di hedge accounting previste nel principio contabile IAS 39 per tutte le coperture già designate in hedge accounting al 31 dicembre 2018.
d)rischio di tasso – in “hedge accounting”
Il 23 dicembre 2020 la Società ha sottoscritto quattro contratti di Interest Rate Swap che hanno iniziato a scambiare i loro flussi a partire dal 31 dicembre 2020, per un nozionale complessivo di Euro 80 milioni che si estingueranno a giugno 2026. Questi contratti sono stati designati alla copertura dei quattro finanziamenti garantiti da SACE per un ammontare complessivo pari a Euro 80 milioni.
Descrizione IRS
Apertura contratto
Scadenza contratto
Nozionale (in migliaia di Euro)
Tasso fisso
Fair value al 31.12.2021
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
Copertura Finanziamento SACE Euro 80 milioni (09/10/20 scad. 30/06/26)
31/12/2020
30/06/2026
20.000
-0,196%
28
TOTALE
80.000
113
Tali strumenti finanziari prevedono il pagamento da parte della Società del tasso fisso concordato (-0,196%) e l’incasso dalla controparte del tasso variabile (Euribor) che è alla base dell’operazione di finanziamento sottostante.
b) rischio di cambio (Cross currency swap) non più in “hedge accounting”
La Società ha sottoscritto nel corso del 2013 tre contratti di Cross currency swap (Ccs), inizialmente designati in hedge accounting, e scadenti a giugno 2023 con la finalità di coprire il rischio di tasso e il rischio di cambio relativi al private placement obbligazionario di attuali Usd 32,9 milioni. Tali contratti comportano su base trimestrale l’incasso in dollari dalla controparte di un tasso fisso attivo pari a 600 basis points sul nozionale in dollari sottoscritto, contro il pagamento in Euro da parte della Società di un tasso fisso passivo su un nozionale in Euro corrispondente al nozionale in Usd convertito al cambio fisso di 1,3055 (pari a complessivi Euro 25.168 mila).
Sulla base dei test effettuati al 31 dicembre 2017 tali contratti sono divenuti inefficaci e pertanto la relazione di copertura è stata interrotta con conseguente riclassifica dei contratti derivati a strumenti speculativi. In particolare la variazione di fair value (limitatamente al rischio di tasso) rispetto al 31 dicembre 2017 è stata rilevata a conto economico mentre la riserva iscritta negli “Altri Utili (Perdite) complessivi” viene
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
236
riconosciuta a conto economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di copertura.
Il dettaglio di tali contratti è il seguente:
Descrizione CCSwap
Apertura contratto
Scadenza contratto
Nozionale (in migliaia di Usd)
Tasso fisso
Fair value al 31.12.2021
Fair value al 31.12.2020
Prestito Obbligazionario USD 115 milioni (03/05/2013 scad. 01/06/2023), Cedola fissa 600 bps
30/04/2013
01/06/2023
15.714
6,0% USD attivo 5,6775% Euro passivo
1.843
1.086
Prestito Obbligazionario USD 115 milioni (03/05/2013 scad. 01/06/2023), Cedola fissa 600 bps
30/04/2013
01/06/2023
11.429
6,0% USD attivo 5,74% Euro passivo
1.335
777
Prestito Obbligazionario USD 115 milioni (03/05/2013 scad. 01/06/2023), Cedola fissa 600 bps
30/04/2013
01/06/2023
5.714
6,0% USD attivo 5,78% Euro passivo
666
385
TOTALE
32.857
3.844
2.248
La disapplicazione prospettica dell’hedge accounting, sulla componente rischio di tasso, ha comportato i seguenti effetti contabili nel bilancio al 31 dicembre 2021:
-rilevazione immediata a conto economico di un provento finanziario corrispondente alla variazione di fair value rispetto al 31 dicembre 2020 per Euro 166 mila;
-rilevazione a conto economico di un onere finanziario corrispondente alla quota parte della riserva precedentemente iscritta negli “Altri utili (perdite) complessivi” per Euro 728 mila che è riconosciuta a conto economico nel medesimo arco temporale dei differenziali relativi al sottostante oggetto di precedente copertura. Al 31 dicembre 2021 residuano ancora Euro 1.032 mila da riclassificare a conto economico negli esercizi futuri.
b) fair value dei derivati
Il fair value di tutti i derivati è stato calcolato utilizzando la curva forward dei tassi di interesse e dei tassi di cambio al 31 dicembre 2021, considerando anche un credit valuation adjustment / debit valuation adjustment. I fair value dei derivati sono classificati come livello 2 sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la rilevanza degli input utilizzati nella determinazione del fair value.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
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Gestione del capitale
Gli obiettivi principali perseguiti dalla Società nell’ambito della gestione del rischio di capitale sono la creazione di valore per gli azionisti e la salvaguardia della continuità aziendale. La Società si prefigge inoltre l’obiettivo di mantenere una struttura ottimale del capitale in modo da ridurre il costo dell’indebitamento e rispettare i requisiti (covenant) previsti dagli accordi di debito.
La Società monitora il capitale sulla base del rapporto tra posizione finanziaria netta e patrimonio netto (“gearing ratio”). Ai fini della determinazione della posizione finanziaria netta si fa riferimento alla precedente nota n. 21 “Analisi della posizione finanziaria netta” mentre il patrimonio netto viene analizzato alla nota n. 20 “Capitale sociale e riserve”.
Il gearing al 31 dicembre 2021 ammonta a 0,62 (0,88 al 31 dicembre 2020). Il decremento del gearing rispetto all’esercizio precedente è da ricondursi al minor indebitamento finanziario netto della Società.
Categorie di attività e passività finanziarie esposte in bilancio e gerarchia del fair value
In conformità a quanto richiesto dal principio finanziario IFRS 7 nelle tabelle che seguono sono fornite le informazioni relative alle categorie di attività e passività finanziarie della Società, in essere al 31 dicembre 2021 e al 31 dicembre 2020.
In relazione agli strumenti finanziari rilevati nella situazione patrimoniale e finanziaria al fair value, l’IFRS 7 richiede, inoltre, che tali valori siano classificati sulla base di una gerarchia di livelli che rifletta la rilevanza degli input utilizzati nella determinazione del fair value. Si distinguono i seguenti livelli:
-livello 1: se lo strumento finanziario è quotato in un mercato attivo;
-livello 2: se il fair value è misurato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri osservabili sul mercato, diversi dalle quotazioni dello strumento finanziario;
-livello 3: se il fair value è calcolato sulla base di tecniche di valutazione che prendono a riferimento parametri non osservabili sul mercato.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
238
La seguente tabella evidenzia pertanto, per le attività e passività finanziarie al 31 dicembre 2021 valutate al fair value, il relativo livello gerarchico di valutazione:
Attività/Passività
al
Fair value
(in migliaia di Euro)
Note
Valore
di bilancio al 31.12.2021
Crediti e
finanziamenti
attivi al costo ammortizzato
Attività
disponibili
per la vendita
Passività
finanziarie al costo ammortizzato
Importo
Gerarchia del
fair value
Attivo corrente
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
4
49.836
49.836
-
-
-
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
5
82.074
82.074
-
-
-
Altre attività finanziarie
6
25
25
-
-
-
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti con società controllate
7
4.257
4.257
-
-
-
Crediti commerciali
8
2.845
2.845
-
-
-
Altri crediti
8
-
-
-
-
-
Altre attività
8
140
140
-
-
-
Attivo non corrente
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita
-
-
-
-
-
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti
13
178.601
174.644
-
-
3.957
2
Altri crediti
31
31
-
-
-
Passivo corrente
Debiti correnti verso banche
15
7
-
-
7
-
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
15
193.625
-
-
193.625
-
Quote correnti di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti
15
63.112
-
-
63.112
-
Debiti finanziari per diritti d’uso
15
137
-
-
137
-
Debiti commerciali ed altri debiti
16
5.233
-
-
5.233
-
Altre passività correnti
15
18
-
-
18
-
Passivo non corrente
Debiti finanziari a medio lungo termine
15
228.554
-
-
228.554
-
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
15
-
-
-
-
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
239
La seguente tabella evidenzia, per le attività e passività finanziarie al 31 dicembre 2020 valutate al fair value, il relativo livello gerarchico di valutazione:
Attività/Passività
al
Fair value
(in migliaia di Euro)
Note
Valore
di bilancio al 31.12.2020
Crediti e
finanziamenti
attivi al costo ammortizzato
Attività
disponibili
per la vendita
Passività
finanziarie al costo ammortizzato
Importo
Gerarchia del
fair value
Attivo corrente
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
4
119.412
119.412
-
-
-
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
5
126.982
126.982
-
-
-
Altre attività finanziarie
6
21
21
-
-
-
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti con società controllate
7
2.611
2.611
-
-
-
Crediti commerciali
8
4.736
4.736
-
-
-
Altri crediti
8
36
36
-
-
-
Altre attività
8
114
114
-
-
-
Attivo non corrente
Altre attività finanziarie disponibili per la vendita
-
-
-
-
-
Finanziamenti e crediti finanziari assimilabili ai finanziamenti
13
110.224
110.224
-
-
2.248
2
Altri crediti
49
49
-
-
-
Passivo corrente
Debiti correnti verso banche
15
146
-
-
146
-
Conti correnti di tesoreria centralizzata con società controllate
15
116.647
-
-
116.647
-
Quote correnti di finanziamenti a medio lungo termine e altri finanziamenti
15
130.193
-
-
130.193
-
Altre passività finanziarie a breve termine per derivati
15
-
-
-
-
-
Debiti commerciali ed altri debiti
16
3.186
-
-
3.186
-
Altre passività correnti
9
-
-
9
-
Passivo non corrente
Debiti finanziari a medio lungo termine
15
293.472
-
-
293.472
-
Altre passività finanziarie a medio lungo termine per derivati
15
1.003
-
-
1.003
2
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
240
E) 31. RAPPORTI CON LE PARTI CORRELATE
In merito all’informativa sui rapporti con le parti correlate si rimanda ai commenti contenuti nel medesimo paragrafo (F40) nelle note esplicative e integrative al bilancio consolidato.
Rapporti con società controllate
Gli effetti economici e patrimoniali dei rapporti con società controllate sono riepilogati nelle tabelle che seguono:
Saldi al 31 dicembre 2021
Situazione Patrimoniale e Finanziaria
(in migliaia di Euro)
Attivo Corrente
Attivo non corrente
Passivo corrente
Conti correnti tesoreria
Crediti commerciali
Finanziamenti
Finanziamenti
Conti correnti tesoreria
Debiti commer
ciali e finanziari
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
5
32
26.306
29.757
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.r.l.
24
27.317
29.210
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.
29
21.752
27.402
108
Sogefi Filtration Ltd
7
63
20.768
Sogefi Filtration S.A.
14.150
447
40.344
9
Sogefi Filtration d.o.o.
221
65
5.049
6.301
Sogefi Gestion S.A.S.
2.767
130
702
Sogefi HD Suspensions
Germany GmbH
12.502
146
Sogefi Suspensions S.A.
24.676
438
24.123
424
25
Sogefi PC Suspensions
Germany GmbH
1.763
20
18.175
Allevard Springs Ltd
2
25
684
Sogefi U.S.A. Inc.
2.107
33
639
United Springs S.A.S.
5
2.379
United Springs B.V.
7
900
United Springs Ltd
1.080
6
1.983
Sogefi Suspensions Eastern Europe Srl
792
29
Sogefi Aftermarket Spain SA
11
10.602
Iberica de Suspensions S.L. (ISSA)
48
Sogefi Air & Cooling
Canada Corp.
13.380
18
Sogefi Air & Cooling
U.S.A. Inc.
94
19
23
Sogefi Air & Cooling S.A.S.
9
66
60.413
121
Sogefi Engine Systems
Mexico S.de R.L.de C.V.
8.519
4
15.835
1
S.C. Sogefi Air & Cooling
S.r.l.
30
2.130
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
392
Sogefi Suspensions do Brasil LTDA
4
Filter System Maroc sarl
4
Sogefi Filtration Rissia
4
Air Intek India pvt
21
TOTALE
82.074
2.120
178.901
193.625
956
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
241
Conto Economico
(in migliaia di euro)
Proventi
Oneri
Da partecipazioni
Altri proventi finanziari
Ricavi delle vendite e delle prestazioni
Altri ricavi e proventi
Interessi passivi ed altri oneri finanziari
Oneri diversi
Sogefi Filtration Italy S.p.A.
481
80
12
1
Sogefi Suspensions Passenger Car Italy S.r.l.
486
55
12
Sogefi Suspensions Heavy Duty Italy S.p.A.
393
517
12
88
Sogefi Filtration Ltd
7
218
9
2
Sogefi Filtration S.A.
1.627
2.084
79
Sogefi Aftermarket Spain SLU
16
7
Sogefi Filtration d.o.o.
181
218
11
Sogefi Gestion S.A.S.
39
513
2
869
Sogefi HD Suspensions Germany GmbH
143
261
15
Sogefi Suspensions S.A.
1.320
1.329
321
Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
732
53
7
Allevard Springs Ltd
2
62
6
Sogefi U.S.A. Inc.
8.868
33
4
United Springs S.A.S.
5
United Springs B.V.
7
United Springs Ltd
8
6
Iberica de Suspensions S.L. (ISSA)
129
16
Sogefi Suspensions Eastern Europe Srl
64
13
Sogefi Air & Cooling Canada Corp.
59
18
Sogefi Air & Cooling U.S.A. Inc.
4
19
Sogefi Air & Cooling S.A.S.
1.191
37
207
Sogefi Engine Systems
Mexico S.de R.L.de C.V.
659
4
S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l.
106
3
Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
449
417
Sogefi Suspensions do Brasil LTDA
4
Filter System Maric sarl
4
Sogefi Filtration Russia
4
Air Intek India pvt
21
TOTALE
8.868
6.141
7.345
1.104
6
1.165
Le Fidejussioni rilasciate a favore di società controllate sono dettagliate nella successiva voce F) Impegni e rischi.
Rapporti con società controllanti
Gli effetti economici e patrimoniali dei rapporti con la società controllante CIR S.p.A. sono riepilogati nella tabella che segue:
(in migliaia di Euro)
Note
31.12.2021
Situazione patrimoniale e finanziaria:
Crediti commerciali (*)
8
724
Debiti commerciali ed altri debiti correnti (*)
16
1.201
Conto Economico:
Altri costi della gestione
25
346
Imposte sul reddito (*)
27
617
(*) Nella voce “Crediti commerciali” è incluso il credito per le imposte sulla perdita fiscale della Società al 31 dicembre 2020, ritenuto recuperabile all’interno del consolidato fiscale degli esercizi successivi.
Nella voce “Debiti commerciali e altri debiti correnti” è incluso il debito per le imposte sul reddito fiscale della Società al 31 dicembre 2021 registrato a conto economico nelle imposte correnti alla voce “Imposte sul reddito” come commentato alla precedente nota n. 26.
Nella voce “Imposte sul reddito” si considera il solo compenso riconosciuto alla controllante CIR S.p.A. per la cessione di eccedenze fiscali ai fini del riconoscimento fiscale di oneri finanziari indeducibili.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
242
Per maggiori dettagli sui rapporti con la società controllante CIR S.p.A. si rimanda a quanto commentato nelle note indicate.
Rapporti con gli Amministratori, i Sindaci, il Direttore Generale ed i Dirigenti con Responsabilità strategiche della Società
Ai sensi della Delibera Consob n. 11971/99 (Regolamento Emittenti) i compensi corrisposti o comunque attribuiti nell’esercizio 2021 ai componenti del Consiglio di Amministrazione e del Collegio Sindacale, al Direttore Generale e ai Dirigenti con Responsabilità strategiche, nonché le partecipazioni dagli stessi detenute nell’esercizio sono illustrati nelle tabelle allegate alla “Relazione sulla remunerazione” messa a disposizione dell’Assemblea degli Azionisti convocata per l’approvazione del Bilancio al 31 dicembre 2021.
Si segnala inoltre che nel corso del 2021 i costi contabilizzati a conto economico per i compensi, i relativi oneri accessori nonché il fair value figurativo dei piani di incentivazione basati su azioni Sogefi sono i seguenti:
-Consiglio di Amministrazione: Euro 667 mila
-Collegio Sindacale: Euro 97 mila;
-Direttore Generale: Euro 884 mila, incluso per Euro 111 mila il costo figurativo dei piani di Stock grant.
-Dirigenti con responsabilità strategiche: Euro 500 mila incluso, per Euro 44 mila, il costo figurativo dei piani di Stock grant.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
243
F) IMPEGNI E RISCHI
32. IMPEGNI
Sono i seguenti:
- impegni a fronte di “Contratti di Cross currency swap” stipulati dalla Società per Usd 32.857 mila di valore nozionale;
- canoni futuri attesi in relazione ai contratti di locazione e noleggio in essere al 31 dicembre 2021, sono riepilogati nella seguente tabella:
Nel mese di ottobre 2016 la Capogruppo Sogefi S.p.A. ha ricevuto quattro avvisi di accertamento, relativi ai periodi di imposta 2011 e 2012, a seguito di una verifica fiscale effettuata nel primo semestre 2016, contenente i seguenti due rilievi: i) indebita detrazione di Euro 0,6 milioni di Iva assolta su acquisti di beni e servizi, ii) indebita deducibilità ai fini IRES (e relativa indetraibilità IVA di Euro 0,2 milioni) dei costi per servizi resi dalla controllante CIR S.p.A. per l’importo imponibile complessivo di Euro 1,3 milioni, più interessi e sanzioni. Gli avvisi sono stati impugnati dalla Società di fronte alla Commissione Tributaria Provinciale di Mantova la quale in data 14 luglio 2017 ha depositato la sentenza n. 119/02/2017 completamente favorevole alla Società. La sentenza è stata parzialmente appellata dall’Agenzia delle Entrate che ha chiesto la conferma dei soli avvisi di accertamento notificati ai fini IVA, rinunciando definitivamente agli avvisi di accertamento emessi ai fini IRES. La Società ha presentato controdeduzioni contro tale appello parziale. In data 19 novembre 2019 si è tenuta l’udienza presso la Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, sezione distaccata di Brescia, che - con sentenza n. 1/26/2020 del 2 gennaio 2020 - ha accolto la tesi dell’Ufficio. La sentenza della Commissione Tributaria Regionale della Lombardia, sezione distaccata di Brescia, è stata impugnata dalla Società con ricorso per Cassazione in data 30 settembre 2020. L’Ufficio, tramite l’Avvocatura Generale dello Stato, si è costituito con controricorso e la Società è tutt’ora in attesa dell’udienza di trattazione.
La Società in data 31 dicembre 2020 ha provveduto al pagamento di quanto intimato in base alla sentenza della C.T.R. n. 1/26/2020. Tale importo pari a Euro 1,3 milioni, è incluso nella voce “Crediti per imposte”. Gli Amministratori, anche sulla base del parere espresso del consulente fiscale, ritengono che il rischio di soccombenza sia possibile ma non probabile.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
244
34. GARANZIE PRESTATE
Il dettaglio delle garanzie è il seguente:
(in migliaia di Euro)
31.12.2021
31.12.2020
GARANZIE PERSONALI PRESTATE
Fidejussioni a favore di società controllate:
- Sogefi U.S.A. Inc.
3.532
4.706
- Sogefi Filtration do Brasil
767
- Sogefi Suspensions do Brasil
3.000
-
- Sogefi HD Suspensions Germany GmbH
183
50
- Sogefi PC Suspensions Germany GmbH
50
50
- Sogefi Filtration S.A.
15.000
15.000
- Sogefi Suspensions S.A.
15.000
15.000
- Sogefi Filtration Italy S.p.A.
14.281
13.577
- Allevard IAI PVT. Ltd
742
697
- System moteures indian private Ltd
653
614
- Sogefi Engine Systems Mexico, S de R.L. de C.V.
25.572
27.563
- Sogefi Air & Cooling S.A.S.
23.325
23.223
- Sogefi Suspensions Eastern Europe srl
22.000
-
- Sogefi (Suzhou) Auto Parts Co., Ltd
36.292
33.690
- Sogefi Air & Cooling Canada Corp.
-
61
- S.C. Sogefi Air & Cooling S.r.l.
13.020
13.100
Fidejussioni a favore di terzi:
- Altre garanzie personali a favore di terzi
71
-
TOTALE GARANZIE PERSONALI PRESTATE
172.721
148.098
L’incremento della voce è principalmente riconducibile al rilascio di una nuova garanzia a favore della società Sogefi Suspensions Eastern Europe S.r.l. per l’utilizzo della linea di credito aperta presso ING Bank NV, Bucharest branch e a favore della Sogefi HD Suspensions Germany Gmbh per l’apertura di una nuova linea di credito presso ING Bank NV, Milano.
35. TRANSAZIONI ATIPICHE O INUSUALI
Ai sensi della Comunicazione Consob n. DEM/6064293 del 28 luglio 2006, si precisa che la Società non ha posto in essere operazioni atipiche e/o inusuali nel corso dell’esercizio 2021.
36. ALTRE INFORMAZIONI
Ai sensi dell’art. 2427 – 22 quinquies e 22 sexies del c.c., si precisa che:
-l’impresa che redige il bilancio consolidato dell’insieme più grande di imprese di cui la Società fa parte in quanto impresa controllata è la società F.lli De Benedetti S.p.A. con sede legale in Via Valeggio n. 41, Torino; il relativo bilancio consolidato è disponibile presso la sede legale sopra indicata;
-l’impresa che redige il bilancio consolidato dell’insieme di imprese più piccolo di imprese di cui la Società fa parte in quanto impresa controllata è la società CIR – Compagnie Industriali Riunite S.p.A., con sede legale in Via Ciovassino n. 1, Milano; il relativo bilancio consolidato è disponibile presso la sede legale e sul sito internet della stessa.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Note esplicative e integrative
245
Non vi sono fatti di rilievo significativi avvenuti successivamente alla data del 31 dicembre 2021 che possano avere impatto sul bilancio al 31 dicembre 2021.
Il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021, che sottoponiamo alla Vostra approvazione, chiude con un utile netto di Euro 69.861.316.
Vi proponiamo di non distribuire alcun dividendo e di destinare l’utile alla riserva Utili a nuovo avendo la Riserva Legale già raggiunto il 20% del capitale sociale.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
246
ALLEGATI ALLE NOTE ESPLICATIVE ED INTEGRATIVE SUI PROSPETTI CONTABILI DELLA CAPOGRUPPO
SOGEFI S.p.A.
ELENCO DELLE PARTECIPAZIONI IN IMPRESE CONTROLLATE
AL 31 DICEMBRE 2021 EX ART. 2427 N. 5 CODICE CIVILE
INFORMATIVA SUI PIANI DI INCENTIVAZIONE BASATI SU STRUMENTI FINANZIARI
PROSPETTO CORRISPETTIVI DI COMPETENZA
DELL’ESERCIZIO A FRONTE DEI SERVIZI FORNITI
DALLA SOCIETA’ DI REVISIONE E DA ENTITA’ APPARTENENTI ALLA RETE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE (Delibera Consob n. 11971/99)
PROSPETTO DATI ESSENZIALI DEL BILANCIO 2020 DI CIR S.p.A., SOCIETA’ CHE ESERCITA SU SOGEFI S.p.A. L’ATTIVITA’ DI DIREZIONE E COORDINAMENTO (Art. 2497-bis comma 4 Codice Civile)
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
247
AL 31 DICEMBRE 2021 (ex art. 2427 n. 5 Codice Civile)
Denominazione – Sede
Valuta
Capitale sociale (Ammontare
in valuta)
Patrimonio netto
(Ammontare complessivo
in migliaia di Euro)
Risultato netto (Ammontare
in migliaia di Euro)
Quota di possesso
%
Valore di carico (in migliaia di Euro)
Valore ex art. 2426 n. 4 Codice Civile
(in migliaia di Euro)
Differenze tra valore di carico e valore ex art. 2426 n. 4 Codice Civile
(in migliaia di Euro)
SOGEFI FILTRATION S.A.
Guyancourt (Francia)
Euro
120.596.780
39.576
(9.749)
99,99998
152.304
(11.800)
(134.504)
SOGEFI SUSPENSIONS S.A.
Guyancourt (Francia)
Euro
73.868.383
72.323
(11.111)
99,999
93.681
(5.692)
(99.374)
SOGEFI U.S.A. Inc.
Prichard (U.S.A.)
USD
-
20.376
9.202
100,00
-
20.547
20.547
SOGEFI GESTION S.A.S.
Guyancourt (Francia)
Euro
100.000
1.843
395
100,00
838
1.557
719
SHANGHAI SOGEFI AUTO PARTS Co., Ltd
Shanghai (Cina)
USD
13.000.000
9.938
(64)
100,00
7.581
8.582
1.001
SOGEFI AIR & COOLING S.A.S.
Guyancourt (Francia)
Euro
54.938.125
106.327
20.441
100,00
126.054
130.696
4.642
SOGEFI (SUZHOU) AUTO
PARTS Co., Ltd
Wujiang (Cina)
USD
37.400.000
44.944
4.954
100,00
32.090
47.062
14.972
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
248
INFORMATIVA SUI PIANI DI INCENTIVAZIONE BASATI SU STRUMENTI
FINANZIARI
Sogefi S.p.A. attua Piani di incentivazione basati su strumenti finanziari destinati a dipendenti della Società e di società controllate che ricoprono posizioni chiave all’interno del Gruppo, con la finalità di fidelizzare il loro rapporto con la Società e di fornire un incentivo volto ad accrescerne l’impegno per il miglioramento delle performance aziendali e la generazione del valore nel lungo termine.
In ossequio alla Legge 262/05 i piani sono approvati preliminarmente dall’Assemblea degli Azionisti.
Piani di Stock Grant
I Piani di Stock Grant consistono nell’attribuzione gratuita di diritti condizionati (denominati “Units”), non trasferibili a terzi o ad altri beneficiari, ciascuno dei quali attribuisce il diritto all’assegnazione gratuita di un’ azione Sogefi.
Sino al 2019 i piani prevedevano due categorie di diritti:
-le Time-based Units, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini fissati;
-le Performance Units di tipo A, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini e al raggiungimento degli obiettivi basati sul valore di mercato dell’azione, fissati nel regolamento.
A partire dal piano di Stock Grant 2020 è stata aggiunta un’ulteriore categoria di diritti:
-le Performance Units di tipo B, la cui maturazione è subordinata al decorrere dei termini e al raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari fissati nel regolamento.
Il regolamento prevede una parziale indisponibilità delle azioni oggetto del piano (“minimun holding”).
Le azioni assegnate in esecuzione dei piani sono messe a disposizione utilizzando esclusivamente le azioni proprie detenute da Sogefi S.p.A.. Il regolamento prevede come condizione essenziale per l’assegnazione delle azioni il permanere del rapporto di lavoro o di amministrazione con la Società o le società controllate durante il periodo di maturazione dei diritti.
In data 23 aprile 2021, il Consiglio di Amministrazione, ha dato esecuzione al piano di stock grant 2021 (approvato dall’Assemblea degli Azionisti tenutasi in pari data per un numero massimo di 1.000.000 di diritti condizionati) riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 897.500 Units (di cui n. 292.084 Time-based Units, n. 302.708 Performance Units di tipo A e n. 302.708 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 8,33% del relativo totale, dal 30 aprile 2023 al 31 gennaio 2026.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
249
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, a decorrere dal 31 luglio 2023, alle seguenti date di maturazione ed ai seguenti termini:
1) la prima tranche, a decorrere dal 31 luglio 2023, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2022, secondo quanto indicato nel Regolamento;
2)la seconda tranche, a decorrere dal 31 luglio 2024, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2023, secondo quanto indicato nel Regolamento;
3)la terza tranche, a decorrere dal 31 luglio 2025, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2024, secondo quanto indicato nel Regolamento.
I Piani di Stock Grant adottati dal Consiglio di Amministrazione in precedenti esercizi ed ancora in essere al 31 dicembre 2021 sono:
•Piano di Stock Grant 2012
In data 19 aprile 2012 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2012, ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2012 riservato al Consigliere che ricopriva la carica di Amministratore Delegato della Società alla data di emissione del piano e a dirigenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 1.152.436 Units (di cui n. 480.011 Time-based Units e n. 672.425 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 aprile 2014 al 31 gennaio 2016.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 sono state esercitate n. 6.328 Units.
•Piano di Stock Grant 2013
In data 19 aprile 2013 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2013, ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2013 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n.1.041.358 Units (di cui n. 432.434 Time-based Units e n. 608.924 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 aprile 2015 al 31 gennaio 2017.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
250
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incre ento dell’Indice di Settore (come definito nel regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 sono state esercitate n. 3.615 Units.
•Piano di Stock Grant 2014
In data 23 aprile 2014 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2014, ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2014 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n.
378.567 Units (di cui n. 159.371 Time-based Units e n. 219.196 Performance Units).
La mturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 aprile 2016 al 20 gennaio 2018.
La maturazione delle Performance Units era prevista alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel regolamento) alla medesima data.
Nell’ esercizio 2021 sono state esercitate n. 194 Units.
•Piano di Stock Grant 2015
In data 23 ottobre 2015 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2015, ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2015 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 441.004 Units (di cui n. 190.335 Time-based Units e n. 250.669 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 20 ottobre 2017 al 20 luglio 2019.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 sono state esercitate n 5.083 Units.
•Piano di Stock Grant 2016
In data 27 aprile 2016 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2016, ha dato esecuzione al piano di stock grant 2016 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 500.095 Units (di cui n. 217.036 Time-based Units e n. 283.059 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 27 luglio 2018 al 27 aprile 2020.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
251
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 sono state esercitate n 1.875 Units.
•Piano di Stock Grant 2017
In data 26 aprile 2017 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2017, ha dato esecuzione al piano di Stock Grant 2017 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 287.144 Units (di cui n. 117.295 Time-based Units e n. 169.849 Performance Units).
La maturazione delle Time-based Units era prevista in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 26 luglio 2019 al 26 aprile 2021.
La maturazione delle Performance Units era fissata alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione fosse superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 n. 19.652 Units sono state esercitate e n. 107.366 Units sono decadute a termine di regolamento.
•Piano di Stock Grant 2018
In data 23 aprile 2018 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2018 ha dato esecuzione al piano di stock grant 2018 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 415.000 Units (di cui n. 171.580 Time-based Units e n. 243.420 Performance Units).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 23 luglio 2020 al 23 aprile 2022.
Le Performance Units matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 37.309 Units sono state esercitate e n. 22.812 Units sono decadute a termine di regolamento.
Nel febbraio 2022 sono state esercitate n. 7.583 Units.
•Piano di Stock Grant 2019
In data 22 luglio 2019 il Consiglio di Amministrazione, al termine dell’Assemblea degli Azionisti che ha approvato il Piano di Stock Grant 2019, ha dato esecuzione al piano di stock grant 2019 riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 469.577 Units (di cui n. 213.866 Time-based Units e n. 255.711 Performance Units).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 22 ottobre 2021 al 22 luglio 2023.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
252
Le Performance Units matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Nell’esercizio 2021 n. 26.403 Units sono state esercitate e n. 99.855 Units sono decadute a termine di regolamento.
Nel febbraio 2022 sono state esercitate n. 13.058 Units.
•Piano di Stock Grant 2020
In data 23 ottobre 2020 il Consiglio di Amministrazione ha dato esecuzione al piano di stock grant 2020 (approvato dall’Assemblea degli Azionisti tenutasi in data 20 aprile 2020 per un numero massimo di 1.000.000 di diritti condizionati) riservato a dipendenti della Società e di sue controllate mediante attribuzione agli stessi di complessivi n. 790.000 Units (di cui n. 235.000 Time-based Units, n. 277.500 Performance Units di tipo A e n. 277.500 Performance Units di tipo B).
Le Time-based Units matureranno in tranches, trimestrali, pari al 12,5% del relativo totale, dal 31 gennaio 2023 al 31 ottobre 2024.
Le Performance Units di tipo A matureranno alle medesime date di maturazione previste per le Time-based Units, ma solo a condizione che l’incremento del valore normale delle azioni di Sogefi S.p.A. a ciascuna data di maturazione sia superiore all’incremento dell’Indice di Settore (come definito nel Regolamento) alla medesima data.
Le Performance Units di tipo B matureranno in tre tranches, pari ciascuna a massimo un terzo (1/3) del numero totale di Performance Units di tipo B attribuite, a decorrere dal 31 gennaio 2023, alle seguenti date di maturazione ed ai seguenti termini:
1)la prima tranche, a decorrere dal 31 gennaio 2023, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2021, secondo quanto indicato nel regolamento;
2)la seconda tranche, a decorrere dal 31 luglio 2023, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2022, secondo quanto indicato nel Regolamento;
3)la terza tranche, a decorrere dal 31 luglio 2024, in funzione del raggiungimento degli Obiettivi Economico-Finanziari relativi all’esercizio 2023, secondo quanto indicato nel Regolamento.
Nell’esercizio 2021 n. 372.500 Units sono decadute a termine di regolamento.
Si segnala che il piano di Stock Grant 2011 è terminato nel mese di aprile 2021 come da regolamento.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
253
PROSPETTO CORRISPETTIVI DI COMPETENZA DELL’ESERCIZIO A FRONTE DEI SERVIZI FORNITI DALLA SOCIETA’ DI REVISIONE E DA ENTITA’ APPARTENENTI ALLA RETE DELLA SOCIETA’ DI REVISIONE
(Delibera Consob n. 11971/99)
Nella tabella sottostante si forniscono, ai sensi della delibera Consob 11971/99, i compensi sostenuti a fronte dei servizi erogati dalla società di revisione KPMG S.p.A. e da altre entità appartenenti alla sua rete:
2021
Verso la Società Capogruppo:
a) dalla società di revisione, per la prestazione di servizi di revisione
162
b) dalla società di revisione:
-per servizi di verifica finalizzati all’emissione di un’attestazione
-per la prestazione di altri servizi
-
17
c) da entità appartenenti alla rete della società di revisione, per la prestazione di altri servizi
-
a) dalla società di revisione, per la prestazione di servizi di revisione
1.127
b) dalla società di revisione:
-per servizi di verifica finalizzati all’emissione di un’attestazione
-per la prestazione di altri servizi
-
18
c) da entità appartenenti alla rete della società di revisione:
-per servizi di verifica finalizzati all’emissione di un’attestazione
-per la prestazione di altri servizi
-
-
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
254
PROSPETTO DATI ESSENZIALI DEL BILANCIO 2020 DI CIR S.p.A.
(Art. 2497-bis comma 4 Codice Civile)
SITUAZIONE PATRIMONIALE E FINANZIARIA
(in Euro)
ATTIVO
31.12.2020
ATTIVO NON CORRENTE
648.842.657
Immobilizzazioni Immateriali
42.527
Immobilizzazioni Materiali
5.687.000
Investimenti Immobiliari
Diritti d’uso
12.993.560
20.410
Partecipazioni
599.482.861
Crediti Diversi
Altre Attività Finanziarie
Imposte Differite
9.131.863
20.768.053
716.383
ATTIVO CORRENTE
138.159.026
Crediti Diversi
86.296.351
Titoli
Disponibilità liquide e mezzi equivalenti
13.950.562
37.912.113
TOTALE ATTIVO
787.001.683
PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
31.12.2020
PATRIMONIO NETTO
770.919.909
Capitale sociale
625.124.960
Riserve
81.213.741
Utili (perdite) accumulati
61.950.158
Utile (perdita) dell’esercizio
2.631.050
PASSIVO NON CORRENTE
2.259.702
Debiti Finanziari per Diritti d’ uso
Altri Debiti
Imposte differite
Fondi per il personale
12.445
316.582
70.786
1.859.889
PASSIVO CORRENTE
13.822.072
Banche c/c passivi
Debiti Finanziari per Diritti d’uso
--
8.123
Altri Debiti
8.862.850
Fondi per rischi e oneri
4.951.099
TOTALE PASSIVO E PATRIMONIO NETTO
787.001.683
CONTO ECONOMICO
(in Euro)
2020
Ricavi e proventi diversi
2.282.643
Costi per servizi
(7.238.871)
Costi del personale
(5.041.256)
Altri costi operativi
(1.783.714)
Ammortamenti e svalutazioni
(1.155.908)
RISULTATO OPERATIVO
(12.937.106)
Proventi finanziari
763.872
Oneri finanziari
(1.365.675)
Dividendi
Proventi da negoziazione titoli
6.000.000
--
Oneri da negoziazione titoli
(23.641)
Rettifiche di valore di attività finanziarie
3.470.292
UTILE (PERDITA) PRIMA DELLE IMPOSTE
(4.092.258)
Imposte sul reddito
1.617.051
RISULTATO DOPO LE IMPOSTE DERIVANTE DALLE ATTIVITA’ DI FUNZIONAMENTO
(2.475.207)
Utile (perdita) derivante da attività destinate alla dismissione
5.106.257
UTILE PERDITA DELL’ESERCIZIO
2.631.050
Utile (perdita) base per azione
0,0022
Utile (perdita) diluito per azione
0,0022
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Allegati
255
I dati essenziali della controllante CIR S.p.A. esposti nel prospetto riepilogativo richiesto dall'articolo 2497-bis del Codice Civile sono stati estratti dal relativo bilancio d'esercizio per l'esercizio chiuso al 31 dicembre 2020. Per una corretta e completa comprensione della situazione patrimoniale e finanziaria di CIR S.p.A. al 31 dicembre 2020, nonché del risultato economico conseguito dalla società nell'esercizio chiuso a tale data, si rinvia alla lettura del bilancio che, corredato della relazione della società di revisione, è disponibile presso la sede della Società e nel sito internet della Società.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Attestazione art.81-ter delibera 11971/99
256
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO CONSOLIDATO AI SENSI DELL’ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI
1.I sottoscritti:
Dott. Frédéric Sipahi – Amministratore Delegato e Direttore Generale di Sogefi S.p.A.
Dott. Yann Albrand – Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari di Sogefi S.p.A.
attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
•l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
•l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione bilancio consolidato nel corso dell’esercizio 2021.
2.Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo da segnalare.
3.Si attesta, inoltre, che:
3.1 il bilancio consolidato del Gruppo al 31 dicembre 2021:
−è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
−corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
−è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento.
3.2 la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.
Milano, 25 febbraio 2022
L’Amministratore Delegato
e Direttore Generale
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Frédéric Sipahi
Yann Albrand
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Attestazione art.81-ter delibera 11971/99
257
ATTESTAZIONE DEL BILANCIO D’ESERCIZIO AI SENSI DELL’ART. 81-TER DEL REGOLAMENTO CONSOB N. 11971 DEL 14 MAGGIO 1999 E SUCCESSIVE MODIFICHE E INTEGRAZIONI
1.I sottoscritti:
Dott. Frédéric Sipahi – Amministratore Delegato e Direttore Generale di Sogefi S.p.A.
Dott. Yann Albrand – Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili e societari di Sogefi S.p.A.
attestano, tenuto anche conto di quanto previsto dall’art. 154-bis, commi 3 e 4, del decreto legislativo 24 febbraio 1998, n. 58:
•l’adeguatezza in relazione alle caratteristiche dell’impresa e
•l’effettiva applicazione delle procedure amministrative e contabili per la formazione del bilancio d’esercizio nel corso dell’esercizio 2021.
2.Al riguardo non sono emersi aspetti di rilievo da segnalare.
3.Si attesta, inoltre, che:
3.1 il bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021:
−è redatto in conformità ai principi contabili internazionali applicabili riconosciuti nella Comunità europea ai sensi del regolamento (CE) n. 1606/2002 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 19 luglio 2002;
−corrisponde alle risultanze dei libri e delle scritture contabili;
−è idoneo a fornire una rappresentazione veritiera e corretta della situazione patrimoniale, economica e finanziaria dell’emittente.
3.2 la relazione sulla gestione comprende un’analisi attendibile dell’andamento e del risultato della gestione, nonché della situazione dell’emittente e dell’insieme delle imprese incluse nel consolidamento, unitamente alla descrizione dei principali rischi e incertezze cui sono esposti.
Milano, 25 febbraio 2022
L’Amministratore Delegato e Direttore Generale
Il Dirigente preposto alla redazione dei documenti contabili societari
Frédéric Sipahi
Yann Albrand
Sogefi | Relazione del Collegio Sindacale
258
SOGEFI
S.p.A.
Società sottoposta a direzione e coordinamento di Cir S.p.A.
RELAZIONE DEL COLLEGIO SINDACALE
AI
SENSI
DELL'ARTICOLO
153
D.
LGS.
N.
58/1998
E
DELL'ART.
2429
C.C.
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I
S.p.A.
Nel
corso
dell'esercizio
chiuso
al
31
dicembre
2021
abbiamo
svolto
l'attività
di
vigilanza
prevista
dalla
legge
e
dallo
Statuto,
secondo
i
Principi
di
Comportamento
del
Collegio
Sindacale
raccomandati
dal
Consiglio
Nazionale
d
ei
Dottori
Commercialisti
e
degli
Esperti
Contabili
e
le
indicazioni
del
Codice
di
Corporate
Governance
di
Borsa
Italiana
S.p.A.,
e
di
cui
riferiamo
con
la
presente
relazione
redatta
tenendo
anche
conto
delle
raccomandazioni
fomite
dalla
Consob
con
Comunicazione
n.
1025564
del
6
aprile 2001 e
suoi
successivi aggiornamenti.
Il
Collegio
Sindacale
in
carica
è
stato
nominato
dall'Assemblea
del
23
aprile
2021
in
conformità
alle
vigenti
disposizioni
legali
e
terminerà
il
proprio
mandato
con
l'assemblea
di
approvazione
del
bilancio
al 31 dicembre 2023.
L'incarico
di
revisione
legale
dei
conti
della
Società
è
svolto
dalla
società
di
revisione
KPMG
S.p.a
(in
seguito:
la
società
di
revisione),
per
la
durata
di
nove
esercizi
(2017-
2025),
così
come
deliberato
dall
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Assemblea del 26 aprile 2017.
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Azionisti
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t
e
n
u
t
e
s
i
n
e
l
c
o
r
s
o
dell'esercizio
in
p
a
r
o
l
a
e
d
o
t
t
e
n
u
t
o
d
a
g
l
i
Amministratori
tempestive
ed
idonee
informazioni
sull'andamento
della
gestione
e
sulla
·
sua
prevedibile
evoluzione
nonché
sulle
operazioni
di
maggior
rilievo
economico,
.
finanziario
e
patrimoniale
effettuate
dalla
Società
e
dal
Gruppo
di
imprese
che
questa
controlla,
secondo
le
disposizioni
di
legge
e
di
statuto;
diamo
atto
inoltre
che
il
Collegio
Sindacale
ha
sempre
partecipato
alle
riunioni
d
e
l
C
o
m
i
t
a
t
o
per
il
Controllo
Rischi
e
Sostenibilità,
del
Comitato
per
le
Nomine
e
la
Remunerazione
e
del
Comitato
parti
c
o
r
r
e
l
a
t
e
.
Sogefi | Relazione del Collegio Sindacale
259
-
di
aver
vigilato
sull'osservanza
della
legge
e
dello
statuto,
sul
rispetto
dei
principi
di
corretta
amministrazione
,
sull'attività
svolta
dall'organo
delegato
e
dal
consiglio
di
amministrazione
per
accertare
l'adeguatezza
della
struttura
organizzativa
della
Società
e
dei
sistemi
di
controllo
interno
e
amministrativo-contabile,
mediante
le
informazioni
ricevute
e
gli
scambi
dei
flussi
informativi
con
la
società
incaricata
della
revisione
legale
dei conti;
-
di
aver
recepito
risultati
delle
verifiche
trimestrali
sulla
corretta
tenuta
della
contabilità
svolte dalla
società incaricata della revisione legale
dei conti;
-
di
aver
ricevuto
dalla
società
di
revisione
la
Relazione
prevista
dall'art.
14
del
D.lgs.
n.
39/2010
riguardante
il
bilancio
separato e consolidato
al 31 dicembre
2021;
-
di
aver
ricevuto
dalla
società
di
revisione
la
Relazione
di
cui
all'art.
11
del
Regolamento
Europeo 537/2014 dalla
quale non
emergono aspetti significativi da
segnalare;
-
di
aver
adempiuto
ai
compiti
previsti
dall'art.
19
del
D.lgs.
n.
39/2010,
in
qualità
di
Comitato per il controllo interno e la revisione contabile;
-
di
aver
monitorato
la
funzionalità
del
sistema
di
controllo
sulle
società
partecipate
e
l'adeguatezza
delle
disposizioni
ad
esse
impartite
,
anche
ai
sensi
dell
'
art.
114
,
comma
2
del
D.Lgs
.
n. 58/1998;
-
di
aver
monitorato
le
concrete
modalità
di
attuazione
delle
regole
di
governo
societario
previste
dal
Codice
di
Autodisciplina
delle
società
quotate
promosso
da
Borsa
Italiana
S
.
p.A., come adottate dalla Società
;
-
di
aver
incontrato
l'organismo
di
vigilanza
il
quale
ci
ha
dato
conferma
dell'adeguatezza
del
MOG
231/2001
e
successive
modifiche
al
fine
di
tenere
conto
dell'ampliamento
dell
'
ambito delle normative;
-
di
aver
vigilato,
ai
sensi
dell'art.
4,
co.
6
°
del
Regolamento
approvato
dalla
Consob
con
Delibera
n.
17221
del
12
marzo
2010,
sul
rispetto
della
Procedura
in
materia
di
operazioni
con
parti correlate approvata dal Consiglio di Amministrazione
;
-
di
aver
vigilato
sul
processo
di
approvazione
dell'
impairment
t
e
s
t
;
-
di
aver
ricevuto
relativamente
alla
Dichiarazione
Consolidata
di
Carattere
Non
Finanziario
l'attestazione
di cui al
comma 10
dell'articolo 3
del D.
Lgs. 254/2016;
-
di
aver
preso
atto,
sulla
base
delle
dichiarazioni
degli
Amministratori
e
delle
valutazioni
e
presse
dal
Consiglio
di
Amministrazione
che
i
criteri
e
le
procedure
di
accertamento
dell'indipendenza
dei
propri
membri
sono
state
correttamente
applicate
dal
medesimo
Sogefi | Relazione del Collegio Sindacale
260
C
o
n
s
i
g
l
i
o
;
- indicazioni impartite dalle Autorità. A tal fine il Collegio ha assunto informazioni
di
aver
proseguito
,
nell'ambito
delle
proprie
verifiche,
nel
corso
dell'esercizio
2021
1'
attività
di
vigilanza
sull'adozione
delle
necessarie
misure
di
prevenzione
e
contenimento
del
contagio
per
COVID
19
sui
luoghi
di
lavoro,
in
conformità
alle
anche
in
occasione
delle
riunioni
del
Consiglio
di
Amministrazione.
Ha
altresì
monitorato
gli
effetti
dell'emergenza
pandemica
sull'andamento
della
Società
e
del
suo
business.
Si
dà
atto
che,
nella
Relazione
sulla
Gestione
sono
stati
descritti
analiticamente gli impatti sull'attività e i correlati rischi.
-
di
aver
incontrato
il
collegio
della
controllante
al
fine
di
procedere
al
reciproco
scambio
i
n
f
o
r
m
a
t
i
v
o
.
A
l
l
'
e
s
i
t
o
d
e
l
l
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n
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s
t
r
a
a
t
t
i
v
i
t
à
d
i
v
i
g
i
l
a
n
z
a
,
n
o
n
s
o
n
o
e
m
e
r
s
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a
t
t
i
s
i
g
n
i
f
i
c
a
t
i
v
i
,
n
e
a
b
b
i
a
m
o
p
r
o
p
o
s
t
e
d
a
* * *
Le
specifiche
indicazioni
da
fornire
con
la
presente
relazione
vengono
elencate
nel
seguito,
secondo
quanto previsto dalla
Comunicazione Consob del
6
aprile
2001
e
suoi
successivi aggiornamenti.
-
Abbiamo
acquisito
informazioni
sulle
operazioni
di
maggior
rilievo
economico,
finanziario
e
patrimoniale
effettuate
da
SOGEFI
S.p.A.
e
dalle
società
da
questa
controllate,
costatando
la
loro
conformità
alla
legge
ed
allo
statuto
sociale;
di
dette
operazioni
gli
Amministratori
forniscono
informativa
nella
Relazione
sulla
gestione;
abbiamo
altresì
ottenuto
informazioni
e
ci
siamo
assicurati
che
le
operazioni
deliberate
e/o
poste
in
essere
non
fossero
manifestamente
imprudenti
o
azzardate,
in
contrasto
con
le
delibere
assunte
o,
comunque,
tali
da
compromettere
l'integrità
del patrimonio
sociale.
-
Ci
sono
state
fomite
informazioni
sulle
operazioni
infragruppo
e
con
parti
correlate.
Sul
fondamento
delle
informazioni
acquisite,
abbiamo
accertato
che
tali
operazioni
sono
conformi
alla
legge
e
allo
statuto,
sono
rispondenti
all'interesse
sociale
e
non
sono
suscettibili
di
dar
luogo
a
dubbi
in
ordine
alla
correttezza
e
alla
completezza
della
relativa
informativa
di
bilancio,
alla
salvaguardia
del
patrimonio
aziendale
ed
alla
tutela
degli
azionisti
di
minoranza;
le
verifiche
periodiche
ed
i
controlli
svolti
presso
la
Società
non
hanno
evidenziato
l'effettuazione di operazioni atipiche
e/o
i
n
u
s
u
a
l
i
.
-Il Collegio né ci sono state segnalate operazioni in
non
è
venuto
a
conoscenza
potenziale
Sogefi | Relazione del Collegio Sindacale
261
conflitto
di
i
n
t
e
r
e
s
s
i
.
-
Nella
Relazione
sulla
gestione
e
nelle
Note
esplicative
ed
integrative,
gli
Amministratori
forniscono
informativa
sulle
principali
operazioni
poste
in
essere
nonché
sui
rapporti
intercorsi
tra
SOGEFI
S.p
.
A
.
,
le
società
del
gruppo
di
appartenenza
e/o
parti
correlate,
precisando
che
i
rapporti
medesimi
sono
avvenuti
a
normali
condizioni
di
me
r
cato
,
tenuto
anche
conto
della
qualità
e
della
specificità
dei
servizi
prestati;
le
operazioni
in
questione
hanno
principalmente
riguardato
la
erogazione
di
servizi
amministrativi
e
finanziari,
tra
i
quali
la
gestione
della
tesoreria
centralizzata
di
gruppo
con
addebito
ed
accredito
dei
correlati
interessi,
nonché
la
fornitura
di
servizi
di
supporto
gestionale
e
l'uso
del
sistema
informativo
di
Gruppo;
inoltre
SOGEFI
S.p
.
A.
riceve
dalla
controllante
CIR
S.p.A.
servizi
in
materia
amministrativa,
finanziaria,
fiscale
e
societaria
e
partecipa
al
consolidamento
dei
risultati
fiscali;
al
riguardo,
sono
altresì
fomiti
gli
idonei
dettagli
patrimoniali
e
gli
effetti economici nei documenti a
corredo del bilancio separato dell'esercizio
2021;
-
La
società
incaricata
della
revisione
legale
dei
conti,
KPMG
S.p.A.,
ha
emesso
le
relazioni
di
revisione
di
cui
all'art.
14
del
D.Lgs.
n.
39/2010
relative
al
bilancio
separato
e
consolidato chiusi al 31
dicembre 2021
senza rilievi o richiami di informativa.
Nello
specifico
ha
attestato
c
h
e
:
A)
il
bilancio
separato
della
Società
e
il
bilancio
consolidato
del
Gruppo
al
31.12.2021
forniscono
“una
rappresentazione
veritiera
e
corretta
della
situazione
patrimoniale
e
finanziaria
di
Sogefi
S.p.A.
e
del
Gruppo,
nonché
del
risultato
economico
e
dei
flussi
di
cassa
per
l'esercizio
chiuso
a
tale
data
in
conformità
agli
International
Financial
Reporting
Standards
adottati
dall'Unione
Europea
nonché
ai
provvedimenti emanati in
attuazione dell
'
art
.
9 del D.Lgs. 38/05”,
B)
il
bilancio
d'esercizio
e
consolidato
sono
stati
predisposti
“
nel
formato
XHTML
in
conformità
alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE)
2019/815”,
C)
“la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni contenute nella Relazione sul governo societario e sugli assetti proprietari (...) sono coerenti con il bilancio d'esercizio della Sogefi S.p.A. e con il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 e sono redatte in conformità alle norme di legge”,D)
“il
giudi
z
io
”
sul
bilancio
separato
e
sul
bilancio
consolidato
espresso
nelle
predette
relazioni
“è
in
linea
con
quanto
indicato
nella
Relazione
aggiuntiva
predisposta
ai
In
data
odierna
la
società
di
revisione
ha
a
l
t
r
e
s
ì
:
Sogefi | Relazione del Collegio Sindacale
262
-emesso la Relazione aggiuntiva prevista dall'art. 11 del Reg. UE 537/2014, trasmessa in pari data al Collegio Sindacale, quale Comitato per il Controllo interno e la revisione contabile, dalla quale non emergono particolari osservazioni;
- consolidata di carattere non finanziario del Gruppo Sogefi relativa all'esercizio chiuso al 31 dicembre 2021 non sia stata redatta, in tutti
emesso,
ai
sensi
dell'art.
3,
10
°
comma,
del
D.Lgs.
254/2016
e
dell'art.
5
d
e
l
Reg.
Consob
20267/2018,
l'attestazione
di
conformità
della
Dichiarazione
consolidata
di
carattere
non
finanziario
redatta
dalla
Società
rispetto
a
quanto
richiesto
dal
citato
decreto
e
ai
principi
e
alle
metodologie
utilizzati
dalla
Società
per
la
predisposizione
della
Dichiarazione
in
questione:
in
tale
Relazione
la
società
di
revisione
ha
dichiarato
che
“non
sono
pervenuti
alla
nostra
attenzione
elementi
che
facciano
ritenere
che
la
d
i
c
h
i
a
r
a
z
i
o
n
e
g
l
i
aspetti
significativi,
in
conformità
a
quanto
richiesto
dagli
artt.
3
e
4
del
Decreto
e
ai
"Global
Reporting
Initiative
Sustainability
Reporting
Standards"
definiti
dal
GRI
-
Global
Reporting
Initiative
(“GRI
Standards”).”
-
ha
rilasciato
la
conferma
annuale
della
propria
indipendenza
ai
sensi
dell'art.
6,
par.
2)
lett.
A)
del
Regola
m
ento
Europeo
537/2014,
che
è
stata
trasmessa
in
pari
data al Collegio Sindacale.
-
Nel
corso
dei
periodici
scambi
di
dati
e
di
informazioni
tra
il
Collegio
Sindacale
e
i
Revisori,
ai
sensi
anche
dell'art.
150,
comma
3
del
D.Lgs.
n
.
58/1998,
non
sono
emersi
aspetti
che
debbano essere evidenziati nella presente relazione.
-
In
relazione
alle
previsioni
introdotte
dal
D.
Lgs.
135/2016
in
adesione
al
Regolamento
UE
537/2014,
nel
corso
del
presente
esercizio,
ha
provveduto
alla
preventiva
analisi
ed
eventuale
autorizzazione
di
ogni
incarico
conferito
dalla
Società
e
dalle
sue
controllate
a
KPMG;
Nel
corso
dell'esercizio
2021,
le
società
controllate
da
SOGEFI
S.p.A.
hanno
conferito
alla
società
di
revisione
incarichi
relativi
alla
prestazione
di
altri
servizi
per
corrispettivi
pari
ad
euro
17.500.
I
corrispettivi
di
tali
incarichi
risultano
adeguati
alla
dimensione
ed
alla
complessità
dei
lavori
effettuati
e
non
appaiono
in
ogni
caso
idonei
ad
incidere
sull'indipendenza
e
sull'autonomia
dei
revisori
nello
svolgimento
delle
proprie
funzioni
di revisione legale dei conti.
-
Nel
corso
dell'esercizio
non
sono
pervenute
denunzie
ai
sensi
dell'art.
2408
Cod.
Civ.
-
Nel
corso
dell'esercizio
in
esame
abbiamo
rilasciato
pareri,
ai
sensi
dell'art.
2
3
8
9
C
o
d
.C
i
v
..
Sogefi | Relazione del Collegio Sindacale
263
-
Nel
corso
dell'esercizio
2021,
si
sono
tenute
n.
6
riunioni
del
Consiglio
di
Amministrazione
e
1
assemblea.
Il
Collegio
Sindacale
si
riunito
n
.
15
volte
oltre
ad
aver
presenziato
a
tutte
le
riunioni
del
Comitato
per
il
Controllo
Rischi
e
Sostenibilità,
del
Comitato per le Nomine e la Remunerazione e del
Comitato parti
c
o
r
r
e
l
a
t
e
.
-
La
Società
ha
aderito
in
maniera
sostanziale
alle
raccomandazioni
contenute
nel
Codice
di
Corporate
Governance
predisposto
dal
Comitato
per
la
Corporate
Governance
delle
società
quotate
ed
ha
illustrato
il
proprio
modello
di
governo
societario
nell'apposita
Relazione,
redatta
anche
ai
sensi
dell'art.
123-bis
del
D
.
Lg
s
.
n.
58/1998.
Per
quanto
di
nostra
competenza
,
abbiamo
vigilato
sulle
modalità
d
i
concreta
attuazione
delle
regole
di
governo
societario
previste
dal
sopra
richiamato
Codice
di
Corporate
Governance,
come
adottate
dalla
Società
.
La
Società,
relativamente
a
quanto
statuito
dal
D.Lgs
.
n.
231/2001,
ha
adottato
,
implementato
e
tenuto
aggiornato
un
"Modello
Organizzativo"
di
comportamento
e
regolamentazione
dell'attività
ed
ha
provveduto
alla
costituzione
dell'Organismo
di
Vigilanza
previsto
dalla
normativa
.
La
Società
ha
inoltre
adottato
un
Codice
E
t
i
c
o
.
Sulla
base
di
quanto
sopra
riportato,
a
compendio
dell'attività
·
di
vigilanza
svolta
nell'esercizio
il
Collegio
Sindacale
non
ha
rilevato
specifiche
criticità,
omissioni,
fatti
censurabili
o
irregolarità
e
non
ha
osservazioni,
non
rilevando
motivi
ostativi
all'approvazione
del
bilancio
e
alla
destinazione
del
risultato
d'esercizio
così
come
proposto
dal
Consiglio
di
Amministrazione
all
'
Assemblea
.
Milano, 18 marzo 2022
Per il collegio sindacale
D
o
t
t
.s
s
a
D
a
n
i
e
l
a
D
e
l
f
r
a
t
e
-
P
r
e
s
i
d
e
n
t
e
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
264
KPMG S
.
p.A.
Revisione
e
organizzazione
contabile
Via V
i
tto
r
Pisani
,
25
20124 MILANO Ml
Relazione della società di revisione indipendente ai sensi
degli artt. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e 10 del
Regolamento (UE) n. 537 del 16 aprile 2014
Agli Azionisti della
Sogefi S.p
.
A.
Relazione sulla revisione contabile del bilancio consolidato
Giudizio
Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio consolidato del Gruppo Sogefi (nel
seguito anche il “Gruppo”), costituito dai prospetti della situazione patrimoniale e
finanziaria consolidata al 31 dicembre 2021, del conto economico consolidato, del
conto economico complessivo consolidato, del rendiconto finanziario consolidato e dei
movimenti del patrimonio netto consolidato per l'esercizio chiuso a tale data e dalle
note esplicative e integrative al bilancio che includono anche la sintesi dei più
significativi principi contabili applicati.
A nostro giudizio, il bilancio consolidato fornisce una rappresentazione veritiera e
corretta della situazione patrimoniale e finanziaria del Gruppo Sogefi al 31 dicembre
2021
,
del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in
conformità agli lnternational Financial Reporting Standards adottati dall'Unione
Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/05
.
Elementi alla base del giudizio
Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione
internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono
ulteriormente descritte nel paragrafo
“Responsabilità della società di revisione per la
revisione contabile del bilancio consolidato”
della presente relazione
.
Siamo
indipendenti rispetto alla Sogefi S.p.A. (nel seguito anche la “Società
”
) in conformità
alle norme e ai principi in materia di etica e di indipendenza applicabili
nell'ordinamento italiano alla revisione contabile del bilancio
.
Riteniamo di aver
acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio
.
KPMG
S
p
A
è
una
società
per
azioni
dì
diritto
italiano e
fa
parte
del
network KPMG di
entità
indipendenti affiliate
a KPMG
lntern
a
tional
Limited,
soci
età di diritto
ing
l
ese
Ancona Bari Bergamo
Bologna Bolzano Bre
sc
ia
Catania
Como Firenze
Genova
L
ecce Milano Napoli
Novara
Padova Palermo Parma Perug
i
a
Pescara Roma Torino Treviso
Trieste Varese Verona
Società per azioni
Capitale sociale
Euro 10 415 500,00 i v
Reg
i
stro
Imprese
Milano
Mon
za
Brianza
L
odi
e C
odice Fisca
l
e N
007096
0
015
9
R
E
A
Milano N
512867
Parti
t
a
I
V
A
00709600159
VAT number
IT00709600159
Sede
legale: Via Vittor Pisani
25
201
2
4 Milano M
l ITALI
A
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
265
Aspetti chiave della revisione contabile
Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro
giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione
contabile del bilancio consolidato dell'esercizio in esame
.
Tali aspetti sono stati da noi
affrontati nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul
bilancio consolidato nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un
giudizio separato.
Recuperabilità dell'avviamento
Note esplicative e integrative al bilancio consolidato: Nota 2.3
“Criteri
di valutazione”,
paragrafi “Attività immateriali
–
Goodwill” e “Stime e assunzioni critiche” e Nota 10
“Attività immateriali”, paragrafo
“Goodwill
e Impairment test”.
Aspetto
chiave
Procedure di revisione in risposta
all'aspetto
chiave
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021
include un avviamento pari a €126,6 milioni,
allocato alle seguenti unità generatrici di
cassa (“CGU”): Filtrazione, Aria e
Raffreddamento e Sospensioni auto.
Gli Amministratori hanno effettuato i test di
impairment,
i cui criteri sono stati approvati
dal Consiglio di Amministrazione in data 21
gennaio 2022 {di seguito
“Impairment Test”)
al fine di identificare eventuali perdite per
riduzione del valore di tali CGU rispetto al
valore recuperabile delle stesse. Il valore
recuperabile
è
stato stimato sulla base del
valore d'uso, determinato mediante la
metodologia dell'attualizzazione dei flussi di
cassa operativi attesi
(“Discounted Cash
Flow Unlevered”).
La stima dei flussi di cassa operativi attesi,
basata sul
budget
2022 e sul piano
strategico 2022-2025 (approvati dal
Consiglio di Amministrazione rispettivamente
in data 16 dicembre 2021 e 21 gennaio
2022), è stata utilizzata dagli Amministratori
ai fini del suddetto
Impairment
Test
.
Tale metodologia
è
caratterizzata da un
elevato grado di complessità e dall'utilizzo di
stime, per loro natura incerte e soggettive,
circa
:
-
i
flussi di cassa operativi attesi,
determinati tenendo conto
dell'andamento economico generale e
del settore di appartenenza, dei flussi di
cassa operativi consuntivati negli ultimi
esercizi e dei tassi di crescita
previsionali;
-
i parametri finanziari utilizzati ai fini
della determinazione del tasso dì
attualizzazione.
Le procedure di revisione svolte hanno
incluso:
-
la comprensione del processo adottato
nella predisposizione
dell'Impairment
Test
approvato dal Consiglio di
Amministrazione;
-
la comprensione del processo adottato
nella predisposizione del budget 2022
e del piano strategico 2022-2025
approvati dal Consiglio di
Amministrazione, dai quali sono
estratti i flussi dì cassa operativi attesi
alla base dell’
Impairment Test
;
-
l'analisi della ragionevolezza delle
ipotesi adottate dagli Amministratori
nella predisposizione del
budget
2022
e del piano strategico 2022-2025;
-
l'esame degli scostamenti tra i dati
inclusi nei piani economico-finanziari
degli esercizi precedenti e i dati
consuntivati al fine di comprendere
l'accuratezza del processo di stima
adottato dagli Amministratori;
-
il confronto tra i flussi di cassa
operativi attesi utilizzati ai fini
dell'
Impairment Test
e i flussi previsti
nel budget 2022 e nel piano strategico
2022-2025 e l'analisi della
ragionevolezza delle eventuali
differenze;
-
l'esame della relazione dell'esperto
esterno incaricato dalla Società;
-
il coinvolgimento di esperti del network
KPMG nell'esame della
ragionevolezza del modello
dell'
Impairment Test
e delle relative
assunzioni utilizzate nella
determinazione dei flussi di cassa
operativi attesi, anche attraverso il
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
266
Aspetto
chiave
Procedure di revisione in risposta
all'aspetto
chiave
Per tali ragioni abbiamo considerato la
recuperabilità dell'avviamento un aspetto
chiave dell'attività di revisione
.
confronto con dati e informazioni di
mercato;
-
l'esame dell'analisi di sensitività
effettuata dagli Amministratori, circa le
assunzioni chiave adottate nella
predisposizione dell'
Impairment Test
;
-
l'esame dell'appropriatezza
dell'informativa fornita nelle note
esplicative e integrative al bilancio
consolidato in relazione all'avviamento
ed all'
Impairment Test
.
Valutazione dei fondi (correnti e non correnti)
Note esplicative e integrative al bilancio consolidato: Nota 2
.
3 “Criteri di valutazione·:
paragrafo “Fondi per rischi e oneri” e Nota 18 “Fondi correnti, Fondi non correnti e Altri
debiti”, paragrafi “Fondo ristrutturazioni”, “Fondo garanzia prodotti” e “Cause legali e
altri rischi”.
Aspetto
chiave
Procedure di revisione in risposta
all'aspetto
chiave
Il bilancio consolidato al 31 dicembre 2021
include
,
nelle voci Fondi correnti e Fondi non
correnti, un “Fondo ristrutturazioni” per €11,9
milioni, un “Fondo garanzia prodotti” per €3,5
milioni e “Cause legali e altri rischi” per €5,4
milioni.
La valutazione di tali fondi è stata da noi
associata ad un rischio di errore significativo
per la difficoltà nel determinare con certezza
il momento temporale in cui risultano
sussistere tutte le condizioni richieste dallo
IAS 37 per la contabilizzazione dei fondi in
bilancio oltre che per l'elevata soggettività e
rilevanza delle stime e delle valutazioni.
In particolare
:
-
sono in corso presso alcune controllate
europee operazioni di riorganizzazione
aziendale che determinano specifici
accantonamenti in bilancio quando
approvati e portati a conoscenza delle
principali parti coinvolte
;
-
il Gruppo è esposto al rischio di qualità
dei prodotti/claims da parte dei clienti
per non conformità dei prodotti
;
-
il Gruppo è esposto al rischio di
passività verso dipendenti e terze parti.
Per tali ragioni abbiamo considerato la
valutazione dei fondi a lungo termine sopra
dettagliati un aspetto chiave dell
'
attività di
revisione
.
Le procedure di revisione svolte hanno
incluso:
-
la comprensione del processo di
valutazione dei fondi, l'esame della
configurazione e messa in atto di
controlli e procedure per valutare
l'efficacia operativa dei controlli
ritenuti rilevanti;
-
l'ottenimento di informazioni, tramite
richiesta scritta ai consulenti legali e
fiscali che assistono gli Amministratori
del Gruppo, in merito alla valutazione
del rischio di soccombenza nei
contenziosi in essere ed alla
quantificazione della relativa passività;
-
l'analisi delle assunzioni adottate nella
determinazione dei fondi, attraverso
colloqui con le funzioni aziendali
coinvolte, ed analisi della
documentazione di supporto;
-
l'analisi degli eventi occorsi
successivamente alla data di
riferimento del bilancio, al fine di
ottenere elementi informativi utili alla
valutazione dei fondi;
-
l'esame dell'appropriatezza
dell'informativa fornita nelle note
esplicative e integrative al bilancio
consolidato in relazione ai fondi.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
267
Responsabilità degli Amministratori e del Collegio Sindacale della Sogefi
S.p.A. per il bilancio consolidato
Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio consolidato che
fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli lnternational
Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell'art. 9 del D.Lgs. 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per
quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la
redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a
comportamenti o eventi non intenzionali.
Gli Amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità del Gruppo di
continuare a operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio
consolidato, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità
aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli Amministratori
utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio
consolidato a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la
liquidazione della capogruppo Sogefi S.p.A. o per l'interruzione dell'attività o non
abbiano alternative realistiche a tali scelte.
Il Collegio Sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla
legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria del Gruppo.
Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del bilancio
consolidato
I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio
consolidato nel suo complesso non contenga errori significativi
,
dovuti a frodi o a
comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione
che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di
sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in
conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore
significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da
comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si
possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in
grado di influenzare le decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del
bilancio consolidato
.
Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione
internazionali (ISA
Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo
mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile.
Inoltre:
-
abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio
consolidato,
dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali
;
abbiamo definito e
svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi
probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non
individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di
non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non
i
ntenzionali, poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni,
omissioni intenzionali
,
rappresentazioni fuorvianti o forzature del controllo
interno;
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
268
-
abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della
revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle
circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno del
Gruppo;
-
abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la
ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli Amministratori, inclusa la
relativa
informativa;
-
siamo giunti a una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli
Amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi
probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di un'incertezza significativa riguardo a
eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità del
Gruppo di continuare a operare come un'entità in funzionamento. In presenza di
un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di
revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia
inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le
nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della
presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare
che il Gruppo cessi di operare come un'entità in
funzionamento;
-
abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio
consolidato nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio consolidato
rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta
rappresentazione;
-
abbiamo acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati sulle informazioni
finanziarie delle imprese o delle differenti attività economiche svolte all'interno del
Gruppo per esprimere un giudizio sul bilancio consolidato. Siamo responsabili
della direzione, della supervisione e dello svolgimento dell'incarico di revisione
contabile del Gruppo. Siamo gli unici responsabili del giudizio di revisione sul
bilancio
consolidato.
Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di
governance,
identificati a un livello
appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica
pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali
carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione
contabile.
Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di
governance
anche una dichiarazione
sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di
indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni
situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e,
ove applicabile, le relative misure di salvaguardia.
Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di
governance,
abbiamo
identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del
bilancio consolidato dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti
chiave della revisione. Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
269
Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE)
537/14
L'Assemblea degli Azionisti della Sogefi S.p.A. ci ha conferito in data 26 aprile 2017
l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della Società per gli
esercizi dal 31 dicembre 2017 al 31 dicembre 2025.
Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati
ai sensi dell'art. 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/14 e che siamo rimasti
indipendenti rispetto alla Società nell'esecuzione della revisione legale.
Confermiamo che il giudizio sul bilancio consolidato espresso nella presente relazione
è
in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al Collegio
Sindacale, nella sua funzione di Comitato per il controllo interno e la revisione
contabile, predisposta ai sensi dell
'
art. 11 del citato Regolamento
.
Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari
Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE)
2019/815
Gli Amministratori della Sogefi S
.
p.A. sono responsabili per l'applicazione delle
disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in
materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato
elettronico unico di comunicazione (ESEF -
European Single Electronic Format)
al
bilancio consolidato, da includere nella relazione finanziaria annuale
.
Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) 700B al fine
di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio consolidato alle disposizioni del
Regolamento Delegato (UE)
2019/815.
A nostro giudizio, il bilancio consolidato è stato predisposto nel formato XHTML ed è
stato marcato, in tutti gli aspetti significativi, in conformità alle disposizioni del
Regolamento Delegato (UE)
2019/815.
Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10 e dell'art.
123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98
Gli Amministratori della Sogefi S
.
p
.
A
.
sono responsabili per la predisposizione della
relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari
del Gruppo Sogefi al 31 dicembre 2021, incluse la loro coerenza con il relativo bilancio
consolidato e la loro conformità alle norme di legge.
Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) 720B al fine
di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune
specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti
proprietari indicate nell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98, con il bilancio
consolidato del Gruppo Sogefi al 31 dicembre 2021 e sulla conformità delle stesse alle
norme di legge
,
nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.
A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni
contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra
richiamate sono coerenti con il bilancio consolidato del Gruppo Sogefi al 31 dicembre
2021 e sono redatte in conformità alle norme di legge.
Sogefi | Bilancio consolidato al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
270
Con riferimento alla dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs.
39/10,
rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del
relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da
riportare
.
Dichiarazione ai sensi dell'art. 4 del Regolamento Consob di attuazione
del D.Lgs. 254/16
Gli Amministratori della Sogefi S
.
p.A. sono responsabili per la predisposizione della
dichiarazione consolidata di carattere non finanziario ai sensi del D.Lgs. 254/16.
Abbiamo verificato l'avvenuta approvazione da parte degli Amministratori della
dichiarazione consolidata di carattere non finanziario. Ai sensi dell'art.
3,
comma
1O,
del D.Lgs. 254/16, tale dichiarazione è oggetto di separata attestazione di conformità
da parte nostra.
Milano,
18
marzo 2022
KPMG S.p.A
.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
271
KPMG S.p.A.
Revisione
e
organizzazione
contabile
Via Vittor Pisani, 25
20124 MILANO Ml
Relazione della società di revisione indipendente ai sensi
degli artt. 14 del D.Lgs. 27 gennaio 2010, n. 39 e 10 del
Regolamento (UE) n. 537 del 16 aprile 2014
Agli Azionisti della
Sogefi S.p.A.
Relazione sulla revisione contabile del bilancio d'esercizio
Giudizio
Abbiamo svolto la revisione contabile del bilancio d'esercizio della Sogefi S
.
p.A. (nel
seguito anche la “Società”), costituito dai prospetti della situazione patrimoniale e
finanziaria al 31 dicembre 2021
,
del conto economico, del conto economico
complessivo, del rendiconto finanziario e dei movimenti del patrimonio netto per
l'esercizio chiuso a tale data e dalle note esplicative e integrative al bilancio che
includono anche la sintesi dei più significativi principi contabili applicati.
A nostro giudizio, il bilancio d
'
esercizio fornisce una rappresentazione veritiera e
corretta della situazione patrimoniale e finanziaria della Sogefi S
.
p
.
A. al 31 dicembre
2021, del risultato economico e dei flussi di cassa per l'esercizio chiuso a tale data in
conformità agli lnternational Financial Reporting Standards adottati dall'Unione
Europea nonché ai provvedimenti emanati in attuazione dell'art. 9 del D
.
Lgs. 38/05.
Elementi alla base del giudizio
Abbiamo svolto la revisione contabile in conformità ai principi di revisione
internazionali (ISA Italia). Le nostre responsabilità ai sensi di tali principi sono
ulteriormente descritte nel paragrafo
“Responsabilità della società di revisione per la
revisione contabile del bilancio d
'
esercizio”
della presente relazione. Siamo
indipendenti rispetto alla Sogefi S
.
p.A. in conformità alle norme e ai principi in materia
di etica e di indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano alla revisione contabile
del bilancio. Riteniamo di aver acquisito elementi probativi sufficienti e appropriati su
cui basare il nostro giudizio.
KPMG
S
p
A
.
è
una
società
per
azioni
di
dir
i
tto
italiano
e
fa
parte
del
network
KPMG
di
entità
indipendenti
affil
i
ate
a
KPMG
lnternational
Limited,
società di
diritto
inglese
Ancona Bari Bergamo
Bologna Bolzano
Brescia
Catania Como
Firenze Genova
Lecce Milano Napoli Novara
Padova Palermo Parma
Perugia
Pescara Roma Torino Treviso
Trieste
Varese
Verona
Società per azioni
Capitale
sociale
Euro
10 415 500,00 iv
Registro
Imprese Milano Monza Brianza
Lodi
e
Codice
Fiscale N 00709600159
R E
.A
Milano
N 512867
Partita IVA
00709600159
VAT
number IT00709600159
Sede
legale:
Via Vittor
Pisani
25
20124 Milano Ml
ITALIA
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
272
Aspetti chiave della revisione contabile
Gli aspetti chiave della revisione contabile sono quegli aspetti che, secondo il nostro
giudizio professionale, sono stati maggiormente significativi nell'ambito della revisione
contabile del bilancio dell'esercizio in esame. Tali aspetti sono stati da noi affrontati
nell'ambito della revisione contabile e nella formazione del nostro giudizio sul bilancio
d'esercizio nel suo complesso; pertanto su tali aspetti non esprimiamo un giudizio
separato.
Recuperabilità delle partecipazioni in società controllate
Note esplicative e integrative al bilancio d'esercizio: Nota 2.1 “Criteri di valutazione”,
paragrafi “Partecipazioni” e “Stime e assunzioni critiche” e Nota 12 “Partecipazioni in
società controllate”.
Aspetto
chiave
Procedure di revisione in risposta
all'aspetto
chiave
Il bilancio d'esercizio al 31 dicembre 2021
include partecipazioni in società controllate,
per un valore pari a €416,2 milioni.
Gli Amministratori verificano il valore
recuperabile delle partecipazioni in società
controllate (di seguito
“lmpairment Test”)
confrontando il valore di carico con il relativo
valore d'uso, determinato con la metodologia
dell'attualizzazione dei flussi di cassa
operativi attesi che si prevede saranno
generati dalle società controllate
(“Discounted Cash Flow Unlevered”)
Per
una sola società controllata il confronto
è
stato fatto con il valore di liquidazione della
società (valori patrimoniali al 31 dicembre
2021 e stima del risultato 2022),
ricorrendone la
fattispecie.
La stima dei flussi di cassa operativi attesi,
basata sul
budget
per il 2022 e sulle
previsioni incluse nel piano strategico 2022-
2025 (allineate con le previsioni incluse nel
piano strategico 2022-2025 relative alle unità
generatrici di cassa di appartenenza delle
singole società controllate ed approvate dal
Consiglio di Amministrazione della Sogefi
S.p.A. in data 21 gennaio 2022), è stata
utilizzata dagli Amministratori ai fini del
suddetto
lmpairment Test.
Tale metodologia è caratterizzata da un
elevato grado di complessità e dall'utilizzo di
stime, per loro natura incerte e soggettive,
circa:
-
i flussi di cassa operativi attesi,
determinati tenendo conto
dell'andamento economico generale e
del settore di appartenenza, dei flussi di
cassa operativi consuntivati negli ultimi
Le procedure di revisione svolte hanno
incluso:
-
la comprensione del processo adottato
nella predisposizione
dell'lmpairment
Test
approvato dal Consiglio di
Amministrazione della Sogefi S.p.A.;
-
la comprensione del processo adottato
nella predisposizione del
budget
2022 e
del piano strategico 2022-2025
approvati dal Consiglio di
Amministrazione della Sogefi S.p.A., dai
quali sono estratti i flussi di cassa
operativi attesi alla base
dell'lmpairment Test;
-
l'analisi della ragionevolezza delle
ipotesi adottate dagli Amministratori
nella predisposizione del
budget
2022 e
del piano strategico 2022-2025;
-
l'esame degli scostamenti tra i dati
inclusi nei piani economico-finanziari
degli esercizi precedenti e i dati
consuntivati al fine di comprendere
l'accuratezza del processo di stima
adottato dagli Amministratori;
-
il confronto tra i flussi di cassa operativi
attesi utilizzati ai fini dell'
lmpairment Test
e i flussi previsti nel
budget
2022 e nel
piano strategico 2022-2025 e l'analisi
della ragionevolezza delle eventuali
differenze;
-
l'esame della relazione dell'esperto
esterno incaricato dalla Società;
-
il coinvolgimento di esperti del network
KPMG nell'esame della ragionevolezza
del modello dell'
lmpairment Test
e delle
relative assunzioni utilizzate nella
determinazione dei flussi di cassa
operativi attesi, anche attraverso il
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
273
Aspetto chiave
Procedure di revisione in risposta
all'aspetto
chiave
esercizi e dei tassi di crescita previsionali;
-i parametri finanziari utilizzati ai fini della determinazione del tasso di attualizzazione.
Per tali ragioni abbiamo considerato la
recuperabilità
delle
partecipazioni
in
società
controllate un aspetto chiave dell'attività di revisione.confronto con dati e informazioni di mercato;
-
l'esame dell'appropriatezza
dell'informativa fornita nelle note
esplicative e integrative al bilancio
d'esercizio in relazione alla valutazione
delle partecipazioni in società
controllate.
Altri aspetti - Direzione e coordinamento
La Società, come richiesto dalla legge
,
ha inserito nelle note esplicative e integrative i
dati essenziali dell'ultimo bilancio della società che esercita su di essa l'attività di
direzione e coordinamento. Il giudizio sul bilancio della Sogefi S.p.A. non si estende a
tali dati.
Responsabilità degli Amministratori e del Collegio Sindacale della Sogefi
S.p.A. per il bilancio d'esercizio
Gli Amministratori sono responsabili per la redazione del bilancio d'esercizio che
fornisca una rappresentazione veritiera e corretta in conformità agli lnternational
Financial Reporting Standards adottati dall'Unione Europea nonché ai provvedimenti
emanati in attuazione dell'art
.
9 del D.Lgs. 38/05 e, nei termini previsti dalla legge, per
quella parte del controllo interno dagli stessi ritenuta necessaria per consentire la
redazione di un bilancio che non contenga errori significativi dovuti a frodi o a
comportamenti o eventi non intenzionali.
Gli Amministratori sono responsabili per la valutazione della capacità della Società di
continuare a operare come un'entità in funzionamento e, nella redazione del bilancio
d'esercizio, per l'appropriatezza dell'utilizzo del presupposto della continuità
aziendale, nonché per una adeguata informativa in materia. Gli Amministratori
utilizzano il presupposto della continuità aziendale nella redazione del bilancio
d'esercizio a meno che abbiano valutato che sussistono le condizioni per la
liquidazione della Società o per l'interruzione dell'attività o non abbiano alternative
realistiche a tali scelte.
Il Collegio Sindacale ha la responsabilità della vigilanza, nei termini previsti dalla
legge, sul processo di predisposizione dell'informativa finanziaria della Società.
Responsabilità della società di revisione per la revisione contabile del
bilancio d'esercizio
I nostri obiettivi sono l'acquisizione di una ragionevole sicurezza che il bilancio
d'esercizio nel suo complesso non contenga errori significativi, dovuti a frodi o a
comportamenti o eventi non intenzionali, e l'emissione di una relazione di revisione
che includa il nostro giudizio. Per ragionevole sicurezza si intende un livello elevato di
sicurezza che, tuttavia, non fornisce la garanzia che una revisione contabile svolta in
conformità ai principi di revisione internazionali (ISA Italia) individui sempre un errore
significativo, qualora esistente. Gli errori possono derivare da frodi o da
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
274
comportamenti o eventi non intenzionali e sono considerati significativi qualora ci si
possa ragionevolmente attendere che essi, singolarmente o nel loro insieme, siano in
grado di influenzare le decisioni economiche degli utilizzatori prese sulla base del
bilancio d'esercizio.
Nell'ambito della revisione contabile svolta in conformità ai principi di revisione
internazionali (ISA
Italia), abbiamo esercitato il giudizio professionale e abbiamo
mantenuto lo scetticismo professionale per tutta la durata della revisione contabile
.
Inoltre:
-
abbiamo identificato e valutato i rischi di errori significativi nel bilancio d'esercizio,
dovuti a frodi o a comportamenti o eventi non intenzionali; abbiamo definito e
svolto procedure di revisione in risposta a tali rischi; abbiamo acquisito elementi
probativi sufficienti e appropriati su cui basare il nostro giudizio. Il rischio di non
individuare un errore significativo dovuto a frodi è più elevato rispetto al rischio di
non individuare un errore significativo derivante da comportamenti o eventi non
intenzionali, poiché la frode può implicare l'esistenza di collusioni, falsificazioni,
omissioni intenzionali, rappresentazioni fuorvianti o forzature del
controllo interno;
-
abbiamo acquisito una comprensione del controllo interno rilevante ai fini della
revisione contabile allo scopo di definire procedure di revisione appropriate nelle
circostanze e non per esprimere un giudizio sull'efficacia del controllo interno della
Società;
-
abbiamo valutato l'appropriatezza dei principi contabili utilizzati nonché la
ragionevolezza delle stime contabili effettuate dagli Amministratori, inclusa la
relativa
informativa;
-
siamo giunti a una conclusione sull'appropriatezza dell'utilizzo da parte degli
Amministratori del presupposto della continuità aziendale e, in base agli elementi
probativi acquisiti, sull'eventuale esistenza di un'incertezza significativa riguardo a
eventi o circostanze che possono far sorgere dubbi significativi sulla capacità della
Società di continuare a operare come un'entità in funzionamento. In presenza di
un'incertezza significativa, siamo tenuti a richiamare l'attenzione nella relazione di
revisione sulla relativa informativa di bilancio ovvero, qualora tale informativa sia
inadeguata, a riflettere tale circostanza nella formulazione del nostro giudizio. Le
nostre conclusioni sono basate sugli elementi probativi acquisiti fino alla data della
presente relazione. Tuttavia, eventi o circostanze successivi possono comportare
che la Società cessi di operare come un'entità in
funzionamento;
-
abbiamo valutato la presentazione, la struttura e il contenuto del bilancio
d'esercizio nel suo complesso, inclusa l'informativa, e se il bilancio d'esercizio
rappresenti le operazioni e gli eventi sottostanti in modo da fornire una corretta
rappresentazione.
Abbiamo comunicato ai responsabili delle attività di
governance,
identificati a un livello
appropriato come richiesto dagli ISA Italia, tra gli altri aspetti, la portata e la tempistica
pianificate per la revisione contabile e i risultati significativi emersi, incluse le eventuali
carenze significative nel controllo interno identificate nel corso della revisione
contabile.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
275
Abbiamo fornito ai responsabili delle attività di
governance
anche una dichiarazione
sul fatto che abbiamo rispettato le norme e i principi in materia di etica e di
indipendenza applicabili nell'ordinamento italiano e abbiamo comunicato loro ogni
situazione che possa ragionevolmente avere un effetto sulla nostra indipendenza e
,
ove applicabile
,
le relative misure di salvaguardia
.
Tra gli aspetti comunicati ai responsabili delle attività di
governance,
abbiamo
identificato quelli che sono stati più rilevanti nell'ambito della revisione contabile del
bilancio dell'esercizio in esame, che hanno costituito quindi gli aspetti chiave della
revisione
.
Abbiamo descritto tali aspetti nella relazione di revisione.
Altre informazioni comunicate ai sensi dell'art. 10 del Regolamento (UE)
537/14
L'Assemblea degli Azionisti della Sogefi S
.
p.A. ci ha conferito in data 26 aprile 2017
l'incarico di revisione legale del bilancio d'esercizio e consolidato della Società per gli
esercizi dal 31 dicembre 2017 al 31 dicembre 2025
.
Dichiariamo che non sono stati prestati servizi diversi dalla revisione contabile vietati
ai sensi dell'art. 5, paragrafo 1, del Regolamento (UE) 537/14 e che siamo rimasti
indipendenti rispetto alla Società nell'esecuzione della revisione legale.
Confermiamo che il giudizio sul bilancio d'esercizio espresso nella presente relazione
è in linea con quanto indicato nella relazione aggiuntiva destinata al Collegio
Sindacale, nella sua funzione di Comitato per il controllo interno e la revisione
contabile
,
predisposta ai sensi dell
'
art. 11 del citato Regolamento.
Relazione su altre disposizioni di legge e regolamentari
Giudizio sulla conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE)
2019/815
Gli Amministratori della Sogefi S
.
p.A. sono responsabili per l'applicazione delle
disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815 della Commissione Europea in
materia di norme tecniche di regolamentazione relative alla specificazione del formato
elettronico unico di comunicazione (ESEF -
European Single Electronic Format)
al
bilancio d'esercizio, da includere nella relazione finanziaria annuale.
Abbiamo svolto le procedure ind
i
cate nel principio di revisione (SA Italia) 700B al fine
di esprimere un giudizio sulla conformità del bilancio d'esercizio alle disposizioni del
Regolamento Delegato (UE) 2019/815.
A nostro giudizio, il bilancio d'esercizio è stato predisposto nel formato XHTML in
conformità alle disposizioni del Regolamento Delegato (UE) 2019/815.
Giudizio ai sensi dell'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs. 39/10 e
dell'art. 123-bis, comma 4, del D.Lgs. 58/98
Gli Amministratori della Sogefi
S
.
p
.
A.
sono responsabili per la predisposizione della
relazione sulla gestione e della relazione sul governo societario e gli assetti proprietari
della Sogefi S
.
p.A. al 31 dicembre 2021, incluse la loro coerenza con il relativo
bilancio d'esercizio e la loro conformità alle norme di
l
e
g
g
e
.
Sogefi | Bilancio d’esercizio al 31 dicembre 2021 – Relazione della società di revisione
276
Abbiamo svolto le procedure indicate nel principio di revisione (SA Italia) 720B al fine
di esprimere un giudizio sulla coerenza della relazione sulla gestione e di alcune
specifiche informazioni contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti
proprietari indicate nell'art
.
123-bis
,
comma 4, del D
.
Lgs
.
58/98, con il bilancio
d'esercizio della Sogefi S
.
p.A. al 31 dicembre 2021 e sulla conformità delle stesse alle
norme di legge, nonché di rilasciare una dichiarazione su eventuali errori significativi.
A nostro giudizio, la relazione sulla gestione e alcune specifiche informazioni
contenute nella relazione sul governo societario e gli assetti proprietari sopra
richiamate sono coerenti con il bilancio d'esercizio della Sogefi S.p.A. al 31 dicembre
2021 e sono redatte in conformità alle norme di legge.
Con riferimento alla dichiarazione di cui all'art. 14, comma 2, lettera e), del D.Lgs.
39/10
,
rilasciata sulla base delle conoscenze e della comprensione dell'impresa e del
relativo contesto acquisite nel corso dell'attività di revisione, non abbiamo nulla da
riportare
.
Milano, 18 marzo 2022
KPMG S.p.A.